Erfarna investerare vet att att generera överlägsen avkastning inte bara handlar om att lägga in rätt aktier i din portfölj. Det handlar också om att identifiera aktier att sälja – oavsett om det är för att låsa in vinster eller begränsa förluster – och att veta vilka företag du bör undvika.
Att veta vad man ska rädda sig för just nu är inte så självklart. En stor del av aktiemarknaden har återhämtat sig från den covid-relaterade kraschen, med många aktier som handlas nära eller till och med över sina nivåer före pandemin. Marknaden känns knappast normal, men den känns åtminstone mer normal än den var.
Men alla aktier har inte återfått sin fot. Vissa företag som buffrades av motvind innan pandemin drabbades är i ännu sämre form nu på grund av urholkande försäljning och vinster och överansträngda balansräkningar. Investerare som har hållit på att hoppas på en liknande återhämtning i aktier som dessa, eller investerare som letar efter fall som de fortfarande kan köpa, kanske vill överväga att placera sina medel någon annanstans.
Och i ett fåtal fall har vissa aktier kanske utvecklats för alldeles för snabbt, vilket gör det mycket svårare att hitta ytterligare uppsida.
Här är 14 aktier att sälja eller hålla sig borta från just nu. Observera att inget av dessa företag verkar vara avsedda för konkurshögen, och även små positiva förändringar i förmögenhet kan leda till kortsiktiga rivningar i dessa aktier. De flesta står dock inför en avsevärt svår väg för åtminstone nästa år, och många i analytikergemenskapen förutspår liten uppsida om inte betydande ytterligare nedsida framöver.
Grupp (GRPN, $16,21) skapade ett företag som fungerade som mellanhand mellan konsumenter och handlare och erbjuder stora rabatter på varor och tjänster via sin onlinebutik. De marknader som Groupon betjänar har drabbats hårt av pandemin; mycket av företagets verksamhet bestod av turister som sökte rabatter på turer och lokala attraktioner, och denna del av verksamheten har nästan torkat ut.
Men det som borde göra investerare försiktiga är att GRPN också kämpade långt innan COVID-19 existerade. Groupon har levererat 13 kvartal i rad med minskade intäkter och nettoförluster jämfört med föregående år under fem av de senaste sex kvartalen.
Groupon hoppades kunna förbättra resultatet genom att avskaffa varuverksamheten med låga marginaler (i slutet av 2020) för att istället fokusera på lokala upplevelser, men enhetsförsäljningen i detta segment har decimerats av nedläggningen av covid-19. Sammantaget sjönk GRPN-intäkterna med 35 % under marskvartalet, och företaget noterade en justerad nettoförlust på 1,63 USD per aktie.
Fler skäl till oro:Groupon tog bort VD Rich Williams och COO Steve Krenzer från sina roller i mars, och företaget genomförde en omvänd aktiesplit 1-för-20 i juni för att få tillbaka sina aktier över 1 USD, vilket är den lägsta nivå som krävs för att förbli noterat på Nasdaq. (Utan den splitten skulle GRPN-aktier handlas för cirka 80 cent just nu.)
Wall Streets analytiker är också ganska kalla på Groupon. Medan fem har ett Köp-betyg på GRPN, åtta kallar det ett håll, och ytterligare fem lägger det bland sina aktier för att sälja just nu. Ännu värre:konsensusuppskattningen är 18 % årliga minskningar under de kommande fem åren.
Harley-Davidson (HOG, $28,00) är den dominerande aktören inom stora motorcyklar. Men trots sitt ikoniska varumärke har företaget utmanats av år av stadig nedgång i branschen. Analytiker skyller på branschens åldrande nuvarande kundbas i kombination med brist på nytt intresse från yngre konsumenter.
Enligt Jalopniks Erik Shilling, pandemin flyttar Harley Davidsons svåra situation från osäkra till desperata. Köp av dyra, exklusiva motorcyklar faller vanligtvis när arbetsmarknaden försvagas.
Företaget har rapporterat nedgångar i amerikanska intäkter under 13 kvartal i rad och fem år i rad, enligt S&P Capital IQ-data.
