Investerare tenderar att dras till heta teknologi- och bioteknikaktier för sina tillväxtutsikter – inte för pengarna de ger tillbaka till aktieägarna. Men flera välkända teknik- och bioteknikaktier hade råd att investera i sina företag, köpa tillbaka sina aktier och betala utdelning, om de bara väljer att göra det.
När det gäller att återföra pengar till aktieägarna föredrar företagsledningen ofta återköp av aktier framför utdelning eftersom det ger dem flexibilitet. Ett företag kan anpassa sina aktieåterköp efter affärs- och marknadsförhållanden. En utdelning är ett åtagande. Marknaden utkräver ofta allvarliga och snabba hämnd om ett företag minskar eller avbryter sin utbetalning.
Inledandet av en utdelning kan också ses som ett tecken på att ett företags eller akties bästa dagar ligger bakom. En snabb titt på Apples (AAPL) prestanda visar att det inte nödvändigtvis är fallet. Bolaget återinförde sin utdelning 2012 efter ett 17-årigt uppehåll. Mellan prisuppgång och utbetalningar har Apple-aktien levererat en totalavkastning på cirka 170 % sedan mars 2012, då de tillkännagav planer på att återinföra sin utdelning senare samma år – Standard &Poor's 500-aktieindex är upp cirka 130 % under samma period. , inklusive utdelningar.
Följande fem aktier ger ännu inte utdelning, men de borde ... och kunde. Var och en har den kassagenererande förmågan att starta en regelbunden utbetalning utan att ge upp aktieåterköp och investeringar i framtida tillväxt.
Intäkterna förväntas öka med 22% i år och 19% nästa år, enligt en undersökning av analytiker från Thomson Reuters. Intäkterna förväntas öka med ett genomsnittligt årligt klipp på 24 % under det kommande halvt decenniet.
Investerare ropar inte efter utdelning med den sortens heta tillväxt i horisonten. Och det är inte som att Adobe inte redan lämnar tillbaka pengar till aktieägarna. Det spenderade 1,6 miljarder USD på aktieåterköp under de 12 månaderna som slutade den 1 juni, enligt S&P Global Market Intelligence. Men det kunde råd att ge dem mer.
Även efter aktieåterköp och räntebetalningar på skulder genererade Adobe ett fritt kassaflöde – modersmjölken av utdelningar – på 2,6 miljarder USD under de 12 månader som slutade den 1 juni.
Men faktum kvarstår att det lätt skulle kunna – även efter att europeiska tillsynsmyndigheter drabbats av rekordböter på 5 miljarder dollar.
Sökjättens intäkter förväntas öka med 23 % i år och 19 % nästa år, enligt Thomson Reuters data. Intäkterna förväntas öka med en genomsnittlig årlig takt på 18 % under de kommande fem åren.
Alphabet plöjer investeringar i nästa stora saker. Det har artificiell intelligens, maskininlärning och virtuell verklighet i siktet, och det är redan en stor aktör inom molnbaserade tjänster. Men det simmar fortfarande i kontanter.
Företaget hade 102 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar den 30 juni och bara 3,9 miljarder dollar i långfristiga skulder, enligt S&P Global Market Intelligence. Alphabet köpte tillbaka 6,3 miljarder dollar av sina egna aktier under de 12 månader som slutade den 30 juni, och fortfarande genererade 22 miljarder dollar i fritt kassaflöde, så det har helt klart de ekonomiska resurserna att initiera en utdelning utan att riskera sin FoU.
Det kan vara dags för Biogen (BIIB, $344,21) för att börja betala ut en utdelning.
Det skulle inte vara den första stora bioteknikaktien med lägre tillväxtutsikter att göra det. När allt kommer omkring ger kollegor som Amgen (AMGN) och Gilead Sciences (GILD) utdelning med en avkastning på 2,7 % respektive 2,9 %.
En utdelning kan också hjälpa till att jämna ut en del av den volatilitet som BIIB-investerare har varit tvungna att hantera. Blandade resultat från en klinisk prövning i mitten av Biogens lovande Alzheimers läkemedel gjorde juli till en månad att minnas. Biogen steg med mer än 30 % mellan 29 juni och 25 juli … men aktien har fallit med tvåsiffriga siffror sedan dess.
Den förväntade omsättningstillväxten är inte lika explosiv som Alphabet och Adobe, med bara 7 % i år och 3 % nästa år. Den årliga långsiktiga vinsttillväxten är dock lovande med nästan 8 % för BIIB, enligt Thomson Reuters.
Biogen köpte tillbaka 3 miljarder dollar av sina egna aktier under de 12 månader som slutade den 30 juni, samtidigt som de genererade 3,9 miljarder dollar i fritt kassaflöde även efter att ha betalat ränta på skulden . Biogen har verkligen råd att lämna tillbaka mer pengar till aktieägarna.
Analytiker förväntar sig att intäkterna kommer att öka med en genomsnittlig årlig takt på 14,7% under de kommande fem åren. Det kan jämföras med en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 15,6 % under de senaste fem åren – med andra ord bra, men saktande. Intäkterna förväntas öka med 19 % i år och 12 % 2019.
Bookings strategi att växa genom förvärv och investeringar har inte hindrat den från att köpa tillbaka sina egna aktier – eller generera gott om fritt kassaflöde. Företaget återköpte 2,3 miljarder USD i BKNG-aktier under de 12 månaderna som slutade den 31 mars. Det genererade också 3,4 miljarder USD i fritt kassaflöde efter att ha betalat ränta på skulder.
Bookings aktieägare ropar inte på utdelning, men de har absolut råd att initiera en. Det skulle säkerställa lite extra totalavkastning och kanske trampa ner vad som historiskt har varit en relativt volatil aktie.
Inkomster som har vuxit med en genomsnittlig årlig takt på 64% under de senaste fem åren förväntas nu öka "bara" 21% per år under det kommande halvt decenniet. Intäkterna förväntas öka med 37 % i år, men "bara" 25 % nästa år.
Om Facebooks dagar av upprörande tillväxt (relativt sett) verkligen är över, är en sak det kan göra för att söta potten för sina aktier att börja betala utdelning. Den har mer än tillräckligt med eldkraft för att göra det och fortfarande satsa resurser på förvärv, forskning och utveckling.
Facebook hade 42,3 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar den 30 juni – och inga långfristiga skulder mot det. Det köpte tillbaka 6,7 miljarder dollar av sina egna aktier under de 12 månaderna som slutade den 30 juni, samtidigt som de genererade 11,3 miljarder dollar i fritt kassaflöde. Att återföra lite mer av dessa pengar till aktieägarna kan gå långt mot att återuppbygga tron på Facebook-aktier.
