Även om marknaderna har återhämtat sig från förra årets sena nedgång något under 2019, finns det fortfarande en positiv rest från försäljningen. Dussintals högkvalitativa blue-chip-aktier har sänkts i tillräckligt pris för att höja sin utdelningsavkastning över 4 %.
För närvarande kombinerar välbekanta namn från dagligvaruhandelssektorn årtionden av stadig utdelningstillväxt med nästan rekordhög avkastning och värderingar till förmånliga priser.
Energiaktier – som redan var nedtryckta på grund av försvagade energipriser – hackades ännu djupare. Men dessa företag har redan reagerat på motgångar på marknaden under de senaste åren genom att avskaffa dåligt presterande tillgångar, trimma kostnader, återköpa aktier och betala ned skulder. Vissa av samma företag kunde också fortsätta att höja utdelningarna och är nu positionerade för att överleva i magra tider och frodas när energipriserna återhämtar sig.
Till och med vissa internationella aktiers avkastning stiger tack vare brexiträdsla och en avmattning i flera länders tillväxt.
Som ett resultat ger var och en av dessa 14 blue-chip utdelningsaktier för närvarande en avkastning på 4 % eller bättre – med de högsta betalarna som levererar mer än 6 %.
Redan välkänd för sina TV-, mobil- och bredbandsföretag som betjänar nästan 160 miljoner abonnenter, AT&T (T, $30,83) stängde nyligen på en imponerande portfölj av underhållningstillgångar. Genom 2018 års förvärv av Time Warner – som inkluderar Turner, HBO och Warner Brothers-verksamheterna – fick AT&T en av världens största TV- och filmstudior och ett bibliotek av underhållningsinnehåll i världsklass.
Under det sista kvartalet 2018 rapporterade AT&T en vinst på 78 cent per aktie för att enkelt överträffa förväntningarna på 65 cent, och intäkter på 41,7 miljarder dollar slog uppskattningar på 41,2 miljarder dollar. Företaget slog också märket på USA:s trådlösa nättillskott och lade till 2,7 miljoner kunder jämfört med 2,2 miljoner förväntade.
Framtida tillväxt kommer från att rulla ut 5G-tjänst på ytterligare marknader och lansera ett nytt direkt-till-konsument-paketerat underhållningspaket. AT&T:s underhållningsverksamhet började 2019 med den mest inkomstbringande filmen under semestersäsongen (Aquaman ), som har tjänat mer än 1,1 miljarder USD över hela världen.
Medan AT&T:s stora skuldbelastning är ett bekymmer för investerare, planerar företaget att använda 2019 års fria kassaflöde (uppskattat till mer än 26 miljarder USD) för att minska 12 miljarder USD från skulder och avsluta nästa år med en skuldkvot reducerad till bara 2,5 gånger EBITDA.
AT&T har levererat 35 år i rad av utdelningstillväxt, vilket placerar den i utdelningsaristokraternas led … även om tillväxten har varit relativt blygsam med 2,2 % per år.
Aktier i General Mills (GIS, 46,95 USD) drabbades särskilt hårt av 2018 års marknadsförsäljning, och sjönk med mer än 30 % på grund av rädsla för en avmattad topplinjetillväxt och en betydande skuldbelastning. General Mills äger ikoniska livsmedelsvarumärken som Cheerios, Haagen-Dazs, Betty Crocker, Pillsbury, Old El Paso och Nature Valley och genererade 15,7 miljarder dollar i intäkter förra året.
Företaget planerar att återuppliva sin topplinje genom att lansera nya produkter nästa år som drar nytta av dess kraftfulla varumärken och stärka varumärkesförvaltningen genom ökade investeringar i försäljningsställen, förpackningar och sponsring.
General Mills köp av Blue Buffalo sällskapsdjursfoder har förändrat sin e-handelsverksamhet, som växte med 50 % förra året och skulle kunna nå 1 miljard dollar i försäljning till 2020. Blue Buffalo är det första varumärket för sällskapsdjursfoder inom specialitet och e-handelskanaler.