I ett aprilmeddelande till investerare skriver Moody's:"De huvudsakliga likviditetskällorna inkluderar cirka 0,8 miljarder dollar i kontanter och värdepapper och 1,8 miljarder dollar i kreditfaciliteter. Dessa källor på 2,6 miljarder dollar täcker marginellt de 2,3 miljarder dollar som förfaller under de kommande tolv månaderna på (Harley Davidson Financial Services)." Moody's sänkte också Harleys skuld från Baa1 till Baa2, vilket satte den bara två snäpp från skräpstatus. Senare under månaden sänkte HOG sin utdelning med nästan 95 % till 2 cent per aktie.
Mer nyligen tillkännagav Harley-Davidson en omstrukturering som kommer att eliminera ungefär 700 jobb och producera 42 miljoner USD i omstruktureringskostnader under junikvartalet.
Wedbush Securities analytiker James Hardiman, som har ett neutralt betyg på HOG-aktien, skrev i juni att "Medan vi tror att en världsomspännande pandemi och en ny ledningsgrupp har gett företaget skyddet för att göra några välbehövliga strukturella förändringar, den underliggande sekulära utmaningar kvarstår." UBS-analytiker Robin Farley (neutral) förväntar sig att företagets lagernedskärningar i dess återförsäljarnätverk kommer att minska 2020 års vinst per aktie (EPS) med 15 % till 27 %.
Ruth's Hospitality Group (RUTH, $6,73) har varit bland de sämst presterande i den drabbade restaurangbranschen. Företaget, som är USA:s största steakhouse-kedja, driver mer än 150 Ruth's Chris Steak House-ställen över hela världen.
Den pandemiska nedläggningen fick dess restaurangförsäljning att rasa, men Ruths hade redan motvind från USAs avtagande aptit på rött kött. Nästan en av fyra amerikaner rapporterar att de äter mindre kött, och köttätare går bort från nötkött till förmån för lättare rätter som kyckling.
Ruths jämförbara restaurangförsäljning sjönk med 14 % under marskvartalet, den totala försäljningen sjönk med 9 % och företaget noterade en nettoförlust på 13 cent per aktie jämfört med en vinst på 47 cent året innan. Marskvartalet kan vara bara toppen av covid-19-isberget för steakhouse-kedjan. Ruths erkända försäljning av jämförbara restauranger sjönk med svindlande 84 % i april bland de 56 av 86 företagsägda restauranger som förblev öppna. (RUTH bröt inte ut franchisetagareägda butiker utan sa att de upplever "störningar i sin verksamhet.")
Restaurangkedjans huvudsakliga inkomstkällor är affärslunch/middagar och turister. Dessa segment kan ha svårt att återhämta sig snart med tanke på resebegränsningar och trender för att arbeta hemifrån. Dessutom är fina restauranger ofta den sista restauranggruppen som återhämtar sig när ekonomin sjunker.
Ruths planer för att överleva pandemin kretsar kring att stoppa byggandet av nya restauranger, avbryta utdelningar och aktieåterköp och söka hyresavbrott och befrielse från finansiella skuldförbindelser. Ruth's emitterade också nyligen 43,5 miljoner dollar i nya aktier, vilket spädde på befintliga aktieägare. Intäkterna från aktieförsäljningar kommer att användas för att återbetala lån och stärka dess balansräkning.
Ruth's har inte mycket av en analytikerföljare; av de som täcker aktien säger en att det är ett köp, men de återstående tre säger att det är ett håll.
Tanger Factory Outlet Centers (SKT, $6,28) äger och driver 39 outlet-köpcentrum på totalt 14,3 miljoner kvadratfot och spridda över 20 delstater och Kanada.
Köpcentrumfastighetsinvesteringsfonder (REIT) mötte redan motvind från näthandlare, och situationen förvärras, vilket bevisas av konkurser bland en gång pålitliga hyresgäster som JCPenney (JCPNQ), Payless, J. Crew och GNC (GNCIQ). Covid-19 har varit ett stort slag för branschen, vilket lett till stängningar av butiker, krav på hyresavdrag och färre hyresgäster som betalar hyra.
