Pandemin har satt sjukvårdsindustrin i ett globalt rampljus. Bioteknik och stora läkemedelsföretag står i centrum när världen kämpar mot ett vaccin mot covid-19. Det kan finnas många vinnare, och det kan finnas några förlorare, men den nuvarande krisen har påmint världen om att vi lever i en ny vetenskapsålder.
Botemedel mot kroniska infektionssjukdomar, riktade cancerterapier och genredigering är bara några av de genombrott som gjorts under det senaste decenniet. Och fler upptäckter kommer. "Vetenskapens hastighet ökar", säger Joshua Riegelhaupt, assisterande chef för Baron Health Care Fund. "Det är därför vi tror att detta är biologins århundrade", säger han.
Den här utvecklingen förbättrar vårdens standard, säger Julia Angeles, investeringschef med specialitet inom hälsovård på investeringsföretaget Baillie Gifford. "Vi förstår mer vad som driver sjukdomar och vi kan utveckla läkemedel som är mer exakta, effektivare och mer effektiva", säger hon. Investeringslandskapet förändras också. Många hälsovårdsaktier som en gång ansågs vara defensiva investeringar i boägg har förvandlats till tillväxtaktier. Investerare kan förlita sig på mer förändring. Vi befinner oss i "de tidiga omgångarna av transformativ global förändring på grund av innovation inom hälso- och sjukvården", säger Riegelhaupt.
Med det i åtanke siktar vi på att hitta aktier som är redo att följa nya tillvägagångssätt inom hälso- och sjukvården som kan spara kostnader och förbättra resultaten.
Aktiekurser och annan data gäller fram till och med den 12 juni.
Acceleron Pharma (XLRN, $95) har redan ett läkemedel på marknaden i samarbete med Bristol-Myers Squibb. Behandlingen, för två blodsjukdomar, är en potentiell storfilm. Ett annat läkemedel i sena prövningar kan också vara en storsäljare. Det behandlar pulmonell arteriell hypertoni, en sällsynt, progressiv typ av högt blodtryck som försvagar artärerna i lungorna och hjärtat. "De flesta PAH-patienter dör inom fem till sju år", säger Baron's Riegelhaupt. Accelerons PAH-läkemedel, till skillnad från andra som endast behandlar symtomen, har indikerat att det kan bromsa sjukdomen genom att "berätta till artärmusklerna att slappna av", säger han.
Riskerna är höga. Om kliniska prövningar misslyckas kommer aktierna att bli lidande. Dessutom har företaget små intäkter och inga intäkter. Men företaget har låga skulder och 414 miljoner dollar i kontanter på balansräkningen. Och royaltycheckar från Bristol-Myers Squibb för joint venture-läkemedlet kommer att hjälpa till att främja verksamheten, säger T. Rowe Price Health Care-chef Ziad Bakri.
Aktiekursen på Amgen (symbol AMGN, 218 dollar), farfar till bioteknikföretag, skjuter i höjden. Liksom många företag arbetar Amgen på ett vaccin mot covid-19, vilket delvis har drivit på aktiens uppgång. Det testar också Otezla, ett psoriasisläkemedel som det nyligen förvärvade, som en potentiell covid-behandling. Men företagets förmögenheter har också återuppstått tack vare en stor kostnadsbesparing, expansion i Kina och Japan och nya produkter på marknaden, inklusive Kanjinti, för bröstcancer.
Allt som allt förväntar sig analytiker en ökning med 9 % i vinst 2021 jämfört med 2020 års nivåer och 6 % genomsnittlig årlig tillväxt under de kommande fem åren. Det är avsevärt, med tanke på Amgens rejäla marknadsvärde på 128 miljarder dollar. Ännu viktigare är att företaget vinner ett "A++" för finansiell styrka från Value Line. Aktien ger 2,9 procent. Med nuvarande kurser är aktier ett fynd i förhållande till jämförbara konkurrenter, till ungefär 14 gånger den beräknade vinsten för det kommande året. Även om intäkterna förändras i många branscher på grund av pandemin och lågkonjunkturen, ger Value Line Amgen ett toppbetyg, 100, för förutsägbarhet i intäkter.
