Investerare fortsätter att hälla pengar i passiva fordon som indexerade fonder och börshandlade fonder. Men, gammaldags aktieplockning och tillgångsallokering med en mänsklig touch råder fortfarande i vissa områden – inklusive i den vältrampade världen av blue-chip-aktier.
När allt kommer omkring, aktivt förvaltade fonder som drivs av professionella portföljförvaltare dvärgar fortfarande sina passiva kusiner. I slutet av 2017 hade aktivt förvaltade fonder totalt 11,4 biljoner USD i tillgångar under förvaltning, enligt Morningstar. Passiva fonder och ETF:er kontrollerade 6,7 biljoner dollar i tillgångar.
Som vi har noterat tidigare lever de "smarta pengarna" inte alltid upp till de höga avgifterna och hypen, men det är värt att hålla koll på vad de gör ändå. Det är ännu mer sant för aktivt förvaltade fonder. När allt kommer omkring består de av en mycket större mängd institutionella investerardollar.
Med hjälp av data från Morningstar Direct kunde vi upptäcka vilka blue-chip-aktier som ägs mest av de största aktivt förvaltade amerikanska fonderna. Det här är med andra ord de 25 mest populära aktievalen bland professionella portföljförvaltare.
Inte alla av följande aktier är nödvändigtvis ett köp på nuvarande nivåer, men det är rimligt att säga att de alla är superstar-företag. Och det mest populära valet av alla kommer förmodligen att överraska dig.
Pfizer är en bra vårdaktie med ett enormt marknadsvärde (PFE, $36,22) är ett naturligt val för ett brett spektrum av fonder som söker en balans mellan inkomst och tillväxt. Till exempel, till T. Rowe Price (TROW), kan Pfizer hittas i 41 separata fonder, enligt S&P Global Market Intelligence. Invesco (IVZ) erbjuder 42 fonder med andelar i Pfizer.
Dow-komponenten har ökat sin andel årligen varje år sedan 2010. Samtidigt förväntar sig analytikerna stadiga, om än ospektakulära, resultatvinster. Vinsten per aktie förutspås stiga med en genomsnittlig årlig takt på 6,5 % under det kommande halvt decenniet, enligt data från Thomson Reuters.
Pfizer har varit en eftersläpande eftersläpning på marknaden under de senaste ett-, tre- och femårsperioderna, men dess enorma marknadsvärde, åtföljande likviditet och blue-chip-status bör bidra till att behålla dess popularitet bland aktiva portföljförvaltare.
Pfizer kan ha ett större börsvärde – och vara en Dow-aktie för att starta upp – men AbbVie (ABBV, $97,58) är något mer populärt bland fondförvaltare.
Bästa fondinnehavare inkluderar American Funds Investment Company of America (AIVSX) och Harbor Capital Appreciation Fund (HACAX).
Känd för bästsäljare som Humira för reumatoid artrit och AndroGel, en testosteronersättningsterapi, AbbVie delades ut från Abbott Laboratories (ABT) 2013. AbbVie är precis som sin förälder en utdelningsmaskin; inklusive sin tid som en del av Abbott, har AbbVie höjt sin utdelning under 46 år i rad. Men det har också bättre tillväxtutsikter, tack vare en pipeline med mer än 35 läkemedel i olika stadier av kliniska prövningar.
Analytiker undersökta av Thomson Reuters förväntar sig att AbbVies intäkter kommer att öka i genomsnitt 17% per år under de kommande fem åren. Abbott, som är i den långsammare tillväxten för medicintekniska produkter och generiska läkemedel, har en långsiktig tillväxtprognos på bara 12 %.
Titta runt på ett sjukhus eller läkarmottagning – i USA eller i cirka 160 andra länder – och det finns en god chans att du kommer att se Medtronics produkter. Det beror på att det är en av världens största tillverkare av medicintekniska produkter och har mer än 4 600 patent på produkter, allt från insulinpumpar för diabetiker till stentar som används av hjärtkirurger.