Tangers medel från operationer (FFO), ett viktigt mått för REITs, har varit problematisk. Helårsjusterad FFO minskade med 7 % under 2019 och en minskning med 12 % jämfört med föregående år under första kvartalet 2020. Analytikerprognoser förväntar sig tvåsiffriga FFO-minskningar under vart och ett av de kommande fyra kvartalen.
Många investerare äger REITs för att samla in rik utdelning. Tanger avbröt dock sin utdelning i maj och kommer att möta en strid i uppförsbacke för att överhuvudtaget återställa sin utbetalning – än mindre till pre-pandemiska priser – om den amerikanska ekonomin är långsam med att återhämta sig helt.
REIT:s portföljbeläggning var fortfarande hög på 94 % under marskvartalet, men Tanger signalerade att det kunde bli värre. I en försäljningsannons för sin fastighet i Jefferson, Ohio, säger företaget att den nuvarande fysiska beläggningen är 83 %, men den citerar "67 procent ekonomisk beläggning som modelleras i väntan på förväntade vakanser."
Under de senaste tre månaderna har två analytiker kallat SKT-aktien för ett håll, medan ytterligare två lagt den bland sina aktier för att sälja. JPMorgan-analytiker antog, när de utformade sitt prismål på 8 USD, potentiella 10–15 % minimihyressänkningar för kvarvarande hyresgäster.
Occidental Petroleum (OXY, $15,69) är en av de största oljeproducenterna i USA, med stor verksamhet i Perm-bassängen och Mexikanska golfen. Företaget förbättrade sin närvaro i Permian Basin avsevärt under 2019 genom förvärvet av Anadarko Petroleum, men det tog på sig en massiv skuldbelastning på 38 miljarder dollar för att avsluta affären. Denna skuldbelastning har lagt till avsevärd risk för dess verksamhet, särskilt med olje- och gaspriserna som fortfarande handlas nära flera år som låg.
Bidraget från Anadarko ledde till 57 % högre intäkter under kvartalet i mars, men Occidental noterade en nettoförlust på 2,2 miljarder USD som inkluderade 1,4 miljarder USD i nedskrivningar av tillgångar. Medan olje- och gasproduktionen översteg riktlinjen, urholkade en 16%-ig nedgång i oljepriset och 28%-ig nedgång i naturgaspriserna vinsten. Energiprissättningen är fortfarande svag och Occidental tvingades minska sin investeringsplan för 2020 för en andra gång – dess tidigare sänkning hade redan halverat utgifterna.
Occidental hade hoppats kunna minska skulderna genom att sälja tillgångar på 15 miljarder dollar, men även om det hade en viss framgång förra året, "Med tanke på marknadsläget är vi inte längre säkra på att skaffa tillräckligt med medel från bara avyttringar för att hantera alla våra kortfristiga skulder löptider men har många tillgängliga alternativ", sa VD Vicki Hollub under företagets resultatsamtal för första kvartalet.
OXY-aktien fick lite uppmärksamhet bland spekulativa investerare då avkastningen slog tvåsiffrigt, men företaget sänkte sin utdelning med 86% i mars. I juni sänkte Moody's dessutom Occidentals skuld till Ba2, två steg under investeringsklass. Moody's nämnde företagets massiva skuldbelastning och svaga utsikter för förbättringar på kort sikt som orsaker till nedgraderingen.
Liksom många nödställda aktier kan OXY vara en utmärkt kortsiktig swinghandel, eftersom en snabb återhämtning av energipriserna kan få aktien att skjuta högre. Men det kommer att krävas mycket för att sätta Occidental på stabil långsiktig mark igen.
Marknadsvärde: 2,0 miljarder dollar
Prisändring från år till datum :-62,3 %
Varuhuskedjan Macy's (M, 6,41 USD) redan stod inför stora utmaningar före coronaviruset från en stadigt sjunkande försäljning i jämförbara butiker och en 30%-ig minskning av resultatet bara under 2019. Denna ikoniska återförsäljare, som driver klädbutiker under varumärkena Macy's, Bloomingdale's och Bluemercury, tillkännagav planer under 2019 att sänka kostnaderna genom att stänga fler butiker, vilket ger det planerade antalet stängningar till 125 på tre år.