Om du känner till Blue Cross Blue Shield, då vet du Anthem (ANTM, $266). Det är den största Blue Cross-leverantören av medicinska förmåner, med mer än 40 miljoner amerikaner på sina rullar genom arbetsgivarsponsrade planer, Medicare och individuella planer. Dess mångsidiga kundlista ger Anthem "lågkonjunktur-gynnsamma egenskaper som till stor del har ignorerats", säger UBS-analytiker Whit Mayo.
Anthem är en stadig verksamhet. Under de senaste 10 åren har intäkterna ökat med 6 % på årsbasis; resultat, 12%. Företaget har strategiska initiativ på gång för att förbättra resultat och sänka kostnaderna, inklusive dess nylanserade IngenioRX, en plattform för läkemedelsförmåner, och LiveHealth Online, en telehälsoplattform. Anthem hoppas att dessa drag och andra kommer att öka tillväxten i intäkter med upp till 12 % och intäkterna med upp till 15 % under de kommande tre åren, årligen. Pandemirelaterade förluster av jobb kan stävja dessa mål om antalet försäkrade medlemmar på Anthems arbetsgivarsponsrade rullar sjunker, men Morningstar-analytikern Julie Utterback förväntar sig fortfarande en låg tvåsiffrig årlig inkomsttillväxt fram till 2024.
Aktierna är ett fynd. De handlas för närvarande till 12 gånger förväntad vinst för det kommande året; Peers handlas vid 18. "Företagets intäkter kommer att klara sig bra genom den här krisen", säger Artisan Select Equity-chefen Dan O'Keefe. Aktien ger 1,4 %.
Narkotikajätten Bristol-Myers Squibb 2019:s (BMY, $56) förvärv av bioteknikföretaget Celgene lade till 18 miljarder dollar i skuld till sin balansräkning, och vissa investerare rynkade på näsan åt affären. Men Celgene har slungat Bristols intäkter och resultat till tvåsiffrig tillväxt, efter statiska resultat de senaste åren. De första tre månaderna av 2020, den första åtgärden för det sammanslagna företaget, såg försäljningen öka med 82 %, främst tack vare Celgenes läkemedel.
Affären förstärkte också Bristols pipeline av nya läkemedel och dess cancerbehandlingsportfölj. Morgan Stanley-analytikern David Risinger säger att det kombinerade företaget har pågående försök för behandlingar av sju cancertyper, inklusive lung-, urinblåsa- och levercancer, med nyckelresultat som förväntas 2020 eller 2021. Läkemedlen kan inbringa 12 miljarder dollar i årlig försäljning i USA under nästa tre till fem år.
Aktien handlas till 12 gånger den beräknade vinsten - nära historiska bottennivåer och en rabatt på det genomsnittliga terminspriset på 23 för stora läkemedelsföretag. Dessutom ger aktien 3,2 %.
En dag snart, en rutin Guardant Health (GH, $77) blodprov kan kanske upptäcka cancer innan symtom uppträder. "Det är den största och mest spännande delen av verksamheten", säger Kaufman, och det kan öppna en miljardmarknad för företaget.
Även om det testet fortfarande är i kliniska prövningar, har intäkterna från Guardants andra verksamhet, precisionsonkologiska tester, fördubblats varje år sedan 2016. Testerna är beroende av en patients blod eller urin för att hjälpa läkare att matcha patienter med personliga terapier baserade på deras molekylära profil tumörer.
Företaget registrerade 214 miljoner dollar i intäkter under 2019, men vinster förväntas inte förrän åtminstone 2022. Trots det säger Canaccord Genuity-analytiker Max Masucci att Guardant Health har goda långsiktiga tillväxtutsikter. Under tiden har företaget inga skulder och 520 miljoner dollar i kontanter på sina böcker.
Vetenskapen bakom Iovance Biotherapeutics (IOVA, $30) droger är "nästa vågsteknik", säger Robert W. Baird-analytiker Madhu Kumar. Företagets behandlingar sporrar ditt immunsystem att bekämpa cancerceller.