Företaget har åtagit sig att maximera tillväxtmöjligheterna för varumärket Blue Buffalo och utöka sin meritlista av tvåsiffrig tillväxt. Avyttringar är en annan aspekt av General Mills portföljstrategi, med planer på att sälja tillgångar som motsvarar ungefär 5 % av företagets intäkter.
General Mills siktar på 9%-10% försäljningstillväxt och 6%-9% rörelsevinsttillväxt i år. Kassaflödet kommer att användas för investeringar (beräknat till 4 % av intäkterna), utdelningar och återbetalning av skulder. Under de kommande två åren siktar företaget på att minska skuldsättningen från 4,2 gånger EBITDA till 3,5 gånger.
GIS har betalat utdelningar utan avbrott i 120 år, ökat sin utdelning 14 år i rad och höjt utdelningen med 8 % årligen under de senaste fem åren ... men på grund av storleken på Blue Buffalo-förvärvet meddelade det förra året att det skulle frysa utdelningen vandringar för nu.
Ändå uppgraderade tre analytikerföretag betyg på aktien under 2018. Standpoint Research-analytiker Ronnie Moas inledde också nyligen täckning av General Mills med ett "Köp"-betyg.
Energiverk Dominion Energy (D, 74,34 USD) betjänar mer än 7,5 miljoner kunder och verkar i 18 delstater. En av USA:s största producenter och transportörer av energi, Dominion äger tillgångar på 78 miljarder dollar som tillhandahåller elproduktion, överföring och distribution och naturgaslagring, överföring och distribution.
Dominion ökade rörelseresultatet med 12,5 % under 2018 och minskade skulderna med cirka 8 miljarder USD, vilket uppnådde sina kreditkvalitetsmål två år före schemat. Företaget avancerade också konstruktionen av sin Atlanta Coast Pipeline, som förväntas börja fungera i slutet av 2019.
I januari slogs Dominion samman med SCANA. Denna transaktion utökar företagets fotavtryck i Georgia och Carolinas och lägger till reglerad verksamhet som förbättrar Dominions riskprofil och tillväxtutsikter.
Dominion har ökat sin utdelning under 15 år i rad och genererat femårig utdelningstillväxt på i genomsnitt 8,2 % per år. Den senaste utbetalningsökningen var en höjning på 10 % i december.
I augusti förra året betalade LyondellBasell 2,3 miljarder dollar för A. Schulman, en ledande global leverantör av högpresterande plastblandningar, kompositer och pulver. Förvärvet mer än fördubblar storleken på LyondellBasells befintliga blandningsverksamhet och breddar dess närvaro på slutmarknader med högre marginaler som fordon, byggmaterial, elektroniska varor och förpackningar.
Andra tillväxtinitiativ inkluderar lanseringen av en ny Advanced Polymers Solutions-verksamhet som kombinerar företagets traditionella styrka inom fordonstillämpningar med Schulmans mer mångsidiga affärslinjer, och banbrytande mark på en ny propylenoxidfabrik i Texas.
Under 2018 ökade LyondellBasell sina intäkter med 13 %, även om vinsten per aktie sjönk något, från 12,23 USD till 12,01 USD. Företaget betalade också ut 3,4 miljarder dollar i utdelningar och aktieåterköp under året, och ökade sin kvartalsvisa utbetalning för tionde året i rad, till 1 dollar per aktie. Det håller uppe en tvåsiffrig utdelningstillväxt under det senaste halvt decenniet.
LYB har haft en rad uppgraderingar under de senaste månaderna, inklusive en decemberhöjning av Deutsche Bank-analytikern David Begleiter. Han flyttade aktien från "Hold" till "Buy", och noterade att företaget handlar i den nedre delen av intervallet för råvarukemiska aktier och har en attraktiv utdelning som minskar risken.
