Bildkredit:Rick_Jo/iStock/GettyImages

Pris-till-vinst-förhållandet, eller P/E-talet, är ett vanligt mått som används för att mäta värdet på ett företags aktie. Den använder företagets nuvarande resultat för att ge investerare en indikation på om företagets aktiekurs är övervärderad eller undervärderad.

Vad är P/E-talet?

Investerare värderar inkomster för att de vill veta hur lönsamt företaget är och hur mycket vinst det kommer att tjäna i framtiden för att fatta ett investeringsbeslut. Är det en bra investering att köpa en aktiekurs till dess nuvarande marknadspris eller inte?

Ett P/E-tal är företagets aktuella aktiekurs dividerat med dess nettovinst per aktie, ibland kallad "vinstmultipel."

Beräkna ett P/E-förhållande

Ta företagets aktuella aktiekurs och dividera med dess vinst per aktie för de föregående 12 månaderna. Anta till exempel att den aktuella aktiekursen för företag A är ​$40 ​, och den hade ​$2 ​ i årlig vinst per aktie för föregående år​. ​ Dess P/E-tal skulle vara ​20 ($40 dividerat med $2).

Du kan också beräkna inkomstavkastningen genom att ta inversen av P/E-talet. I vårt exempel, dividera ​$2 ​ i vinst per aktie med den aktuella aktiekursen på ​$40 ​ ger en avkastning på ​5 procent.

Vad betyder pris-vinstkvot?

Analytiker och investerare använder P/E-tal för att bestämma investeringarnas värden i förhållande till varandra. Det är en del av forskningsprocessen. Är ett företags aktiekurs ett fynd, eller är det dyrt i förhållande till dess inkomst?

Företag med högre P/E-tal har generellt högre förväntade tillväxttakt. Som exempel betraktas teknikföretag som tillväxtaktier och har generellt höga P/E-tal; banker har mer stabil tillväxttakt och har vanligtvis lägre kvoter.

Vad är ett bra P/E-tal?

För att förstå betydelsen av ett P/E-tal måste du jämföra ett företags P/E med dess historiska förhållande eller med andra konkurrenter i samma bransch. Det är svårt att avgöra om ett P/E är ett fynd eller dyrt utan att göra jämförelser.

Investerare vill veta om bolagets aktiekurs är billig eller dyr. Ett företags P/E i sig är inte särskilt användbart. Det måste jämföras med andra benchmark-P/E för att få en känsla av dess värdering. Här är flera referenser att använda för jämförelse:

​Historiskt: Titta på företagets P/E-tal under de senaste åren för att få ett riktmärke för jämförelse. Är dess nuvarande P/E-tal högre eller lägre? Om det nuvarande P/E-talet är högre kan det vara så att investerarna förväntar sig att företagets vinst ökar och aktiekursen har gått upp. Å andra sidan kan ett högt P/E tyda på att bolagets resultat har minskat, och aktiekursen är nu övervärderad. Denna typ av analys måste göras inom ramen för andra finansiella grunder och mått.

​Konkurrenter: ​ Hur står sig företagets P/E jämfört med konkurrenterna och liknande företag? Ett högt P/E-tal kan tyda på att det överträffar sina konkurrenter, medan ett lågt P/E kan betyda att det släpar efter.

​Jämför med marknaden: Hur jämför företagets P/E med de övergripande aktiemarknadsindexen, såsom Standard &Poor's 500-index eller NASDAQ? Är företagets P/E högre eller lägre än den totala marknaden?

Typer av P/E-tal

Det finns tre sätt att beräkna P/E-tal:

​Slutande: För detta förhållande tar du företagets aktuella aktiekurs och dividerar med dess vinst per aktie för de senaste 12 månaderna. Du kan hitta dessa tidigare resultatsiffror i företagets bokslut. Ett släpande P/E-tal är dock ingen indikation på företagets framtida resultat.

​Vidarebefordra: ​När företag gör prognoser över sina förväntade framtida intäkter kan du beräkna ett framåtriktat P/E-tal och jämföra det med företagets historiska förhållande för att få en känsla av dess riktning och tillväxtutsikter.

​Shiller-förhållande: Shiller P/E-tal fokuserar på S&P 500. Det använder den inflationsjusterade genomsnittliga vinsten för alla företag i indexet under de senaste 10 åren. Wall Street-mäklaranalytiker använder Shiller-kvoten för att få en bättre känsla för vinst efter inflation över en längre trend. Det används normalt inte för att utvärdera enskilda företags prestationer eller branschsektorer.

Vad är PEG-förhållandet?

Medan P/E-talet är till hjälp för att bestämma värdet på ett företags aktiekurs i förhållande till dess resultat, tar det inte hänsyn till företagets tillväxttakt. PEG-talet kombinerar ett företags P/E-tal med dess vinsttillväxt för att få en bättre värdering. För att hitta PEG-talet dividerar du företagets P/E-tal med dess beräknade vinsttillväxt.

Anta till exempel att analytiker beräknar företag A:s vinsttillväxt på ​12 procent för de kommande tre åren. Dess PEG-förhållande skulle vara:​20 dividerat med 12, eller 1,67 gånger.

Anta nu att du jämför företag A med företag B, som har ett P/E-tal på ​25 ​ och en högre vinsttillväxt på ​18 procent . Vilket företag representerar det bästa värdet?

Företag B:s PEG-kvot skulle vara ​25 dividerat med 18, eller 1,39. ​ I den här jämförelsen är företag B ett billigare värde, ​1,39 PEG mot 1,67 PEG ​ för företag A, även om dess P/E-tal är högre än företag A.