Precis som andra fysiska återförsäljare har Macy's tappat kunder till konkurrenter på nätet. Den covid-relaterade stängningen av alla dess butiker i mitten av mars har bara förvärrat en redan dålig situation. Macys försäljning sjönk med 45 % under kvartalet i mars, vilket resulterade i en enorm nettoförlust på 2,03 USD per aktie jämfört med en vinst på 44 cent under året innan.
Macy's avbröt sin årliga utdelning på 1,52 USD i mars och drog tillbaka tidigare utfärdad finansiell vägledning för 2020.
Macy's riktar sig till exklusiva shoppare, vilket gör företagets varumärken mer känsliga för ekonomiska nedgångar än andra klädbutiker. Under lågkonjunkturen 2008-09, till exempel, minskade Macys försäljning i jämförbara butiker med ungefär 5 % under båda dessa år.
CFRA-analytikern Camilla Yanushevsky upprepade sitt säljbetyg på M-aktien i juli. Hon tror att varuhuset kommer att fortsätta att sjunka i spiral och ser Macy's som en mer riskfylld aktör på grund av dess hävstångsmässiga balansräkning och svårsålda fastigheter.
Cowen-analytikern Oliver Chen tror att företaget måste stänga minst 20 % till 30 % av sina butiker för att återställa vinsten, samt uppdatera sitt klädutbud för att locka yngre shoppare.
Outfront Media (OUT, 14,50 $) är en REIT för reklamtavla, transit och digital display som äger cirka 512 000 skärmar över hela Nordamerika. Dess skyltar finns längs stora motorvägar, men REIT driver även digitala displayer på transitsystem och på sportarenor under fleråriga avtal med universitet och stadsmyndigheter.
Tillväxten på marknaden för utomhusreklam är nära korrelerad med BNP-ökningar, vilket innebär dåliga nyheter för denna bransch 2020. USA:s BNP minskade med 4,8 % under marskvartalet, det största BNP-fallet sedan 2008, och utsikterna för junikvartalet är ännu svagare .
Det som placerar Outfront Media bland aktier att sälja nu är dock att marknaden för utomhusannonser är långsam att återhämta sig under konjunkturåterhämtning. Efter lågkonjunkturen 2008 tog det sju år för branschen att återgå till nivåerna före lågkonjunkturen.
Outfront levererade 3,7 % försäljningstillväxt och 2 % justerad FFO-tillväxt under marskvartalet. Försäljningsökningen berodde dock främst på gynnsamma valutakurser; exklusive denna effekt var försäljningen oförändrad. Men REIT varnade också för att mars kvartalsresultat "inte var en indikation" på vad som skulle komma och att projektintäkter och marginaler var väsentligt lägre under 2020.
En annan svaghetsindikator framöver var bolagets beslut att ställa in utdelningen. Outfront hade betalat $1,52 per aktie årligen; utan utdelningen förlorar denna lågväxande REIT en del attraktionskraft. Den har också en hög skuldsättningsgrad på mer än 4, enligt Morningstar-data.
Morgan Stanley-analytikern Ben Swineburne nedgraderade OUT-aktier till "Equal Weight" i slutet av april och sänkte sitt kursmål från $35 till $13. Han förväntar sig att en övergripande kollaps på marknaden för utomhusreklam kommer att ge åtminstone ytterligare två kvartal av två fjärdedelar av omsättnings- och marginalnedgångar, och ser Outfront som riskabelt på grund av dess ökande skuldsättningsgrad.
Park Hotels &Resorts (PK, $8,85) är en av USA:s största logi REIT. Företaget delades av från Hilton (HLT) 2017 och äger för närvarande 60 premiummärkta hotell och resorter i större stadskärnor och semesterområden.
