Medan det nya coronaviruset fortsätter att orsaka smärta i USA, letar investerare efter företag med bättre resultatsynlighet. Det är goda nyheter för portföljförvaltare som övervakar småbolagsaktier, som har drabbats av betydande underavkastning de senaste åren.
"Vi går precis ut ur en sjuårig cykel med underavkastning delvis driven av megaaktiers popularitet, särskilt FAANGs (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google)," sa den brittiska Miton US Opportunities Fund-portföljförvaltaren Nick Ford nyligen till CNBC . "Och investerare har tvingats till megakapitalaktier för om du är benchmarkad mot S&P 500 och du inte äger Facebook, Apple, Netflix, etc., kommer du att följa indexet, och det suger pengar ur de små -cap-sektor."
När den amerikanska ekonomin börjar återhämta sig kommer dock småbolagstillväxtaktier att gynnas mest. Det beror på att de till stor del värderas till eller nära historiska låga nivåer.
När väl investerare inser att småbolagsaktier bör ha överlägsen potentiell avkastning under de kommande två till tre åren kommer du dock att se småbolagsaktiers värderingar (och, naturligtvis, deras priser) stiga dramatiskt.
Här är alltså 12 tillväxtaktier med små bolag att köpa om du bygger en diversifierad portfölj och behöver lite kraft.
Det verkar som bara igår att Innovativa industrifastigheter (IIPR, $91,50) köpte sin första fastighet. Men i verkligheten tog fastighetsinvesteringsfonden (REIT) som specialiserat sig på att äga cannabisanläggningar för medicinskt bruk sin första webbplats i december 2016.
Företaget samlade in 61,1 miljoner dollar i sitt börsintroduktion den 5 december 2016. Två veckor senare förvärvade REIT en 127 000 kvadratmeter stor industrifastighet i delstaten New York. Det köpte fastigheten från PharmaCann LLC, en odlare och dispenser av medicinsk cannabis i åtta delstater i USA. IIPR betalade 30 miljoner USD i en sale-leaseback-transaktion, som har blivit företagets telefonkort sedan dess.
Idag äger Innovative Industrial Properties 56 fastigheter i 15 delstater som representerar 4,1 miljoner uthyrningsbara kvadratmeter industriyta. Fastigheterna är till 99,2 % uthyrda med en vägd genomsnittlig hyreslängd på 15,9 år.
Hittills har Innovative Industrial 883 miljoner USD totalt engagerat eller investerat kapital som genererar 84,5 miljoner USD i årliga intäkter. Det kanske inte verkar så mycket. Den årliga siffran är dock baserad på intäkterna från första kvartalet 2020 på 21,1 miljoner USD, en siffra som är 210 % högre än REIT:s intäkter under första kvartalet 2019.
Det är en stor sak.
Du hittar inte många REITs bland tillväxtaktier med små bolag. Men när cannabisindustrin fortsätter att mogna, är Innovative Industrials plats vid cannabisbordet nästan säker.
Upwork (UPWK, 13,87 USD) offentliggjordes den 3 oktober 2018 till 15 USD per aktie. Under de 21 månaderna sedan dess har onlinemarknadsplatsen som förbinder frilansare med kunder levererat förluster till sina börsintroduktionsinvesterare.
Men trots att den föll till en 52-veckors lägsta nivå på 5,14 USD per aktie i april, slår den S&P 500 behändigt hittills i år. Det är till stor del tack vare en körning på 85 % under de senaste tre månaderna.
Företaget har gått igenom en viss rotation i C-suiten. I december klev dåvarande vd Stephane Kasriel från toppjobbet efter att ha lett företaget sedan april 2015, långt innan det blev ett publikt företag. Som VD tog Hayden Brown, företagets marknadschef och produktchef.
Under 2017, det sista hela året innan Upwork blev börsnoterat, hade det en årlig omsättning på 202,6 miljoner dollar. Två år senare rapporterade Upwork årliga intäkter på 300,6 miljoner USD, 19 % högre än 2018 och 48 % högre än 2017. Analytiker fortsätter att förvänta sig tvåsiffrig intäktsökning i år och nästa år.
I juni, Jim Cramer, värd för CNBC:s Mad Money, föreslog att tålmodiga investerare så småningom skulle belönas för sin tro på företaget som håller frilansare sysselsatta.
Med tanke på att han jobbar hemifrån har han förmodligen rätt.
När investerare tänker på tillväxtaktier med små bolag, är chansen stor att de inte anser att många av dessa företag har ekonomi.
