Prenumerera GRATIS var du än lyssnar:
David Muhlbaum: Att behöva hantera sina föräldrars ekonomi kan vara en svår situation. Att göra det om du inte har lagt en plan för hur du ska göra det är värre. Cameron Huddleston, en Kiplinger-alumn och författare till en bok om att ha dessa konversationer, är här med hjälp. Också, hur man pressar ut varenda dollar från återställningsrabatten.
David Muhlbaum: Välkommen till Dina pengar är värda . Jag är senior nätredaktör David Muhlbaum tillsammans med min medvärd, seniorredaktör Sandy Block. Sandy, hur mår du?
Sandy Block: Jag mår bra, David.
David Muhlbaum: Bra. Den här veckan vill jag komma tillbaka till skatter igen eftersom vi har fått ett brev från Gary Johnson från Virginia, som beskriver sig själv som ett "stort fan." Och som jag gillar att säga, smicker kommer dig vart som helst. Hur som helst, här är vad Gary sa. Han sa, "Jag blev förvånad när TurboTax lade till en skattelättnad för underbetalning av stimulansbelopp för CARES Act och COVID-lättnadsräkningen. Min inkomst 2020 var lägre än 2019 av flera anledningar. Så jag kvalificerade mig för större stimulansbetalningar. Jag vet inte om detta skulle vara värt att nämna i din podcast, men jag ville dela med mig av det. Det kan finnas andra där ute som inte är medvetna om hur detta skulle kunna påverka deras skatteräkning, både positivt och negativt."
David Muhlbaum: Ja. Så Gary har stött på en arkiveringsbestämmelse som är specifik för 2020, och en som vi faktiskt inte täckte förra veckan. Detta är återvinningsskatteavdraget. Detta är ett program direkt kopplat till de stimulanskontroller som gick ut förra året. Så Sandy, kan du gå in lite mer i detalj för de andra personerna han har nämnt?
Sandy Block: Säker. Hittills har kongressen antagit två stimuleringsprogram för att få fart på ekonomin. Både stimulanscheckarna på $ 1 200 och $ 600 var helt enkelt förskottsbetalningar av återvinningsskatteavdraget. Så om den sammanlagda summan av dina två stimulanscheckar är mindre än återvinningsrabattens kreditbelopp, kanske du kan få tillbaka mellanskillnaden när du lämnar in din skattedeklaration för 2020. Du får det i form av en större skatteåterbäring eller en lägre skattesedel. Det finns ett antal personer som kommer ut i förväg när de beräknar återvinningsskatteavdraget. Och det är inte bara människor vars inkomster varierade från år till år på något betydande sätt.
David Muhlbaum: Som Gary.
Sandy Block: Som Gary, som tjänade mindre 2020 än han gjorde 2019, men det kan också variera beroende på deras barns beroendestatus. Så återvinningsskatteavdraget kräver noggrann uppmärksamhet, och jag är glad att Gary skrev till oss, eftersom det kan bli komplicerat. Så jag tänker hänvisa till en berättelse som vår kollega Rocky Mengle skrev för oss med en underbart okomplicerad rubrik, What’s The Recovery Rebate Credit? Som går igenom ett gäng scenarier som hjälper människor att ta reda på hur detta kommer att påverka dem.
David Muhlbaum: Ja, What’s the Recovery Rebate Credit är minnesvärd, men jag kommer att lägga det i showanteckningarna också. Nu nämnde Gary att människor kan påverkas negativt, men det finns inget som heter att bli överstimulerad, eller hur? Det finns inget sätt att du skulle behöva ge pengar tillbaka när du stämmer, eller hur?
Sandy Block: Inte en chans. Om dina stimulanscheckar översteg kreditbeloppet, vilket kan hända om din inkomst ökade 2020, behöver du inte betala tillbaka mellanskillnaden. Regeringen vill att du ska gå ut och spendera.
David Muhlbaum: Så i teorin kunde Mr. eller Ms. Moneybags få stimulanspengar som de egentligen inte var menade att. Jag antar att detta delvis är begränsningen av att binda stimulans till inkomst snarare än tillgångar.
Sandy Block: Höger. Och kom också ihåg att målet var att pumpa in pengar i ekonomin - och det snabbt. Och det får du inte om du väntar och se hur mycket pengar folk tjänade 2020. Ofullkomlighet är ett av priserna på det.
