Covid-19 och dess allt mer problematiska varianter steg från ett tråkigt brum i bakgrunden till centrum för uppmärksamheten på måndagen, när en kaskad av marknadsnedgångar över hela världen så småningom tog sig till USA, vilket skickade Dow till dess värsta fall på månader.

"Den globala ekonomin överlever knappt på livsuppehållande, och en annan våg av infektioner kan sporra nedstängningar som kan signalera dödsstöten för den svaga återhämtningen", säger Peter Essele, chef för investeringsförvaltning för Commonwealth Financial Network, som lyfte fram nedgången på 10 Treasury avkastning till sina lägsta nivåer sedan början av 2021.

"Rädsla för stagflation kommer att vara ett stort bekymmer för investerare om en återuppgång i covid-infektioner får ekonomierna att sakta ner medan konsumentpriserna fortsätter en uppåtgående bana."

Kanske inte överraskande att dagens värsta sektorer var energi (-3,6 %) och finans (-2,8 %) – två områden av ekonomin som mest skulle känna sig börda av en covid-ekonomisk tillbakagång.

De stora indexen slutade alla lägre på måndagen, men Dow Jones Industrial Average (-2,1 % till 33 962) tog det värsta av det och drabbades av sin största endagsnedgång sedan 28 oktober, då indexet sjönk 3,4 %.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

S&P 500-indexet tappade 1,6 % för att sluta på 4 258. "Bredbaserad försäljning i morse förde lätt S&P 500 genom vår initiala nivå på 4 285 – se efter studsar som närmar sig över denna nivå, eftersom indexet nu blir översålt på kort sikt", säger Dan Wantrobski, teknisk strateg på Janney Montgomery Scott. "Nedgångarna hittills har stoppats vid 50-dagars glidande medelvärde, som för närvarande är nära 4 240."

Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:

• Nasdaq Composite gav tillbaka 1,1 % för att sluta på 14 274.
• Småbolagen Russell 2000 sjönk 1,5 % till 2 130.
• Zooma videokommunikation (ZM) var i fokus idag tack vare några M&A-nyheter. Namnet på videotelekonferensen sa att det köper molnsamtalcenterföretaget Five9 (FIVN) för 14,7 miljarder dollar i lager. Detta markerar en av de största amerikanska tekniska affärerna 2021, och kommer precis efter Microsofts (MSFT) bud på 16 miljarder dollar för Nuance Communications (NUAN), per faktauppsättning. ZM avslutade dagen ned 2,2%, medan FIVN hoppade 5,9%.
• Alla avslutade inte dagen i minus. Flera kvarvarande aktier – de som gick bra när alla satt fast inne när ekonomin lades ner – fick ett lyft när rädslan för covid-19 ökade. Bland dem som fick ett lyft idag var djurleverantören Chewy online (CHWY, +6,8%), specialist på måltidspaket Blå förkläde (APRN, +8,7%) och matleveransnamn DoorDash (DASH, +4,9%).
• USA råoljeterminer rasade med 7,5 % för att sluta på 66,42 USD per fat, vilket markerar deras största endagsnedgång sedan den 8 september. Svart guld drabbades av ökande oro för covid-19 och nyheter som organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) och dess allierade enades om att höja global råoljeproduktion till nivåer före pandemi.
• Guldterminer föll med 0,3 % till 1 809,20 USD per uns.
• CBOE Volatility Index (VIX)  toppade 22 % till 22,50 – den högsta punkten sedan maj.
• Bitcoin minskade 3,7 % till 30 757,94 USD. (Bitcoin handlas 24 timmar om dygnet; priserna som rapporteras här är från 16.00 varje handelsdag.)
• Andra kvartalets resultatsäsong börjar ta fart i morgon, med Netflix (NFLX) inställd på att rapportera. Du kan kolla in hela inkomstkalendern här.

Vad du ska göra härnäst

Ett ovälkommet drag? Säkert. Men dagens handling är sannolikt inte en chock för vanliga läsare av Closing Bell .

Experter har utfärdat varningar om potentialen för volatilitet på sommarmarknaden i månader – och de tror inte nödvändigtvis att vi har sett det sista av det. "S&P 500 har inte haft en korrigering på 5% sedan oktober", säger LPL Financials finansstrateg Ryan Detrick, "så man kan säga att vi är mer än väntade på lite turbulens."

En naturlig reaktion kan vara att dra ut en viss risk ur din portfölj. Du kanske till och med vill samla in pengar för köpändamål om detta fall skulle bli ännu djupare. Hur som helst, ta dig tid att bli uppdaterad om hur du går till kontanter. Som sagt, vi kan inte överdriva den ekonomiska och psykologiska betydelsen av att helt enkelt köpa och hålla, samtidigt som vi ibland gör små, taktiska justeringar på vägen.

Dagens fickor av relativ styrka – teknik- och hälsovårdsaktier, till exempel – antyder att vissa sektorer skulle kunna hålla sig bättre än de flesta om covid-varianter sätter en paus i globala återöppningar.

Det gäller även konsumentvaror, som drabbades minst av alla sektorer i måndags och traditionellt ger både lägre volatilitet och utdelningar till investerare som letar efter försvar.

Naturligtvis bör dessa justeringar göras kring en solid kärnportfölj, som du enkelt kan bygga med diversifierade, lågkostnadsfonder. Är du osäker på var du ska börja? (Eller letar du bara efter några idéer för att avrunda dina nuvarande innehav?) Vi föreslår att du kommer ikapp med Kip 25 – Kiplingers favorit aktivt förvaltade no-load-fonder.