Det finns aldrig brist på sätt att få dina pengar att fungera. Något går alltid framåt – även om det sker på bekostnad av andra investeringsalternativ.
Men att undvika en viss aktie, sektor eller till och med hela investeringskategorin kan vara lika ekonomiskt givande som att kliva in i en vinnare. När du kringgår ett bakslag har du ingen förlust att kompensera, vilket i sin tur innebär att din portföljs nettoresultat är så mycket starkare.
Här är en sammanfattning av investeringar du bör sträva efter att undvika under 2019. Vissa var på topp under 2018, medan andra inte kunde ta sig upp från mattan. Det betyder att några av dessa floppar bara kan vara en fortsättning från 2018 – men i vissa fall är förändringar på gång som kan pressa dessa val ur deras nuvarande fördel. I samtliga fall fruktar experterna att det kommande året kan bli stora problem för dessa 10 potentiella investerande landminor.
I skuggan av Bitcoins 80 %-plus tillbakadragande från dess toppnivåer i december 2017, finns det fortfarande en stor fraktion av fans som tror att kryptovalutan kommer att återhämta sig och bli den spelväxlare som den ursprungligen ansågs vara.
Det är dock en minoritetsuppfattning. Flera expertobservatörer tycker att det inte finns någon rebound i Bitcoins kort.
Robert R. Johnson, VD för kapitalförvaltningsföretaget Economic Index Associates, är en av de skeptikerna. Han säger:"För all spänning kring ämnet är det få som på ett övertygande sätt kan förklara hur kryptovalutor interagerar med blockchain-teknik, hur de "bryts", vilka tokens som i slutändan kommer att råda i någon form av affärsapplikation, eller andra viktiga detaljer.
"Om det är en sak som vi borde ha lärt oss av finanskrisen är att när du investerar i saker du inte förstår (lånesäkrade värdepapper och säkerheter, kreditswappar), kommer du att lida."
Hans slutsats:"Det finns inget sätt att värdera kryptovalutor annat än teorin om större dåre - hoppet att någon större dåre kommer att betala dig mer än du betalade. Det är den fulländade bubblan och investerare bör hålla sig långt borta från kryptovalutor i allmänhet och Bitcoin specifikt.”
Att köpa en bostad att bo i på lång sikt är nästan alltid en smart användning av dessa medel (när alternativet är att hyra). Bolånebetalningar kan kännas obehagligt höga att börja, och hus kräver underhåll, men eget kapital byggs upp och betalningen förblir vanligtvis oförändrad under lånets livslängd. Hyran, å andra sidan, stiger nästan alltid och kommer alltid att ta bort den disponibla månadsinkomsten.
Den som inte är helt säker på att de kommer att bo kvar i ett visst hem i åtminstone flera år, kanske vill ompröva eventuella planer på att köpa ett hus.
En noggrann titt på de senaste uppgifterna avslöjar att värdet på bostäder fortfarande ökar, men takten i den framåtskridande utvecklingen saktar ner. Mellan tredje kvartalet förra året och tredje kvartalet 2018 såg husägare sina svagaste aktievinster på två år. Det kan mycket väl peka på en vändning av den trenden under det kommande året.
Keller Williams chefsekonom Ruben Gonzalez säger till Forbes , "När vi blickar mot 2019, räknar vi med att husförsäljningen kommer att minska med cirka 2 %. Vi förväntar oss att det blir ytterligare ett något långsammare år då köpare fortsätter att bråka med högre bolåneräntor efter att ha brottats med flera år av snabb pristillväxt."
I takt med att köpkraften avtar, minskar också efterfrågan och sedan bostadspriserna.
Brasiliens nyvalde president Jair Bolsonaro har (på gott och ont) ofta jämförts med USA:s president Donald Trump, särskilt för hans pro-kapitalismsyn. Bolsonaro börjar dock inte där Trump började sitt presidentskap. Under 2016 stod USA:s ekonomi redan på en rimligt fast fot, vilket gjorde att Trumps agerande kunde stimulera mätbar tillväxt på flera fronter. Brasiliens ekonomi är i grunden i spillror, och varje återhämtningsansträngning Bolsonaro kan göra saken värre innan de blir bättre.
