När det gäller att hantera USD-inflation och terminsmarknadsföring är timing allt. Inflationscykler kan uppstå snabbt och orsaka förödelse för sektoriella eller aggregerade ekonomiska förhållanden. Men givet det rätta perspektivet kan kloka terminshandlare mildra inflationens nackdel samtidigt som de drar fördel av uppsidan.

Vad är inflation?

Inflation är en periodisk ökning av priserna på varor och tjänster. Om priserna på mat, kläder, bostäder och andra basvaror stiger oproportionerligt mycket med inkomsterna, kan otillbörlig press läggas på konsumenterna. Om du inte är i en bransch som drar nytta av en inflationscykel kan de negativa effekterna bli allvarliga.

Priserna på varor och tjänster kan stiga av många anledningar. Några av de vanligaste faktorerna är ökad efterfrågan, högre produktionskostnader och expansiv finanspolitik från regeringar eller centralbanker.

Inflationen mäts i första hand på två sätt:konsumentprisindex (KPI) och producentprisindex (PPI). Varje mätvärde kvantifierar prisförändringarna för en specifik korg med varor och tjänster lokalt för antingen konsumtion eller produktion. När det kommer till USD-inflation och terminsmarknadsföring tar aktiva handlare och investerare ofta hänsyn till både KPI och PPI.

Laggar till robust inflation

Vanligtvis är den penningpolitik som fastställts av ett lands centralbank den mekanism genom vilken inflationen hanteras. I Amerika har den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) i uppdrag att utforma en politik som främjar maximal sysselsättning, prisstabilitet och hållbar ekonomisk tillväxt.

För att uppnå dessa mål strävar Fed efter ett långsiktigt inflationsmål på 2 procent. Med 2 procent tros löner och priser röra sig uppåt samtidigt, vilket främjar en stabil ekonomisk tillväxt. Sedan 2011 har den årliga genomsnittliga inflationen antingen släpat efter eller måttligt överträffat Feds riktmärke på 2 procent.

Historiskt sett har höga inflationstakt observerats i länder som upplever svåra ekonomiska tider. Några exempel är USA från slutet av 1700-talet, Tyskland före andra världskriget och den argentinska krisen 2001. Var och en av dessa perioder av inflation inträffade under extraordinära omständigheter, och många analytiker tror att 2020 års nya coronavirus-pandemi (COVID-19) kan skapa ytterligare en betydande inflationscykel.

Kommer covid-19 att leda till massinflation i USD?

Ökade offentliga utgifter och ackommoderande penningpolitik har varit gemensamma nämnare i många historiska inflationscykler. Analytiker ser covid-19-pandemin som en katalysator för var och en i USA:

• Statlig stimulans: Som svar på covid-19-pandemin lanserade den amerikanska regeringen CARES Act. Under CARES delades mer än 2 biljoner dollar ut i assistans till arbetare, företag, individer och industri. Denna handling var den första i sitt slag, som följdes av ytterligare regeringsprogram.
• Fed kvantitativa lättnader (QE): Under höjden av marknadsvolatilitet lanserade Fed en policy med obegränsad QE. Enligt obegränsad QE godkändes helt öppna Fed-köp av amerikanska statsobligationer, företagsskulder och andra tillgångar. Kort efter lanseringen överskred Fed:s balansräkning 5 biljoner USD för första gången någonsin.

För investerare som noga övervakar USD-inflation och terminsmarknadsföring kommer 2021 att bli ett fascinerande år. För att bekämpa det ekonomiska nedfallet av covid-19, antog den amerikanska regeringen och Fed en aggressivt expansiv politik – kommer 2021 att bli året då inflationen blir en ledande marknadsmotor?

Enligt CME FedWatch Index är svaret ett definitivt "kanske." När detta skrivs tilldelade CME FedWatch en 100-procentig sannolikhet till att Fed skulle hålla räntorna på 0,0-0,25 procent till åtminstone mars 2021. Mellan dessa räntor, två eller tre separata stimulanspaket på biljoner dollar plus amerikanska regeringen , och förlängningen av obegränsad QE, kommer utbudet av USD att öka i en 12-månaderstakt utan motstycke.

Om inflationen stiger kommer fondförvaltare och institutionella investerare sannolikt att fokusera på att bevara välstånd från fara. Å andra sidan kommer aktiva terminshandlare att börja arbeta med några av dessa beprövade inflationsstrategier:

• Köp varor: Råvaror som guld, råolja och jordbruksprodukter är traditionella säkringar mot inflation. Genom att köpa terminskontrakt med uppskjutna månader som står inför dessa tillgångar kan handlare kanske dra nytta av stigande priser.
• Korta USD: Genom att shorta USD kan terminshandlare kunna tjäna på det fallande värdet av dollarn. Det finns flera sätt att åstadkomma denna bedrift, inklusive att sälja USD-indexterminer eller köpa terminer i utländsk valuta som Euro FX eller japanska yen FX.

Det är ingen lätt uppgift att förstå USD-inflation och framtidsmarknadsföring!

Åtminstone är USD-inflation och terminsmarknadsföring ett komplicerat ämne. Därefter tar det tid och ansträngning att förstå begrepp som Fed-politik och avancerad ekonomi. Lyckligtvis för aktiva handlare är det lika enkelt att hålla sig uppdaterad om inflationen som att prenumerera på Daniels Tradings terminsblogg online. Daniels Trading futures-bloggen har aktuella insikter och analyser och är en värdefull tillgång för alla aktiva handlare.