När det kommer till aktiva förvaltare är Medtronic populärt bland Franklin Mutual Global Discovery (MDISX) och Dodge &Cox Stock (DODGX), bland många andra fonder.
Det verkar som att alla älskar MasterCard (MA, $199,41). Den globala betalningsprocessorn är en stor favorit bland aktiva fondförvaltare. Bara några av de fonder som lyfter fram namnet inkluderar Harbor Capital Appreciation Institutional, T. Rowe Price Blue Chip Growth Fund (TRBCX) och Oakmark Fund Investor Class (OAKMX).
MasterCard råkar också ha en av de högsta genomsnittliga "köp"-rekommendationerna bland Wall Street-analytiker. Och så finns det imprimaturen av världens största värdeinvesterare. Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B) äger nästan 5 miljoner aktier i MasterCard värda cirka 950 miljoner dollar.
MasterCard har visat sig vara ett klokt val för aktiva förvaltare som trots allt bedöms mot börsens riktmärken. Under de senaste två åren har MA-aktien mer än fördubblats, jämfört med en uppgång på bara 36 % för Standard &Poor's 500-aktieindex.
Företaget är dock populärt bland fonder som investerar utomlands och har sina egna forskarteam. Det massiva koreanska elektronikkonglomeratet innehas av ett brett spektrum av aktiva fonder, inklusive Dodge &Cox International Stock Fund (DODFX), DFA Emerging Markets Core Equity Portfolio Institutional (DFCEX) och American Funds EuroPacific Growth Fund (AEPGX).
På Korea Exchange, där den har sin primära notering, har Samsungs aktie stigit med 90 % under de senaste tre åren. För jämförelses skull har USA:s tekniktunga Nasdaq Composite Index ökat med 52 % under samma tid.
Investerare i Boeing (BA, $363,85) kan förlåtas om de lider av luftsjuka i år. Tarifforo har gjort aktierna i denna långvariga Dow Jones Industrial Average-komponent särskilt volatil på senare tid. Och trots all den senaste tidens turbulens har Boeing-aktien stigit med 22 % hittills i år mot en uppgång på bara 3 % för S&P 500.
Konsekvent överavkastning på aktiekursen hjälper till att förklara varför flygjätten är ett så populärt aktieval för aktiefonder. Boeing har faktiskt lätt slagit den bredare marknaden under de senaste ett-, tre-, fem- och 10-årsperioderna. T. Rowe Price Growth Stock Fund (PRGFX), Harbor Capital Appreciation Fund och T. Rowe Price Blue Chip Growth är bara tre av de största investerarna att dra nytta av.
Med en genomsnittlig rekommendation på "Köp" förväntar sig analytiker att Boeing kommer att fortsätta flyga högt under överskådlig framtid.
Dow-komponent Johnson &Johnson (JNJ, 122,63 $) har haft sina upp- och nedgångar under åren, men det finns en anledning till att det är den största hälsovårdsaktien i världen efter marknadsvärde. Från 1944 till 2016 gjorde en stadig tillväxt och en pålitlig utdelning det möjligt för JNJ att leverera en årlig avkastning på 15,5 %, vilket gör den till den sjunde bästa utdelningsaktien genom tiderna.
Det är en värdeinvesters dröm som går i uppfyllelse och hjälper till att förklara JNJ:s vädjan till fonder som MFS Value (MEIAX) och T. Rowe Price Value (TRVLX). Åh, och J&J har höjt sin utdelning årligen sedan 1963.
JNJ verkar inom flera olika områden inom hälso- och sjukvården, inklusive läkemedel och medicintekniska produkter. Företaget är dock mest känt för sina receptfria konsumentvarumärken, inklusive Listerine munvatten, Tylenol smärtstillande medel och Johnson's Baby Shampoo.
