(Bildkredit:Getty Images)

Den historiskt sett sämsta månaden på året för aktiemarknaden lever i hög grad upp till sin fakturering. 

Visserligen har september aldrig varit snäll mot S&P 500 – sedan 1928 har den levererat en genomsnittlig prisnedgång på 1,0 % – men den här gången har det varit en dumhet. Från slutet av den 31 augusti till och med den 27 september tappade den mest använda proxyn för amerikanska aktieprestationer 7,8 % av sitt värde. 

Om det inte var tillräckligt smärtsamt, gick Dow Jones Industrial Average äntligen in på björnmarknadens territorium i slutet av september och anslöt sig till S&P 500 och Nasdaq Composite i en nedgång på minst 20 % från sin topp. En oförminskad hökism från globala centralbankers sida var den närmaste orsaken till att blue-chip-barometern äntligen gav efter för den fruktade björnen. 

Från bara 107,88 USD 24,99 USD för Kiplinger Personal Finance

Bli en smartare och bättre informerad investerare. Prenumerera från bara $107,88 $24,99, plus få upp till 4 specialnummer

KLICKA FÖR GRATIS NUMMER

Registrera dig för Kiplingers kostnadsfria nyhetsbrev

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mer - direkt till din e-post.

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd – direkt till din e-post.

Med de tre stora aktieindexen på björnmarknaderna – och bara tre månader kvar av kalenderåret för aktiemarknaden att ta igen åtminstone några av sina djupa förluster 2022 – verkade det som ett bra tillfälle att kolla in med proffsen om vad som händer härnäst för aktier. 

Nedan hittar du en liten mängd utvalda kommentarer (ibland redigerade för korthetens skull) från investeringsstrateger och liknande om marknadsläget och vad investerare kan göra för att positionera sig för vad som kommer härnäst.

• "De finansiella marknaderna har kämpat med en mängd olika utmaningar i år, inklusive inflation, räntor, långsammare ekonomisk tillväxt, tekniska hinder och geopolitiska spänningar. Vi tror att företagsvinster är nästa risk för investerare. Företag kommer att börja rapportera vinster inom de närmaste veckorna och S&P 500-indexet förväntas växa vinst per aktie (EPS-utmaning) med tredje kvartalet, 2 % i F3-utmaningen. marginalerna inkluderar inflation, stigande räntor, ökade råvarukostnader, dollarstyrka, skuldservice och störningar i leveranskedjan, tillsammans med försvagande global ekonomisk aktivitet. Den "dubbla botten" hotar nu när aktiemarknaden testar sina låga nivåer i juni. representerar 50,0 % retracement av indexets lägsta nivåer i mars 2020 (~2200) och den högsta i januari 2022 (~4800)." – John Lynch, investeringsstrateg på Comerica Wealth Management
• "Eftersom Fed strävar efter att tämja inflationen utan att skicka den amerikanska ekonomin in i en djup lågkonjunktur brottas aktieinvesterare med sin egen balansgång – hur man kan räkna in konkurrerande risker i sina portföljer. Vi tror att svaret är att äga både tillväxt- och värdeaktier. Värdeaktier har en historia av att överträffa tillväxten i hög (4,5 %-4 %) och till och med måttlig inflation, baserat på vår inflation (4,5 % och över). analys av data tillbaka till 1927. Vi ser att inflationen minskar långsamt och lägger sig över den ungefär 2%-nivå som setts under de senaste 10 åren, en fortfarande stödjande bakgrund för värde. Samtidigt är lågkonjunkturen en växande risk eftersom Fed förblir laserfokuserad på att bekämpa inflationen genom högre kurser, vilket minskar den ekonomiska tillväxten i det här scenariot När vi ställer krav på den ena stilen ser vi ett övertygande fall för en kombination av de två. Välj kvalitet. Företag, oavsett om de är prissatta som värde eller tillväxt, kommer att klara detta kapitel i historien med varierande grad av framgång Aktier fortsätter att prissättas till en rabatt i förhållande till marknaden och, vi tror, har potential att överträffa när investerare ser till att förbättra portföljens motståndskraft mitt i den rådande osäkerheten." – Tony DeSpirito, investeringschef för U.S. Fundamental Active Equity på BlackRock
• "S&P 500 upplevde en vinstnedgång i var och en av perioderna efter en 3-månaders/10-årig avkastningskurva inversion, men analytiker förväntar sig att vinsterna kommer att fortsätta växa. Kanske den här tiden är annorlunda. Det är möjligt att Fed kommer att strama åt precis tillräckligt så att inflationen avtar när efterfrågan svalnar och tyvärr fortsätter att utlösa en lågkonjunktur på senare tid, utan att förhoppningsvis utlösa en leverantörskedja. fler exempel på att Fed stramar åt än att just sakta ner ekonomin samtidigt som vi undviker lågkonjunktur. Vi har redan upplevt en nedgång från topp till botten under 2022 och pris-/vinstmultipeln för S&P 500 komprimerad från över 21x till ungefär 17,5x hela risken för lågkonjunkturen. komprimering och tar inte hänsyn till en potentiell nedgång i intäkter som förblir den viktigaste risken när ekonomin saktar ner." – Carl Ludwigson, verkställande direktör på Bel Air Investment Advisors

