(Bildkredit:Getty Images)

Varför kämpa för att hitta en nål i en höstack när du kan köpa höstacken? Det var Vanguard-grundaren Jack Bogles argument för att indexera för nästan ett halvt sekel sedan när han lanserade den första indexfonden för enskilda investerare.

Investeringsmetoden var enkel att genomföra och erbjöd omedelbar diversifiering, allt för en låg avgift. Som det visar sig har avkastningen varit svår att slå.

Indexfonder och börshandlade fonder (ETF) har i snitt klarat sig bättre än de flesta aktivt förvaltade fonder på flera år. Vanguard 500 Index Fund (VOO), som speglar S&P 500 Index, har överträffat 90 % av liknande amerikanska aktiefonder under de senaste 15 åren, enligt Morningstar.

Från bara 107,88 USD 24,99 USD för Kiplinger Personal Finance

Bli en smartare och bättre informerad investerare. Prenumerera från bara $107,88 $24,99, plus få upp till 4 specialnummer

KLICKA FÖR GRATIS NUMMER

Registrera dig för Kiplingers kostnadsfria nyhetsbrev

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mer - direkt till din e-post.

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd – direkt till din e-post.

Idag står indexfonder för mer än hälften av tillgångarna i diversifierade amerikanska aktiefonder och börshandlade fonder, upp från en tredjedel av tillgångarna för ett decennium sedan. Nu "finns det en indexbaserad strategi för vad en investerare vill exponeras för", säger Todd Rosenbluth, forskningschef på finansiell dataföretaget VettaFi.

Vi är naturligtvis fortfarande fans av aktiva fonder, om än selektivt. Men i genomsnitt har aktiva förvaltare tyckt att det är svårt att slå S&P 500, vilket har gjort indexering till en populär strategi. "Det är därför vi föredrar indexinvesteringar framför aktiva", säger Alvin Carlos, rådgivare i Washington, D.C. "Vi vill inte investera i en förlorande strategi."

Under de senaste åren har dock denna enkla investeringsstrategi blivit mer komplicerad och utbildningen har inte hängt med.

"För femton år sedan handlade indexering om att bara mäta den breda marknaden", säger Aniket Ullal, chef för börshandlade fonddata och analyser för CFRA Research. Sedan kom designerindexfonder, eller fonder som spårar anpassade benchmarks med målet att slå de traditionella bogeys. Nu kommer komplexa alternativbaserade strategier på marknaden.

Vissa indexfonder "kan vara knepiga även för de mest sofistikerade investerarna att förstå", säger Ullal.

För att hjälpa dig att bemästra konsten att indexera, använd vår guide för att utforska olika delar av indexeringsvärlden för både aktier och obligationer. Valen sträcker sig från traditionella bredmarknadsfonder till fonder som tar hänsyn till vissa investeringsstilar och -strategier eller särskilda marknadsteman till komplexa erbjudanden som inte liknar Bogles stora idé.

Traditionella aktieindexfonder

(Bildkredit:Getty Images)

Fonder i denna kategori har två definierande egenskaper:De spårar ett brett, välkänt index, som S&P 500, Nasdaq-100 eller MSCI EAFE, och de väger portföljinnehav efter börsvärde. Ju större ett företags börsvärde, desto större är dess position i fonden.

Det du ser i indexet är vad du får i fonden, varför traditionella indexfonder är bra val för din kärnportfölj. "Det är det fina med indexering", säger Chris Huemmer, senior investeringsstrateg på FlexShares ETF:er. "Allt är regelbaserat, så det finns ingen strategiavvikelse."

Ändå, ta dig tid att förstå exakt vilken typ av indexfond du köper, reglerna som styr dess underliggande innehav och hur den har betett sig på tidigare marknader.

"Två produkter kan ha liknande namn och mål men äger olika aktier", säger Rachel Aguirre, chef för produkt- och portföljstrategi på Vanguard.

Tänk till exempel på tre småföretagsindexfonder:iShares Russell 2000 ETF (IWM), State Street SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM) och Vanguard Small Cap Index Fund ETF (VB). Varje fond följer ett annat index, så resultatet varierar.

