Mål (TGT) är ett av de äldsta och mest ikoniska varumärkena inom amerikansk detaljhandel, men aktier i den nationella lågpriskedjan har varit ett dåligt köp-och-håll-spel i evigheter.

Big-box-kedjan som kom att definiera begreppet "cheap chic" spårar sina rötter till ett enda familjeägt varuhus i början av 1900-talet. Sex decennier senare drev en snabbt växande medelklass mitt i babyboomen konsumenternas efterfrågan på one-stop shopping till prisvärda priser. Det är ingen slump att Target gick över till ett rabattformat samtidigt som Walmart (WMT) och K-Mart gick in på marknaden.

En sammanslagning och decennier av expansion satte Target upp för att vara det jämförelsevis exklusiva alternativet till Walmart under storlådskedjornas storhetstid i slutet av 1900-talet. Medan Walmarts slogan var "Alltid låga priser, alltid", ledde Target med "Förvänta mer. Betala mindre."

Från bara 107,88 USD 24,99 USD för Kiplinger Personal Finance

Bli en smartare och bättre informerad investerare. Prenumerera från bara $107,88 $24,99, plus få upp till 4 specialnummer

KLICKA FÖR GRATIS NUMMER

Registrera dig för Kiplingers kostnadsfria nyhetsbrev

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd om investeringar, skatter, pension, privatekonomi och mer - direkt till din e-post.

Vinn och blomstra med det bästa av expertråd – direkt till din e-post.

I början av 2000-talet var den Minneapolis-baserade kedjan en certifierad nationell detaljhandelsmästare. Och sedan började det gå fel.

Angreppet från Amazon.com (AMZN) och andra e-handelsföretag tog hårt på alla fysiska återförsäljare. Kronisk underinvestering i sin digitala strategi gjorde att Target hamnade långt efter Walmart i den snabbt växande kanalen. Idag är Walmart den näst största amerikanska e-handelshandlaren efter Amazon – om än en avlägsen andra. Target ligger samtidigt på femte plats.

Ett massivt dataintrång 2013 som avslöjade den finansiella informationen för så många som 110 miljoner Target-kunder gjorde verkligen inte företaget någon tjänst. Ännu värre var Targets misslyckade expansion till Kanada. Angreppet, som bara varade i två år, slutade 2015 med att företaget stängde 133 butiker och tog en kvartalsförlust på 5,4 miljarder dollar.

Targets produktmix gör det också mer känsligt för ekonomiska upp- och nedgångar. Där Walmarts och Costcos (COST) topplinjer drar nytta av konsumentvaror som tenderar att hålla bättre när konsumentutgifterna saktar ner, beror Target mer på diskretionära föremål. Mat, toalettpapper och blöjor är mer lågkonjunktursäkra än kläder och hemelektronik.

På senare tid har Targets marginaler hämmats av krympning – förlust av lager på grund av stöld, skada eller administrativa fel – och tariffer. För ett decennium sedan hade företaget bruttovinstmarginaler norr om 27 %, eller mer än två procentenheter högre än de har idag.

Det borde inte komma som någon överraskning att ett par turbulenta decennier inte har varit bra för TGT-aktier.

Resultatet av TGT-aktien?

Det är sant att Target är en utdelningshöjande maskin. Aktieinkomstinvesterare har sett sina utbetalningar stiga årligen i mer än fem decennier. Som medlem i S&P 500 Dividend Aristocrats råder det ingen tvekan om att TGT är en av de bästa utdelningsaktierna för pålitlig utdelningstillväxt.

Tyvärr utplånar ett dåligt resultat av prisstegring fördelarna med dessa utdelningar till aktieägarnas totalavkastning.

Under hela sitt liv som ett börsnoterat företag genererade Target en årlig totalavkastning (kursförändring plus utdelningar) på bara 5,4 %. Det släpar efter S&P 500 med mer än 5 procentenheter.

Och även om varuhandelslagret har ökat med 38 % under de senaste 52 veckorna – jämfört med 31 % för den bredare marknaden – är varannan standardtidsram en dud. Aktier i TGT genererade negativ totalavkastning under de senaste tre- och femårsperioderna. När det gäller de senaste 10- och 15-årsperioderna ligger TGT efter S&P 500 med stora marginaler.

Vilket leder oss till vad du skulle ha om du investerade en stor summa i TGT-aktier för ett par decennier sedan.

Spoilervarning:inte alls tillräckligt.

Ta en titt på diagrammet ovan och du kommer att se att om du lägger in 1 000 USD i TGT-aktier för 20 år sedan, skulle det vara värt cirka 3 900 USD idag. Det är bra för en årlig totalavkastning på 7 %.

Samma summa i en lågpris S&P 500-indexfond under de senaste två decennierna skulle vara värd nästan 8 000 USD idag, eller 10,8 % på årsbasis.

Det finns ingen väg runt det:Target har varit en köp-och-håll-byst för verkligt långsiktiga investerare.

När det gäller var TGT-aktien går under de kommande 12 månaderna eller så, är Wall Street väldigt splittrat på namnet. Av de 37 analytiker som täcker aktien som undersökts av S&P Global Market Intelligence kallar 9 det ett starkt köp, två säger köp, 23 har det på håll och tre betygsätter det på sälj. Det leder till en konsensusrekommendation från Hold.

Fler aktier från de senaste 20 åren

• Om du skulle lägga 1 000 USD i Walmart-aktier för 20 år sedan, det här är vad du skulle ha idag
• Om du skulle lägga 1 000 USD i Costco-aktier för 20 år sedan, här är vad du skulle ha idag
• Om du skulle lägga 1 000 USD i Home Depot-aktier för 20 år sedan, här är vad du skulle ha idag