Företag, regeringar och finansiella institutioner ger ut penningmarknadsvärdepapper som ett billigt sätt att låna pengar för att täcka kortfristiga skulder. Penningmarknadsvärdepapper är vanligtvis skuldinstrument som obligationer och företagscertifikat som har de högsta kreditbetygen utfärdade av institutioner som Moody's och Standard &Poors. Penningmarknadsvärdepapper ger investerare ett säkert sätt att bevara kapital, även om denna säkerhet kommer på bekostnad av den högre avkastningen som kan uppnås genom mer riskfyllda investeringar.
Penningmarknadsvärdepapper är vanligtvis skuldinstrument med ett nominellt värde på $100 000 eller mer. Dessa värdepapper inkluderar federala och kommunala obligationer, insättningsbevis från finansiella institutioner och företagscertifikat, ett slags osäkrad IOU, från stora företag. Vissa penningmarknadsfonder är specialiserade på en typ av penningmarknadssäkerhet, till exempel skattefria kommunala obligationsfonder, men de flesta innehåller en blandning av olika typer av värdepapper.
Penningmarknadsvärdepapper är utformade enbart för att möta de kortsiktiga kapitalkraven från staten och näringslivet. De flesta penningmarknadspapper förfaller på mindre än tre månader och alla förfaller inom ett år. Penningmarknadsinstrument som federala fonder och återköpsavtal exemplifierar den korta löptiden för penningmarknadsvärdepapper; de representerar betydande innehav i de flesta penningmarknadsfonder och förfaller vanligtvis på mindre än en vecka.
Penningmarknadsvärdepapper är de säkraste investeringarna som finns tillgängliga, med kreditbetyg som överträffar nästan alla andra skuldinstrument med investeringsgrad. SEC hjälper till att säkerställa denna säkerhet genom att beordra att minst 95 % av en penningmarknadsfonds värdepapper måste vara sådana som har fått högsta betyg av minst två av de fem stora kreditvärderingsinstituten. Investerare kan känna sig trygga i att veta att sedan penningmarknadsfonder introducerades 1983 har en fond bara sjunkit i värde en gång.
Penningmarknadspapper är extremt likvida och kan snabbt omvandlas till kontanter. Dessa värdepappers kortfristiga karaktär bidrar till penningmarknadsinvesteringarnas likviditet, eftersom kapitalet på dessa skuldinstrument återbetalas mycket snabbt. Denna likviditet, i kombination med en högre kapitalavkastning än en investerare skulle få från ett sparkonto, gör penningmarknadsvärdepapper till ett utmärkt ställe för investerare att degradera kontantdelen av sina diversifierade portföljer.
Eftersom de flesta penningmarknadsvärdepapper handlas i stora valörer, är penningmarknadsfonder det bästa sättet för individer att investera i dessa värdepapper. Deras säkerhet och höga likviditet gör penningmarknadsfonder till attraktiva instrument för riskvilliga investerare såväl som de som vill ha en säker plats att hålla medel mellan mer riskfyllda högavkastande investeringar.