I behandlingen avlägsnas tumörinfiltrerande lymfocyter, som kan känna igen och döda cancerceller, från en patients tumör, odlas i ett labb och returneras sedan till patienten för att hjälpa till att bekämpa cancer. Mittstadietester av företagets behandling för melanom visar att terapin i 30% av fallen kan krympa cancer, "huvud och axlar över 10% standardeffektivitet för andra läkemedel", säger Kumar. Behandlingen behöver fortfarande FDA-godkännande, men Kumar säger att han har "hög övertygelse om framgång."
Iovance är en riskabel satsning tills FDA godkänner företagets TIL-behandling. Men företaget har små skulder och det samlade in ytterligare 604 miljoner dollar i ett offentligt erbjudande i juni, vilket lade till ett befintligt kassasaldo på 245 miljoner dollar.
Iqvia innehav (IQV, $139) är en lek om biotekniska framsteg och teknologi. Dess forsknings- och utvecklingsverksamhet hjälper bioteknik- och läkemedelsföretag när de utvecklar terapier, från design av kliniska prövningar till övervakning efter lansering. Den tekniska sidan erbjuder läkemedelsföretag sätt att mäta, analysera och förbättra effektivitet och resultat med hjälp av dess molnbaserade programvara.
COVID-19 har stört många kliniska prövningar. Men CFRA-analytiker Sel Hardy säger att Iqvia (uttalas i-Q-via ) är en av de "bäst positionerade kliniska forskningsorganisationerna, tack vare dess globala mångfald och ledande position inom hälso- och sjukvårdsinformation och teknologitjänster."
En oro:Företaget har 11 miljarder dollar i långfristiga skulder. Men Hardy förväntar sig att företaget kommer att använda sitt fria kassaflöde – mer än 800 miljoner dollar 2019 – för att betala ner det. Och intäkterna ökar. Analytiker förväntar sig en ökning av årsvinsten med 20 % 2021 och 11 % 2022. Aktien handlas för närvarande till 26 gånger förväntad vinst, något över dess genomsnittliga historiska forward P/E.
Medtronic (MDT, $93) är en stor kahuna inom medicinsk utrustning. Dess breda utbud inkluderar produkter som åtgärdar hjärt-, kärl- och neurologiska sjukdomar, bland andra åkommor. Den tillverkar också kirurgiska och kirurgiska produkter, såsom häftanordningar och nätimplantat.
Konkurrensen är hård och covid-19 har försenat icke-nödvändiga procedurer, vilket minskar efterfrågan på vissa Medtronic-produkter. Men Medtronic dominerar många av sina marknader, och takten för elektiva operationer ökar.
Medtronics aktier handlas till 27 gånger den beräknade vinsten; den typiska aktien för medicinska produkter handlas till ett P/E på 36. BofA Securities analytiker Bob Hopkins förväntar sig att Medtronics intäkter kommer att öka efter 2021, med lanseringen av en ny version av sin blyfria pacemaker, som kommer att vara lämplig för ett högre antal cardio patienter, och debuten av företagets efterlängtade robotassisterade kirurgisystem.
Veeva Systems (VEEV, $217) erbjuder molntjänster, bland andra tekniska erbjudanden, till hälsovårdsföretag inklusive Eli Lilly, Gilead Sciences och Merck. Aktien har skjutit i höjden nyligen på grund av hög pandemi-relaterad efterfrågan på Veevas tjänster. Överväg att köpa på ett dopp.
Företagets flaggskepp för innehållshanteringssystem, Vault eTMF, som används under kliniska prövningar, är ett toppval bland läkemedelsföretag av alla storlekar, säger William Blair-analytikern Bhavan Suri. Den organiserar viktiga dokument så att de alltid är redo för regulatorer, vilket gör att alla deltagare i studien – till exempel läkemedelsföretag och externa entreprenörer – kan kommunicera i realtid. Systemet är en lanseringsplattform som tillåter Veeva att korsförsälja relaterade datahanteringstjänster. Suri förväntar sig att vinsten stiger med 11 % för räkenskapsåret som slutar i januari 2021 och med 21 % för räkenskapsåret 2022. Samtidigt är företaget finansiellt starkt, med lite skulder och drygt 1 miljard dollar i kontanter och värdepapper.
