(Bildkredit:Getty Images)

Om du någon gång stöter på en diskussion om portföljkonstruktion kommer du oundvikligen (och förmodligen snabbt) att stöta på termen "kärna".

Den exakta definitionen kommer att skilja sig från en person till en annan. Men den allmänna idén är att en portföljs kärna består av långsiktiga investeringar som förväntas generera tillförlitlig avkastning.

Tillgångar du har för att uppnå mål utanför den kärnan – tillväxtaktier för överpresterande, till exempel, eller utdelningsbetalande aktier för att generera avkastning över genomsnittet – betraktas som icke-kärninnehav eller satellitinnehav.

Från bara 107,88 USD 24,99 USD för Kiplinger Personal Finance

Bli en smartare och bättre informerad investerare. Prenumerera från bara $107,88 $24,99, plus få upp till 4 specialnummer

KLICKA FÖR GRATIS NUMMER

Registrera dig för Kiplingers kostnadsfria nyhetsbrev

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mer - direkt till din e-post.

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd – direkt till din e-post.

Du bygger vanligtvis din kärna med fonder och/eller börshandlade fonder (ETF) eftersom de ger exponering mot grundläggande strategier samtidigt som de levererar inbyggd diversifiering. Satellitinnehav består ofta av mer specialiserade fonder och enskilda aktier.

Men det finns ingen regel som säger att du inte kan försöka använda aktier för att bygga en del av din portföljbas. Här är faktiskt fem kärnaktier som varje investerare borde äga.

Data gäller den 29 april 2026.

Kärninvesteringar handlar om "hur mycket"

Kärnan i min portfölj kommer att skilja sig från din kärna, som kommer att skilja sig från din grannes kärna. Det beror på att din risktolerans, din tidshorisont och dina investeringsmål förmodligen inte är desamma som mina. Och dessa faktorer kommer att avgöra dina grundläggande portföljval.

Oavsett vad du vill åstadkomma kan vi dock använda några av samma instrument för att komma dit.

Det är ofta en fråga om hur mycket vi investerar i dessa instrument. Överväg ett par Vanguard måldatum-fonder (TDF).

Vanguard Target Retirement 2070 Fund (VSVNX) är utformad för att bygga upp välstånd för människor som planerar att gå i pension om ungefär 40 år. VSVNX allokerar mer än 90 % av sina tillgångar till aktier, med resten i obligationer.

Vanguard Target Retirement Income Fund (VTINX) är byggd för personer som redan går i pension som vill skydda sin förmögenhet. VTINX har bara 30 % av tillgångarna investerade i aktier, med majoriteten investerade i obligationer.

(Bildkredit:Getty Images)

Två produkter, två helt olika mål. Ändå är den stora majoriteten av båda TDF:s tillgångar koncentrerade i samma fyra fonder, bara i olika mängder.

Till exempel allokerar 2070-fonden 53 % av tillgångarna till Vanguard Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares (VSMPX), men pensionsinkomstfonden har bara 18 % av tillgångarna i VSMPX.

Vanguard Total Bond Market II Index Fund Investor Shares (VTBIX) utgör dock bara 7 % av 2070-fondens tillgångar, men med 37 % är det Target Retirement Incomes största innehav.

Det vill säga att följande aktier rimligen kan kallas "kärnpositioner". Samtidigt kommer andelen kapital du allokerar till en enskild aktie att variera kraftigt beroende på dina omständigheter.

Hur jag valde ut de bästa kärnaktierna att äga

Jag tror att det vanligaste läsarantagandet som går in på detta är att "kärnaktier" kommer att vara gigantiska, hållbara blue chips med betydande utdelningsavkastning:Tänk Coca-Cola (KO) och Procter &Gamble (PG).

Men jag gick i en annan riktning.

Över kärninnehav - en S&P 500-indexfond - anses vara en "stor blandning"-fond, vilket innebär att den har en blandning av tillväxt- och värdeaktier. Med andra ord, vad du får på det hela taget är någonstans i mitten.

Jag tar samma tillvägagångssätt med den här listan över aktier, och kräver att de är "stora kärnaktier" enligt definitionen av Morningstar:

"Stora kärnaktier är bland de översta 70 % av kapitaliseringen på den amerikanska aktiemarknaden och har vanligtvis inte några uttalade lutningar mot tillväxt eller värdeegenskaper med avseende på värderingskvoter, utdelningsavkastning och tillväxttakt för vinst och försäljning, bland annat."

