Människor som planerar att gå i pension säger ofta till mig att deras största rädsla är att få slut på pengar efter att de slutat arbeta. De har en giltig oro, men risken handlar egentligen inte om att leva för länge.

Istället är problemet som kan leda till katastrof risken för att inte konsekvent följa en rimlig pensionsplan.

Håll dig på rätt spår

Efter att människor har skapat sina pensionsplaner är den svåra delen för många att hålla kursen. Det gäller särskilt när investeringsavkastningen är volatil och negativ. Den naturliga reaktionen på den typen av marknadsmiljö är att skära och köra. Men studier visar att investerare förlorar 1% eller mer på sin avkastning när de inte är på marknaden. Detta kan innebära fem eller fler år i förlorad inkomst.

Men till skillnad från risken för marknadsavkastning, som ingen diversifiering helt kan dämpa, kan du kontrollera risken "håll kursen". Allt som krävs är en liten justering i din pensionsplanering, baserat på en enkel premiss:Minska mängden av din inkomst som är beroende av marknaden - eller vad vi kallar "inkomstvolatilitet."

Med förberedelser kan du minska din inkomstvolatilitet under pensionen med 50 % eller mer. Och med rätt investering kan du få en inkomstökning på 20 % som varar hela livet.

Du kan uppnå dessa resultat med en inkomstfördelningsplan.

Hur inkomstfördelning fungerar

Som jag har skrivit tidigare är inkomstfördelningens dubbla mål att öka mängden efter skatt (utgiftsbar) inkomst och att minska inkomstvolatiliteten (för mer pålitlighet).

Här är ett exempel för två nya pensionärer som är 70 år, och hur inkomstallokering jämförs med en traditionell tillgångsallokeringsplan där all inkomst kommer från uttag från sparande:

Investerare A följer en uttagsstrategi för tillgångsallokering och investerar 50 % på aktiemarknaden och 50 % i obligationer. Hennes uttag kommer att pågå i 25 år, förutsatt en blandad långsiktig marknadsavkastning på 4,5 %.

Investerare B följer en inkomstallokeringsstrategi , med både uttag från sparande och garanterad livstidsinkomst från inkomstlivräntor. En del av hennes besparingar används för att köpa en omedelbar livränta med inkomst från 70. Hon använder också en del för att köpa uppskjuten inkomst från och med 85 års ålder. Balansen investeras i en förvaltad portfölj av aktier, obligationer och kontanter, med uttag inställda på håller i 15 år.

Tyvärr inträffar strax efter planens start en härdsmälta på marknaden, precis som 2008-09. Investerare A, med alla sina besparingar på ett investeringskonto utan garanterad inkomst, förlorar $180 000 i kontovärde. Investerare B förlorar $90 000, men får fortfarande garanterad inkomst från sin omedelbara livränta. Hon har också sinnesfrid att veta att inkomst efter 85 års ålder är garanterad för livet. Vidare har Investor B ett hanterat uttagsprogram som tar några av innevarande års uttag från kontantkontot. (Jag förbereder en studie om hanterade uttagsstrategier och kommer att publicera den snart.)

Vem är mer benägen att hålla kursen?

Investerare B är inte nöjd med marknadsinspelen, men hennes inkomstfördelningsplan minskade hennes inkomstrisk, så hon håller fast vid sin plan. Investerare A är mer benägna att ändra kurs. Hon kanske säljer under nedgången i hopp om att hålla tillbaka förlusterna, eller så kanske hon minskar uttag – och sin livsstil – framöver.

Inte ens den mest expertrådgivare kan skydda sig mot volatila marknader. Men när du överväger alla möjliga resultat och skapar en inkomstfördelningsplan när du förbereder dig för pensionering, kommer du att kunna klara oroliga tider på marknaderna med tillförsikt.