Vissa glimtar av hopp för det sydamerikanska landet har lyst, för att vara rättvis. Dess ekonomi växte mer under det tredje kvartalet än den hade under det senaste och ett halvt året.
Ribban låg dock ganska lågt. Brasiliens BNP förbättrades endast med 0,8 % under tredje kvartalet. Och Världsbanken, enligt Harvard Business Review's Alec Lee, säger "Brasiliens skuldkvot i förhållande till BNP, som för närvarande ligger på cirka 75 %, skulle stiga till över 150 % till 2030 utan en betydande finanspolitisk justering ledd av reformer av landets befintliga pensionsförmåner."
Det är ett scenario som gör alla brasilianska aktier för sårbara för att bry sig om under 2019, även om de flesta investerare förmodligen kommer att vara mest bekanta mediShares MSCI Brazil ETF (EWZ, $37,84) som ett enkelt sätt att koppla in i ekonomin. Brasilien kommer så småningom att vända på saker och ting, men det kommer troligen inte att ske när som helst snart.
Aktier i TJX Cos. (TJX, 44,34 USD) – moderbolag till lågprishandlare T.J. Maxx, Marshalls och HomeGoods – har haft en fantastisk 10-årig körning och gått framåt med mer än 750 % sedan slutet av 2008.
Den perioden kännetecknades av den snabba expansionen av onlineshopping tack vare Amazon.com (AMZN) och en förändring av konsumenternas preferenser, och har sedan dess utsetts till "retail apocalypse". Folk blev kära i dyra märkesnamn och började hålla sig undan gallerior. Det ledde till år av kraftiga stängningar av butiker, vilket gav TJX tillgång till en mängd billiga, kvalitetsvaror att sälja. Faktum är att 2018 års sannolika antal butiksstängningar beräknas nå rekordnivåer.
Men detta är sannolikt toppen av detaljhandelsapokalypsen. Med det mesta av överkapaciteten nu ute ur bilden, kommer 2019:s beräknade nedläggningar troligen att falla, och avsevärt. Det innebär att TJX kommer att ha mindre tillgång till de varor som den så desperat behöver inom en överskådlig framtid.
Under tiden är även återförsäljare som normalt har varit villiga att lasta av oönskat lager till TJX nu mer villiga att ta reda på hur man säljer det själva snarare än att skicka det vidare med förlust till en konkurrent. Macy's (M) "Backstage"-butiker och Nordstroms (JWN) "Rack" är ett sätt att låta båda återförsäljarna behålla sina återförsäljarvaror internt och bevara marginalerna. Släng in det faktum att lågprishandeln ironiskt nog har blivit mättad i sin egen rätt, och det är möjligt att TJX:s bästa dagar ligger i det förflutna.
Obligationspriserna kommer utan tvekan att lida när räntorna stiger under 2019. Men för vissa investerare kommer de fortfarande att spela en viktig roll i en portfölj. Dito för obligationsfonder.
Ändå finns det några ränteinvesteringar som förtjänar att övervägas mycket noggrant innan köp.
"I år finns det en särskild tillgångsklass som kan ge en ovälkommen skatteöverraskning:skattebefriade kommunala obligationer", säger Frank Pape, direktör för konsulttjänster på Russell Investments, som påpekar att ""skattebefriade" obligationer inte nödvändigtvis behöver menar inga skatter." Pape förklarar att en oförvaltad kommunal obligationsfond, som i allmänhet erbjuder låg avkastning, faktiskt kan förlora i värde enbart på grund av vad han beskriver som "skattedrag." Han tillägger, "Investerare som vill undvika detta skattedrag kan behöva överväga aktiva förvaltare" som ett sätt att minimera skatter och samtidigt maximera avkastningen.
Skräpobligationsfonder kan också vara överdrivet sårbara under 2019.
