Sammanfattning:Ett företag för förnybar energi nästan fördubblade sin vinst under FY26 samtidigt som det aggressivt byggde upp ny kapacitet. Men med en kraftig ökning av nettoskulden frågar investerare om avkastningen kan hålla jämna steg med upplåningen. 

Ett företag för förnybar energi fördubblade nästan sin vinst under FY26 samtidigt som det byggde ett av Indiens största batterilagringssystem. Men dess skuld ökade med 71 % samma år, och investerare vill veta om tillväxten är värd att låna.

Indiens utbyggnad av förnybar energi skapar en ny typ av kraftbolag – sådana som växer snabbt, lånar stora och satsar på långtidskontrakterade kassaflöden för att få det att fungera. ACME Solar Holdings stängde FY26 med nästan 60 % högre intäkter, vinsten nästan fördubblades och ett batterilagringsföretag tjänar redan crores varje dag. Men dess skuldhög växte lika snabbt, vilket väcker en fråga som detaljinvesterare inte kan ignorera:går tillväxtmotorn före sin förmåga att betala tillbaka?

Intäkter och vinst ökar kraftigt under FY26

ACME Solar rapporterade totala intäkter på 2 507 crore i FY26, en ökning med 59,2 % från 1 575 crore i FY25. EBITDA ökade med 61,2 % till 2 265 crore, och vinsten efter skatt nästan fördubblades till 498 crore från 251 crore. EBITDA-marginalerna förbättrades något till 90,3% från 89,2%, vilket visar att företaget blir mer effektivt när det blir större. Bara för Q4 FY26 landade intäkterna på 705 crore INR, en ökning med 30,7 % jämfört med föregående år. PAT för kvartalet uppgick till 138 miljoner INR, en ökning med 13,3 %.

Skulden ökade med 71 % – men tillgångarna likaså

Företaget spenderade mycket för att växa. Nettoskulden ökade med 71 % till 12 830 crore från 7 507 crore för ett år sedan. Den totala investeringskostnaden under FY26 var 12 475 crore ₹, varav 6 445 crore redan har spenderats och 6 030 crore är låst i inköpsorder.

Höga skulder är vanligt i denna sektor. Kamrater som Adani Green Energy och ReNew Power har också stora lån eftersom att bygga kraftverk kräver enormt kapital i förskott. Det som spelar roll är om skulden är hanterbar. På den fronten förbättrades ACME:s nettoskuld till TTM EBITDA på operativa projekt till 3,9x från 4,4x, och företaget har som mål att hålla den under 5,5x. Nettovärdet uppgick till 5 060 miljarder INR.

Kapaciteten ökar, batterilagring går live

ACME passerade 2 990 MW operativ produktionskapacitet under FY26 efter att ha driftsatt sitt 100 MW Acme Eco Clean vindprojekt. Kraftproduktionen ökade med 61,1 % till 6 464 miljoner enheter.

Den stora milstolpen i år var batterilagring. Företaget tog i drift cirka 2,3 GWh BESS-kapacitet på tre platser i Rajasthan, vilket gör det till en av Indiens största sådana installationer. Det här lagringssystemet tjänar redan runt 2,2 crore INR per dag genom att köpa billig kraft och sälja den under rusningstid, med en effektivitet tur och retur på 88–90 %.

En stor pipeline och ett 2030-mål

Portföljen under konstruktion uppgår till 5 081 MW, varav 3 280 MW har redan undertecknade PPA. Den totala portföljen inklusive framtida projekt är 8 071 MW med 17 GWh planerad batterilagring. Företaget lade till 1 401 MW nya projekt bara under FY26, inklusive en 301 MW FDRE-vinst med SECI under fjärde kvartalet.

År 2030 siktar ACME på 10 GW produktionskapacitet och 20 GWh batterilagring, vilket växer med 35 % CAGR. Cash ROE förbättrades till 20,1 % under FY26 från 15,7 % under FY25, och utestående dagar på fordringar sjönk till bara 14 dagar från 181 dagar under FY23.

Om företaget

ACME Solar Holdings Limited är en av Indiens största oberoende kraftproducenter för förnybar energi. Företaget utvecklar, bygger och driver sol-, vind-, hybrid- och batterilagringsprojekt. Det säljer kraft i första hand till statligt stödda enheter under 25-åriga kraftköpsavtal och hanterar konstruktion och drift genom sina interna team.

Ansvarsfriskrivning:De åsikter och investeringstips som uttrycks av investeringsexperter/mäklare/värderingsbyråer på tradebrains.in är deras egna och inte webbplatsens eller dess ledning. Att investera i aktier innebär en risk för ekonomiska förluster. Investerare måste därför iaktta vederbörlig försiktighet när de investerar eller handlar med aktier. Trade Brains Technologies Private Limited eller författaren ansvarar inte för några förluster som orsakas som ett resultat av beslutet baserat på denna artikel. Rådfråga din investeringsrådgivare innan du investerar.

• 

  Rahul Kumar är en finansprofessionell och CFA Level III-kandidat med fyra års aktiv erfarenhet på den indiska aktiemarknaden. Som junior nyhetsanalytiker översätter han komplexa marknadsrörelser till tydliga, datadrivna berättelser för både vanliga investerare och erfarna handlare. Beväpnad med en BBA i finans och praktisk expertis inom aktievärdering, finansiell modellering och investeringsanalys, ger Rahul både analytisk rigor och verklig marknadsinsikt till sitt skrivande. Hans arbete överbryggar klyftan mellan finansiell analys och tillgänglig journalistik och hjälper läsarna att förstå siffrorna som rör Indiens marknader.

  Finansanalytiker