Men då och då gör de det.
Glaukos (GKOS, 40,23 USD), en kalifornisk tillverkare av oftalmologiska behandlingar för behandling av glaukom, emitterade nyligen 250 miljoner USD i 2,75 % osäkrade konvertibla seniorlån med förfallodag 2027. Ursprungligen hade man planerat att samla in 200 miljoner USD, men på grund av ökat intresse från investerare, företaget höjde det privata erbjudandet med 25 % för att möta efterfrågan.
Du får inte osäkrad skuld till så låga räntor utan att ha en stark balansräkning. Med 88,4 miljoner dollar i nettokassa kvalificerar Glaukos verkligen.
I november 2019 avslutade Glaukos sitt aktieförvärv på 500 miljoner dollar av Avedro, ett Boston-baserat företag vars produkter ger terapeutisk behandling av keratokonus. Detta tillstånd gör att ens hornhinna blir konformad, vilket orsakar suddig syn och ljuskänslighet.
Köpet var nästa steg i VD Thomas Burns plan att omvandla företaget till en global ledare för ögonläkemedel och utrustning.
Under de sju månader som gått sedan förvärvet har Glaukos aktiekurs fallit med mer än en tredjedel. Det är resultatet av en nedgång i elektiva procedurer för att ge plats åt behandlingen av COVID-19-patienter. Trots denna avmattning lyckades försäljningen under det första kvartalet förbättras med 2 %, mycket tack vare Avendros bidrag.
Glaukos intäkter har vuxit från 71,7 miljoner USD 2015 till 237,0 miljoner USD 2019, en ökning med 231 % på fem år. När valfria operationer återupptas, kan investerare i denna pjäs för småbolag inom hälsovård vara säkra på att företagets försäljning kommer att accelerera.
Om du behöver köpa en kommersiell lastbil, Rush Enterprises (RUSHA, $43,02) är platsen att gå.
Rush Enterprises grundades 1965 med en kommersiell lastbilsåterförsäljare i Houston, och driver nu mer än 200 platser i USA och Kanada och genererar nästan 6 miljarder dollar i årlig försäljning. Faktum är att det är det största nätverket av återförsäljare av kommersiella fordon i Nordamerika.
Marvin Rush, företagets grundare, gick bort i maj 2018. Hans son, Rusty, är VD och har varit det sedan 2006. Familjen och egendomen äger 1,4 % av A-aktien och 42,4 % av B-aktien. B-aktie kommer med en röst per aktie, medan A-aktier har rätt till 1/20 av en röst per aktie.
Sedan Marvin Rush dog har Rusty Rush varit indragen i en fejd om godset med sin styvmamma Barbara.
Bortsett från familjefrågor har Rushs försäljning ökat med 17 % under de senaste fem åren, från 4,98 miljarder USD 2015 till 5,81 miljarder USD 2019. Men om du zoomar in på bara de senaste fyra åren har den vuxit med 38 %, från 4,21 miljarder dollar. Rörelseintäkterna har under tiden ökat med 78 % under de senaste fem åren, till 216,41 miljoner USD 2019.
Resultatet har blivit en femårig total årlig avkastning på 11,6 %, vilket är 34 punkter högre än hela den amerikanska marknaden. (En baspunkt är en hundradels procentenhet.)
Rush Industries är inte ett lika spännande företag som många andra småbolagstillväxtaktier, men det ser ut som en lönsam långsiktig investering.
Om du spelar gratisspel digitala kasinospel som Jackpot Party Casino och Gold Fish Casino Slots , du har använt SciPlays (SCPL, $14,62) produkter vid ett eller annat tillfälle.
Scientific Games (SGMS) knoppade av företaget i maj 2019. SciPlay sålde 22 miljoner aktier av sina aktier för 16 USD per aktie för att samla in 352 miljoner USD i börsintroduktionen. Verksamheten delades av så att den kunde bli en renodlad mobilspelinvestering med fokus på tillväxtmöjligheter inom den sociala spelarenan.
Scientific Games fortsätter dock att kontrollera SciPlay. Den innehar 82,6 % av SCPL:s klass A stamaktier och 100 % av dess klass B vanliga, vilket ger SciPlay en utmärkt partner att falla tillbaka på om den skulle behöva en hjälpande hand i framtiden.
Inte för att det borde.