Med tillgångar under förvaltning på totalt 998 miljarder USD, Bank of Nova Scotia (BNS, $57,10), som verkar som Scotiabank, är Kanadas främsta internationella bank och en ledande leverantör av finansiella tjänster till Latinamerika. Banken får 56 % av sina intäkter i Kanada och 44 % från USA, Latinamerika, Karibien och andra internationella marknader.
Under de senaste fem åren har Scotiabank producerat 7 % årlig vinst per aktie och 6 % årlig utdelningstillväxt samtidigt som den behållit sin starka kapitalposition. Utdelning har betalats ut varje år sedan 1832.
Förra året gjorde Scotiabank 7 miljarder dollar i förvärv som utökade sin kundbas och intäkter, förbättrade stordriftsfördelar och stärkte sin närvaro i Kanada och Latinamerika.
Att köpa BBVA Chile fördubblar sin marknadsandel i det landet och positionerar Scotiabank som Chiles tredje största privata bank. De kanadensiska förvärven av MD Financial Management och Jarislowsky Fraser stärker dess förmögenhetsförvaltning, lägger till 110 000 nya privatkunder och 500 nya institutionella kunder och skapar Kanadas tredje största kapitalförvaltare.
Scotiabank särskiljs från konkurrenter genom ett betydande internationellt fotavtryck som gör det möjligt för banken att dra nytta av gynnsam demografi i Latinamerika, där bara ungefär hälften av medborgarna har bankkonton. Under de senaste fyra åren har Scotiabank ökat intäkterna från verksamheten i Latinamerika med mer än 70 %.
Banken är också fokuserad på att förbättra effektiviteten genom sitt strukturella kostnadstransformationsprogram som ger mer än 1 miljard USD i årliga besparingar.
Chevron växte sin resultatlinje med 61 % jämfört med föregående år till 14,8 miljarder dollar 2018. Det hjälptes av rekordhög årlig nettoproduktion av oljeekvivalenter på 2,93 miljoner fat per dag (en ökning med 7 % från 2017). Vinsterna drevs av en ökning av produktionen från Chevons Wheatstone-fält i Australien och från verksamheten i USA:s Permian Basin.
Resultatet från internationella uppströmsverksamheter mer än fördubblades jämfört med föregående år tack vare högre realiseringar av olja och naturgas. Chevrons genomsnittliga försäljningspris för råolja tickade högre från $50 under fjärde kvartalet 2017 till $56 under 2018:s sista kvartal; Naturgasförsäljningspriserna steg också.
Chevron planerar att investera 20 miljarder dollar i 2019 års prospekterings- och produktionsaktiviteter, med mer än två tredjedelar av dessa projekt som förväntas producera kassaflöden inom två år. Ett nytt projekt som pågår i Kazakstan tappar 9 miljarder fat känd utvinningsbar olja och kan innehålla så mycket som 25,5 miljarder fat olja.
Chevron har höjt utdelningen 32 år i rad, inklusive en ökning med 6,3 % tidigare i år. Under det senaste decenniet har utdelningstillväxten i genomsnitt varit 6 % per år, men avtagit till mindre än 3 % under de senaste fem åren.
Sexton av de 24 analytiker som täcker CVX kallar det ett "köp" eller "starkt köp" med ytterligare sju "håll". UBS var den senaste analytikerutrustningen som gick med i tjurlägret, och uppgraderade aktien till "Köp" i januari, med hänvisning till företagets fria kassaflödesgenerering, stabilitet och dedikation till utdelningen.
Shell omformar aktivt sin portfölj och har avskaffat mer än 30 miljarder dollar av icke-kärntillgångar under de senaste kvartalen. Intäkterna från försäljningen av tillgångar har återinvesterats i nya energiprojekt som förväntas öka produktionen med 400 000 fat per dag och 7 miljarder USD till kassaflödet till 2020.
