Jag gick med i CVCA för ett år sedan med begränsad kunskap om privat kapital. Jag hade varit utsatt för riskinvesteringar, till viss del, eftersom det multinationella företaget jag arbetade för det senaste decenniet gjorde några av investeringarna i tidiga, kanadensiska företag. Min inlärningskurva var brant, men extremt energigivande. Min förväntning när jag antog rollen var att jag skulle gå med i en levande bransch dedikerad till tillväxt. Jag blev inte besviken.
Kanadas privata kapitalindustri är sund, och de dollar som krävs för att finansiera och växa startups har nått en rekordnivå, även om det finns mycket mer utrymme att växa. Vad jag inte förväntade mig var att private equity (PE) skulle vara lika spännande som riskkapital. Min största vinst från 2019 är faktiskt den roll som private equity spelar i vårt lands välstånd. Om ryggraden i Kanadas ekonomi är små och medelstora företag (SMF); private equity är motorn som driver tillväxten av små och medelstora företag och bron som säkerställer överlevnad i övergångstider.
En rapport från 2018 från Canadian Federation of Independent Business (CFIB) säger att 47 procent av små och medelstora företagsägare har för avsikt att lämna sin verksamhet inom de kommande fem åren, och 72 procent planerar att sluta inom ett decennium. Dessutom visar resultaten från en gemensam rundabordsrapport för Business Development Canada (BDC) och CVCA 2019 att en av fyra av dessa företagsägare har för avsikt att sälja sina företag till icke-familjemedlemmar under de kommande fem åren. Det är en ökning med 50 procent sedan 2011, då endast var sjätte ägare hade denna förväntning.
Många ikoniska kanadensiska varumärken har byggts upp med hjälp av private equity; dessa inkluderar Roots, Canada Goose, Lululemon, Goodlife Fitness, Sleep Country, Sunquest, Mark's Work Wearhouse (nu känt som Mark's) och Cirque du Soleil för att bara nämna några. Men även om dessa stora namn fångar uppmärksamhet, är 90 % av kanadensiska företag små till medelstora och många kommer att förlita sig på privat kapital som en viktig källa för sin tillväxt. Så varför den växande populariteten för private equity som ett alternativ för små och medelstora företag?
Under 2018 investerade PE-företag i 399 kanadensiska företag i kategorin $25 miljoner och under. I samhällen från kust till kust hjälper dessa investeringar entreprenörer att expandera sina verksamheter och göra det möjligt för dem att konkurrera på en global marknad. Detta partnerskap är mer än ett enkelt kapitaltillskott. För att det ska bli framgångsrikt måste det baseras på en gemensam vision för tillväxt som inkluderar både strategin och de pengar som krävs för att nå det målet. Även om private equity-företag inte är affärsoperatörer, tillför de perspektiv, branschexpertis, strategiska insikter, styrning och har tillräckligt avstånd för att se helheten, samtidigt som de är tillräckligt nära för att övervaka verksamheten och hur den strategiska planen implementeras. Liksom alla relationer måste sammankomsten av ett oberoende företag med ett private equity-bolag baseras på en djup förståelse och gemensam överenskommelse om affärsriktningen.
Till skillnad från sina börsnoterade motsvarigheter, lånar privatägda företag ut sig till mer tålmodigt kapital som är villiga att ta en långsiktig syn på företagsinvesteringar, eftersom de inte har det kvartalsvisa trycket av kortsiktiga resultat och måste imponera på analytiker för att säkerställa resultat och aktiekurserna fluktuerar således inte nedåt.
Privatägda företag har förmågan att fokusera helt på att göra sina företag bättre. För allmänheten går dessa företag ofta obemärkt förbi, eftersom rapportering om deras resultat är begränsad till deras styrelseledamöter och aktieägare.
När jag korsade landet och satte mig ner med CVCA-medlemmar förra året, blev jag imponerad av fördelarna för företag och samhällen. Tillväxtkapital som tillförs kanadensiska företag driver skapande av jobb och, i slutändan, stöd till kanadensiska samhällen:företag med stöd av PE är en nyckelfaktor i vårt lands BNP-tillväxt och för ökad produktivitet.
Förra året, C.D. Howe Institute publicerade en e-brief om privat kapital, som visar "den positiva och kompletterande rollen av private equity i den kanadensiska ekonomin." Sammanfattningen drar slutsatsen att "en ökning av aktiekapitalet orsakar ett positivt svar i den övergripande ekonomin. Analysen visar att ökningen av real BNP drivs av vinster i företagsinvesteringar, export och i slutändan produktivitet och jobb.”
Medan C.D. Howes resultat är relativt nya för Kanada, dessa beslut om riskkapitalets inverkan är inte så nya. En studie från 2018, av EY, visade att PE-ägda företag höjer konkurrensstandarder som gör att hela industrier blir produktiva. Studien drar slutsatsen att större PE-investeringar i en bransch resulterar i mätbar sysselsättningstillväxt, lönsamhetstillväxt och arbetsproduktivitetstillväxt när en bransch ser större PE-investeringar.
Det är en bra tid för kanadensiskt privat kapital. Under de kommande månaderna ser jag fram emot att prata personligen med dem i vårt ekosystem om deras erfarenheter av private equity och hur vi kan fortsätta att upprätthålla, utvecklas och växa till förmån för kanadensare över hela landet.
Dessutom kommer CVCA att visa upp ett antal av dessa företag under nästa år, deras tillväxtbana och deras ekonomiska inverkan. Min förhoppning är att vid den här tiden nästa år kommer ditt stora bidrag att vara hur avgörande närvaron av private equity är för vår ekonomi och hur dess betydelse bara kommer att öka när antalet små och medelstora företag som letar efter succession fortsätter att växa.