Under det första kvartalet som avslutades den 31 mars 2020 förbättrades SciPlays kassaflödesgenerering dramatiskt och växte med 176 % till 23,5 miljoner USD, från 8,5 miljoner USD ett år tidigare. Nettoresultatet ökade med 127 % jämfört med föregående år till 31,1 miljoner USD. Nettomarginalerna mer än fördubblades till 26,3%.
Allt detta kom på en ökning med 4 % av mobilintäkterna, med Jackpot Party Casino och Monopoly Slots ger särskilt starka resultat.
SciPlays aprilintäkter satte företagsrekord, en ökning med 20 % jämfört med mars, tack vare COVID-19. Det fortsätter att se sunda ensiffriga ökningar av den genomsnittliga månatliga intäkten per spelare. Under första kvartalet var det 83,58 USD, 9,2 % högre än ett år tidigare.
SciPlay verkar i en konkurrensutsatt miljö och dess aktier har varit volatila sedan börsintroduktionen. Icke desto mindre bör SCPL belöna aktieägare på lång sikt.
För att säga Eldorado Gold (EGO, 11,18 USD) är en global gruvdrift vore en underdrift. Det Vancouver-baserade företaget driver två guldgruvor i Turkiet, två polymetallgruvor i Grekland och en guldgruva i Quebec, Kanada, som inledde produktion i mars 2019. Det har också utvecklingsprojekt i Grekland och Brasilien, med planer på att växa sitt guld produktion i Kanada.
Eldorado tenderar att leta efter diamanter i roughen, för att använda ett uttryck som är populärt bland dem som söker efter tillväxtaktier med små bolag.
EGO rapporterade intäkter på 204,7 miljoner USD under det första kvartalet som slutade den 31 mars, varav 90 % genererades från försäljningen av 116 219 uns guld till ett genomsnittligt realiserat pris på 1 580 USD per uns. Dessa försäljningar var 156 % bättre än intäkterna för året innan. Samtidigt hoppade slutresultatet från en förlust på 21,1 miljoner dollar (13 cent per aktie) under första kvartalet 2019 till en nettovinst på 12,5 miljoner dollar (8 cent per aktie).
Eldorado presterade på en exceptionell nivå i praktiskt taget alla mätvärden. Trots covid-19 har företaget bibehållit sin årliga vägledning för 2020, som kräver guldproduktion på 520 000-550 000 uns till en total kostnad på 900 $ per uns i mitten av vägledningen.
Om guld stannar vid eller över sitt nuvarande pris på mer än $1 800 per uns, kan investerare förvänta sig att resten av Eldorados år kommer att bli ekonomiskt givande. Ja, aktierna har redan levererat nästan 40 % i vinster, men EGO-aktien bör behålla sin fart in i åtminstone 2021.
Eftersom landet gör sitt bästa för att hantera effekterna av covid-19, verkar golf vara en av de professionella sporterna som drar nytta av spelets ensamvargnatur. Och även om PGA Tour sköt upp Ryder Cup i september med ett år, har touren kunnat återuppta veckoturneringar med minimala incidenter – något som de flesta andra proffssporter ännu inte har kunnat åstadkomma här i USA.
Det är mycket goda nyheter för aktieägare i Callaway Golf (ELY, $16,76), som har sett lite av en renässans i sin verksamhet de senaste åren. Vid ett tillfälle i april 2012 handlades Callaways aktie i ören över 5 USD, ungefär en sjundedel av dess högsta rekord på 38,50 USD, en nivå som senast nåddes i juni 1997.
ELY:s återhämtning från dessa lågor har mycket att göra med VD Chip Brewer, som lockades bort från Adams Golf för att köra Callaway i mars 2012. Han har varit i topprollen sedan dess.
"Under Chips tid på Adams kunde Adams konsekvent bygga marknadsandelar", skrev golfindustrianalytikern Casey Alexander då. "Vi tror att detta är den primära uppgiften på Callaway också. Vi tror att denna anställning bör tas mycket väl emot av marknaden."
När Brewer anställdes var Callaways årliga försäljning (2011) 886,5 miljoner dollar, en markant minskning från 1,1 miljarder dollar i försäljning bara tre år tidigare. Spola framåt till 2019 och Callaways försäljning var 1,7 miljarder dollar. Ännu viktigare, rörelsevinsten mellan 2015 och 2019 femdubblades till 132,7 miljoner USD.
Företagets verksamhet hamnade lite i vägen under det första kvartalet på grund av covid-19. Aktien har dock återhämtat sig med 59 % under de senaste tre månaderna, och på lång sikt borde ELY klara sig bra med Brewer som ansvarig.