David Muhlbaum: Okej. Nåväl, låt dem gå fram och stimulera, då. När vi återvänder till vårt huvudsegment kommer vi att diskutera de svåra men nödvändiga stegen som är involverade i att hjälpa åldrande föräldrar att hantera sin ekonomi och hur man till och med får igång pengasamtalen.
David Muhlbaum: Välkommen tillbaka till Your Money's Worth . Vår gäst idag, Cameron Huddleston, är någon jag har känt sedan vi åkte buss tillsammans. Inte skolbussen, bara den gamla goda tunnelbanebussen, som vi brukade ta ner till Kiplingers centrala Washington DC-kontor. Cameron har haft massor av Kiplinger-bylines under sin tid om en rad olika ämnen, men bland hennes prestationer sedan hon lämnade oss för att flytta tillbaka till hennes hemland Kentucky var att skriva en bok med titeln, Mamma och pappa, vi måste prata:Hur man kan ha viktiga samtal med dina föräldrar om deras ekonomi .
Den titeln förklarar ganska mycket vad det handlar om. Och det är en bok som är både mycket praktisk och djupt personlig eftersom den bygger på hennes erfarenhet av att ta hand om sin mamma när hon kämpade med Alzheimers sjukdom. Och Cameron, jag vet att du redan har hört direkt från många av oss här Kiplinger, men låt mig uttrycka våra kondoleanser igen. Mary Weaver Barksdale Huddleston, Winkie, som hon kallades, dog förra månaden, i din vård, i ditt hem, tror jag.
Cameron Huddleston: Ja, du har rätt, David, och tack så mycket. Min mamma, som hade Alzheimers sjukdom, bodde på en minnesvårdsinrättning och tyvärr spred sig viruset runt hennes anläggning och hon fick det och hennes anläggning tillät inte covid-positiva invånare att sätta sig i karantän där. Hon var faktiskt på hospice också, men hospiceanläggningen tillät inte heller covid-positiva patienter. Så jag tog med henne till mitt hem för att ta hand om henne under hennes sista dagar. Det var otroligt svårt, men jag var så glad att jag kunde vara där med henne.
Sandy Block: Cameron, jag är verkligen ledsen att höra det. Jag förlorade också min pappa för bara ett par veckor sedan. Han var på minnesvården. Lyckligtvis var det inte ett covid-problem, men covid påverkade verkligen vår förmåga att se honom och spendera tid med honom. Vi kunde se honom mot slutet när han gick in på hospice, men jag delar din erfarenhet och återigen skickar jag mina sympatier. Jag kan inte föreställa mig att förlora någon så ung som din mamma var.
Cameron Huddleston: Ja. Tack. Det var bara en månad kvar till att hon fyllde 78. Så, ja, relativt ung och hon var relativt ung när hon fick diagnosen Alzheimers vid 65 års ålder.
David Muhlbaum: Tja, Cameron, du är inte bara bland vänner, utan du är bland andra medlemmar i den så kallade smörgåsgenerationen. Inte bara var din mamma relativt ung, så var du det då. Och jag föreställer mig att när det gäller att få ut ditt budskap kan detta vara lite av en fördel. Folk ser dig i videor, gör media etc. och kanske tänker ”hon gått igenom allt det där? Det är bäst att jag sätter mig på pinnen!" Så låt mig vända det här till en fråga:När är rätt tidpunkt att börja prata med dina föräldrar om deras ekonomi?
Cameron Huddleston: Jag får den här frågan hela tiden och det jag ofta hör från folk när de tar upp det här är, ja, jag tror inte att jag behöver ha det här samtalet ännu eftersom mina föräldrar mår bra. De är relativt unga. De är friska. Och som mitt exempel visar kan det hända i mycket tidig ålder. Din förälder kan ha diagnosen Alzheimers, demens, din förälder kan få en stroke. Din förälder kan få en hjärtattack. Min far dog faktiskt vid 61 års ålder. Och han dog utan testamente, trots att han var advokat och han var i ett andra äktenskap.
Jag säger, ha dessa samtal så snart som möjligt. Vänta inte på den där hälsonödsituationen. Vänta inte på den ekonomiska nödsituationen för om du väntar tills du måste ha samtalet kommer känslorna att bli höga. Och du kommer inte att tänka lika klart. Och egentligen, vem vill prata om ekonomi när de hanterar en hälsokris? Så den bästa tiden att ha det här samtalet är när dina föräldrar är relativt unga och de är relativt friska så att du har tid att få den information du behöver för att göra en plan för att se till att alla dessa juridiska dokument är på plats innan något händer .