Kort sagt, om du vill ha aktier som lutar långt åt båda hållen, leta någon annanstans.

När det gäller hela genomsökningen letar vi efter kärnaktier som uppfyller följande kriterier:

• Som kategoriseras som "stor kärna" av Morningstar. Den här kategorin inkluderar de översta 70 % av amerikanska börsnoterade företag som inte är starkt lutade mot tillväxt eller värde
• Det är medlemmar i S&P 500. Det är inget fel på internationella aktier, men jag håller mig till amerikanska aktier i syfte att skapa den här listan.
• Med ett marknadsvärde på minst 50 miljarder USD. Jag går lite längre än "stor kärna" med detta krav. Företag av denna storlek tenderar att vara bland de mest resursstarka företagen på planeten och har ofta betydande likvida medel, vilket kan hjälpa till med långsiktig hållbarhet.
• Med en total skuldsättningsgrad på 2 eller mindre. Lite skuldhävstång är tillräckligt bra, men vi vill undvika företag som är för beroende av IOUs för att finansiera sin verksamhet. Hög skuldtjänst drar resurserna och höga skuldsättningsgrader innebär större risk. Generellt sett anses en skuldsättningsgrad på 2 eller mindre vara sund.
• Med en uppskattad tvåårig genomsnittlig årlig intäkt och vinsttillväxt på minst 5 %: Analytikeruppskattningar är bara utbildade gissningar, och även dessa gissningar är begränsade till den relativa kortsiktiga. Ändå ger uppskattningar för åtminstone blygsam topp- och bottenlinjetillväxt oss en baslinje för operativ kvalitet.
• Med konsensus Köp-betyg: Alla aktier måste ha en genomsnittlig mäklarrekommendation på 2,5 eller lägre inom S&P Global Market Intelligences betygsskala. S&P Global Market Intelligence omvandlar analytikers betyg till en numerisk skala. Allt med en poäng på 2,5 eller lägre anses vara ett köp. Även om analytikers samtal vanligtvis är mer kortsiktiga till sin natur och bara gäller nästa år eller två, kan de hjälpa oss att identifiera kvalitet och rimliga värderingar.

Visum

(Bildkredit:Jakub Porzycki/NurPhoto via Getty Images)

• Sektor: Ekonomi
• Marknadsvärde: 637,0 miljarder dollar
• Dividendavkastning: 0,8 %
• Konsensusbetyg: 1,342 (Köp)

Visum (V) är kungen av plast, med cirka 5 miljarder Visa-märkta kredit-, betal- och förbetalda kort som underlättar transaktioner till ett värde av nästan 17 biljoner dollar runt om i världen.

Visa är också något av en hybrid. Kategoriserat som ett finansiellt företag och anslutet till finansiella institutioner från kreditföreningar till fintech-startups, det är inte en bank. Visa är snarare en betalningsprocessor som ger finansinstitutens kunder möjlighet att spendera.

Visas marknadsledande position talar för dess tillförlitlighet, men hur är tillväxten? Nästan en tredjedel av världens detaljhandelstransaktioner genomförs fortfarande med kontanter eller checkar, vilket ger Visa gott om marknad att lägga till över tiden.

"Visa förblir väl positionerat för att ta globala marknadsandelar från den fleråriga banan för att konvertera pappersbaserade betalningar till kort, vilket möjliggör en hög volymtillväxt för enstaka betalningar under de kommande tre åren, åtminstone", säger Oppenheimer-analytiker, som betygsätter Dow Jones-aktien till Outperform (Köp).

Analytiker uppskattar en tvåårig genomsnittlig intäkts- och vinsttillväxt på 12% och 14%. Den underliggande ekonomin ger också mycket att gilla. Debt-to-equity på 0,67 indikerar att Visa inte är avlägset överbelastat men inte är rädd för att använda åtminstone lite skulder för att växa verksamheten.

Trots att Visa har gjort många förvärv har Visa 15 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar avsatta för en regnig dag.

Men Visa delar på en del av vinsten. Även om avkastningen under 1 % inte är mycket att förundras över, är det en tillförlitlig aktie för utdelningstillväxt som för närvarande ståtar med en 17-årig rad av på varandra följande utbetalningshöjningar.