Vändpunktsvarumärken (TPB, $28,53) kanske inte erbjuder höghastighetstillväxten för ett bioteknikföretag, men det har lyckats göra rätt för aktieägarna sedan det blev börsnoterat i maj 2016 för $10 per aktie. TPB-aktien har stigit 185 % på lite mer än fyra år sedan börsintroduktionen.
Turning Point är tillverkaren av alternativa tobaksprodukter som Stoker's moist snuff; Tuggtobak av bok-nöt; Primal icke-tobaksrökningsprodukter; Red Cap piptobak; en mängd olika Zig-Zag-märkta produkter inklusive cigarettpapper, cigarrplaster och cigariller; och Nu-X-produkter som inkluderar CBD, koffein och andra konsumentprodukter.
Företaget tog visserligen ett steg tillbaka under det första kvartalet och rapporterade en försäljningsminskning på 1 % jämfört med föregående år till 90,7 miljoner dollar. Men junikvartalets resultat förväntas visa betydande tillväxt.
Företagets ursprungliga guidning från slutet av april för andra kvartalet var 81 miljoner till 87 miljoner dollar i försäljning. Man räknar nu med att klara 100 miljoner dollar, 8 % högre än ett år tidigare, med starka resultat från alla sina tre operativa segment:Smokeless (Stoker's, Beech-Nut), Smoking (Zig-Zag, Primal, Red Cap) och NewGen ( Nu-X).
TPB har en avkastning på fritt kassaflöde på 4,8 % baserat på fritt kassaflöde på 33,7 miljoner USD under de sista 12 månaderna och ett företagsvärde på cirka 697 miljoner USD. Ur värderingssynpunkt är denna småbolagsaktie billigare än den har varit sedan börsintroduktionen.
Morningstar klassificerar Celsius Holdings (CELH, $13,38) som en "spekulativ tillväxt"-aktie, vilket inte är förvånande med tanke på att den deltar i den extremt konkurrensutsatta världen av dryckesförsäljning.
Det Florida-baserade företaget verkar under varumärket Celsius och säljer hälsosamma kolsyrade och icke-kolsyrade energidrycker som inte innehåller socker, aspartam, majssirap med hög fruktoshalt, konstgjorda konserveringsmedel etc. Istället fokuserar det på hälsosamma ingredienser som ingefära, guarana , grönt te och viktiga vitaminer.
När Celsius först lanserade sina produkter 2009, marknadsförde de sina drycker till viktminskningspubliken och fann begränsad dragkraft. Det brände genom 15 miljoner dollar i IPO-pengar inom ett år. Nuvarande vd John Fieldly kom ombord som CFO 2012, precis när det var på väg mot konkurs.
Efter sitt bakslag ändrade Celsius fokus från fettförbränning till energi och kondition. Fieldly tog över som tillförordnad vd 2017 och tog sedan rollen på permanent basis ett år senare. CELH har varit iväg till tävlingarna sedan dess.
CELH:s utan tvekan största avbrott kom 2018, när 7-Eleven tog in Celsius till alla sina amerikanska närbutiker. Det skadar inte heller att ha stora investerare som Kimora Lee Simmons (5,7 %), ex-fru till rekordchefen Russell Simmons, och Li Ka Shing, en av Hongkongs rikaste personer (13,1 %).
Celsius intäkter har mer än fördubblats, till 75,2 miljoner dollar, under de senaste tre åren. Under första kvartalet 2020 ökade försäljningen med 95 % till 28,2 miljoner USD; internationella intäkter ökade med 186%, medan försäljningen i USA steg med 70%. Justerad EBITDA (vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) på 2,8 miljoner USD mer än tredubblats jämfört med föregående år.
Om du ska spekulera i tillväxtaktier med små bolag erbjuder CELH den typ av tillväxt du vill vara en del av.
Under korrigeringen i mitten av mars gjorde det Shanghai-baserade kapitalförvaltningsföretaget Noah Holdings (NOAH, $32,49) nådde en 52-veckors lägsta nivå på $20,42. Lyckligtvis, för aktieägarna, har det sedan återhämtat mycket av sina förluster ... och borde kunna klättra ur sitt YTD-hål och lite till.
Noah Holdings har mer än 290 000 kunder med hög nettoförmögenhet som räknar med att de tillhandahåller förmögenhetsförvaltning både onshore på den kinesiska hemmamarknaden, men även offshore på platser som Singapore, Melbourne, New York, Vancouver och Silicon Valley.
