Den blandade handeln fortsatte på Wall Street i början av veckan, efter nya åtgärder för federala stimulansåtgärder under helgen och ytterligare ett försök till förbindelserna mellan USA och Kina på måndagen.
President Donald Trump tillkännagav flera verkställande order på lördagen, när kongressen höll på med en ny stimulansförslag, som tillfälligt skulle stoppa indrivningar av löneskatt och delvis förlänga "bonus" förmåner vid arbetslöshet som löpte ut i juni. Men både politiker och analytiker ifrågasatte hur mycket effekt varje EO kan ha på sitt avsedda mål, för att inte tala om om de skulle stå emot troliga kommande juridiska utmaningar.
Också i måndags ökade Kina spänningarna ytterligare genom att sanktionera nästan ett dussin amerikanska politiker som vedergällning för liknande amerikanska handlingar i Hong Kong.
Men dagens kanske viktigaste utveckling var den fortsatta återhämtningen av nedslagna cykliska aktier, i motsats till många fallande storbolagsteknologiaktier vars uppgångar har drivit på Nasdaq Composite till avsevärt bättre resultat under 2020.
Dow Jones Industrial Average stängde 1,3 % högre till 27 791,44, ledda av industriaktier Boeing (BA, +5,5%) och Caterpillar (CAT, +5,3%). S&P 500 ökade med 0,3 % till 3 360, och småbolag hade ännu en produktiv dag med Russell 2000 klättrade 1,0 % till 1 584. Den tekniktunga Nasdaq slutade dock 0,4 % lägre till 10 968.
Fortsatt osäkerhet ekonomiskt och geopolitiskt var bra för guldet, som återupptog sin uppåtgående trend efter fredagens dipp.
Guldterminer för december förbättrades med 0,6 % till 2 039,70 USD per ounce, vilket förlängde ett fantastiskt år för metaller som har gett upphov till tvåsiffriga uppgångar i guldfonder och silverfonder.
Men också att hjälpa metallpriserna har varit en svagare US-dollar.
BlackRock Investment Institute (BII) strateger skriver att "en lång period av uppgångar i amerikanska dollar har vänt abrupt. Den politiska revolutionen för att dämpa pandemins slag är en nyckelfaktor, eftersom den har eroderat dollarns räntefördel och hjälpt till att lyfta riskaptiten från dess Mars trough."
Faktum är att US Dollar Index, som mäter USD mot en korg av andra utländska valutor, har fallit med cirka 10 % sedan dess toppnivåer i mars mitt i svaga ekonomiska utsikter och Federal Reserves kraftiga stimulansåtgärder. Och dollarn kan komma att få mer turbulens, åtminstone på kort sikt.
"Förhandlingarna om nästa omgång av skattelättnader har dragit ut på tiden även när viktiga fördelar löper ut, medan fall av covid ökar i större delen av landet", skriver BII:s strateger. "Vi förväntar oss att dollarsvagheten kommer att kvarstå på kort sikt eftersom drivkrafterna bakom den senaste nedgången kvarstår."
Det är bra för guld, men en svag dollar kan stödja mer än bara den gula metallen. Om du är en aktieinvesterare kan du vända dig till en svag dollar för att hjälpa stora amerikanska multinationella företag – i händelse av att de registrerar mycket av sin försäljning utomlands.
Dessa 19 "svaga dollar"-aktier kan till exempel få ännu mer medvind om dollarn fortsätter att kämpa, eftersom deras internationella försäljning kommer att se mer attraktiv ut när de konverterar dessa utländska valutor till amerikanska dollar.
