En bruttoavkastning (före kostnader) på S&P 500 över flera år beräknas på årsbasis för att ge den genomsnittliga avkastningen per år. För att få avkastning för S&P 500 investerar man i en fond som följer index. Fondens utgifter, förenklat som kostnadskvoter, arbetar för att minska kapitalvinsterna. Inflation och skatter vid uttag motverkar en investerare ytterligare för att minska nettoavkastningen.
Använd indexvärden för att beräkna bruttoavkastningen. Som ett exempel, säg att en investering på $1 000 gjordes den 25 april 2005. Antag att alla medel togs ut den 26 april 2010. Den 25 april 2005 var S&P 500 Roth Index (symbol "^GSPC") på 1162,10 poäng. Fem år senare, den 26 april 2010, låg indexet på 1212,05. Skillnaden mellan de två värdena är:1212,05-1162,10 =49,95. Detta tal divideras med startvärdet för att få en decimal på 0,0429, eller 4,29 procent över fem år.
Annualisera bruttoavkastningen. Den genomsnittliga avkastningen per år skulle vara 4,29 / 5 =0,858 procent. Genomsnittlig årlig dollaravkastning var 42,9 / 5 =$8,58.
Ta hänsyn till den årliga kostnadskvoten. Fondprospektet för United Association S&P 500 Index (Class I) ger en kostnadskvot på 0,28 procent. För enkelhetens skull, anta en årlig bruttoavkastning på 0,858 procent och en årlig kostnadskvot på 0,280 procent. Räknar igen:0,280/0,858 * 100 procent ger 32,6 procent. Nu är den årliga avkastningen 8,58 * (1-0,326), eller 5,78 $. Över fem år skulle dollaravkastningen vara 28,9 (5,78 *5).
Betala skatter. Det finns inga skatter som ska betalas mellan 2005 och 2009 eftersom pengarna är investerade i fonden, inte tillgängliga för utgifter. Vid insamling 2010 är pengarna föremål för 2010 års skattesats på kapitalvinster. Förutsatt att kapitalvinstskatten är 15 procent, är avkastningen efter skatt 85 procent (100-15) av vad den var tidigare. Resultat:0,85 * 28,9 =$24,57. Avkastningen efter skatt är nu i praktiken 2,457 procent över fem år.
Kom ihåg inflationen. Antag att inflationen är konstant på 1 procent varje år. Inflationsjusterad avkastning kan beräknas enligt Investopedias formel. Med 2,475 procents avkastning och 1 procent inflation är avkastningen efter inflation (1,02475 / 1,01) – 1 =0,0146, eller 1,46 procent. Detta motsvarar 10,46 dollar efter skatt, efter inflation under fem år; 10,46/5 =2,09 USD per år.
För att förtydliga kostnadskvoten:Antag att en investering på 1 000 USD gav en nominell årlig avkastning på 2 procent, med 1 procents årlig kostnadskvot. Efter ett år ger en avkastning på 2 procent $20 vinster (1 000_0,02 =20). Kostnadskvoten ser ut som:1 000_0,01 =10 USD. Därför dras $10 från kontot i slutet av året. De subtraherade $10 är 50 procent (10/20 =0,5) av nominell avkastning, vilket lämnar de andra $10, inte $20, som faktiska (före skatt, före inflationsjusterade) kapitalvinster.
Kostnadskvoten fungerar oavsett om avkastningen är positiv eller negativ. Om avkastningen är negativ tar kostnadskvoten ytterligare en procentuell bit av det investerade beloppet, vilket fördjupar förlusten.
Det kan hävdas att fondernas utgiftskvoter, inflation och skatter inte är strikt "avkastningen", utan istället är "utanför" bekymmer. Detta är tekniskt sant, men sådana utgifter är oundvikliga. Att ignorera dem ger orealistiskt höga förhoppningar om avkastning på investeringen. Visst kan kapitalvinstskattesatsen vara noll om investeraren är i en tillräckligt låg skatteklass med normal inkomst. Av en otrolig slump kan inflationen också vara noll under investeringsperioden. Ett sådant finansiellt scenario är dock mycket osannolikt, och maskerar komplikationer för de allra flesta investerare den stora majoriteten av tiden.
S&P 500 Index prisdata
Fondens kostnadskvot
Kapitalvinstskattesats på uttagsår
Inflationsdata för investeringsvaraktighet
Kalkylator
Penna och papper
