En flerårig tjurmarknad inom tekniksektorn kan vara på skakig mark 2022. Så även om investerare under de flesta år kan lyckas med ett brett indexerat förhållningssätt till sektorn, kan det löna sig att vara en aktieväljare i utrymmet i år.
Ett smart ställe att börja:våra 12 bästa tekniska aktier för 2022.
Tekniken står inför en uppförsbacke i år av flera anledningar. Mest anmärkningsvärt, med 27,9 gånger det kommande årets vinstuppskattningar, är teknik den näst dyraste sektorn på marknaden, endast efter konsumenternas diskretionära (31,1). Och det är bara sektorgenomsnittet – det är inte ovanligt att se teknikaktier handlas med tresiffriga terminskurser i förhållande till pris/vinst (P/E).
Också anmärkningsvärt är Federal Reserves agerande. Med inflationen på nivåer som inte setts sedan början av 1980-talet, har den amerikanska centralbanken antagit en hökaktig ton. Den lätta penningpolitiken kommer sannolikt att stramas åt under det kommande året; Fed själv räknar med tre räntehöjningar till sin referensränta 2022, vilket säkerligen skulle minska sektorns feta marginaler.
Men om du tål lite värme, ser tekniken fortfarande ut som en av de bästa platserna att generera överavkastning.
"Värderingar ser fortfarande dyra ut i förhållande till S&P 500", säger RBC Capital Markets-strateger i sina 2022-utsikter. Men "Tech rankas bäst bland alla sektorer på våra kvalitetsmått, rankad på eller nära toppen för alla faktorer som vi utvärderat."
Läs vidare när vi avslöjar våra 12 bästa tekniska aktier att köpa för 2022. Varje aktie här är medlem i Russell 3000, som täcker större delen av den amerikanska marknaden som kan investeras. Dessutom får varje aktie här ett konsensusköpbetyg, enligt analytiker som undersökts av S&P Global Market Intelligence. Den här listan täcker ett brett utbud av tillvägagångssätt, från biljoner dollar tekniska giganter till nyligen genomförda börsintroduktioner (IPO) som vill störa etablerad teknik.
Data är från och med den 2 januari. Analytikernas åsikter och konsensusbetyg från S&P Global Market Intelligence. Aktier poängsätts på en femgradig skala, där 1,0 är lika med ett starkt köp och 5,0 är en stark försäljning. Poäng mellan 3,5 och 2,5 översätts till hållrekommendationer. Poäng högre än 3,5 motsvarar säljbetyg, medan poäng lika med eller under 2,5 betyder att analytiker i genomsnitt bedömer en aktie som ett köp. Ju lägre poäng desto starkare rekommendation. Aktier listade i omvänd ordning av analytikers konsensusrekommendation.
Det senaste decenniet har inte varit snällt mot aktieägare i International Business Machines (IBM, $133,66). Aktiekursen har sjunkit från $180s till $130s – samtidigt har den bredare marknaden noterat en uppgång på nästan 280%.
IBM:s största misstag var att missa de tidiga möjligheterna i molnet och fumla på sina ansträngningar med artificiell intelligens (AI). Men investerare bör inte gå igenom i handduken. Företaget har gjort smartare åtgärder på senare tid som borde öka förmögenheterna för detta gamla tekniska namn.
Bland dem:IBM avstod nyligen Kyndryl Holdings (KD), som var dess outsourcingdivision för informationsteknologi. Verksamheten hade släpat efter länge på grund av låga marginaler och hård konkurrens.
Dessutom har VD Arvind Krishna, installerad i april 2020, fokuserat på att bli ledande inom hybridmolnverksamheten, som han tror är värd mer än 1 biljon dollar över hela världen.
IBM ligger bra till här. Företaget har en djup portfölj av infrastrukturprogramvara som kan hantera offentliga och privata moln såväl som traditionella datacenter. Förvärvet på 34 miljarder dollar av Red Hat är nyckeln till denna strategi. Verksamheten är den största leverantören av öppen källkod för företaget, med applikationer för virtualisering, integration, processautomation och mer.