West Pharmaceutical Services (WST, 201 USD) tillverkar injektionsflaskor i tumstorlek som innehåller injicerbara läkemedel. "Det här är inga råvaror", säger Baron Health Care-chef Neal Kaufman, vilket betyder att de inte är massproducerade. De har specialbeläggningar för att förhindra kontaminering av läkemedel. West dominerar många av de marknader där de säljer produkter.
Wests produktsortiment inkluderar också artiklar för läkemedelsleverans och forskning, inklusive sprutor som kan förfyllas, sprutor för automatisk injektion och enheter som används för att rekonstituera, blanda och överföra läkemedel. Många kommer att användas av olika företag för att utveckla ett covid-19-vaccin. Med West "drar du nytta av potentialen för ett vaccin utan att behöva satsa på vinnaren", säger Kaufman.
Covid-faktorn har ökat Wests aktie, och aktier är dyra i förhållande till andra medicinska produkter. Men Kaufman säger att aktierna avsevärt kan överträffa förväntningarna. "Detta företag kommer att generera stark intäktstillväxt under många år framöver."
En fond är ett bra alternativ för investerare som vill ha en väg med lägre risk att investera i sjukvårdsaktier. (Retur är till och med 12 juni.)
På Baron Health Care (BHCFX, kostnadskvot 1,10%), chef Neal Kaufman och biträdande chef Joshua Riegelhaupt letar efter snabbväxande företag med "öppna möjligheter på stora marknader och konkurrensfördelar gentemot andra", säger Kaufman. Denna fond har bara en tvåårig historia, men den har avkastat 16,1 % på årsbasis sedan lanseringen, vilket slår S&P 500 Health Care-index. UnitedHealth Group, Abbott Laboratories och AstraZeneca är toppinnehav.
Fidelity Select Health Care (FSPHX, 0,70%) är medlem i Kiplinger 25, våra favoritfonder utan belastning. Sedan Eddie Yoon tog över 2008 har fonden avkastat 16,5 % på årsbasis, vilket slog den genomsnittliga vinsten på 13,2 % för sjukfonder. Yoon investerar stora snäckor i etablerade företag, som Roche Holdings och UnitedHealth, och ökar avkastningen med lätta satsningar (mindre än 1 % av tillgångarna vardera) i växande aktier inom bioteknik och medicinsk utrustning.
Ziad Bakri, en före detta läkare, har kört T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX, 0,76%) sedan 2016. Han fokuserar på företag som omvandlar och förbättrar vården, "gör framsteg i människors hälsa", säger han. Mer än en tredjedel av fondens tillgångar är placerade i bioteknikföretag. Toppinnehav inkluderar UnitedHealth Group, Vertex Pharmaceuticals och Thermo Fisher Scientific. Under de senaste tre åren har Health Sciences avkastat 13,9 % på årsbasis, före 80 % av sina kollegor.
Vår favoritbörshandlade fond inom denna sektor ärInvesco S&P 500 Equal Weight Health Care (RYH, pris $215, kostnadsförhållande 0,40%), medlem i Kiplinger ETF 20. Fonden balanserar om kvartalsvis; varje aktie får en lika stor del av tillgångarna. Under de senaste tre åren har ETF:en avkastat 9,1 % på årsbasis. ETF:er erbjuder investerare ett sätt att dyka djupt in i en sektor. iShares US Medical Devices (IHI, 256 $, 0,43 %) och SPDR S&P Biotech (XHE, $84, 0,35%) är värda en titt. Medical Devices ETF har en treårig, 16,7 % årlig avkastning, vilket slår 91 % av sina jämförbara konkurrenter. Toppinnehav inkluderar Abbott Labs och Thermo Fisher. S&P Biotech ETF har ökat med 12,8 % på årsbasis under samma period, och den räknas till sina toppinnehav Quidel, som gör snabba diagnostiska tester (inklusive ett för COVID-19) och DexCom, en tillverkare av högteknologiska glukosövervakningssystem för diabetespatienter.
Hur jag betalade av 10 000 $ på 8 månader och "förvandlades från en finansiell het röra till en självsäker kreditkortsanvändare"
Kännetecken för penningmarknadsvärdepapper
Vad är en depå?
Ingen sommarsemester i år? Vad du ska göra med pengarna du har sparat
Vilka stater är mest beroende av federalt bistånd?