Tyvärr för REIT har reserestriktioner, social distansering och mandatnedläggningar av icke-nödvändiga företag haft en förödande inverkan på det ekonomiska resultatet. Park var tvungen att avbryta verksamheten på 38 av sina hotell på grund av covid-19, och baserat på andra störningar var rummen som var tillgängliga i slutet av marskvartalet bara 15 % av full kapacitet.
Även om beläggningen på hotell fortfarande var hygglig på 61,7 % under marskvartalet, en minskning från 77,7 % i kvartalet föregående år, sjönk REIT:s justerade FFO per aktie med 64 %. Park räknar med 90 % minskningar i intäkter per rum under junikvartalet och förväntar sig ingen väsentlig förbättring av resultatet förrän alla resebegränsningar har hävts och den amerikanska ekonomin återgår till tillväxt.
Många av företagets främsta tillgångar finns i områden som drabbats hårdast av pandemin. Dessa inkluderar södra Kalifornien, San Francisco, Orlando, New Orleans, Miami, New York och Chicago.
REIT, som avbröt sin utdelning i maj, har en nuvarande likviditet på 1,2 miljarder dollar och har fastställt en förbrukning på 70 miljoner dollar per månad (som förutsätter att alla hotell är stängda), vilket tyder på tillräckligt med resurser för att fungera i 17 månader.
Problemet? Boendebranschens experter STR och Tourism Economics ser inte att den amerikanska hotellefterfrågan återgår till nivåerna före pandemin förrän 2023. Deras prognoser för ADR (genomsnittliga dagspriser) är ännu dystrare, och ADR har inte återhämtat sig till nivåerna före 2020 på minst fem år . Det innebär att även om PK-aktier återhämtar sig kan det ta lång tid att göra det – och utan utdelningen får du inte betalt för att vänta.
Invesco Mortgage Capital (IVR, $3,27) är en REIT för hypotekslån som investerar i bostads- och kommersiella bolånerelaterade tillgångar. Covid-19-krisen har ökat volatiliteten på finansmarknaderna, krossat tillgångsvärden och orsakat en likviditetskris på den strukturerade värdepappersmarknaden – alla dessa faktorer har krossat denna mREIT.
IVR noterade en nettoförlust på 1,6 miljarder USD under marskvartalet, vilket återspeglar massiva förluster på derivatinstrument och andra investeringar. Bokfört värde per aktie för REIT sjönk nästan 70 % till bara 5,02 USD.
Företaget sa i mars att det var tvunget att skjuta upp vanliga och föredragna utdelningar tack vare ett "ovanligt högt antal marginalsamtal." Medan dessa utdelningar så småningom godkändes, minskade företaget sin utbetalning på stamaktier med hela 96 % till bara 2 cent per aktie för andra kvartalet. REIT avslutade första kvartalet med en skuld på 16,5 miljarder USD och en hög skuldsättningsgrad på 5,4.
Bank of America analytiker Derek Hewett har IVR bland sina aktier att sälja, och börjar täcka i juni med ett Underperform-betyg. "IVR:s kapitalstruktur är obalanserad med tanke på den relativa nivån på preferensaktier, vilket ökar risken för en utspädande kapitalhöjning", skriver han och tillägger att "inkomst/utdelningssynlighet är låg tills IVR börjar implementera sin reviderade byråfokuserade strategi." Hans prismål på $2,50 innebär ytterligare 23 % av nedsidan från nuvarande nivåer.
Kasinooperatör MGM Resorts (MGM, 16,33 USD) är en mycket riskabel satsning för inkomstinvesterare. Företaget minskade sin utdelning med 98 % i april och verkar osannolikt att återställa utbetalningen någon gång snart. Kasinobranschen har varit bland de hårdast drabbade av pandemin, utan eget fel. Resebegränsningar, social distansering och nedläggningar av icke-nödvändiga företag har skapat en perfekt storm.
MGM, som driver 29 hotell- och spelresultat i USA och Macau, Kina, var inte precis på kryssning före pandemin. Företaget missade analytikernas konsensus EPS-estimat under åtta av sina 12 kvartal mellan 2017 och 2019. Under första kvartalet 2020 sjönk MGM:s intäkter med 29 %, och bolaget absorberade en förlust på 45 cent per aktie mot en 14 cent. vinst för ett år sedan.