Som det senaste AWS-avbrottet visade finns det avsevärda risker att förlita sig på en offentlig molnplattform. Företag behöver helt enkelt hög IT-stabilitet. Privata moln och datacenter kan också vara bättre alternativ för vissa applikationer på grund av säkerheten.
IBM rapporterade mer än 3 500 hybridmolnkunder i oktober, upp från 3 200 i juli.
"Den mer gynnsamma affärsmix som är ett resultat av att främja tillväxtmarknader och avknoppning av Kyndryl förväntas skapa ett starkt fritt kassaflöde, även på en väsentligt lägre intäktsbas", säger Argus Research analytiker Jim Kelleher, som betygsätter aktier på Buy.
Aktien är också smutsbillig, till ett terminspris/vinst (P/E)-förhållande på bara 11 mot nästan 28 för tekniksektorn. IBM är också en sällsynthet bland 2022 års bästa teknikaktier eftersom det är en Dividend Aristocrat – en som har höjt sin utbetalning under 26 år i rad och för närvarande ger nästan 5 %.
Dropbox (DBX, $24,54) offentliggjordes i mars 2018 till stor spänning hos investerarna. Filvärdföretaget växte snabbt och verkade redo att störa lagringsindustrin.
Avkastningen har tyvärr varit mager (i sanning negativ!) sedan dess mitt i konkurrensen från stora och små företag, inklusive mega-caps som Alphabet (GOOGL) och Microsoft (MSFT). Men utsikterna för Dropbox verkar äntligen bli bättre.
Dropbox har utökat sina tjänster, inklusive sådana som digitala signaturprogrammet HelloSign, samt DocSend, som möjliggör säker delning av affärsdokument. DBX har också offensivt byggt ut erbjudanden för distansarbetare, inklusive video, samarbete och feedback.
Dropbox har skala att arbeta med, med en enorm användarbas på mer än 700 miljoner registrerade användare. Det betyder att även en liten ökning av genomsnittlig intäkt per användare (ARPU) verkligen kan flytta nålen.
En annan sak som skulle kunna flytta nålen på DBX-aktier är lite aktivistisk agitation. Investeraren Elliott Management ska enligt uppgift förvärva en tvåsiffrig andel i DBX förra sommaren, och värdepappersföretaget har byggt upp en historia av solid avkastning i teknikvärlden.
Wall Street-analytiker blir också optimistiska om Dropbox-aktier. Till exempel har Jefferies ett kursmål på $40, vilket kan jämföras med den nuvarande aktiekursen på $24. Analytikerna tror att det finns flera drivkrafter, såsom tillägg av nya funktioner, M&A-möjligheter och övergången till att tillhandahålla branschspecifika applikationer.
2011 skrev internetpionjären och riskkapitalisten Marc Andreessen en artikel i Wall Street Journal kallas "Why Software Is Eating The World" som verkligen ser förutseende ut nu. Mjukvara har lett till störningar i många branscher, och företag från praktiskt taget alla sektorer har tvingats använda mjukvara på flera sätt bara för att hålla lamporna tända.
Detta har dock lett till en växande efterfrågan på system för att hantera all den mjukvaran. Det innebär att hantera globala team, olika plattformar, förändringar i realtid och andra hinder.
Ange JFrog (GRODA, $29,70). Det här företaget har byggt en plattform som hanterar utveckling, driftsättning och övervakning av programvara, oavsett om det är i en lokal eller molnmiljö.
JFrogs go-to-market-strategi har traditionellt sett varit organisk och förlitat sig på antagande från utvecklare. Det har gett tillväxt på detta sätt, men det gjorde det svårt att få större företagsaffärer.
På senare tid har företaget dock stärkt sin direktsäljare, delvis med hjälp av inflödet av medel från börsintroduktionen 2020. JFrog ökade utgifterna för försäljning och marknadsföring till 24,3 miljoner USD under det senaste kvartalet, upp från 14,8 miljoner USD under kvartalet föregående år. Men under denna period ökade antalet kunder med årliga återkommande intäkter (ARR) över 100 000 USD med 49 % till 466.