• "Det goda:Skulle inflationen börja avta avsevärt runt årsskiftet på grund av en mjukare arbetsmarknad och avtagande bostadsinflation som driver konsumentprisindexet (KPI) i många länder, kan marknaderna återhämta sig med utsikterna för ett slut på de aggressiva räntehöjningarna 2022. Det dåliga:Även om överinflationen börjar lätta på centralbanken kan det snart finnas en återgång, eftersom det snart finns en chans att återvända. ett slut på höjningar under de kommande månaderna, men det kan vända om det blir uppenbart att inflationen återupplivas och styrräntorna skulle behöva höjas igen Håll ut, ekonomin och aktierna kan stå inför ytterligare ett år som 2022. Aktier skulle behöva falla ytterligare med både pris-till-vinst-kvoter och vinst som bidrar till nedgångar skulle sannolikt tvinga analytiker att sänka vinstuppskattningarna." – Jeffrey Kleintop, chef för global investeringsstrateg på Charles Schwab
• "Mer av samma sak – ytterligare dollarstyrka och den pågående ökningen av statsräntor fortsätter att tynga riskaptiten. Vi tror att det kommer att bli mycket svårt för aktier att hitta sin fot så länge som dessa motvindar förblir på plats. Med det sagt, McClellan Oscillator [en teknisk negativ indikator] har varit den senaste hiten på -421 i mars. 2020, vilket tyder på att aktier är mycket översålda ur ett kortsiktigt perspektiv. Därför skulle det inte vara en överraskning att se en studs på kort sikt innan den nedåtgående trenden återupptas Forskning
• "Obligationsinvesterare bör bibehålla en portföljduration och position under jämförelseindex i utjämnare av statskassor. Vi förespråkar också en underviktsallokering för att sprida produkter jämfört med statsobligationer, även om vi ser ett visst värde på kort sikt i skräpspreadar för en taktisk handel." – BCA Research 

Vinn och blomstra med de bästa av Kiplingers råd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mycket mer. Levereras dagligen. Ange din e-postadress i rutan och klicka på Sign Me Up.

Dan Burrows är Kiplingers senior investeringsskribent, efter att ha gått med i publikationen på heltid 2016.

En mångårig finansjournalist, Dan är en veteran från MarketWatch, CBS MoneyWatch, SmartMoney, InvestorPlace, DailyFinance och andra nationella publikationer på nivå 1. Han har skrivit för The Wall Street Journal, Bloomberg och Consumer Reports och hans berättelser har dykt upp i New York Daily News, San Jose Mercury News och Investor's Business Daily, bland många andra butiker. Som senior skribent på AOL:s DailyFinance rapporterade Dan marknadsnyheter från golvet på New York Stock Exchange.

En gång i tiden – före sina dagar som finansreporter och biträdande finansredaktör på den legendariska modetidningen Women's Wear Daily – arbetade Dan för tidningen Spy, klottrade iväg på Time Inc. och bidrog till tidningen Maxim när pojkmagasin var en grej. Han har också skrivit för tidningen Esquire's Dubious Achievements Awards.

I sin nuvarande roll på Kiplinger skriver Dan om marknader och makroekonomi.

Dan har en kandidatexamen från Oberlin College och en magisterexamen från Columbia University.

Offentliggörande:Dan handlar inte med enskilda aktier eller värdepapper. Han är evigt länge den amerikanska aktiemarknaden, främst genom skatteförmånliga konton.