Vilken skillnad ett år gör. På julafton 2018 stängde S&P 500 kraftigt, vilket gav sina topp-till-dalförluster till 19,8 % – bara skymt för de 20 % förluster som definierar en björnmarknad. Till och med många av de bästa aktiefonderna var stökiga. Man var tvungen att leta hårt för att hitta några optimistiska marknadsbevakare den vintern.
Däremot, med S&P 500 upp med häpnadsväckande 29 % under året som precis avslutades, förväntar sig de flesta marknadsguruer goda nyheter under 2020 – om än mycket mer dämpade uppgångar än 2019 producerade.
Förra året var ännu ett där tillväxten föll i värde, även om tillväxtaktier är betydligt överprissatta jämfört med värdeaktier. (Ja, tillväxtaktier förmodas att vara dyrare än värdeaktier – men inte i närheten av det gap som finns idag.) På samma sätt släpade utländska aktier återigen efter amerikanska aktier trots att de var billigare än amerikanska aktier mätt mot resultat och försäljning.
Lärdomarna jag tar ifrån det? Övervikt utländska aktier och värdeaktier något, men låt dig inte ryckas med. Försök inte att tajma marknaden och ha tålamod med det som ser attraktivt ut. Diversifiering är fortfarande din bästa vän.
Med det i åtanke, här är mina fem bästa aktiefonder för pensionärssparare 2020.
Precis som alla amerikanska fonder använder New Perspective ett system med flera förvaltare. På NPFFX får var och en av de sju förvaltarna en del av fondens tillgångar på 100 miljarder dollar att förvalta, och ersättningen beror till stor del på hur varje förvaltares del presterar under flerårsperioder.
New Perspective söker tillväxtaktier, både här och utomlands. För närvarande har fonden 53 % av tillgångarna i amerikanska aktier och 43 % i utländska aktier, med resten i kontanter. Amazon.com (AMZN) och Facebook (FB) är bland de största innehaven. Cheferna här har i åratal hävdat att där ett företag har sitt säte ofta har liten relation till dess försäljning och resultat. Nestlé (NSRGY) är till exempel baserat i Schweiz, men bara en liten bråkdel av försäljningen finns i den lilla nationen.
Under de senaste 10 åren har fonden avkastat 11,2 % på årsbasis – i genomsnitt 1,9 procentenheter per år bättre än MSCI All Country World Index (ACWI), och placerar den bland de 15 bästa aktiefonderna i sin kategori. Dessutom har NPFFX släpat efter den genomsnittliga aktiefonden i världen bara två gånger under den perioden.
Läs mer om NPFFX på webbplatsen för American Funds provider.
Jag tillbringade år med att förvänta migFidelity lågprisaktier (FLPSX, $50,31) att kollapsa under sin egen vikt. Lead manager Joel Tillinghast har byggt en gigantisk fond med mer än 800 aktier och lite mer än 30 miljarder dollar i tillgångar. Hur kunde han veta att många aktier tillräckligt bra för att investera?
Jag vet inte, men på något sätt gjorde han det.
Tillinghast letar efter samma saker som de flesta chefer gör:företag med starka balansräkningar, varaktiga konkurrensfördelar gentemot sina kamrater och kunnigt ledarskap. Fonden investerar huvudsakligen i medelstora aktier, med 35 % av tillgångarna i utländska aktier. Hans twist? FLPSX investerar normalt minst 80 % av sina tillgångar i företag med aktiekurser på eller under 35 USD.
Tillinghast har drivit lågprisaktier sedan starten för cirka 30 år sedan. Det tenderar att släpa efter på tjurmarknaderna men överträffa på björnmarknaderna. Under de senaste fem åren gav den en årlig avkastning på 8,5 % – cirka 40 räntepunkter (en baspunkt är en hundradels procent) bättre än Russell Mid-Cap Value Index. Under de senaste tre åren har FLPSX varit en av de 10 bästa aktiefonderna i sin kategori.
Med tanke på den långa tjurmarknaden och Tillinghasts preferens för undervärderade mindre aktier, såväl som utländska aktier, är det uppskattade resultat.
Läs mer om FLPSX på Fidelity-leverantörens webbplats.
Börja med en kostnadskvot på bara 0,22 % per år. Det gör VDIGX till en av de billigaste aktivt förvaltade traditionella aktiefonderna du kan köpa.
Vanguard Dividend Growth tenderar att vara medioker på tjurmarknaderna, men den har varit en riktig framstående på björnmarknaderna. Den var cirka 20 % mindre volatil än S&P under de senaste fem åren – en indikator på att den borde fortsätta att hålla sig relativt bra i försäljningar.
