Varje investerare letar efter ett försprång när de sätter sina pengar i arbete på finansmarknaderna. De flesta förlitar sig på företagsinformation som resultat och försäljning för att avgöra om ett företag är i gott skick och om dess aktie sannolikt kommer att öka i värde. Flera mätvärden, som pris/vinst-förhållandet (P/E), följs i stor utsträckning.
Men alla ser den informationen, så det finns lite fördelar att hämta. Ännu mer problematiskt:mycket av den data som investerare förlitar sig på kommer från Wall Street-analytiker, filtrerade genom deras egen expertis och partiskhet. Hur kan någon veta säkert vad ett företag kommer att tjäna nästa år, än mindre om fem år?
Investerare bör överväga några andra marknadsindikatorer som inte är så bekanta. Dessa förlitar sig inte på kvalificerade gissningar om vad som kommer att hända i framtiden; snarare kommer de direkt från själva marknaden. De kapslar in marknadens utsikter för kapitaltillväxt. Och de kan ge oss en uppfattning om hur marknaden ser på saker och ting.
Med andra ord:De kan hjälpa oss att ta del av marknadens humör.
Det är inget fel med att få grepp om nästa års affärs- och ekonomiska utsikter. Det är också en bra idé att få en experts syn på hur ny skattelagstiftning och geopolitiska händelser kan påverka ett företags förmögenheter. Men dessa fem marknadsindikatorer låter dig inte bara veta vad Wall Street tycker, utan vad marknaden tycker, vilket ger dig en komplett bild att bygga din strategi kring.
Vi kallar det aktiemarknaden, men egentligen är det en aktiemarknad. Varje aktie har sin egen historia och alla dessa historier är inte bra. Men när en sund procentandel av dem verkligen är positiva, anser vi att marknaden som helhet är på god fot och mer sannolikt att den förblir stark.
Varje dag räknar innehavare av data hur många aktier som går upp i pris och hur många som går ner på varje börs med det mesta av fokus på New York Stock Exchange. De subtraherar sedan helt enkelt nedgångarna från avancerarna för att få dagens nettovärde för förskottsminskning.
En dags data är inte så talande, men när vi tittar på data över tid, och lägger varje dag till en löpande (eller kumulativ) summa, kan vi se om fler aktier konsekvent går upp än går ner. Självklart vill vi att det kumulativa värdet ska öka för att visa en sund marknad.
En stigande fram- och nedgångslinje berättar att "soldaterna" (majoriteten av bestånden) följer "generalerna" (ledarna) i strid. När stora aktieindex rör sig högre och avancemang-nedgångslinjen rör sig lägre, säger det oss att soldaterna inte följer efter. Marknaden kan vanligtvis inte upprätthålla sin framgång länge i denna situation.
Med allt fokus nuförtiden på de stora teknikaktierna, och hur dominerande de är, är det ganska betryggande att New York Stock Exchanges förskottsnedgångslinje förblir i en stigande trend och nära rekordnivåer.
I likhet med förskottsnedgångslinjen ser en sund aktiemarknad vanligtvis ett starkt deltagande av mindre aktier. Vi kan tillämpa samma analogi med generalerna och soldaterna här också. Generalerna, i det här fallet, skulle vara de stora aktierna i Standard &Poor's 500-aktieindex. Soldaterna är de mindre aktierna i Russell 2000-index.
Ett stigande förhållande mellan små och stora aktier betyder också att marknaden har en mer aggressiv inställning till att ta risker. En fallande kvot kan innebära att investerare vill undvika risker och söka skydd i säkrare blue chips.
Detta förhållande ger också uppmuntran när ett brett utbud av aktier rör sig högre, även om gigantiska aktier som Amazon.com (AMZN) får alla rubriker – och äran – för att hålla marknaden flytande. Förhållandet mellan små och stora företag säger något annat, och det är ett positivt budskap.
Detta förhållande är en spin på grundläggande begrepp som insatspriser och kassareserver. Koppar är en industriell metall med användningsområden på en mängd olika platser i ekonomin. Det är avgörande för hus som kopparrör och ledningar. Det är kritiskt inom elektronik. Och i kombination med andra metaller blir det mässing och brons.
Faktum är att det är så viktigt att förståsigpåare har gett metallen en hedersdoktor i ekonomi:”Dr. Koppar.”
Guld, å andra sidan, är mest uppskattat som ett värdelager och en säkring mot inflation och svaga valutor. Med andra ord, investerare håller guld när de vill bevara sin rikedom, inte växa.
En stigande koppar-till-guld-kvot tyder på att ekonomin kräver mer koppar och är mindre bekymrad över säkring. En annan term för allt som är förtroende. Och en säker ekonomi innebär att det finns affärer – och vinster – att spridas till fler företag. Det är i sin tur bra för aktier.
Företagsobligationer med låg kreditvärdighet kallas högavkastande obligationer, eftersom de har högre avkastning än investment grade-obligationer. Och de kallas skräpobligationer eftersom de ofta är så spekulativa att risken att missa en räntebetalning eller till och med betala tillbaka kapitalvärdet är betydande.
Skräpobligationer är det ultimata måttet på hur investerare tycker om att ta risk. Därför, när förhållandet mellan skräpobligationsindex och företagsobligationsindex av högre kvalitet stiger, vet vi att investerare är aggressiva. De har pengar att arbeta och behöver platser att göra det på.
När förhållandet faller säger det oss att investerare är mindre intresserade av att ta överdrivna risker. Stämningen på finansmarknaderna är dyster, och det bådar vanligtvis inte gott för både aktier och obligationer.
Just nu är förhållandet på uppgång. Intressant nog fick kvoten ett kraftigt uppsving efter valet 2016 men tillbringade större delen av 2017 i nedgång. Vi kan spekulera i att det politiska klimatet hade mycket att göra med det, men nu är det på väg uppåt igen. Det tyder på förtroende.
Utvecklingen på tillväxtmarknaderna, som är mer spekulativa, ger oss också en uppfattning om hur den globala aktiemarknaden känns. När pengar strömmar utomlands till utvecklingsmarknader antar vi att investerare känner sig säkra på att ta de högre riskerna.
Därför innebär en stigande andel investerare tror att det finns större potential på mer riskfyllda marknader. De är villiga att jaga högre avkastning och den globala stämningen blir mer positiv.
Medan den långsiktiga trenden för tillväxtmarknadsindex fortsätter att stiga sedan det globala rallyt tog fäste i början av 2016, är dess kortsiktiga tillstånd inte lika bra som själva S&P 500. Och förhållandet mellan de två, som fick ett uppsving efter valet, planade ut.
Detta säger oss att allt inte ser ljust ut för globala aktier just nu. Det räcker inte i sig att säga att börsrallyt är över, men det fungerar som en varning för att ägna mer uppmärksamhet åt förändringar i andra nyckeltal.
