Obligationer är en viktig del av många investeringsstrategier, och de kommer med risker och fördelar som skiljer dem från andra investeringsinstrument som aktier och fastigheter. Här är åtta fakta du bör förstå innan du investerar i obligationer.

1. Obligationer är skulder

Statliga enheter och vissa företag ger ut obligationer som ett sätt att låna pengar. När du köper obligationer blir du i princip en långivare. Varje obligation anger villkoren för lånet, inklusive hur och när lånet måste betalas tillbaka, och hur mycket ränta låntagaren kommer att betala. Dessa villkor kan variera, så det är viktigt att du förstår exakt vilka villkor du accepterar när du köper obligationer.

2. Obligationer mognar över tid

Alla obligationer har ett specifikt förfallodatum – den dag då obligationsutgivaren går med på att betala obligationsinnehavaren det nominella värdet på obligationen (även känd som obligationens parivärde ). Obligationer kan emitteras med löptider av valfri längd:De som tar 10 eller fler år att förfalla anses vara långfristiga obligationer; de med förfallodatum mellan fyra och 10 år är på medellång sikt; och de som mognar på under fyra år anses vara kortsiktiga.

3. Obligationer betalar ränta

En obligations kupong är den ränta den betalar årligen. Denna ränta uttrycks i procent av obligationens nominella värde. Till exempel skulle en $1 000 obligation med en kupong på 2% betala $20 i ränta varje år under hela löptiden. Nollkupong obligationer fungerar lite annorlunda; de säljs till en rabatt i förhållande till deras nominella värde, och du samlar in ränta när du löser in dem till fullt nominellt värde efter att de förfaller.

4. Obligationer har flera värden

När man utvärderar obligationer finns det tre sammanhängande monetära värden att beakta:

• Emissionspriset är det belopp det kostar att köpa obligationen från emittenten den dag den först bjuds ut till försäljning.
• Som diskuterats ovan, par värde är det nominella värdet på obligationen, och många obligationer har nominella värden i steg om $1 000. Minimibeloppet för många kommunala obligationsemissioner är $5 000, men amerikanska statsobligationer (eller T-obligationer ) kan ha nominella värden på 100 USD. För de flesta kommunala och företagsaktier är emissionskurs och nominellt värde identiska. Emissionskursen på T-obligationer bestäms genom en auktionsprocess.
• Handelspris avser aktiens värde vid köp och försäljning på en sekundär handelsbörs, jämförbar med de marknadsplatser där aktier och råvaror handlas. Handelspriset för en obligation kan falla över eller under dess nominella värde, beroende på rådande räntor och andra marknadsfaktorer.

5. Obligationer kommer med risk

Att låna ut pengar medför alltid en viss risk att låntagaren inte betalar tillbaka skulden och när du köper obligationer tar du den risken. Sannolikheten för att en stad, delstat eller federal regering kommer att misslyckas med att betala sina skulder anses vanligtvis vara liten (även om kommuner har ansökt om konkurs vid sällsynta tillfällen). Företagsobligationer kan vara något mer riskfyllda, särskilt de som kallas "högavkastande"-obligationer (eller, mer avslappnat, som "skräpobligationer"), som kan vara svåra att handla på offentliga börser.

Olika obligationer som säljs av samma emittent kan också medföra olika stora risker:Till exempel kan en stad utfärda allmän skyldighet obligationer, som de lovar att betala med alla nödvändiga medel, eller intäktsbaserade obligationer, som lovar återbetalning med hjälp av förväntade medel från inkomstgenererande projekt som tullbroar eller flygplatser. Men om något av dessa projekt misslyckas med att ge förväntade intäkter, kan obligationsinnehavarna förlora på det.

6. Obligationer har kreditbetyg

På ungefär samma sätt som långivare använder kreditpoäng för att utvärdera din kreditvärdighet, kan du använda obligationskvalitetsbetyg för att hjälpa dig förstå risken förknippad med olika obligationsutgivare. Tre stora investeringsbetygsföretag – S&P Global Ratings, Moody's och Fitch Group – värderar obligationsutgivare enligt sannolikheten för att de inte kommer att betala tillbaka en obligation. Obligationer från emittenter med lägre betyg betalar vanligtvis högre räntor som kompensation till obligationsinnehavare för att de tar större risk.

S&P och Fitch använder identiska betygsskalor, där AAA anses vara den bästa investeringskvaliteten. De rangordnar obligationsutgivare med successivt större risk i grupperna AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB och BBB-. Deras skalor sträcker sig till betyg så låga som D, men obligationer med betyg under BBB- anses sämre än investeringskvalitet. Moody's använder en analog skala som betygsätter obligationsutgivare av högsta kvalitet Aaa och rangordnar emittenter i ordning efter successivt större risk som Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 och Baa3. Moody's-skalan slutar på C, men emittenter med betyg under Baa3 anses inte vara av investeringsgrad.

7. Vissa obligationer kan gå i pension före förfallodagen

Vissa företagsobligationer är inlösbara , vilket innebär att emittenten har möjlighet att återbetala sitt nominella värde före förfallodagen. Dessa obligationer betalar vanligtvis högre räntor än de som inte är inlösbara, men de medför risken att deras totala ränteavkastning kommer att kortas om obligationen går i förtidspension.

8. Obligationer anses i allmänhet vara säkra investeringar

Ingen investering är riskfri, men obligationer ses vanligtvis som relativt säkra investeringar, särskilt i motsats till aktier. I den mån den federala regeringen, de flesta kommuner och många obligationsutgivande företag ses som stabila och pålitliga, är avkastningen på deras obligationer mycket förutsägbar. Du kan till exempel enkelt beräkna den totala avkastningen på en obligation på dess emissionsdatum och hålla tills förfallodagen.

Att köpa och sälja obligationer under deras löptid kan komplicera saken, men obligationsmarknaden är totalt sett mindre volatil än aktiemarknaden. Obligationers stabilitet och fasta räntor – de egenskaper som gör dem förutsägbara – innebär också att de vanligtvis har mycket lägre tillväxtpotential än enskilda aktier. Av denna anledning bygger pensionsplaneringsexperter ofta livstidsinvesteringsstrategier kring en kombination av aktier och obligationer.

Slutet

Beroende på din ålder, inkomst och andra tillgångar kan du ägna en större del av sparandet till aktier tidigt i ditt arbetsliv och sedan gå över till mer förutsägbara obligationsinnehav när pensionsåldern närmar sig.

När du bestämmer dig för om du ska investera i obligationer och i så fall vilka typer, är det klokt att konsultera en investeringsspecialist som kan ge vägledning om dina specifika behov och mål.