"Vi tror att företaget är väl positionerat för att upprätthålla 30%-plus intäktstillväxt under de kommande åren eftersom det utnyttjar sin unika position inom DevSecOps-arbetsflödet", säger Stifel-analytiker, som uppgraderade aktien till Buy from Hold i december. "Företaget bygger på sin kärnlösning för binär hantering av Artifactory och har sammanställt en växande uppsättning lösningar för att hjälpa kunder att mer effektivt och effektivt bygga, hantera, distribuera och säkra sina respektive applikationer."
Och Stifels kursmål på 45 USD per aktie skulle översättas till en avkastning på 52 % under 2022. Om det uppnås skulle det lätt placera JFrog bland 2022 års bästa teknikaktier att köpa.
Wall Street gillade inte vad de såg av Cisco Systems (CSCO, $63,37) när det rapporterade vinst i november, sålde aktier med cirka 8% på en dag. Bland problemen var problem med leveranskedjan, som hämmade tillväxten.
Men CSCO har återhämtat sig bra sedan dess, och det är bra positionerat för att vara bland de bästa tekniska aktierna 2022.
Försörjningskedjan antyder naturligtvis att problemet inte är efterfrågan – det är utbudet. Det här borde inte vara en överraskning. 5G-utbyggnader, molnberäkning, säkerhet och mer kräver alla nätverksinfrastruktur, och det är vad Cisco levererar.
Det som också gör CSCO attraktivt är den senaste omvandlingen av dess underliggande verksamhet. Cisco har fokuserat mer på prenumerationsintäkter; nu kommer cirka 30 % av försäljningen från mjukvara, som dess säkerhetserbjudanden och WebEx-plattformen. Resultatet är högre tillväxt och mer förutsägbarhet.
"Cisco har framgångsrikt flyttat sin mix bort från övertilliten till hårdvara och mot en integrerad mjukvara, hårdvara och tjänstelösning", säger Argus Researchs Kelleher, som betygsätter aktien på Buy. "På den grunden har Cisco kunnat bibehålla höga marginaler före skatt samtidigt som de har fortsatt att generera starka fria kassaflöden. Vi tror att kategoriledaren Cisco representerar ... ett långsiktigt kärninnehav."
Samtidigt ser ett framåtriktat P/E på 17 rimligt ut jämfört med både sektorn och dess långsiktiga tillväxtutsikter. CSCO-aktien erbjuder också en avkastning över genomsnittet på 2,3 %.
Zoom (ZM) får mycket av uppmärksamheten när det kommer till videokonferenser, men andra aktörer är värda att överväga – och vissa erbjuder mycket billigare värderingar.
Till exempel 8x8 (EGHT, $16,76) handlas till bara tre gånger försäljningen jämfört med cirka 14 för Zoom.
8X8 grundades 1987 och utvecklade ursprungligen hårdvarusystem för videokonferenser. Men företaget har sedan dess breddat sitt produktsortiment till mjukvara, såsom Voice over Internet Protocol (VoIP), video och meddelanden. 8X8 har traditionellt sörjt för mindre kunder, men det har blivit exklusivt under de senaste åren. Det har för närvarande 871 kunder med ARR på mer än 100 000 USD, jämfört med 670 kunder i slutet av 2020.
Också hausse är 8x8s tillkännagivande i december att de hade spenderat 250 miljoner dollar för att köpa Fuze, en toppleverantör av molnbaserad kommunikation för företaget. Fuze förväntas tillföra cirka 130 miljoner USD i intäkter, höja den betalda kundbasen till 2,4 miljoner från 2 miljoner och ge företagskunder upp till 1 200 från 900.
William Blair-analytiker är bland dem i Buy-lägret med tanke på "den stärkande tillväxtprofilen, förbättrade marginaler och ökad penetration av den globala företagsmolnkommunikationsmarknaden."
Under 2019 sålde säkerhetsprogramutvecklaren Symantec sin företagssäkerhetsverksamhet till Broadcom (AVGO) för 10,7 miljarder dollar. Den återstående enheten, som skulle fokusera på konsumenternas cybersäkerhet, bytte namn till NortonLifeLock (NLOK, $25,98).
Tyvärr för aktieägarna har flytten inte resulterat i mycket uppsida sedan dess. Men detta kan snart ändras tack vare dess övergång i augusti att köpa den Europabaserade leverantören av mjukvara för cybersäkerhet för konsumenter Avast för mer än 8 miljarder dollar.