Asienpengar nyligen utnämnde företaget till den bästa kinesiska förmögenhetsförvaltaren för hantering av utländska tillgångar. Under 2019 nådde företagets utländska tillgångar under förvaltning (AUM) 3,5 miljarder USD, vilket motsvarar 15 % av företagets AUM. Ännu viktigare är att dessa tillgångar genererade 28 % av företagets totala intäkter.
Noah Holdings lyckades få tre licenser för att utöva förmögenhetsförvaltning i Kanada 2019. Det sägs vara det första fullt licensierade förmögenhetsförvaltningsföretaget i Kanada med en kinesisk förälder.
Direktörerna och tjänstemännen för Noah, som grundades av nuvarande vd Jingbo Wang 2005, äger 46 % av aktierna och kontrollerar 70 % av rösterna. Med tanke på att både dess intäkter och inkomster har ökat dramatiskt under Wangs ledning, så länge som hon är VD, förblir Noah en mycket attraktiv tillväxtinvestering för småbolag.
Om du någonsin har känt någon som lider av irritabel tarm med förstoppning (IBS-C) eller kronisk idiopatisk förstoppning (CIC), förstår du hur smärtsamt det kan vara.
Det är därför Ironwood Pharmaceuticals' (IRWD, $10,22) Linzess orala kapslar, företagets första kommersiella produkt med fokus på gastrointestinala (GI) behandlingar, är en gåva från gud för patienter som lider av dessa tillstånd. Linzess är den första föreskrivna, märkta IBS-C- och CIC-behandlingen i USA. Produkten är avsedd att lugna smärtavkännande nerver samtidigt som tarmrörelserna accelererar, vilket ger snabb lindring av ett mycket svårt tillstånd.
Även om IRWD startade 1998, kom det verkligen igång när Linzess först godkändes i augusti 2012. I april 2019 avvecklade Ironwood sin verksamhet med lösligt guanylatcyklas (sGC) till ett börsnoterat företag, Cyclerion Therapeutics (CYCN), så det skulle kunna fokusera på Linzess och de andra GI-relaterade produkterna i sin utvecklingspipeline.
På väg in i 2020 hade Ironwood tre mål:fortsätta att driva Linzess tillväxt, vidareutveckla dess GI-utvecklingsportfölj och sätta företaget på en starkare finansiell grund.
Resultatet för första kvartalet, som offentliggjordes i maj, visade vissa framsteg på alla tre fronterna.
Denna utslagna småbolagstillväxtaktie har varit sen till marknadens återhämtningsfest. Det borde inte vara fallet länge.
Alarm.com (ALRM, $68,67) grundades 2000 för att förse privata och kommersiella kunder med molnbaserade säkerhetslösningar som fungerar hela tiden. Det betyder att om internet är nere, strömmen är borta eller telefonlinjen är nere, har kunderna fortfarande anslutning.
Företaget har upplevt en betydande tillväxt under sin 20-åriga historia. Under 2009 lockade dess tillväxt riskkapitalföretaget ABS Capital, som betalade 27,7 miljoner dollar för företaget. Tre år senare fick det 136 miljoner dollar i finansiering från Technology Crossover Ventures. I juni 2015 blev Alarm.com börsnoterad och sålde 7 miljoner aktier till investerare för 14 USD per aktie. Förutom 525 000 aktier sålda av ABS Capital gick hela nettointäkterna från erbjudandet till allmänna företagsändamål.
Enligt företagets börsintroduktionsprospekt hade Alarm.com intäkter på 37,2 miljoner dollar i intäkter 2010 och en rörelsevinst på 6,6 miljoner dollar. Under 2019 noterade det en försäljning på 502,4 miljoner dollar med rörelseintäkter på 50,4 miljoner dollar. Om du räknar (och det gör vi), är det en sammansatt årlig tillväxt på 33,5 % respektive 25,3 %.
ALRM fortsätter att växa verksamheten genom en kombination av organisk försäljning och strategiska förvärv. I maj förvärvade man Doorport Inc., som förser hyresfastighetsägare med ett mobilbaserat intercomsystem som till ett billigt pris kan eftermonteras till en befintlig installation.
Investerare i denna tillväxtaktie med små bolag har gjort det mycket bra. Och de borde fortsätta att göra bra ifrån sig med tanke på det starka genomförandet av dess affärsplan.