Sandy Block: Cameron, det jag gillar med några av dina förslag, och det här är något jag gjorde, är att närma mig det i samband med dina föräldrars fastighetsplaner, eftersom folk borde ha en fastighetsplan i alla åldrar. Du kan ha den här konversationen när de fortfarande är relativt friska och medvetna. Och jag tror att det var vad jag gjorde med min far, för han ville att vi skulle veta var allt var. Och det samtalet hjälpte mig att förstå vad han hade i sin ekonomi. Och det gjorde det mycket lättare för mig när det slutade med att jag faktiskt tog över hans ekonomi, vilket jag gjorde. Och jag tror att pandemin tyvärr erbjuder en möjlighet att göra det eftersom det visar att du kan vara en frisk person ena dagen och borta nästa. Och jag tror att det är ett mindre hotfullt sätt att ta upp den här konversationen än att säga, mamma och pappa, jag vill börja betala dina räkningar för jag är rädd att du inte kan göra det längre.
Cameron Huddleston: Exakt. Och jag tror att många i äldre generationer tycker att pengar är ett tabuämne. Och om du vet att dina föräldrar inte gillar att prata om pengar, så har du rätt Sandy, det sista du vill göra är att säga, okej, låt oss prata om ditt bankkonto och hur mycket som finns där. Det kan vara lättare att prata om de där fastighetsplaneringsdokumenten, eftersom det du ber dina föräldrar är att berätta för dig vad de önskar. Och det är så viktigt. Det är verkligen nyckeln till dessa samtal. Det är målet, är att ta reda på vad ni föräldrar vill? Har de något skriftligt som klargör vad de önskar? Och det är inte bara testamentet, och testamentet är verkligen viktigt, eller ett förtroende är viktigt, eftersom det är viktigt att veta vart dina föräldrar vill att deras tillgångar och egendom ska ta vägen när de dör.
Det är dock ännu viktigare att ha det där fullmaktsdokumentet och det levande testamentet, det kallas också för ett avancerat direktiv. Det är så viktigt att ha dessa dokument på plats. De måste utarbetas medan dina föräldrar fortfarande är mentalt kompetenta och det fullmaktsdokumentet låter dig namnge någon som kan fatta ekonomiska beslut åt dig om du inte kan. Livstestamentet kommer att beskriva vilken typ av sjukvård i livets slutskede du vill ha eller inte vill ha. Vanligtvis låter det dig namnge en proxy för sjukvården för att fatta medicinska beslut åt dig. Och i situationen med min mamma, om jag inte hade blivit utnämnd till hennes fullmakt och hennes vårdfullmakt, hade jag inte lagligen fått börja göra ekonomiska transaktioner åt henne. Jag skulle inte ha kunnat prata med hennes läkare eller med sjukhuset om hennes hälsovård.
Och jag skulle ha behövt gå till domstol för att begära att bli hennes konservator och förmyndare, för att fatta de besluten åt henne. Och det kan vara en mycket dyr process, en mycket lång process, och det är bara hemskt eftersom du ställer en förälder inför rätta för att bevisa att de inte längre är kompetenta. Dessa dokument är så viktiga. Det är så viktigt att ha det samtalet med dina föräldrar för att ta reda på om de har dem. Och du kan helt enkelt använda dig själv som exempel. "Hej mamma och pappa, jag träffade nyligen en advokat för att få dessa dokument utarbetade. Har du dem? Om du inte gör det, hej, jag kan rekommendera en bra advokat som du kan träffa.”
Och jag uppmuntrar folk att träffa en advokat. Det finns kostnadsfria lågprisversioner tillgängliga online, men när du träffar en advokat kommer dessa dokument att utarbetas specifikt för din situation och din delstats lagar.
David Muhlbaum: Cameron, du och jag – och jag tror att det också är fallet för Sandy – vi hade turen att våra föräldrar insåg att våra avsikter var goda, att vår oro var äkta och att vi hade deras bästa för ögonen. Och de följde med. Det är inte alltid fallet, men du undersökte i din bok hur man hanterar de svåra fallen, den osamarbetsvilliga föräldern eller föräldrarna. Vad är vägledningen där?