Bolagen i Vanguard-portföljen är till exempel i genomsnitt dubbelt så stora i marknadsvärde som de i de två andra fonderna. Det har hjälpt Vanguard-fonden att prestera bättre på årsbasis under de senaste fem och tio åren eftersom större företag har presterat bättre än de små.

På samma sätt är företag i SPDR-fonden mer lönsamma totalt sett jämfört med innehav i de andra två fonderna eftersom dess index, S&P SmallCap 600, begränsar beståndsdelar till företag med vinst. Det hjälpte SPDR ETF att överträffa de andra två småföretagsfonderna 2021.

Ett annat tips:Håll dig till samma indexfamilj om du köper enskilda fonder för att få exponering för stora, små och medelstora företag. Para ihop en S&P 500-indexfond till exempel med en S&P SmallCap 600-indexfond för att undvika överlappning i aktieinnehav. Vi gjorde det i Kiplinger ETF 20, våra favoritbörshandlade fonder, som matchade iShares Core S&P 500 ETF (IVV) med iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) och iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR).

Investerare som föredrar fonder bör överväga Fidelity 500 Index (FXAIX) eller Schwab S&P 500 Index (SWPPX) för exponering med stora bolag. Annars, investera i en totalmarknadsfond, som äger nästan alla börsnoterade aktier. Vanguard Total Stock Market handlar som en värdepappersfond (VTSAX) och en ETF (VTI).

Strategiska indexfonder:tematiska fonder

Dessa fonder syftar också till att slå ett brett jämförelseindex, men de kommer med en twist. Fonder som inte är viktade efter börsvärde faller till exempel i denna kategori. De huvudsakliga typerna av strategiska fonder är fokuserade på faktorer (definierade som aktie- eller företagsegenskaper som har visat sig driva avkastning), företagsgrunder eller en tematisk trend.

Vi börjar med faktorfonder. Det finns sex huvudfaktorer:värde (billiga aktier), storlek (småbolagsaktier, till exempel), momentum (aktier med uppåtgående kurser), volatilitet (aktier med låga prisfluktuationer), kvalitet (finansiellt sunda företag) och avkastning (aktier som ger utdelning). Investera i dessa fonder tillsammans med dina kärninnehav för att öka avkastningen eller minska risken.

Faktorer kan ta år att betala sig. Det är därför dessa fonder bäst anses vara långsiktiga, köp-och-håll-investeringar, säger Nick Kalivas, chef för faktor- och kärnaktieproduktstrategi för Invesco ETF:er. Storlek och värde, till exempel, vinner över flera decennier. "Tio år är för kort", säger han. Kvalitet, värde och fart, å andra sidan, kan belönas inom fem plus år.

Men faktorinvestering har vissa egenheter. Strategierna fungerar inte - som i överträffa indexen - samtidigt. När ekonomin krymper överträffar lågvolatilitets-, värde- och kvalitetsfaktorer, och momentum och storlek tenderar att släpa efter. Under en ekonomisk återhämtning klarar sig storlek, värde och kvalitet bäst; momentum och volatilitetsfördröjning.

Du kan hitta fonder som fokuserar på en enda faktor — Fidelity och BlackRocks iShares har vardera flera, för att bara nämna två butiker. Vissa fonder grupperar faktorer eftersom de passar ihop. Momentum och låg volatilitet, till exempel, fungerar bra tillsammans. Kvalitet och värde är också bra par.

Men juryn är ute på om du ska äga alla faktorer på en gång — Invescos Kalivas säger ja eftersom det tillför diversifieringsfördelar; FlexShares Huemmer säger nej eftersom det kan urvattna avkastningen.

Det är därför vi föredrar ett flexibelt förhållningssätt. Invesco Russell 1000 Dynamic Multifactor ETF (OMFL) betonar olika faktorer beroende på om ekonomin expanderar, saktar ner, krymper eller återhämtar sig. Fonden har överträffat S&P 500 sedan starten i november 2017 och har en bättre riskjusterad avkastning, men den har också varit mer volatil.