Faktum är att med en avkastning på över 5 % är det bara naturligt att PM skulle vara populärt bland värde- och aktieinkomstfonder. Invesco Diversified Dividend (LCEAX), Franklin Income (FKINX) och American Funds Capital Income (CAIBX) är bara tre av de mer framstående aktivt förvaltade fonderna med andelar i tobaksjätten.
Huruvida investerare fortsätter att hålla kursen med PMI beror delvis på framgången för dess rökfria tobakspryl iQos. Analytiker på Stifel, som betygsätter aktier till "Köp", säger att iQos, som värmer snarare än bränner tobak, kommer att bli en gamechanger för företaget. Oro kvarstår dock om det kan bli en global hit.
Som en av landets största banker efter tillgångar, Citigroup (C, 67,29 USD) är ett okomplicerat innehav för en lång rad institutionella investerare. Aktivt förvaltade fonder med betydande andelar i penningcenterbanken inkluderar Oakmark Fund Investor, Fidelity Contrafund (FCNTX) och T. Rowe Price Equity Income (PRFDX).
Analytiker som grupp är hausse på Citigroups förmögenheter, även om den har släpat efter den bredare marknaden med stor marginal under 2018. Aktierna i banken sjönk med mer än 9 % för året hittills till och med den 12 juni jämfört med en vinst på 3,4 % för S&P 500.
Citibank-aktier släpar också efter den bredare marknaden under de efterföljande ett-, tre- och femårsperioderna, men dess enorma marknadsvärde, aktielikviditet och centrala plats i det finansiella systemet bidrar till att säkerställa dess popularitet bland professionella tillgångsallokatorer.
Aktier i Tencent Holdings (TCEHY, $52,74) har kämpat under 2018, men långsiktiga investerare är fortfarande hausse på den kinesiska internetjätten. Företaget, mest känt för sin WeChat-meddelandeapp och som världens största videospelsutgivare efter intäkter, har gjort det för bra av fondförvaltare för länge för att de lätt ska tappa tron.
Aktierna i det Hong Kong-baserade företaget, som handlar över disk i USA, har fallit med cirka 3 % hittills i år. Under de senaste fem åren har de dock ökat med mer än 600 %. Nasdaq ökade med cirka 130 % under samma tidsperiod.
Det är den sortens överprestation som hjälper portföljförvaltare att sova gott på natten. Fonder med betydande investeringar i Tencent inkluderar Oppenheimer Developing Markets A (ODMAX), Harbor Capital Appreciation och T. Rowe Price Blue Chip Growth.
Kabel- och bredbandsjätten Comcast (CMCSA, $32,32), som också äger NBC Universal, är en av Wall Streets bäst rankade aktier, så det borde inte komma som någon överraskning att den är mycket populär bland aktiva fondförvaltare också. Fonder med betydande insatser inkluderar Dodge &Cox Stock, Oakmark Investor och First Eagle Global (SGENX).
Comcast råkar också landa på listan över 50 bästa aktier genom tiderna. Kabel- och mediaföretaget genererade en årlig avkastning på 12,4 % från 2002 till 2016. Det var bra för att skapa välstånd under hela livet på 147,0 miljarder USD.
Comcasts erbjudande på 65 miljarder dollar för underhållningstillgångarna i 21st Century Fox (FOXA) skapar osäkerhet för tillfället. Ett budkrig med Walt Disney (DIS) är inte nödvändigtvis bra för CMCSA:s kortsiktiga framtidsutsikter. På längre sikt är dock Comcasts expansiva vision en del av det som gör den attraktiv för institutionella investerare.
Oavsett om du spelar försvar eller bara letar efter utdelning kan du inte ignorera Verizon (VZ, $47,40). Telekomjätten är lika blå som de kommer. Det är faktiskt den enda telekom i Dow Jones Industrial Average. Det är också en Dividend Achiever, efter att ha ökat sin utbetalning varje år sedan 2007.
