Ofta ser vi rubriker om att NSE har förbjudit vissa aktier i F&O-segmentet. Men vad orsakar det, och vilka är kriterierna för att få med aktier i F&O. Låt oss gräva djupt och hitta svar på alla dessa frågor.
Futures &Options är typer av derivatinstrument som hämtar sina värden från de underliggande tillgångarna.
SEBI ansvarar för att fastställa och ändra inklusionskriterierna för aktier och index i F&O-segmentet.
Efter cirkulären som utfärdats av SEBI, fastställer börserna (BSE &NSE) kriterierna för att aktier och index ska introduceras i F&O-segmentet.
Förbättrade behörighetskriterier för inkludering av aktier för F&O-handel enligt SEBI-cirkulär SEBI/HO/MRD/DP/CIR/P/2018/67 är som följer
● Aktierna väljs bland de 500 bästa börsbolagen för genomsnittligt dagligt börsvärde och genomsnittligt dagligt omsatt värde på sex månader på rullande basis.
● Medianbeställningsstorleken för en aktie med kvartssigma bör inte vara mindre än 25 lakh under de senaste sex månaderna. Här betyder en akties kvartals sigma-orderstorlek den orderstorlek (i värdetermer) som kan orsaka en förändring i aktiekursen lika med en fjärdedel av en standardavvikelse.
● Den marknadsövergripande positionsgränsen i aktien ska inte vara mindre än 500 crores.
● Det genomsnittliga dagliga leveransvärdet på kontantmarknaden ska inte vara mindre än Rs 10 crores under sex månader på rullande basis.
Beståndet bör uppfylla alla villkor som nämns ovan, beräknat på sex månaders rullande basis för att kvalificera sig för F&O-segmentet.
Aktier som för närvarande handlas i F&O-segmentet kommer att diskvalificeras om de inte uppfyller kvalificeringsvillkoren som nämns i utökade behörighetskriterier från maj 2019 enligt SEBI-cirkuläret SEBI/HO/MRD/DP/CIR/P/2018/67 .
Ibland förbjuder börser (NSE &BSE) också aktier från F&O-segmentet för att stävja överdriven spekulativ verksamhet. Börsen inför ett F&O-förbud när aktiens sammanlagda öppna ränta passerar 95 procent av den marknadsövergripande positionsgränsen eller MWPL.
Öppet intresse avser alla utestående köp- och säljpositioner i värdepapperet eller termins- och optionskontrakt. Läs mer om F&O-förbudet här .
● F&O-kontrakt för index kommer att utfärdas om 80 % av indexbeståndsdelarna är individuellt kvalificerade att handla med derivatkontrakt.
● De ej kvalificerade aktierna bör inte väga mer än 5 % i indexet.
● Villkoren ses över varje månad.
● Om ett index inte uppfyller villkoren kontinuerligt under tre månader, tas det bort från segmentet och inget nytt F&O-kontrakt utfärdas.
● Alla kontrakt som inte har löpt ut förblir giltiga tills det löper ut och ett nytt lösenpris införs för de befintliga F&O-kontrakten.
Vi lärde oss att utbyten genomför inkluderings- och exkluderingsövningar årligen, i enlighet med SEBI:s regler.
Börser reviderar också regelbundet behörighetskriterierna för att säkerställa investerarskydd. Det innebär att modifiera benchmarklikviditetsnivåerna för scrips för att göra sig av med de illikvida scrips och för att säkerställa att endast höga likvida lager finns i F&O. Inkludering/uteslutning av scrips används som en måttstock för att förverkliga deras prestanda.
Nästa gång du läser om inkludering/exkludering eller förbud av scrips i F&O, vet du varför det görs och hur du kan använda det för att optimera din portfölj.