Likaviktsfonder är faktorfonder eftersom de på sätt och vis betonar storlek – alla företag, små som stora, får lika stor andel av tillgångarna. De är ett sätt att undvika att övervikta dagens mest populära aktier.

Kom ihåg att under kortare perioder kan prestandan vara hackig. Under de senaste 12 månaderna har Invesco Russell 1000 Equal Weight ETF (EQAL) och Russell 1000-indexet är lika bra när det gäller avkastning, men i slutet av mars skilde de två ungefär nio procentenheter åt för året hittills.

Även om Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) har slagit S&P 500-indexet sedan starten i april 2003, det har släpat efter under de senaste tre, fem, 10 och 15 åren.

Med grundfonder är affärsmått, såsom intäkter och fritt kassaflöde (ett företags kassa från verksamheten efter investeringar), viktigast.

Invesco S&P 500 Revenue ETF (RWL), till exempel, rangordnar aktier genom att släpa efter 12-månadersintäkter och balansera om varje kvartal. Walmart (WMT) och Amazon.com (AMZN) är toppinnehav. Fonden har gått något bättre än S&P 500 sedan starten i februari 2008.

WisdomTree U.S. LargeCap Fund (EPS) har lönsamma stora aktier rankade efter resultat. Fonden har släpat något efter S&P 500 under de senaste tre, fem och 10 åren.

Företag som kastar pengar är i fokus för Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF (COWZ). Aktier rankas efter 12 månaders efterföljande fritt kassaflöde. Under de senaste fem åren har fonden underpresterat S&P 500 med 2 procentenheter.

Slutligen, Schwab Fundamental U.S. Large Company Index (ETF-ticker symbol FNDX; fondsymbol SFLNX) spårar ett index som rankar aktier med en kombination av försäljning, kassaflöde och utdelning plus återköp. Fonden släpade efter Russell 1000 under de senaste tre och 10 åren, men den slog på ett- och femårsbasis. Passa in fonder som dessa i din portfölj som komplement till dina kärninnehav för att öka avkastningen.

Strategiska indexfonder:faktorfonder

(Bildkredit:Getty Images)

Med medel som faller inom den tematiska underkategorin kan du följa din passion. Nuförtiden, oavsett ditt intresse, kan du hitta en ETF som fångar trenden.

Det finns en för musikälskare, MUSQ Global Music Industry Index ETF (MUSQ), och en för husdjursvård - ProShares Pet Care ETF (PAWZ). Det finns flera erbjudanden om ren energi som iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) och Invesco Solar ETF (TAN).

Flera är teknikrelaterade, inklusive Global X Robotics &Artificial Intelligence (BOTZ) och Global X Autonomous &Electric Vehicles ETF (DRIV). Vissa marknadsbevakare, inklusive Invescos Kalivas, räknar fonder som investerar enligt miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsprinciper i den tematiska kategorin.

I de flesta fall är temafonder bäst reserverade för pengar du har råd att avsätta för det långa loppet. "Dessa fonder utnyttjar tillväxtfaktorer som kommer att spela ut under en lång tidsperiod", säger iShares Aguirre.

Spänn fast, för de kan vara flyktiga. Ark Innovation ETF (ARKK), till exempel, sköt i höjden 153 % 2020, bara för att förlora 23 % 2021 och ytterligare 67 % 2022. Den steg med 35 % 2025 men är oförändrad hittills under 2026 till mitten av april efter att ha sjunkit så mycket som i mars.

Quasiindexfonder

Gränsen mellan indexfonder och aktiva fonder suddas ut. Vissa anser att strategierna vi beskriver nedan är aktivt hanterade. Men deras resultat är knutna till ett index, så vi betraktar dem som kvasiindexfonder.

Buffrade ETF:er. Investerare som vill förbli investerade i aktier men inte har råd – eller har råd med – stora neddragningar flockas till fonder med "definierat resultat", även kallade buffrade ETF:er, som investerar i optioner knutna till ett brett index.