Företaget har en invecklad historia. Verizon kom ur 1980-talets federala upplösning av det gamla AT&T (T) på antitrustskäl. Företaget var från början känt som Bell Atlantic. Namnet ändrades till Verizon som en del av 2000 års sammanslagning av Bell Atlantic och GTE.
Genom det hela har det dock visat sig vara en av de 50 bästa aktierna genom tiderna. Från 1984 till 2016 levererade VZ en årlig avkastning på 11,2 %, vilket skapade 165,1 miljarder dollar i välstånd.
Fonder med betydande insatser inkluderar American Funds American Mutual (AMRMX) och T. Rowe Price Equity Income
Inte konstigt att aktiva chefer älskar Netflix (NFLX, $379,93). Aktier i streamingmediebolaget har krossat den bredare marknaden under de efterföljande ett-, tre- och femårsperioderna. Bara under de senaste fem åren har NFLX ökat med mer än 1 150 %. Nasdaq steg med 129 % under samma period.
American Funds The New Economy (ANEFX), Fidelity Growth Company (FDGRX) och T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) är bara tre av de många fonder som har en del av Netflix-aktionen.
Huruvida NFLX-aktien kan bibehålla sin heta takt återstår att se, men analytiker är verkligen optimistiska om dess resultat på bottenlinjen. The Street förutspår en genomsnittlig årlig inkomsttillväxt på 63 % för de kommande fem åren, enligt data från Thomson Reuters.
Det är rättvist att säga att Bank of America (BAC, $29,84) är populärt bland i stort sett alla. Det är inte bara en av de mest populära aktierna bland aktiva fondförvaltare, den är också älskad av hedgefonder och miljardären Warren Buffett.
BofA har varit den bäst presterande storbankaktien de senaste åren, och nu kan stigande räntor och lägre skatter ge den mer utrymme att driva. Aktierna i BAC har stigit med 72 % under de senaste tre åren som slutade den 12 juni. JPMorgan Chase (JPM) ökade med 58 % under samma tidsram, medan Citigroup bara ökade med 19 %. Wells Fargo &Co. (WFC), som drabbats av skandal, låg nästan fyra procent.
Fonder med relativt stora innehav inkluderar Dodge &Cox Stock och Oakmark Fund Investor. Det kanske mest betryggande är att Warren Buffetts Berkshire Hathaway äger en andel på 6,6 % i Bank of America, vilket gör det till ett av Oracle of Omahas största satsningar.
Wall Street-analytiker är gaga för Visa (V, $134,40), liksom hedgefonder. Warren Buffetts Berkshire Hathaway har också en insats. Det borde inte komma som någon överraskning att aktiva fondförvaltare också är angelägna om betalningsprocessorn.
Som världens största betalningsnätverk är företaget väl positionerat för att dra nytta av tillväxten av kontantlösa transaktioner och digitala mobilbetalningar. Analytiker tillfrågade av Thomson Reuters förväntar sig faktiskt att Visas intäkter kommer att öka i genomsnitt med 18 % per år under det kommande halvt årtiondet. T. Rowe Price Blue Chip Growth, T. Rowe Price Growth Stock, T. Rowe Price Capital Appreciation (PRWCX) och Fidelity Puritan (FPURX) är bara några av de stora namnfonderna med insatser.
Som en mega-cap, blue-chip teknologiaktie är det svårt för de stora pengarna att undvika Intel (INTC, 55,03 USD), även om analytiker tenderar att vara något splittrade i INTC:s utsikter att överträffa.
Välkända fonder som innehar Dow-komponenten inkluderar DFA US Large Cap Value (DFLVX), American Funds Washington Mutual (AWSHX) och T. Rowe Price Value.
Även om INTC har slagit Nasdaq under de senaste ett- och treårsperioderna, tror vissa analytiker att det är på väg att svalna. Intel är fortfarande den största aktören när det gäller att tillverka processorer för back-end-servrar, som är mycket efterfrågade för att driva den snabba övergången till molnbaserad datoranvändning. Men den senaste uppgraderingscykeln kan ha nått sin topp, säger analytiker på Stifel, som betygsätter aktier till "Hold".