"Högavkastande obligationsfonder har potential att bli klubbade under de kommande åren på grund av den stigande räntemiljön vi upplever ... Federal Reserve har signalerat att räntorna kommer att fortsätta att stiga, vilket har en negativ effekt på obligationerna priser”, säger Kyle Whipple, partner och finansiell rådgivare för Michigan-baserade C. Curtis Financial Group. "Allmänt sett innebär en hög avkastning från en obligationsfond att obligationerna i fonden har längre förfallodagar eller medför mer risk, som båda borde ha negativa resultat i en stigande ränteperiod."
Skuld är inte i sig en dålig sak, om de lånade pengarna används på ett klokt sätt. För konsumenter underlättar ett hypotekslån i slutändan en investering i fastigheter, och för företag ger skulder ofta den nödvändiga finansieringen för tillväxt.
Men skuldlandskapet förändras på ett sätt som kan visa sig vara problematiskt för vissa låntagare.
"Jag styr bort mina kunders konton från aktier i skuldtunga företag", säger Mark Blinderman, managing partner med den New York-baserade investeringsrådgivaren Walnut Investment Services. "När räntorna stiger kommer bördan av att bära alltför stora skulder att skada många sådana företag. Som ett resultat har många av dem redan sänkt eller planerar att sänka sina utdelningar för att bevara kontanter, vilket ytterligare kan urholka investerarnas intresse för att behålla sina aktier."
Blinderman pekar specifikt ut namn som Ford (F, $8,50), Anheuser-Busch InBev (BUD, $68,23), Frontier Communications (FTR, 2,53 USD), Clorox (CLX, $156,74) och Tenet Healthcare (THC, $19,80) som skuldtyngda företag som kan hamna i kraftig finanspolitisk motvind 2019. Men de är knappast de enda kraftigt upplånade företagen som snart kan drabbas av huvudvärk.
Trots sina svåra elände är GE utan tvekan fortfarande en av de mest igenkännliga inslagen i den amerikanska industrialismens landskap. Det går att fixa. Det ikoniska namnet kommer att byggas om till sin forna glans. Sådana planer är redan på gång.
Men det kommer inte att återhämta sig inom den närmaste framtiden. Och alla som vill att 2019 ska bli ett avgörande år för General Electric kan bli besviken när saker och ting blir värre innan de börjar förbättras.
Ja, att sälja tillgångar och hela divisioner är GE:s bästa insats härifrån som ett sätt att skaffa pengar för att minska sin massiva 97 miljarder USD långfristiga skuldbelastning. Men dumpningsdivisioner minskar också företagets förmåga att generera välbehövligt kassaflöde. Än värre, med den nya vd:n Larry Culp som offentligt bekräftar för världen att hans företag är intresserade av alla erbjudanden, är vissa analytiker oroade över att General Electric kan sluta sälja tillgångar och affärsenheter för mindre än vad de faktiskt är värda.
Under tiden kan till och med analytiker som gillar GE:s odds medger att processen med selektiv likvidation kan ta ett tag. UBS-analytiker Steven Winoker tror inte att GE Healthcare kommer att avskaffas förrän 2020, med General Electrics totala skuldbörda som sänks till välsmakande nivåer först runt 2022. Investerare kanske inte är villiga att vänta så länge på bevis på att en verklig vändning är möjlig.
Att säga att Storbritanniens förestående utträde ur EU – mer känd som Brexit – har varit en rörig affär skulle vara en stor underdrift. Det har varit totalt kaos. Landets förtroendevalda kämpar bara för att bestämma hur de ska lämna EU, än mindre när eller ens om de faktiskt kommer att följa upp frågan som gick till omröstning 2016. En viktig parlamentarisk omröstning som var tänkt att ta plats den 11 december försenades till mitten av januari.
Det är ett mikrokosmos av den osäkerhet som har omgärdat brexitförfarandet i två år nu. Men det är också ett tecken på den ojämna separation som nästan säkert kommer att inträffa när Storbritannien officiellt tar avstånd från andra europeiska nationer.