Företaget uppskattade sin kassaförbränning till cirka 270 miljoner dollar per månad så länge som dess amerikanska fastigheter var stängda; det har sedan dess öppnat mer än hälften av sina fastigheter. Ändå förväntar sig Moody's att det kommer att ta ett helt år för den amerikanska spelindustrin att nå 30 % av 2019 års försäljningsnivåer och 16 månader att nå 60 %. Moody's räknar också med en minskning med 60 % till 70 % i branschens EBITDA (vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) fram till mars 2021.
Även om MGM:s Macau-resorter har öppnats igen sedan slutet av februari, sjönk spelintäkterna med 97 % jämfört med föregående år i april och 93 % i maj. Besökare till Macau har varit tvungna att hålla karantän i två veckor, vilket har fått turismen att nästan försvinna; som sagt, vissa restriktioner från Kina har hävts. Ändå kan förvärrade spänningar mellan Kina och USA hålla västerländska resenärer borta även efter att resan är helt obehindrad. Det är ett problem med tanke på att MGM:s Macau-resorter stod för ungefär en fjärdedel av företagets intäkter 2019.
MGM hoppas åtminstone delvis kunna kompensera svagheten i kasinoverksamheten genom att göra en stor satsning på onlinespel med sin BetMGM-verksamhet, som man räknar med att lansera i 11 stater i år. Den här verksamheten kommer dock att kräva tid att öka och förväntas endast generera intäkter på 130 miljoner USD i år.
I juni nedgraderade Wolfe Research-analytikern Jared Shojaian MGM Resorts från Outperform (Köp) till Peer Perform (Hold), och sa att MGM:s "värdering inte längre verkar övertygande" efter att den studsade mot de lägsta nivåerna i mars.
Före covid-19-utbrottet, kryssningsfartygsoperatör Carnival (CCL, $15,00) erbjöd investerare en sund utdelning med en avkastning på cirka 4%. Utdelningen stoppades dock i mars eftersom företaget varnade investerare att de förväntade sig stora nettoförluster för 2020 på grund av att alla kryssningar ställdes in.
Carnival operates approximately 105 cruise ships in the U.S. and internationally under the Carnival, Princess Cruises, Holland America, Cunard and other brand names. And in its nearly 50-year history, Carnival has never before experienced a complete shutdown of its operations. Making a bad situation even worse for CCL is a flurry of lawsuits filed by passengers exposed to COVID-19 during Carnival's Grand Princess voyage in February.
The cruise line had hoped to resume at least limited operations (eight ships) in August, but prospects are fading due to a COVID-19 resurgence in several U.S. port cities. The Centers for Disease Control and Prevention (CDC) recently extended its no-sail order for cruise ships through at least Sept. 30, and many foreign ports remain closed to U.S. ships anyway.
Carnival flipped from a $787 million profit in the six months ended May 31, 2019, to a nearly $5.2 billion loss so far in fiscal 2020. To survive the shutdown, the company has been forced to take on a massive debt load. CCL now sits on nearly $14.9 billion in debt, and Bloomberg reports that it's looking to raise another $1 billion in IOUs. Even when the company does begin operating cruises again, rising interest payments and a higher share count from equity sales is likely to weigh on earnings per share for several quarters.
Moody's put all of the cruise line stocks on review for downgrades in July due to a resurgence of COVID-19 cases in the U.S. Two research firms (SunTrust and Macquarie) also recently downgraded CCL shares because of continued delays in cruise ship restart dates. In a note to investors, SunTrust writes, "We believe there will be continued investor disappointment as further starting date delays are announced. Subsequently … we are cutting our EPS estimates due to assumptions for delayed starting dates and our 2021 EPS estimates are materially below consensus while our 2022 EPS are at or modestly below consensus."
Apparel retailer Gap (GPS, $12.41) owns the Gap, Old Navy, Athleta and Banana Republic fashion brands, which are marketed through approximately 3,900 company-owned and franchise stores and online. The Gap was arguably America's best-known fashion retailer at one point.