Cameron Huddleston: Ett par saker som du kan göra om dina föräldrar är ovilliga att diskutera några detaljer om deras ekonomi, för att prata om huruvida de har dessa fastighetsplaneringsdokument. En bra sak att göra är att engagera en tredje part. Dina föräldrar kanske inte vill höra från dig att de behöver ta dessa steg för att planera för framtiden. Du är deras barn, och de kanske fortfarande tänker på dig som den där tonåringen som smög ut på natten. Så att få en vän, en professionell, en medlem av prästerskapet att föreslå din förälder att han eller hon pratar med dig om deras ekonomi kan vara ett bra sätt att gå till väga.
Kanske har moster Sally gjort ett bra jobb med att planera för sin framtid, få alla dessa juridiska dokument på plats, dela all information med sina barn. Och så säger du, "Hej, moster Sally, jag skulle älska om du kunde prata med mamma och berätta för henne om hur hjälpsamt det har varit för dig att ha de här samtalen med dina barn." Eller så kanske det är en god vän till din mamma , eller kanske är det advokaten hon redan har träffat för att få de dokumenten på plats. Naturligtvis kan den advokaten inte dela information om vad din förälder har gjort. Den ekonomiska planeraren kan inte dela information om dina föräldrars ekonomi, men du kan be dem att uppmuntra din förälder att prata med dig och dela denna information med dig.
En annan sak du kan göra är att be din förälder att skriva ner informationen. De kanske inte vill berätta vilken typ av finansiella konton de har, var deras pengar finns, om du får något i testamentet, men de kanske är villiga att göra en lista över alla dessa konton, deras användarnamn, deras lösenord, deras kontonummer, gör en lista över alla finansexperter de arbetar med, gör en lista över var allt finns och be dem sedan berätta var du kan hitta den listan och under vilka omständigheter du kan komma åt den. Det gör att din förälder kan behålla kontrollen över denna information. Mycket av detta handlar bara om kontroll och föräldrar som inte vill ge upp kontrollen.
David Muhlbaum: Ja. På tal om att få saker på papper, ett råd som verkligen gav genklang hos mig var ditt förslag om att skicka en skriftlig inbjudan till dina föräldrar och bjuda in dem att sitta ner och prata. Titta, jag förstår:Ingen skriver pappersbrev längre, kanske till ditt barn på lägret. Men för våra äldre kan den handlingen att skapa något påtagligt, genom att skriva det, vara enormt inflytelserik. Det är ett tecken på respekt och det betyder att du är seriös. Och det ger dem tid att överväga sitt svar. Jag vet inte vad nästa generation kommer att göra när det är dags att kontakta oss, tagga mig i en tweet?
Cameron Huddleston: Detta var faktiskt en underbar rekommendation som jag fick av en finanspsykolog som jag intervjuade för min bok. Och hon hade föreslagit, som du sa, att skriva en inbjudan till dina föräldrar att prata med dig om deras ekonomi. Två fördelar med detta. En, som du sa, David, det kan vara ett tecken på respekt. "Mamma och pappa, jag respekterar er och jag vill bjuda in er att ha det här samtalet med mig." Det ger dem också tid att bearbeta det du frågar om. Om du helt enkelt säger "Hej, mamma och pappa, jag skulle älska att prata med dig om din ekonomi." De kanske säger:"Tja, vänta, vänta lite här. Det här är inte din sak.”
Om du lägger det i ett brev och förklarar varför du vill ha samtalet, ger det dem mer tid att tänka på det och se värdet. Och om du verkligen vädjar till detta, "Snälla gör det åt mig. Detta är viktigt för mig. Det kommer att ge mig sinnesro att veta att jag vet vad dina önskemål är, mamma och pappa.” Förhoppningsvis kommer det att hjälpa dem att inse hur värdefullt det här samtalet verkligen är. Nu skulle jag inte i den inbjudan säga:"Okej ringa ja eller nej om du vill ha den här konversationen." Du gör det väldigt tydligt att det här samtalet måste hända, "men mamma och pappa, ni kan bestämma när och var det ska hända."
Sandy Block: Tja, covid-19-pandemin har uppenbarligen haft en mycket direkt inverkan på dig och mig också. Det bidrog till din mammas död och det gjorde det svårt för mig att träffa min far. Och sedan fick du gå i karantän eftersom det var du och din syster som tog hand om henne under hennes sista dagar. Men jag vet att du har skrivit att själva pandemin faktiskt ger en möjlighet att ha dessa samtal, men problemet är med social distansering, skapar det ytterligare ett hinder? Kanske kommer du inte att kunna sitta ner med dina föräldrar utan att utsätta dem för risker.