ETF:erna erbjuder ett visst skydd mot börsförluster under en 12-månadersperiod i utbyte mot ett tak för potentiella vinster. Hur mycket du ger upp i avkastning (taket) beror delvis på mängden nedåtskydd (bufferten) fonden erbjuder. Ju större buffert, desto lägre lock.

De flesta buffrade ETF:er är kopplade till S&P 500 Index, men några är knutna till bland annat Nasdaq-100, Russell 2000 eller MSCI EAFE. I slutet av ettårsperioden återställs fonden genom att köpa nya optioner som kommer att definiera buffert- och takparametrarna under den kommande 12-månadersperioden. Det är därför dessa fonder vanligtvis har en månad bunden till sitt namn. Men du kan köpa och behålla dessa medel om du vill; det finns inget uppsägningsdatum.

Leta efter buffrade ETF:er från Innovator, First Trust, AllianzIM, TrueShares och Pacer. Se till att köpa aktier i en ETF med definierat utfall inom en vecka efter början av dess 12-månadersperiod för att dra nytta av fondens fulla nedåtbuffert.

I slutet av april eller början av maj, till exempel, köp en maj-daterad ETF. Fortsätt investera under minst hela året. För investerare som inte köper i början av perioden ändras bufferten och taket lite beroende på fondens substansvärde varje dag.

Direkt indexering. Den här strategin var en gång reserverad för personer med hög nettoförmögenhet, till stor del för gåsavkastning efter skatt. Det är nu tillgängligt för vanliga investerare, tack vare gratis aktiehandel och aktiehandel, samt lägre minimikrav att investera.

Vid direktindexering, även kallad "personlig indexering", äger du direkt de enskilda aktierna i ett index (eller en representativ uppsättning; mer om det senare). Dessutom kan du anpassa dina innehav för att passa dina behov eller värderingar. Om du arbetar för Apple (AAPL), t.ex. och inte vill eller behöver extra exponering för aktien, kan du utesluta det från ditt personliga index.

Skatteförlustavverkning, som syftar till att minska din kapitalvinstskatt, är nyckeln till direkt indexering. Säg att du spårar S&P 500 och Exxon Mobil (XOM)-aktier handlas med förlust i din portfölj. Med skatteförlustavverkning skulle du sälja aktierna – låsa in förluster för att kompensera vinster i andra investeringar – och ersätta Exxon med en andel i en annan men liknande indexaktie, säg Chevron (CVX), för att upprätthålla korrekt allokering i din portfölj.

"Slutresultatet är att mindre av dina pengar går till skatter, och att du fortsätter att investera och arbeta för dig", säger Eric Walters, rådgivare i Greenwood Village, Colorado. Du skulle inte äga alla aktier i jämförelseindexet när du använder direktindexering – annars skulle du begränsa dina alternativ att återinvestera i ett liknande värdepapper, enligt IRS-reglerna.

Skatteförlustavverkning kan lägga till upp till 0,5 till 1,5 procentenheter per år i avkastning genom att sänka skatterna, tillägger Walters. Ju mer pengar du har i portföljen, desto effektivare är strategin, och den fungerar bara på ett skattepliktigt konto.

Alla är inte troende. "Du kan få skatteförmåner, men du riskerar också att underprestera", säger Carlos, Washington, D.C., rådgivare. Vissa rådgivare säger att du måste investera minst 2 miljoner dollar för att göra direkt indexering värt besväret. Andra säger att bara de rikaste investerarna – de i högsta skatteklassen eller de som vet att de kommer att lämna kontot till sina arvingar – bör överväga det. Avgifterna är mellan 0,2 % och 0,4 % av tillgångarna per år.

Om du är intresserad, överväg att gå med en rådgivare som erbjuder tjänsten. Det gör inte alla. "Det är en extra kostnad och tar tid, så kunden måste verkligen bry sig om det", säger Eric Figueroa, en certifierad finansiell planerare i Folsom, Kalifornien. Minimikraven varierar från $25 000 till $250 000 eller mer. Figueroa föredrar att kunder har minst 50 000 $.