2016 års förvärv av BG Group, Storbritanniens tredje största energiaktör, gjorde Shell till världens ledande producent av flytande naturgas (LNG). Företaget planerar att utnyttja sin styrka i denna nisch för ren energi genom att bygga en massiv LNG-bearbetningsanläggning i Kanada. Världens efterfrågan på LNG förutspås öka från cirka 300 miljoner ton för närvarande till 500 miljoner ton år 2030, tack vare växande efterfrågan från Asien.
Shell avsätter 25 miljarder USD för aktieåterköp fram till 2020 och minskade skulden med 14,5 miljarder USD 2018. Bolaget betalade också sin utdelning helt kontant i år – ett uttalat mål.
Royal Dutch Shell får betyget "Köp" eller "Starkt köp" av 10 analytiker och "håll" av bara en.
Som en del av dess strategiska imperativplan för att accelerera tillväxten av omsättning, International Business Machines (IBM, 137,84 USD) förringar äldre hårdvaru-, mjukvaru- och tjänsteföretag för att istället fokusera på hybrid molnberäkning, analys/AI, digitala och säkerhetsprodukter. Den tidiga framgången för dessa initiativ bevisas av finansiella resultat, som visar att intäkterna från Strategic Imperative steg med 9 % under 2018 och molnrelaterade intäkter med 12 %.
IBM:s förvärv av Red Hat (RHT) för 34 miljarder dollar är en spelförändring som positionerar företaget som den främsta leverantören av lösningar inom hybrid molnberäkning. Detta förvärv förväntas också accelerera intäktstillväxten, utöka marginalerna och producera operativa synergier som förstärker tillväxten av det fria kassaflödet under de kommande 12 månaderna. Red Hat producerar intäkter med högre marginaler och har ökat sin omsättning med 20 % årlig takt.
Red Hat-köpet finansieras med kontanter och skulder. IBM planerar att frigöra pengar för skuldminskning genom att avbryta aktieåterköp 2020-21. Företaget hade varit en aggressiv återköpare av sina egna aktier och köpt tillbaka nästan 64 miljarder dollar i aktier sedan 2011 samtidigt som de betalat nästan 36 miljarder dollar i utdelningar.
IBM har betalat utdelningar varje år sedan 1916 och har höjt utdelningen 23 år i rad. Femårsutdelningstillväxten har i genomsnitt varit 11%. Med en utbetalningskvot som vanligtvis är mindre än 50 % kan IBM öka sin utbetalning även under branschproblem.
Aktier i Altria Group (MO, $50,37) har sjunkit med cirka 20% under det senaste året, vilket driver aktiens direktavkastning över 6% och runt åtta år som högsta. Altria äger ledande tobaksvarumärken som Marlboro, Skoal och Köpenhamn, och säljer även premiumviner under dess Ste. Michelle-etikett.
En stor anledning till aktiekursnedgången är det enorma pris (38 miljarder USD) som Altria betalade för att förvärva en 35%-ig andel i Juul, marknadsledaren inom e-vaping-produkter. Altria betalar 12,8 miljarder dollar för ett företag som genererade 1 miljard dollar i intäkter förra året. Citibank-analytikern Adam Spelman klagade i ett meddelande till investerare över att Altria betalade för mycket för Juul och sänkte sitt betyg på aktien från "neutral" till "sälj".
Juul-transaktionen kommer efter att ha betalat ut 1,8 miljarder dollar för en ägarandel på 45 % i Cronos Group (CRON), en global ledare inom cannabisprodukter. Denna affär inkluderar också teckningsoptioner som kan öka Altrias andel i Cronos till 55 % under de kommande fyra åren.
I sin kommunikation med investerare hävdade Altria att det finns betydande nya tillväxtmöjligheter förknippade med Juuls dominerande ställning på en världsomspännande e-vaping-marknad på 23 miljarder dollar och lyfte fram Chronos Groups ledande roll på en global cannabismarknad som är redo för snabb tillväxt under det kommande decenniet.