På en sammanlagd basis kommer NortonLifeLock att ha mer än 500 miljoner användare och generera cirka 3,5 miljarder dollar i intäkter. Affären bör resultera i cirka 280 miljoner dollar i årliga bruttokostnadssynergier. Och ännu bättre:företaget förväntar sig att förvärvet kommer att öka med tvåsiffriga vinst per aktie (EPS) inom det första hela året efter att affären stängs.
Global cybersäkerhet för konsumenter är en underpenetrerad marknad, med NortonLifeLock-analys som säger att mindre än 5 % av världens 5 miljarder internetanvändare har betalda prenumerationer.
NLOK har ingen stor analytikerföljare, men dess totala betyg gör att den är bland de bästa tekniska aktierna att köpa för 2022. Bland tjurarna finns Argus Research, som har aktien på Köp med ett kursmål på 32 USD under de kommande 12 månaderna.
"Företaget har utökat sin produktlinje från den ärevördiga Norton säkerhetsbrandväggsverksamheten till skydd av personlig identitet med LifeLock-förvärvet, och expanderar nu ytterligare inom detta område med nya tillägg och fristående produkter. Avast kommer att lägga till personlig integritetsrelaterade lösningar till mixen", säger Argus Research analytiker Joseph Bonner. "Samtidigt har NLOK konverterat från en transaktionell evighetslicensmodell till en typiskt mer lönsam återkommande avgiftsbaserad modell med ett initialt 'freemium'-erbjudande. Man har också börjat investera i både direkt-till-konsumentmarknadsföring och indirekt försäljning genom institutionella partners som AAR."
Pros Holdings grundades 1985 (PRO, $34,49) är en av de tidiga spelarna på AI-marknaden, men vid tiden för dess grundande kallades tekniken vanligtvis bara som "analytics". Företaget utvecklade banbrytande system som hjälpte flygbolag med intäktshantering – system som krävde sofistikerade algoritmer och enorma mängder data.
Proffsen har sedan dess fortsatt att bygga sin plattform och expanderat till andra industrivertikaler, inklusive bilar, B2B-tjänster, mat, kemikalier, energi och hälsovård.
Förvärv har varit till hjälp i Pros expansion. Dess senaste affär, som tillkännagavs i slutet av november, gällde pionjären EveryMundo med digitala erbjudanden, som hjälper sina kunder att öka sin räckvidd och engagera kunderna bättre.
Proffs, som genererade 247 miljoner dollar i intäkter under tredje kvartalet 2021, uppskattar den globala marknaden (som den kallar underpenetrerad) till 30 miljarder dollar. Och den globala marknaden skulle kunna växa med tanke på potentialen för AI att förändra nästan vilken bransch som helst.
PRO-aktier har kämpat under de senaste åren, delvis tack vare en covid-relaterad hit till dess reseverksamhet. Men en potentiell återhämtning kan göra den till en av de bästa tekniska aktierna för 2022.
"Vi tror att Pros är väl positionerade nu för FY22 och framåt när ARR-tillväxten återgår till mitten till övre tonåren, driven av en förbättrad mix av reserelaterade ARR", säger Needham-analytiker Scott Berg, som betygsätter aktien på Buy.
När det kommer till AI får sofistikerade algoritmer vanligtvis den största uppmärksamheten. Ironin? Dessa tekniker – som inkluderar maskininlärning och djupinlärning – är ganska standard. Eftersom många har kommit från den akademiska världen är de ofta fritt tillgängliga som öppen källkod.
Intressant nog är informationen en viktig differentiator för AI. Det kräver ofta mycket arbete att rengöra och strukturera det, och om det inte görs rätt kan resultatet falla långt borta.
Det är därför företag använder erbjudanden från företag som Alteryx (AYX, $60,50). Denna programvara automatiserar många av de manuella dataprocesserna och hjälper till att spåra modeller. Detta kan spara tid och pengar – och med tanke på utmaningarna med att anställa datavetare, vill företag inte att denna viktiga personal slösar bort sin talang på tråkiga funktioner, oavsett hur viktiga de är.