Cameron Huddleston: Som du nämnde, Sandy, har jag skrivit, och jag har talat om detta också i andra podcasts, att pandemin erbjuder en möjlighet, ett mycket naturligt sätt att starta dessa pengarsamtal med dina föräldrar, eftersom du kan använda en mycket aktuell händelse för att uttrycka ditt intresse och säga något i stil med, "Mamma och pappa, jag är verkligen orolig för pandemin. Jag är orolig för mig själv. Jag är orolig för dig. Jag har vidtagit åtgärder för att vara mer förberedd på nödsituationer. Jag undrar vad du har gjort. Har du träffat en ombud för att försäkra dig om att du har en sjukvårdsfullmakt, en ekonomisk fullmakt? Har ni någon form av plan ifall någon av er hamnar på sjukhuset och någon måste se till att räkningarna är betalda?”
Det är ett väldigt naturligt sätt att börja konversationen. Och det är så viktigt att ta reda på vilken typ av krisplanering dina föräldrar faktiskt har gjort. Och om de inte har gjort något, då är det här dags att börja göra en plan så att om något händer, kan du kliva in utan problem och hjälpa dem. Men som du sa, Sandy, social distansering är ett problem just nu och så, hur har du egentligen samtalet? Kanske är det på telefonen och inte personligen, kanske är det med ett FaceTime-samtal. Du behöver inte nödvändigtvis sitta rakt över för dem i samma rum. Dessa konversationer kan ske naturligt på telefon eller ett videosamtal.
David Muhlbaum: Ja. Oj. Det kan vara svårt. Videokonferenser sånt. Vad jag också föreställer mig är svårt är att gå igenom det här scenariot med föräldrar som är skilda eller omgifta. Det lägger definitivt till ytterligare en uppsättning dynamik.
Cameron Huddleston: Det gör det, det kan göra det riktigt komplicerat. Jag hade faktiskt en kvinna som nådde mig nyligen som hade läst min bok och hon var i den här situationen. Hennes mamma var omgift och styvpappan gjorde det verkligen svårt för barnen att engagera sig och se till att mamman hade det bra ekonomiskt. Styvpappan spenderade tydligen alla pengarna och barnen försöker hjälpa mamma genom att ge henne pengar för att täcka räkningar. Skilsmässa gör saker komplicerade och jag känner att du måste trampa särskilt lätt i de situationerna, för det du inte vill göra är att ställa dina föräldrar mot varandra. Du vill inte att styvföräldern ska tro att du försöker slå in en kil mellan dem.
Så igen, det beror på förhållandet. Om du har en bra relation med den styvföräldern kan det vara en bra idé att sitta ner med dem båda och säga:"Hej, titta, jag är orolig för er båda." Om förhållandet inte är så bra, så kanske det bara betyder att gå till just din förälder och säga:"Mamma eller pappa, jag vill vara säker på att jag vet vad dina önskemål är, att du har det bra ekonomiskt , att jag vet vad som händer med din ekonomi. Och jag tror att det kanske skulle vara en bra idé för dig att prata med din make också.” Och kanske den föräldern är lite av mellanrummet, men som jag sa, försök inte slå in en kil.
Du vill inte komma in och säga:"Jag är orolig över hur din nya man eller fru hanterar saker och ting för jag tror inte att de gör det rätt." Det kommer inte att ta dig någonstans. Så du vill förbli neutral, men återigen, visa att du är orolig och försök undvika konflikter så mycket som möjligt.
Sandy Block: Jag minns för ett par år sedan när min far var på Cleveland Clinic och jag träffade några människor där, som också hade föräldrar. Och jag minns att jag pratade med en kvinna vars pappa fick en mycket svår stroke och var oförmögen. Och hennes styvmor hindrade henne i princip från att se honom eller så kunde hon inte delta i hans vård. Och jag tror att om en förälder klargör sina planer i förväg kan du undvika den typen av hjärtesorg. Och jag hör de här historierna hela tiden om människor som kommer från blandade familjer och är absolut förhindrade från att vara inblandade i sina föräldrars omsorg eftersom maken kommer att segra. Oavsett hur dålig du tycker att den maken är, om inte den personen har skrivit vad de vill. Du har ingen tur.