Vissa mäklarfirmor erbjuder också personliga indexeringstjänster. Fidelitys Managed FidFolios har ett minimum på $5 000 och tar ut en avgift på 0,4 %. Hos Schwab är minimum $100 000, och avgifterna är 0,4% för saldon under $2 miljoner. Du måste arbeta med en finanskonsult från Schwab.

Obligationsindexering

(Bildkredit:Getty Images)

Indexering med obligationer har inte fått lika stor uppmärksamhet som aktieindexering. Det kan bero på att historiskt sett har de flesta aktivt förvaltade obligationsfonderna överträffat sina jämförelseindex, åtminstone på långa håll.

Men det håller på att förändras. År 2022, det sämsta ränteåret på decennier, klarade sig obligationsindexfonder bättre än sina aktiva motsvarigheter. Under de senaste åren rusade investerare handlöst in i obligationsfonder, särskilt passiva, eftersom högre avkastning gjorde ränteinvesteringar mer attraktiva.

Som sagt, obligationsindexering kommer med några varningar. Istället för att hålla alla värdepapper i bogeyen spårar de hur aktieindexfonder gör, så har obligationsindexfonder ett urval. Ibland kan det driva upp tracking error (skillnaden mellan avkastningen på fonden och avkastningen på det index som den spårar).

Till skillnad från en enskild obligation som du köper och håller till förfall, kan obligationsfondernas avkastning förändras när mixen av värdepapper i portföljen förändras och när räntorna fluktuerar (eftersom obligationspriser och avkastning rör sig i motsatta riktningar).

Traditionella erbjudanden. Traditionella obligationsindexfonder vägs efter marknadsvärdet på skulden. Den amerikanska obligationsmarknadens måttstock är Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index, mer känt som Agg.

Det var "aldrig menat att vara ett heltäckande marknadsriktmärke", säger Jason Bloom, Invescos chef för global ETF-strategi. Det är inte diversifierat, till att börja med. Nästan 70 % av indexet utgörs av stats- och statsobligationer. och det exkluderar vissa nyckelsektorer, inklusive högavkastande skulder.

Som sagt, en Agg-baserad indexfond fungerar som ett kärninnehav. Våra favoriter är Fidelity U.S. Bond Index Fund (FXNAX), som ger 4,3 %, och iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG), vilket ger 4,4 %.

Fyll i luckorna i Agg genom att peppa din portfölj med små doser av banklån, högavkastande företagskrediter och till och med föredragna värdepapper (obligationsinvesteringar med aktieliknande egenskaper) för att öka din avkastning över tid.

För hög avkastning föredrar vi State Street SPDR Portfolio High Yield Bond ETF (SPHY), vilket ger 7,1 %. Vår favoritfond med rörlig ränta är Invesco Senior Loan ETF (BKLN). Det ger 6,6 %. För föredragna aktie-ETF:er gillar viiShares Preferred and Income Securities ETF (PFF), vilket ger 6,3 %.

Faktormedel för obligationer. Det är en ny kategori, så det finns inte många faktorbaserade obligationsfonder. Men vi hittade några som vi gillar.

FlexShares High Yield Value-Scored Bond Index Fund (HYGV) och iShares High Yield Systematic Bond ETF (HYDB) betonar värdepapper som ger bra resultat på kvalitets- och värdemått, även om deras tillvägagångssätt är olika. Under de senaste fem åren har båda fonderna överträffat den typiska högavkastande obligationsfonden. FlexShares-fonden ger 8,0 %; iShares-fonden, 6,8 %.

Värdepapper i den ultrakorta obligationsfonden Fidelity Low Duration Bond Factor ETF (FLDR) vägs efter räntekänslighet. Under det senaste året översteg fondens 5,3 % avkastning 93 % av andra ultrakorta obligationsfonder. Det ger 4,1 %.