S&P Global

(Bildkredit:Getty Images)

• Sektor: Ekonomi
• Marknadsvärde: 128,2 miljarder dollar
• Dividendavkastning: 0,9 %
• Konsensusbetyg: 1,292 (Köp)

Du kanske inte känner till S&P Global (SPGI). Men du är förmodligen bekant med dess mest kända produkt, S&P 500, ett av de bokstavligen miljontals index som produceras av dess S&P Dow Jones Index-arm.

Men S&P Global är ett diversifierat finansiellt företag som ansvarar för så mycket mer, inklusive finansiella marknader och tillgångsdata, råvaru- och energiinformation och kreditbetyg, för att nämna några.

Med andra ord, du investerar i finanssektorn, ja, men du investerar inte i en endimensionell bank. Istället får du exponering mot kapitalmarknader, affärslösningar, till och med AI. Den bredden avtrubbar något av den cykliska karaktären hos många av dess verksamheter samtidigt som den positionerar företaget för tillväxt.

Wall Street förväntar sig tvååriga genomsnittliga årliga förbättringar på 7 % respektive 12 % på topp- och bottenraden. Inte ett rasande tempo, men respektabelt.

"Vi fortsätter att se S&P Global som enastående i bredden och djupet av dess datatillgångar, med hjälp av den sekulära medvinden som stödjer datakonsumtionen och förstärkt av företagets AI-kapacitet", säger William Blair-analytiker Andrew Nicholas, som har ett köpbetyg på finansaktien.

Debt-to-equity är mycket låga 0,45 för tillfället, och det har nästan 2 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar. SPGI är också en utdelningsodlare, med en 53-årig rad av distributionsförbättringar från och med januari som placerar den bland utdelningskungarna.

Boston Scientific

(Bildkredit:Foto av Lane Turner/The Boston Globe via Getty Images)

• Sektor: Hälsovård
• Marknadsvärde: 84,9 miljarder dollar
• Dividendavkastning: N/A
• Konsensusbetyg: 1,394 (Köp)

Hälso- och sjukvård har varit bland marknadens mest mångsidiga sektorer under decennierna, samtidigt som de har gett både defensiva och tillväxtegenskaper samtidigt som det ibland även erbjudit anständiga inkomster.

När det gäller Boston Scientific (BSX), två av tre är inte dåliga.

Boston Scientific är en tillverkare av medicintekniska produkter med ett brett utbud av produkter inom ett par segment:MedSurg och Cardiovascular.

Den förstnämnda inkluderar produkter som gallstentsystem, digitala katetrar, fodral, ballonger, lasersystem och mer, medan den senare inkluderar implanterbara hjärtenheter, pacemakers, ICD-avledningar, till och med patienthanteringssystem.

Det här är produkter som människor kommer att fortsätta att behöva för att njuta av en hög livskvalitet (och i vissa fall för att helt enkelt leva), men många av dessa produkter är nya teknologier och behandlingar som driver fortsatt tillväxt.

"Boston Scientific fortsätter att driva farten på flera viktiga produkt- och portföljlanseringar, framför allt dess lösningar för pulserad fältablation (PFA) inklusive Farapulse och Farawave", säger Citi-analytiker Joanne Wuensch (Köp).

"Med en stadig takt av ny teknik och tillhörande mixfördelar på marginalen, tror vi att BSX är positionerat för att leverera tvåsiffrig intäktstillväxt som hävstångs till tvåsiffrig EPS-tillväxt snabbare än försäljningen."

Inte för att försäljning är något att fnysa åt. Tvåårig genomsnittlig årlig tillväxtuppskattning för intäkter och resultat är 8% respektive 11%. Samtidigt är skuld till eget kapital en helt fin 0,49, och kontanter och kortsiktiga investeringar uppgår till 2 miljarder USD.

Men du får ingen inkomst av BSX, som för närvarande inte ger någon utdelning.

Amazon.com

(Bildkredit:Ömer Sercan Karku/Anadolu via Getty Images)

• Sektor: Konsumentgodkänd
• Marknadsvärde: 2,82 biljoner dollar
• Dividendavkastning: N/A
• Konsensusbetyg: 1,348 (Köp)

Amazon.com (AMZN) är en annan hybrid. Betraktas som en diskretionär konsumentaktie för sin äldre e-handelsverksamhet, det är utan tvekan en tekniklek, med tanke på dess marknadsledande Amazon Web Services (AWS) molnleverantörsarm.