Om fondförvaltare gillar Tencent älskar de Alibaba (BABA, $206,62). Den kinesiska e-handelsjätten är villig att investera kraftigt i sin egen verksamhet för att driva tillväxt och åtnjuter expanderande marknader för sina varor och tjänster. Och Alibaba är mer än bara en e-handelsplattform för tredjepartssäljare – dess tentakler sprids till molntjänster, betalningar, media och navigering.
Analytiker förväntar sig att företagets intäkter kommer att öka med nästan 60% i år, enligt en undersökning av Thomson Reuters. De förutspår en försäljningsökning på 38% nästa år också. Samtidigt är BABA-aktien upp 14 % hittills i år till och med den 12 juni, jämfört med en vinst på bara 3 % för S&P 500.
Det är musik i alla portföljförvaltares öra. Aktiva fonder med andelar i denna populära aktie inkluderar Oppenheimer Developing Markets och T. Rowe Price Blue Chip Growth.
Hedgefonder och analytiker älskar alfabetet från Google (GOOGL, $1 144,23), och det gör naturligtvis aktiva fondförvaltare också. Titta bara på T. Rowe Price Blue Chip Growth, Fidelity Puritan eller några dussintals andra stora fonder så hittar du GOOGL i mixen.
Googles sökmotor är Alphabets viktigaste verksamhet, men inte den enda. Alphabet är också hem för självkörande bilstarter Waymo och Nest Labs, en utvecklare av prylar för Internet of Things. Det har artificiell intelligens, maskininlärning och virtuell verklighet i sikte, och det är redan en stor aktör inom molnbaserade tjänster.
Det viktigaste är att Google äger en dominerande marknadsandel i den snabbt växande digitala reklambranschen. Faktum är att duopolet Google-Facebook (FB) lockade 84 % av de globala utgifterna för digitala annonser förra året, exklusive Kina.
Integritetsproblem och växande rädsla för reglering har inte riktigt sänkt Facebooks (FB, $192,41) popularitet bland fondförvaltare, hedgefondförvaltare eller analytiker. Åtminstone inte än. Och med goda skäl. Summan av kardemumman är att världens mest populära sociala nätverk har mer än 2,1 miljarder aktiva användare, och annonsörer är angelägna om att nå alla dessa ögonglober.
Analytiker på Stifel, som betygsätter aktier på "Köp", påminner kunderna:"Facebook är en dominerande social plattform som fortsätter att få en imponerande andel av annonsbudgetar och konsumentengagemang varje år." Instagram, video- och meddelandetjänster som Messenger och WhatsApp kommer också att driva på intäktstillväxt.
Facebook, med en beräknad genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 26 % för de kommande fem åren, är ett måste för aktiva förvaltare. Stora fonder med betydande insatser inkluderar Fidelity Contrafund, T. Rowe Price Blue Chip Growth och Fidelity Blue Chip Growth (FBGRX).
Trots en till synes aldrig sinande ström av dålig press, Wells Fargo (WFC, $55,16) är fortfarande populärt bland hedgefonder, ett flertal analytiker, Warren Buffett och aktiva fondförvaltare också.
Som vi noterade i februari fortsätter hedgefonder att hålla fast vid banken, även när dess skandalmardröm närmar sig sitt tvåårsjubileum. I den senaste utvecklingen sedan falska konton först upptäcktes 2016, bötfällde federala tillsynsmyndigheter i april Wells Fargo med 1 miljard dollar för missbruk i sina bolåne- och bilförsäkringsföretag.
Ändå är Warren Buffetts Berkshire Hathaway fortfarande bankens största aktieägare med en andel på 9,9 %. Fonder som Dodge &Cox Stock, T. Rowe Price Equity Income och Franklin Income har också stått bakom Wells Fargo.