Cameron Huddleston: Sandy, det här visar verkligen hur viktiga dessa samtal är om dina föräldrar är skilda. Visst är det lättare om mamma eller pappa är singel nu, då finns det bara en, du behöver bara oroa dig för mamma och inte styvmannen eller pappan och inte... Jag ska inte säga styvman, styvpappan och pappan och styvfrun. Men om dina föräldrar är omgifta, ja, det är så viktigt att belysa för dina föräldrar behovet av att få saker skriftligt. Jag tror att många tror att alla kommer att trivas bra. Ni kan lösa det, men det är inte sant, särskilt när det gäller pengar. Och om det också är styvsyskon inblandade måste du verkligen se till att dina föräldrar skriver saker och ting.
Och jag tycker att det är viktigt att även låta dina föräldrar veta att de inte behöver nämna bara en fullmakt. Du behöver inte bara nämna en vårdproxy. Du kan namnge mer än en av varje. Och jag tror att det också är viktigt att låta dina föräldrar veta när de träffar den advokaten att språket i de dokumenten tillåter dina fullmakter att agera självständigt. För när man har mer än en fullmakt och de måste agera unisont måste de fatta beslut tillsammans, det kan göra det svårt, eftersom de kanske båda måste vara i samma rum för att skriva under handlingen. Båda kanske måste vara där för att prata med doktorn.
Cameron Huddleston: Och så om du ska nämna mer än en fullmakt, se till att de kan agera oberoende av varandra. Min syster och jag är båda min mammas fullmakt, men vi fick agera självständigt. Så när jag fattade beslut om min mammas ekonomi behövde jag inte ringa min syster. Jag behövde inte få henne att skriva av sig på saker. Jag fick göra det själv.
David Muhlbaum: Åh, det är en mycket bra poäng. En som jag inte hade tänkt på, att vara ensambarn. Cameron, få reda på vad du gör med Carefull. Det är försiktigt med två L. Så vad är Carefull och vad gör du för dem?
Cameron Huddleston:Så för ungefär ett år sedan kontaktade VD:n för en startup som heter Carefull. På grund av min bok hade han sett min bok. Han och hans medgrundare skapade ett företag för att hjälpa finansiella vårdgivare. Och det är människorna som hjälper en förälders älskade med dagliga pengafrågor eller tillhandahåller sin egen ekonomi för att ta hand om en älskad. Så den här tjänsten, Carefull, är nu en app som låter dig övervaka ekonomin för en älskad, en förälder. Det kommer att länka till deras konton och det kommer att varna dig om det finns ovanliga transaktioner, om utgifterna är högre eller lägre än vanligt, om det finns en möjlig felbetalning eller en försenad betalning eller en dubblerad betalning, om det finns tecken på bedrägeri.
Om du sköter ekonomin åt en förälder kan det vara otroligt tidskrävande, logga in på alla olika konton, spåra saker, försöka fånga när det går fel, när det är fel som görs. Den här appen gör det åt dig, övervakar alla dessa konton, 24/7, skickar dig varningar när något är fel så att du inte hela tiden behöver logga in på alla dessa konton. Det ger dig inte tillgång till dina föräldrars konton. So parents who might be a little bit wary about giving their kids too much access, all this is is a second set of eyes. And if you are the caregiver, it also allows you to get a really good idea of what’s going on with your parents’ finances.
It’s a first step if you’re trying to start getting involved. If you’re already involved, it just makes things easier. And so what I have been doing is actually creating the educational component of this app. So when you log onto the app, you can link your parents’ accounts and get those notifications, but you can also get tips and advice on how to manage your parents’ finances, how to get that power of attorney, ways to help your parents save money, because if you’re helping manage money for a parent, your big concern is, is there going to be enough money? So I have provided the educational content for the app and the app is now available for iPhones and Androids. I am super excited about it.
Sandy Block: So Cameron, since you and I are kind of in the same place now, I’m finding that because I was very much involved in my dad’s finances, it’s made it easier, although I’m still surprised at how much work I have to do, but it has made it easier settling his estate because I know where everything is. And I wonder if that’s been your experience as well.