Alteryx har publicerat magra ekonomiska resultat på senare tid, men detta kan komma att vända under 2022. En anledning till detta är den förväntade lanseringen i början av 2022 av Designer Cloud, som borde bidra till att öka tillväxten. AYX har också vidtagit åtgärder för att förbättra sin säljkår, inklusive att erbjuda bättre incitament.
"Vi är positiva till det långsiktiga strategiska värdet av Alteryx plattform, dess stora och växande [total adresserbara marknad], expanderande partnerinflytande och ökat fokus på G2K-möjligheter", säger Oppenheimer, som betygsätter aktien till Outperform (motsvarande köp) och ger det ett prismål på 105 USD, vilket innebär 73 % uppsida från nuvarande nivåer.
Needham håller med och kallar AYX "Köpklassad för tålmodiga, långsiktigt orienterade investerare." Men även 2022 borde bli fruktbart, med tanke på analytikernas 12-månaders prismål på 97 USD (60 % uppåt).
Bentley Systems (BSY, $48,33), ett mjukvaruföretag som utvecklar sofistikerad modellerings- och simuleringsmjukvara för ingenjörer, grundades 1984 men offentliggjordes först i september 2020.
Och det gjorde det på ett behagligt annorlunda sätt. Grundarna gav faktiskt hela intäkterna från erbjudandet till sina över 4 000 anställda. Det var inte bara en fantastisk gest, utan det visade att Bentley Systems inte behövde pengarna. Det genererar redan en betydande mängd fritt kassaflöde (de pengar som återstår efter att ett företag har betalat sina utgifter, räntor på skulder, skatter och långsiktiga investeringar för att växa sin verksamhet), som förväntades nå 260 miljoner dollar 2021.
Bentleys teknologi hjälper till med en myriad av projekt, oavsett om det gäller broar, järnvägar, transitering, byggnader, allmännyttiga tjänster och gruvdrift – bara för att nämna några.
Framtiden ser ljus ut. Biden-administrationens massiva infrastrukturproposition kommer att bidra till att ge ytterligare efterfrågan inom USA. Men BSY bör också se uppsidan av ökade infrastrukturinvesteringar i Europa och Asien.
Som man vanligtvis förväntar sig av högpotential teknikaktier, är Bentleys aktier inte billiga, de handlas till hela 16 gånger försäljningen. Men givet ett genomsnittligt kursmål på 69 USD per aktie – vilket innebär en pristillväxt på mer än 40 % under de kommande 12 månaderna eller så – anser analytiker helt klart att företaget förtjänar att handla till en premie.
Mizuho-analytikern Matthew Broome, som har ett köpbetyg och ett prismål på 74 USD på aktier, säger att företaget "är väl positionerat för att leverera större penetration inom den stora globala marknaden för konstruerad infrastruktur. Dessutom tror vi att dess marknadsdynamik är extremt attraktiv, vilket bör underbygga lönsam långsiktig tillväxt."
Traditionellt går minneschipföretag igenom extrema boom-bust-cykler. Det har resulterat i magstark aktievolatilitet som har avskräckt många potentiella investerare.
Men detta har dämpats något under det senaste decenniet. Du kan tacka kraftfulla megatrender inom AI, Internet of Things, edge computing, 5G och mer som har drivit en enorm efterfrågan på minneschips som många har kallat en "supercykel."
Goda nyheter för Micron Technology (MU, $93,15), en global ledare inom utvecklingen av sofistikerade DRAM- och NAND-minneschips. Dessa och andra lagringslösningar representerar cirka 30 % av halvledarmarknaden.
En viktig konkurrensfördel för Micron är dess massiva infrastruktur, som inkluderar tillverkningsanläggningar och forsknings- och utvecklingscentra i 13 länder. Den har också en portfölj med mer än 47 000 patent.
Micron är knappast nyskapande heller. Företaget räknar med att lägga ut mer än 150 miljarder dollar under det kommande decenniet för att stärka sin tillverknings- och FoU-kapacitet.
Deutsche Bank är bland de outfits som är hausse på Micron, med nyligen genomförda kontroller av försörjningskedjan som visar "robust efterfrågan, speciellt för server-DRAM med företags IT-utgifter som fortsätter att återhämta sig och överskala kunder som planerar att investera aggressivt för tillväxt."