Altrias höga återkommande intäkter, betydande kassaflöde och låga befintliga skulder bör underlätta en snabb nedbetalning av förvärvsrelaterade skulder. Under de senaste fem åren har företaget genererat 9 % årlig tillväxt per vinst per aktie och returnerat mer än 30 miljarder USD till aktieägarna genom utdelningar och aktieåterköp.
Dessutom tillkännagav Altria nyligen ett kostnadsminskningsprogram som syftar till att minska 500 miljoner dollar till 600 miljoner dollar från årliga utgifter nästa år. Kostnadsminskningen kommer att kompensera större delen av de ökade räntekostnaderna i samband med förvärven av Juul och Cronos.
Altria Group har ökat utdelningen 49 år i rad och levererat en årlig tillväxt på i genomsnitt 10,3 % under de senaste fem åren. Utbetalningsgraden är relativt hög, cirka 75 %, men företagets förutsägbara kassaflöde ger en säkerhetskudde för distributionen.
Leverantör av trådlösa tjänster Verizon (VZ, $56.15) operates the nation’s largest 4G network, providing access to more than 98% of the American population. Since 2000, the company has invested more than $126 billion in building out its wireless network. Next year, it will spend $17 billion to $18 billion on the same thing, including getting its 5G wireless technology off the ground.
Verizon put out a mixed fourth-quarter report earlier this year. On the one hand, revenues missed expectations and the company said its 2019 adjusted earnings should be flat from 2018. On the other, it added 653,000 postpaid subscribers, which was nearly double the 355,600 that analysts expected.
The accelerated rollout of 5G services during 2019 should provide additional growth momentum. Verizon has partnered with Samsung to launch the nation’s first commercial 5G service in Houston, Indianapolis, Los Angeles and Sacramento.
In addition, the company remains on track to deliver its goal of $10 billion in cumulative cash savings by 2021. Initiatives include zero-based budgeting and an employee buyout program that has already reduced headcount by 10,400 workers.
Verizon generated $34.3 billion in cash flow, which was used to fund $17.6 billion in capital expenditures and $9.8 billion in dividends.While debt appears high at $113.1 billion, Verizon has no significant near-term debt maturities and a comfortable debt-to-EBITDA ratio of 2.3.
Verizon has recorded 14 consecutive years of dividend growth, and its increases have averaged 8.8% annually over the past five years.
Shares of AbbVie (ABBV, $78.75) have taken a beating this year thanks to the announcement of a $4 billion impairment charge in connection with poor clinical trial results from a new cancer drug being developed by Stemcentrx, as well as a drop in Humira sales. AbbVie paid $5.8 billion to acquire Stemcentrx two years ago.
The failure of this one development-stage drug, as well as the dip in Humira revenues, shouldn’t overshadow the steady progress AbbVie has made growing its top line and reducing its dependence on its blockbuster arthritis drug that accounts for 60% of sales. Humira has U.S. patent protection until 2023 but is already facing competition from biosimilars in Europe.
AbbVie recently introduced new oncology drugs (Imbruvica and Venclexta) that are contributing $4 billion to revenues already and are growing at double-digit rates. By 2025, these drugs could add $9 billion to sales. Two new best-in-class immunology agents (Upadacitinib and Risankizumab) are expected to contribute another $10 billion of sales. By 2025, AbbVie expects non-Humira sales to exceed $35 billion versus 2018 total sales of $32.8 billion.
The company has hiked its payout every year for 46 consecutive years, including an 11.5% bump in 2019.
However, Wall Street analysts have soured on ABBV a bit, with only half the analysts covering the stock calling it a “Buy” or “Strong Buy” – the rest are “Holds.”
Integrated energy giant Exxon Mobil (XOM, $77.82) generated $36 billion in cash flow from operating activities – its highest mark in the metric since 2014 – thanks to production gains, better pricing and improvements in its refinery business. Fourth-quarter 2018 liquids production was up 4% year-over-year, thanks in large part to growth in the low-cost Permian Basin.