Cameron Huddleston :Yes, it has made it a lot easier, like you said, because I knew what accounts were there. I knew there was a life insurance policy, I knew there was a will. But I will say Sandy, that it’s still difficult. It makes it so much easier if you know where everything is, it really does. I can’t imagine going through this process trying to play detective at this point because the process is hard enough. It’s really like rubbing salt in a wound because you’re grieving and you’re being reminded of that loss every time you get on the phone to talk to your parents bank, to talk to their healthcare provider, to close the account, to close their credit card account, to call the courthouse.
It’s hard enough going through that process. I just can’t imagine how hard it is for people who have no idea what sort of assets their parents had, what accounts they had, whether they had life insurance, whether they had a will. And so you might never have to get involved with your parents’ finances while they’re living, but everyone dies. And there’s a really good chance that you will have to settle your parents financial affairs after they die. And having this conversation, knowing what sort of accounts they have, what sort of assets they have, it’s going to make that process when your parent dies a whole lot easier.
David Muhlbaum: So what kind of resistance do you think you might face from parents who could see this as you wanting, frankly, to snoop on their accounts? How do you overcome that?
Cameron Huddleston: There are certainly going to be some parents who say, “Yeah, this is a great idea. I love the idea that you’re going to help me keep an eye out on my finances to protect me.“ But then of course, there are going to be parents who are going to say just that this is none of your business, why are you trying to see what’s going on in my accounts? And I really think the key here is to point out that you want to help protect your parents. “Mom and dad, I am not trying to take over things for you. I’m trying to be a second set of eyes.“ You can even use yourself as an example, “Look, I’ve made late payments sometimes. I’ve made mistakes in my own accounts. Sometimes I don’t do a good job of tracking my spending. It’s just nice to have technology that’s making this easier. I think you might find it’s nice that I am there looking over your shoulder.”
“I am there just to keep an eye on things too, in case something happens. And if something does happen, mom or dad, and perhaps there’s an illness or an accident and you’re in the hospital, I’m already going to be aware of what’s going on with your finances. And so I won’t have to scramble to step in and help you. It’s just going to make things down the road. I’m not trying to take over things. I just want to be able to help you and protect you.”
David Muhlbaum: It’s interesting to see how technology is being brought to bear on this situation. Technically, you’re not really a member of the sandwich generation if you’re not actively caring for your parents anymore. There’s a new, younger cohort coming in. That’s just how things work. And I imagine that both for the elders and the new set of carers, these technological solutions will feel more comfortable and familiar.
Cameron Huddleston: I agree, and I do think that in general, caregiving is so difficult that anything that you can do to make it easier is a big plus. And like I said, managing someone’s finances can take a lot of time. I feel technology like Carefull can be a real time-saver and make it easier for you to do your job as a caregiver.
Sandy Block: Yeah, I agree, Cameron. Because I know when I took over my dad’s finances, having things like automatic bill pay and I guess Carefull would allow me not to do this, but I used to check his bank account on my phone every day, just to make sure that things were in order and as difficult as that was, if I hadn’t had technology to help me, it would have been 10 times more difficult because so many of his bills, I just used debit to get them paid. I didn’t have to sit around writing checks all night long.
Cameron Huddleston: Right. And you can still, obviously if you’re managing a parent’s finances, you set up those automatic bill payments, it’s just that when you have an app like Carefull monitoring things, you get to see all those accounts in one place so you don’t have to log in separately to the checking account, the savings account, the credit card accounts, everything is there. And if there’s anything awry, you’re going to get a notification and you’re going to know right away.
Maybe mom was out shopping and left the debit card behind and now someone has it and someone’s making charges with it and you’re suddenly getting a notification that mom’s debit card was used to make an unusual purchase. And you’re like, “Oh my gosh, I need to act on this right away to limit the damage.”
David Muhlbaum: Cameron, it’s been great to hear your voice. Thank you so much for coming back and talking with us and good luck with Carefull.
Cameron Huddleston: Tack. And thank you so much for having me.
David Muhlbaum: That will just about do it for this episode of Your Money’s Worth . If you like what you heard, please sign up for more at Apple Podcasts or wherever you get your content. When you do, please give us a rating and review. And if you’ve already subscribed, thanks. Please go back and add a rating or review if you haven’t already. To see the links we’ve mentioned in our show, along with other great Kiplinger content on the topics we’ve discussed, go to kiplinger.com/podcast. The episodes, transcripts, and links are all in there by date.
And if you’re still here because you want to give us a piece of your mind, you can stay connected with us on Twitter, Facebook, Instagram, or by emailing us directly at [email protected]. Thanks for listening.