Invesco Fundamental Investment Grade Corporate Bond ETF (PFIG) förlitar sig på bokfört värde (tillgångar minus skulder), försäljningar, utdelningar och kassaflöde för att väga värdepapper. Under de senaste fem åren har fonden slagit 70 % av företagsobligationsfonderna. Det ger 4,2 %.

Inkomststege. För att jämna ut nuvarande inkomster bygger vissa investerare en obligationstrappa, vilket innebär att köpa obligationer som förfaller med ökande intervall, till exempel varje år under de kommande 10 åren. När varje obligation förfaller återinvesterar du kapitalet i den långa änden av stegen.

Nu, tack vare Invesco och iShares, kan du bygga en obligationstrappa med index-ETF:er. Dessa målförfallofonder, kallade Invesco BulletShares och State Street MyIncome , erbjuda omedelbar diversifiering och mer likviditet än du skulle få genom att köpa enskilda obligationer.

Du kan investera i en stege av företagsskulder av investeringsgrad eller högavkastande IOU med Invesco BulletShares-fonder. Förfallodatum sträcker sig till och med 2035. State Street MyIncome-sviten har ett treasury-spår eller ett investeringsklassat företagslån, med förfallodatum som faller till 2035.

Ska du välja en ETF eller värdepappersfond?

Ska du gå med en börshandlad eller indexfond? Det är till stor del en fråga om personliga preferenser.

Fonder och ETF:er är både lätta att handla och erbjuder diversifierad exponering mot en del av marknaden i ett steg. De både samlar tillgångar från aktieägare och investerar i diversifierade korgar med aktier eller obligationer eller andra tillgångar. Både ETF:er och fonder tar ut ett årligt kostnadsförhållande. Men de skiljer sig också på viktiga sätt.

Handel. Fondaffärer utförs en gång om dagen, efter att marknaden stängt. I vissa fall kan du behöva betala en transaktionsavgift för att köpa aktier i en fond. ETF-aktier handlas under handelsdagen, precis som aktier gör, utan avgift hos de flesta mäklare.

Minimum. Vissa fonder har inga minimikrav. Men den initiala investeringen för en Vanguard-indexfond är 3 000 $. Ingen ETF är så dyr – det lägsta är priset på en aktie.

Utgiftskvoter. ETF:er har generellt sett lägre kostnadskvoter än fonder. En del av anledningen är att de flesta ETF:er är indexfonder, som är billigare att driva än aktivt förvaltade fonder. Men ETF:er ådrar sig inte heller vissa utgifter som värdepappersfonder gör, till exempel avgifter som betalas för att notera värdepappersfonden på ett mäklarföretags plattform utan transaktionsavgifter.

Kapitalvinstfördelningar. ETF:er är strukturerade för att vara mer skatteeffektiva än fonder. ETF:er köper och säljer faktiskt inte de underliggande värdepapperen i sina portföljer; tredje parter som kallas auktoriserade deltagare gör det åt dem. Eftersom en ETF inte gör faktiska kontanttransaktioner, är det mindre sannolikt att de gör utdelningar av kapitalvinster till aktieägarna. (Du är fortfarande skyldig kapitalvinstskatt när du säljer aktier.)

Så är det inte med en värdepappersfond. Om en värdepappersfond säljer ett värdepapper i sin portfölj och får en vinst, är den skyldig att föra över dessa vinster till aktieägarna minst en gång om året i form av en kapitalvinstfördelning. Detta gäller inte om du har fonden i en IRA eller en 401(k). Dessa investeringar är skyddade från skatt tills du tar ut från kontot. Men om du har fondandelarna på ett skattepliktigt konto är du sårbar för en oväntad skatteräkning.

Obs:Det här föremålet dök först upp i Kiplingers Personal Finance Magazine, en månatlig, pålitlig källa till råd och vägledning, men har sedan dess uppdaterats. Prenumerera för att hjälpa dig tjäna mer pengar och behålla mer av pengarna du tjänar här .

Relaterat innehåll

• S&P 500 ETF:er:7 sätt att spela indexet
• Varför investera i fonder när ETF:er finns?
• De bästa ETF:erna att köpa för 2026 och framåt