But fashion is fickle, and the chain's favored status has eroded in recent years. Gap frequently posts quarterly comparable-store sales declines and consumers complain its brands lack relevancy. Even big discounts on its merchandise have failed to attract more shoppers to its stores.
Gap blamed store closures for a 43% decline in March quarter sales, a $1.2 billion operating loss and negative year-to-date free cash flow of $1.1 billion. However, even in March, when GPS reported fiscal 2019 results, it forecast comparable-store and net sales declines for 2020 – guidance that "largely does not incorporate any estimated impact from the coronavirus outbreak."
The company has roughly $1.1 billion of cash and short-term investments, but nearly $7 billion in long-term debt and liabilities. To reduce cash burn, Gap suspended both dividends and rent payments for closed stores, and reduced its inventory and employee headcount.
Some investors believed the company's partnership with Kanye West, announced in late March, could trigger a turnaround. However, Bank of America analyst Lorraine Hutchinson (Underperform) expressed doubts in an early July note, writing, "We have doubts around the impact's duration and see an elevated risk of distractions from the partnership (i.e. West recently tweeted he is running for President)." Sure enough, later in the month, West threatened to end partnerships with Gap and Adidas (ADDYY) unless he was put on their corporate boards.
Deutsche Bank (DB, $10.08) is one of a couple of stocks to sell that, rather than faceplanting this year, have perhaps run too hot in 2020.
DB is Germany's largest bank, providing investment and financial products and services to individuals and institutions globally. At year-end 2019, the bank operated more than 1,900 branches worldwide.
The Federal Reserve categorized Deutsche Bank as "troubled" in 2017, and much is still the same three years later. Recent events have put this bank back in the regulatory spotlight.
Deutsche Bank was ordered to pay $150 million in penalties to New York authorities in July due to compliance failures in its dealing with Jeffrey Epstein, Danske Bank Estonia and FBME Bank. Its litigation problems aren't over, either. Shareholders are seeking unspecified damages from the bank for losses incurred because of the bank's ties to Epstein.
Dividend payments stopped in 2018, and the bank is in the middle of a major restructuring that will cut thousands of jobs by 2022. Deutsche Bank's March-quarter profits fell 67% and revenues were flat. A singular bright spot was investment banking operations, which posted 18% revenue gains due to corporate customers issuing debt. However, the bank's CEO sees a slowdown in debt capital markets in the coming months.
DB is downright disliked by Wall Street analysts. The company has garnered six Hold calls over the past three months, while nine other pros have listed Deutsche Bank among their stocks to sell. The current consensus price target of $7.23 per share is some 28% below current prices, and DB currently trades at 33 times estimates for next year's profits. That's compared to a 20 forward P/E for the S&P 500.
Blue Apron (APRN, $13.66) has been a rock star in 2020. The food delivery industry has thrived during the pandemic thanks to stay-at-home orders and social distancing, and APRN has pulled off a doubler in just less than half a year.
Blue Apron's customer base and number of orders declined during the March quarter, but the company began experiencing surging demand for its meal kits in late March as restaurant were closed and shelter-at-home was mandated.
A closer look at Blue Apron's past performance raises questions about the company's runway to earnings even with sales fueled by COVID-19 tailwinds. Blue Apron has been unprofitable every quarter since its 2017 IPO, according to S&P Capital IQ data, and has recorded eight consecutive quarters of year-over-year revenue declines, including a 28% March-quarter sales drop.
That Blue Apron has consistently failed to generate profits even at higher revenue rates suggests a business model that doesn't scale effectively. So do estimates for a $3.67-per-share loss this year and a $2.49-per-share loss in 2021.
Another concern is that even if the company does turn profitable, online challengers such as Walmart (WMT) and Amazon.com (AMZN) could step up their own meal-kit businesses. Both potential rivals have huge customer bases, large existing grocery operations that give them scale and lower food costs and deeper pockets for building a meal kit business from scratch.
If you've enjoyed the fruits of APRN's run, pat yourself on the back – you've done well. But also consider locking in some of those earnings. Shares might have little room for additional gains if the company isn't able to sustain its top-line growth or turn it into a profit.