Lägg till det en rimlig terminskurs i förhållande till vinst på mindre än 10, så kan MU vara en av de bästa tekniska aktierna att köpa 2022.
Skatter kan vara tråkiga och tråkiga, men nästan alla företag måste ta itu med dem. Det gör skatter till en enorm industri – en som ständigt förändras över tiden i takt med att federala, statliga och lokala skattelagar förändras.
Goda nyheter för Avalara (AVLR, $129,11), en utvecklare av programvara för att hjälpa företag med skatteefterlevnad.
Avalara har för närvarande mer än 30 000 kunder. Dess omfattande produktsortiment hjälper till med försäljnings- och användningsskatter, mervärdesskatt, punktskatter, varu- och tjänsteskatter, tullar och indirekta skatter, bland annat. Avalara-plattformen behandlar miljarder transaktioner varje år och lämnar in mer än 1 miljon returer årligen.
Tillväxten går fortfarande i rask takt, med intäkter under det senaste kvartalet som hoppade med 42% till 181 miljoner dollar. Företaget har också en god finansiell position – det genererade 11,4 miljoner USD i operativa kassaflöden förra kvartalet, och den totala kassan uppgår till 1,5 miljarder USD mot 960 miljoner USD i långfristiga skulder.
Avalara har stärkt en del av sina erbjudanden genom förvärv. Till exempel i oktober meddelade AVLR att de hade förvärvat CrowdReason, som tillhandahåller molnprogramvara som hjälper till med fastighetsskatter. Tidigare under månaden sa Avalara att de köpte Track1099, som hjälper företag att hantera, arkivera och leverera IRS-formulär.
Aktien har tappat ungefär en tredjedel av sitt värde sedan början av november, vilket ger aktierna till mycket mer välsmakande nivåer. Mizuho, till exempel, har ett prismål på 220 $ på AVLR, vilket innebär en uppsida på 70 % bara under de kommande 12 månaderna. De är positiva till Avalaras strategi att "integrera internationella geografier, penetration uppåt/nedåt på marknaden, djupare relationer med marknadsplatser och e-handelspartners och strategiska M&A för att driva långsiktig intäktstillväxt."
Microsoft (MSFT, $336,32) känns nästan som att det är tillbaka till sina glansdagar på 1980- och 1990-talen. Visst kan det inte tyckas göra något fel i analytikers ögon, som bedömer den som en av de absolut bästa teknikaktierna att köpa när vi går in i 2022.
Även med sin massiva skala fortsätter Microsoft att få en stark intäktsökning. Under det senaste kvartalet, till exempel, ökade MSFT-försäljningen med 22 % jämfört med föregående år till 45,3 miljarder USD, vilket resulterade i en ökning med 48 % i nettoinkomsten till 20,5 miljarder USD.
Sedan vd Satya Nadella tog plats som vd 2014 har han fokuserat Microsoft smart på att fånga molnet. Han har byggt in Azure i den näst största molnplattformen (endast bakom Amazons AWS, och har omarbetat äldre produkter som Office, som nu är tungt molnbaserad.
Ännu bättre:Molnmöjligheten finns fortfarande i de tidigare omgångarna. Forskningsföretaget IDC förutspår att molnutgifterna kommer att stiga från 706,6 miljarder dollar 2021 till 1,3 biljoner dollar 2025. En av drivkrafterna är den nya verkligheten med distansarbete, som kräver betydande investeringar i ny teknik av alla slag. Molnet hjälper dock till att sänka kostnaderna och gör att företag kan utnyttja artificiell intelligens.
Microsoft har några andra potentiella tillväxtfaktorer. Det äger LinkedIn, det största sociala nätverket för proffs med cirka 800 miljoner användare som genererar mer än 10 miljarder dollar i intäkter. Och den har också Xbox-serien, som kan vara nyckeln till att dra nytta av nya trender som metaversen.
"Vid 35 gånger vår uppskattning av det fria kassaflödet för 2022 är Microsoft-aktier enligt vår uppfattning fortfarande rimligt värderade med tanke på intäkts-/EPS-synligheten och den starka Azure-tillväxten", säger UBS-analytikerna Karl Keirstead och Taylor McGinnis, som betygsätter MSFT-aktier vid Köp.