Returnerar gnistan. Under de senaste 15 åren har fonden avkastat 10,4 % på årsbasis – i genomsnitt nästan 1 procentenhet per år bättre än S&P 500.
Manager Don Kilbrides hemlighet:Han äger bara 42 aktier i denna fond på 41 miljarder dollar – alla fokuserade på utdelningstillväxt, och praktiskt taget alla solid blue chips, inklusive UnitedHealth (UNH) och Coca-Cola (KO). Han är också tålmodig:Kilbride har aktier i genomsnitt cirka fyra år.
Läs mer om VDIGX på Vanguard-leverantörens webbplats.
Jag brukar inte gilla sektorfonder, men sjukvården är värd att satsa på. Och T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX, $83,09), är enligt min mening den bästa av sjukvårdsfonderna.
Oavsett om demokrater eller republikaner segrar i valet i november, förväntar sig de "smarta pengarna" att Washington ska sänka boomen på de skyhöga kostnaderna för receptbelagda läkemedel, såväl som andra hälsovårdsprodukter och tjänster. Jag har skrivit om sjukvårdskostnader sedan mitten av 1970-talet, och jag är övertygad om att de smarta pengarna är lika fel som de var då – när alla experter sa att sjukvårdskostnaderna helt enkelt inte kunde fortsätta att stiga. hur de hade varit.
Varför är jag så säker på att sjukvården kommer att dra in fler dollar än någonsin i år? Det är en no-brainer. Börja med de åldrande babyboomarna. Det är många av oss där ute, och ju äldre vi blir, desto mer sannolikt är det att vi blir sjuka och behöver sjukvård.
Tänk sedan på framstegen inom medicinsk vetenskap. Vi har gått från att kartlägga det mänskliga genomet för nästan två decennier sedan till början av att faktiskt infoga sjukdomsläkande gener i patientens celler. Ja, det kommer att bli otroligt dyrt. Ingen kommer att vilja betala för det. Men någon kommer att göra det – oavsett om det är försäkringsbolag, staten eller privatpersoner.
T Rowe Price Health Sciences fokuserar på innovativa läkemedelsföretag mer än de flesta hälsovårdsföretag. Den har vanligtvis en tredjedel eller mer av tillgångarna i bioteknikföretag, jämfört med mindre än 20 % för den genomsnittliga sjukfonden. Den siffran är för närvarande 37 % och inkluderar topp-10 innehaven Vertex Pharmaceuticals (VRTX) och Amgen (AMGN).
Se hur det har lönat sig. Under de senaste 10 åren har T. Rowe-fonden avkastat 19 % på årsbasis – ett fantastiskt genomsnitt på 4 procentenheter per år bättre än S&P 1500 Health Care-index. Dess genomsnittliga årliga avkastning på 15,4 % under de senaste 15 åren överträffar på samma sätt det indexet. I båda fallen rankas PRHSX som den absolut bästa aktiefonden i sin kategori.
Lär dig mer om PRHSX på T. Rowe Price-leverantörens webbplats.
Mitt sista val är American Funds New World F1 (NWFFX, $71,22).
I linje med American Funds vana att undvika flashiga produkter, har denna nominellt tillväxtmarknadsaktiefond faktiskt mindre än hälften av sina tillgångar investerade i EM-aktier och obligationer. Det strävar naturligtvis efter att dra nytta av tillväxtmarknader, men det gör det inte bara genom EM-domicilerade innehav utan också i aktier i utvecklade marknader som gör mycket affärer på tillväxtmarknader. Så topp-10 innehav inkluderar inte bara rena spel som det indiska konglomeratet Reliance Industries och det kinesiska internet- och spelföretaget Tencent (TCEHY), utan även amerikanska multinationella företag som Microsoft (MSFT) och Mastercard (MA).
Tillväxtmarknaderna har släpat hårt efter amerikanska aktier under de senaste 10 åren, vilket visar på klokheten i New Worlds tillvägagångssätt. Under denna period har New World gett en årlig avkastning på 6,6 % – i genomsnitt 2,7 procentenheter per år bättre än MSCI Emerging Markets Index.
Utländska aktier, inklusive tillväxtmarknader, har visat lite liv de senaste månaderna. Det går inte att säga om det är falskt huvud eller början på något mer betydande. Men någon gång kommer tillväxtmarknaderna att komma tillbaka – och de som lägger lite pengar i New World kommer att vara glada att de stannade kvar.
Läs mer om NWFFX på webbplatsen för American Funds provider.
Steve Goldberg är investeringsrådgivare i Washington, D.C.-området.