Med ungefär 245 miljarder dollar i marknadsvärde och en förväntad årlig försäljning på 226 miljarder dollar i år är UnitedHealth det största börsnoterade sjukförsäkringsbolaget med stor marginal. UNH:s stora storlek – och den tillhörande likviditeten i dess aktier – gör det nästan oundvikligt för institutionella investerare av alla slag. Samtidigt gillar Wall Street-analytiker dess tillväxtutsikter. Resultatet förutspås växa med i genomsnitt 16 % per år under de kommande fem åren, enligt Thomson Reuters data.
UnitedHealths omkrets härrör från en lång historia av fusioner och förvärv – inklusive MetraHealth, HealthWise of America och AmeriChoice – och överpresterande aktiekurser.
Välkända fonder som drar nytta av UNH:s vinnande sätt inkluderar Fidelity Low-Priced Stock (FLPSX), Fidelity Contrafund, T. Rowe Price Blue Chip Growth och American Funds Washington Mutual.
Tja, duh.
Dessa fondförvaltare kunde inte vara i bättre sällskap. Warren Buffett älskar verkligen Apple. Ordföranden och VD:n för Berkshire Hathaway ökade faktiskt sitt företags andel i iPhone-tillverkaren med 45 % under kvartalet som slutade den 31 mars.
Berkshire äger nu 4,9 % av Apples utestående aktier, vilket gör det till företagets tredje största aktieägare efter fondleverantörerna Vanguard Group och BlackRock (BLK), enligt uppgifter från S&P Global Market Intelligence.
As the nation’s biggest bank by both assets and market value, JPMorgan Chase (JPM, $109.97) pretty much must be one of the most popular stocks of portfolio managers. They can’t really bet on the financial sector – or the U.S. economy – without it.
Top active mutual funds holders include MFS Value, T. Rowe Price Value, T. Rowe Price Equity Income and Dodge &Cox Stock.
Analysts are essentially split on whether JPM a buy or a hold at current levels, but it’s been a solid outperformer for active portfolio managers in the past. Indeed, shares have beaten the S&P 500 by wide margins over the past one-, three-, five- and 10-year periods. For the 52 weeks ended June 12, JPM is up 26% vs. a gain of 14% for that broad market benchmark.
Wall Street analysts love Amazon.com (AMZN, $1,704.86). Hedge funds do too. Is it any wonder that the e-commerce behemoth is beloved by active mutual fund managers, as well?
Analysts expect Amazon’s revenue to grow 34% to $237 billion this year, according to a survey by Thomson Reuters. Projections call for another 22% increase next year to $290 billion. At the same time, Amazon, a company that did not prioritize profits for a very long time, is forecast to generate average earnings growth of 27% a year for the next five years.
“While the valuation is looking somewhat more stretched over the past few months, the fundamental momentum remains about as strong as it could be,” note analysts at Canaccord Genuity, who rate shares at “Buy.”
Top active mutual funds holders include T. Rowe Price Blue Chip Growth, Fidelity Blue Chip Growth and T. Rowe Price Growth Stock.
Drumroll, please!
The most popular stock among actively managed mutual funds is Microsoft (MSFT, $100.85).
That’s right. Boring old Microsoft is more popular among mutual funds managers than Amazon, Apple, Alphabet or Facebook. The software giant’s transition to subscription-based services and cloud computing has re-ignited growth, and sentiment is soaring on the name.
How do we know this? Investors are forking over 25-times Microsoft’s projected earnings for a single share of its stock. As for Apple? It goes for just 14 times expected profits. Canaccord Genuity, which rates shares at “Buy,” points to accelerating growth in Microsoft’s cloud-based products such as Office 365 and Azure, as well as contributions from the Xbox gaming franchise as reasons to pay such a premium for shares.
Major mutual fund holders include American Funds Washington Mutual, T. Rowe Price Growth Stock, T. Rowe Price Value, T. Rowe Price Blue Chip Growth and T. Rowe Price Capital Appreciation.
