Inom handel, som i livet, är timing allt. Ofta är skillnaden mellan att vinna och att förlora inte vad du gör utan när du gör det.
För handlare som vill implementera strategier för fjärilsspridning är timingproblemet inte annorlunda. Läs vidare för att lära dig mer om dessa typer av affärer och när det är en bra idé att utföra en.
En fjärilsspread är en avancerad handelsstrategi som innebär att man samtidigt köper och säljer flera termins- eller optionskontrakt. Det primära målet med denna strategi är att optimera risk och belöning samtidigt som man drar nytta av en marknadsbias. Men även om konceptet är detsamma i både termins- och optionsversionerna, finns det nyanser som du måste förstå.
På terminsmarknaderna består fjärilsspreaden av att köpa och sälja liknande kontrakt med unika utgångsdatum. Genom att implementera denna strategi är en handlare positionerad för att tjäna på stigande eller fallande tillgångspriser samtidigt som den är isolerad från oväntad periodisk volatilitet.
För att illustrera hur denna strategi fungerar på terminsmarknader, låt oss ta en titt på ett verkligt exempel. I följande scenario, anta att Corey är en majsodlare från Nebraska som förväntar sig en stor skörd under det kommande året. Detta bör ge ett överflöd av utbud under skördetid och sätta press på CME corn futures (ZC) prissättning. Efter att plantering är klar (början av juni) utför Corey följande handel:
Strukturellt har Coreys spridning två ben:juli/september och september/december. Genom att genomföra strategin kort efter plantering, är Corey isolerad från hausseartad volatilitet i juli samtidigt som den har en baisseartad syn på skördeprissättning.
Så varför placera denna handel? Kort sagt, för att ta itu med potentiell osäkerhet på marknaden. Inom råvaror som majs varierar utbudet och efterfrågan under året, liksom priserna. För Corey, en midsommar topp i majspriserna skulle skada en naken fall kort häck; genom att vidta ovannämnda åtgärder kan han mestadels mildra denna risk.
En fjärilsspread för optioner är en "neutral marknad"-strategi som involverar köp och försäljning av fyra köp- och säljkontrakt med identiska utgångsdatum. Handeln utförs genom att köpa eller skriva at-the-money (ATM) och out-of-the-money (OTM)-kontrakt till tre olika lösenpriser. Denna typ av spread används för att säkerställa hausseartad eller baisseartad marknadsexponering med en ändlig vinst/förlustmatris.
Minst sagt är mekaniken för spridningar av flerbensalternativ komplex. För att lära dig mer om hur den här fungerar, kolla in vårt dedikerade blogginlägg om ämnet "Vad är en fjärilsspridningsalternativstrategi?"
Så när ska man sätta på en option butterfly spread? Här är några tillfällen där du kanske vill överväga att genomföra strategin:
I händelse av att den implicita volatiliteten förväntas vara blygsam kan denna typ av spread vara mycket lönsam. Om priset inte rör sig mycket från en basnivå kan både köpta och sålda kontrakt löpa ut i pengarna (ITM). Men när man har att göra med trendiga marknader erbjuder köp av samtal eller köp direkt en potentiellt större uppsida.
De allra flesta detaljhandlare verkar med begränsat kapital. I det här fallet kan fjärilsspreadar användas för att säkerställa marknadsexponering samtidigt som skulderna begränsas. På grund av samtidiga köp och försäljning av kontrakt minskar de pengar som behövs för att initiera handeln avsevärt, liksom den antagna risken.
Utan tvekan är termins- och optionsspreadar bland de mest förvirrande ämnena inom hela finansbranschen. Men trots sina krångligheter kan de vara användbara för att uppnå nästan alla ekonomiska mål.
Om du är ny i spridningshandelns värld, låt dig inte skrämmas – ta hjälp av ett Daniels Trading-marknadsproffs istället! Registrera dig för din kostnadsfria en-till-en konsultation om terminer och optioner idag.
