Implicita räntor används i valuta-, råvaru- och terminsinvesteringar. Den implicita räntan representerar skillnaden mellan avistakursen och det framtida eller terminspriset för investeringen. Spotkursen är det aktuella realtidspriset på investeringen. Termins- eller framtidspriset representerar dess förväntade spotpris vid någon framtida tidpunkt. För att beräkna den implicita räntan, hitta förhållandet mellan terminspriset och spotpriset. Höj det förhållandet till potensen 1 delat med hur lång tid det tar innan terminskontraktet löper ut, subtrahera sedan 1. Formeln är:

i =(terminspris/spotpris)^(1/t) - 1

där t =terminskontraktets längd

Implicit räntesats för råvaror

Om avistakursen för ett fat olja är $98 och ett terminskontrakt för ett fat olja på ett år är $104, är den implicita räntan:

i =(104/98) -1 i =6,1 procent

Dela terminspriset på $104 med spotpriset på $98. Eftersom detta är ett ettårigt kontrakt höjs kvoten helt enkelt till 1. Subtrahera 1 från kvoten och beräkna den implicita räntan på 6,1 procent.

Implicit räntesats för aktier

Om en aktie för närvarande handlas till 55 USD och det finns ett tvåårigt terminskontrakt som handlas till 58 USD, är den implicita räntan:

i =(58/55) ^(1/2) - 1 i =2,7 procent

Dela terminspriset på $58 med spotpriset på $55. Eftersom detta är ett tvåårigt terminskontrakt, höj förhållandet till 1/2. Subtrahera 1 från svaret för att hitta den implicita räntan är 2,7 procent.

Implicit räntesats för valutor

Om avistakursen för euron är 1,10 USD och det ettåriga terminspriset för euron är 1,15 USD, beräknas den implicita räntan som:

i =(1,15/1,10) - 1 i =4,5 procent

Beräkna förhållandet mellan terminspriset och spotpriset genom att dividera 1,15 med 1,1. Eftersom detta är ett ettårigt terminskontrakt höjs kvoten helt enkelt till styrkan 1. Att subtrahera 1 från förhållandet mellan terminspriset och spotpriset resulterar i en implicit ränta på 4,5 procent.

Använda implicita räntor för investeringsbeslut

Implicita räntor är användbara för investerare eftersom den implicita räntan på optionsmarknaderna bör återspegla andra kortfristiga räntor. Den implicita räntan ger investerare ett sätt att jämföra avkastning mellan investeringar och utvärdera risk- och avkastningsegenskaperna för det specifika värdepapperet. En implicit ränta kan beräknas för alla typer av värdepapper som också har en option eller terminskontrakt.