The company used that cash – as well as $4 billion more from asset sales – to fund $25.9 billion in capital expenditures and $13.8 billion in dividends.
Exxon plans to enhance 2019 production by ramping up activity in key growth areas like the Permian Basin, where it has 38 drilling rigs deployed, and starting up major new drilling projects in Guyana, Brazil and Angola. The company recently made its ninth major offshore discovery in Guyana, acquired additional acreage in Brazil and began producing oil from its Kaombo Project in Angola, where production is expected to reach 230,000 barrels per day.
Exxon also is investing in its refinery operations. The company commenced production at a new line at its Baytow, Texas, processing complex that will produce 1.5 million metric ton of feedstocks per day and supply one of the largest plastics manufacturing facilities in the world. As part of an agreement with China, Exxon is also constructing a massive chemicals plant that will supply plastics feedstocks for the growing Chinese market.
Exxon has a track record of 36 straight years of dividend growth. Over the past five years, dividends have increased 5.6% annually.
International telecom giant Vodafone (VOD, $18.28) ranks as the world’s second largest mobile operator, supplying service to well more than 500 million mobile customers worldwide. The company has its primary presence in Europe, but is also well-represented in higher-growth emerging markets such as Africa, Latin America and Asia. In addition, Vodafone recently paid $22 billion to acquire Liberty Global’s (LBTYA) assets in Germany, the Czech Republic, Hungary and Romania, expanding its footprint in these fast- growing Eastern Europe regions.
New CEO Nick Read has made generating more consistent results and improving the productivity of the company’s assets his top 2019 priorities, along with paying down debt. The company expects to capture $11.5 billion of capital expenditures and cost savings from merging Vodafone India with Idea Cellular, and $615 million of cost synergies from merging Liberty Global’s assets.
During the first half of 2018 – announced in November – Vodafone’s earnings fell due to a write-down on the Idea Cellular merger, but EBITDA improved 2.9% year-over-year and the company upped its EBITDA and free cash flow guidance. Vodafone is guiding for 3% EBITDA growth and free cash flow exceeding $6.2 billion, versus earlier guidance of $6 billion.
Vodafone has maintained or grown its dividend every year in the past decade and recently ensured investors no dividend cut was planned. The dividend will be frozen this year to facilitate debt reduction, but growth is likely to resume next year as cost savings fuel free cash flow growth. The company expects to generate nearly $20 billion of free cash flow over the next three years, which is more than enough to cover $4.6 billion of annual dividends.
Vodafone is rated “Buy” or “Strong Buy” by 11 analysts, “Hold” by two analysts and “Sell” by just one analyst.
Nine years after the Deepwater Horizon rig disaster, BP plc (BP, $42.29) has re-emerged with one of the best drilling portfolios in the oil and gas industry. Spill damages costing $7 billion to $8 billion per year are predicted to drop to less than $1 billion per year beginning in 2020 and should be easily covered by $6.8 billion of annualized free cash flow.
Last July, BP announced its biggest acquisition in 20 years, paying $10.5 billion for US shale assets owned by mining firm BHP Billiton (BHP). This acquisition increases BP’s American onshore oil-and-gas resources by 57% and should quickly help the company’s bottom line. Unlike offshore assets that take many years to develop, the acquired shale assets can be immediately drilled and monetized.
Two new crude oil discoveries in the North Sea are expected to double BP’s production from that region this year, and new natural gas projects are likely to add 900,000 barrels to production by 2021. In 2018, production grew 3% year-over-year to 3.7 million barrels of oil equivalent per day. As a result, corporate profits more than doubled year-over-year to $12.7 billion.
In addition to prolific drilling assets and world-class refineries, BP is building a presence in retail fuel markets in China and Mexico. The company also holds a major stake in the world’s largest solar project developer and investments in India’s renewable energy market.
BP signaled its improving earnings prospects by hiking its dividend 2.5% in the second quarter. This was the company’s first dividend increase since 2014.