Riskerna är helt enkelt för stora för investerare, säger Carter Henderson, portföljspecialist på det Pennsylvania-baserade förmögenhetsförvaltningsföretaget Fort Pitt Capital Group.
"Bank of England varnade för att detta (Brexit) kan få allvarliga skador för den brittiska ekonomin - bostadspriserna kan falla med 30% och pundet kan kollapsa med 25%", säger han. "Det finns för mycket okänt från Brexit som skulle göra en bra risk-/avkastningsinvestering i Storbritannien just nu."
Det senaste året kan ha varit ännu ett stort för cannabisaktier, där affärer från Constellation Brands (STZ) och Altria (MO) har ökat trovärdigheten för hela marijuanarörelsen. Economic Index Associates Johnson misstänker dock att alltför många av dessa aktier har kommit för långt före sig själva.
Johnson, som också skrev Invest With the Fed , säger, "Detaljhandelsinvesterare hopar sig i pottaktier när rädslan för att gå miste om marijuana-guldrushen når ett crescendo. Tyvärr säljs individer som binder pengar till dessa värdepapper på cannabishistorien och ignorerar investeringsgrunderna."
Författaren och rådgivaren pekar specifikt på de upprörande pris-till-försäljningsvärderingarna av cannabisrelaterade aktier (de flesta är fortfarande olönsamma), vilket kvalificerar dem som ett resultat av "irrationell överdåd i kvadrat, eller kuberad."
Han är utan tvekan ännu mer oroad över vad som väntar som kan överraska glada investerare. Det vill säga, ju större och mer legitim cannabisindustrin blir, desto mer konkurrenskraftig kommer den att bli Ö även för de största aktörerna.
"I takt med att cannabis legaliseras och mainstreamas kommer fler och fler odlare att plantera cannabis. När mer cannabis levereras kommer priset att falla, säger Johnson. "Detta är exakt upplevelsen i Oregon, eftersom priserna stadigt har sjunkit efter att åtgärd 91, som legaliserar rekreationsanvändning av marijuana, har gått igenom."
När Jeffrey Gundlach kommenterade i mitten av december, "Mitt starkaste råd är att inte investera i passiva amerikanska aktiefonder" på grund av manin kring dem, sålde han utan tvekan sin idé över. Men hans poäng är fortfarande väl tagen. Marknadsindexfonder har blivit en så trång handel att de sannolikt kommer att kämpa för att prestera. Automatisk ombalansering av en sådan enorm mängd investerarkapital kan till och med hålla den breda marknaden undertryckt.
Adam Strauss, co-VD för Appleseed Capital, håller i stort sett med premissen, även om han förklarar sårbarheten lite annorlunda. Han varnar investerare, "Jag skulle inte röra en S&P 500 Index-produkt som Vanguard 500 Index Fund (VFINX, $234,91) med en 10-fots stav. Det är ett passivt index fullt av övervärderade momentumaktier och övervikter de mest övervärderade momentumaktierna.”
Det är inte bara rena aktiebaserade indexfonder som kan ha tagit slut på tillväxtpotential. Så kallade 60/40-portföljer – som har 60 % av sina tillgångar i en förvald korg med aktier och andra 40 % i en korg av obligationer – kan möta en liknande stötesten.
"De är populära", säger Rob Isbitts, Chief Investment Strategist för Florida-baserade Sungarden Investment Research, "men när blev det en hållbar väg till framgång i investeringar?" Förutom en oro som liknar Gundlachs oro för aktiesidan av fonder, tillägger Isbitts att "de 40% som allokeras till obligationer handlar om vad som troligen är det tredje året av en mycket lång björnmarknad, efter en 36-årig tjurmarknad. Obligationer har varit det enkla sättet att kompensera för aktierisker i årtionden, men jag tror att strategin är över sin bästa."
Investerare kan vara bättre av att vara en aktieväljare under överskådlig framtid, snarare än att förlita sig på en stigande ström.