Medan vi håller på, låt oss kasta in kommunikationstjänster på grund av dess Amazon Prime TV och Amazon Music-erbjudanden. Amazon fortsätter att bedriva sin handel som en leverantör av häftklamrar, inklusive leverans av färskvaror samma dag i mer än 2 300 städer och ett privat märkesvarumärke, Amazon Grocery, som erbjuder mer än 1 000 varor.

Det är en AI hyperscaler också. Men AWS är fortfarande sugröret som rör om drycken. "AWS förblir den nuvarande marknadsledaren, vilket vi förväntar oss kommer att förbli fallet under överskådlig framtid, även om gapet mellan jämförbara konkurrenter förväntas minska", säger HSBC-analytiker Paul Rossington, som betygsätter aktien på Buy.

"Detta stöds av fortsatta investeringar i AWS-erbjudandet och nya kontraktsvinster för ett brett spektrum av befintliga och nya kunder. Detta ger en lägre risktillväxtprofil jämfört med kollegor som är mer beroende av ett mindre antal nyckelkontrakt."

Amazon lutar sig "växande" med tvååriga genomsnittliga årliga uppskattningar för intäkts- och vinsttillväxt på 12,8 % respektive 15,7 %.

AMZN fortsätter att kasta tillbaka pengar till verksamheten, så det finns för närvarande ingen utdelning. Men företaget är helt klart förberett för en regnig dag, med 143 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar. Hävstång är inget problem, med skuld till eget kapital på 0,48.

Microsoft

(Bildkredit:Jeenah Moon/Bloomberg via Getty Images)

• Sektor: Teknik
• Marknadsvärde: 3,15 biljoner dollar
• Dividendavkastning: 0,9 %
• Konsensusbetyg: 1,29 (Köp)

Microsoft (MSFT) är ett av de största företagen på jorden och en pelare inom tekniksektorn. Dess äldre produktivitetsverksamhet inkluderar Microsoft 365 – den berömda verktygssviten inklusive Word, Excel och PowerPoint – men också Power BI, Microsoft Teams, Security and Compliance och AI-assistenten Copilot.

Liksom Amazon har även den en kraftfull molnprodukt (Azure), såväl som serverprodukter, företags- och partnertjänster, persondatorer (inklusive Surface-bärbara datorer) och Xbox-speldivisionen.

Företagets tillväxt för närvarande är delvis knuten till generativ AI. Säger Morgan Stanley-analytiker Keith Weiss (Övervikt), "Microsoft, i synnerhet, kvarstår i ledarpositionen, delvis driven av:1) stark anpassning till viktiga sekulära teman och CIO-prioriteringar, 2) djupa integrationer över mjukvarans ekosystem, 3) ett stort utbud av produkter för att tjäna pengar på Generativ AI över dess breda AI-bas och ökade investeringar i sin breda portfölj och AI-infrastruktur, .

Som analytikern läser det, "Allt detta leder till att Microsoft utökar sin ledande position som nummer 1 vinnare av IT-plånböcker på ett- och 3-årsperspektiv när arbetsbelastningen flyttas till molnet och dess ledande position gör att det kan ta den största inkrementella andelen av GenAI-utgifterna med stor marginal."

Summan av kardemumman om Microsoft, enligt Weiss, är att det "förblir den tydligaste mottagaren av GenAI-utgifter." Den AI-glöden ger upphov till en genomsnittlig årlig intäkts- och vinsttillväxt på 16 % respektive 18 % under de kommande två åren.

Men Microsofts breda verksamhet ger en viss dämpning och sinnesfrid mitt i en pågående debatt om huruvida vi befinner oss i en AI-boom eller en AI-bubbla. Hur som helst är Microsofts krigskassa på 89 miljarder dollar en ansenlig backstop.

Under tiden är skuldsättningen inget att oroa sig för, med MSFT som har en låg skuldsättningsgrad på 0,32. Även om Microsoft inte tillhandahåller mycket i vägen för rubrikavkastning, har det byggt upp en beundransvärd rad av utdelningstillväxt som nu sträcker sig till 21 år.

Relaterat innehåll

• De bästa inflationssäkra investeringarna för din portfölj
• Pershing Square IPO:Ska du köpa PSUS-aktierna?
• Om du skulle lägga 1 000 USD i målaktier för 20 år sedan, här är vad du skulle ha idag