Robinhood, rabattmäklaren för legioner av unga investerare, gick i december med på att betala 65 miljoner dollar för att reglera Securities and Exchange Commissions anklagelser om att det vilseledde investerare om intäkter från att acceptera betalningar från handelsföretag för att dirigera kundorder till dem – en praxis som kallas betalning för orderflöde – och för att inte hitta de bästa tillgängliga villkoren för att utföra dessa order. SEC säger att handelspriser som var sämre än vad andra mäklare erbjöd – även om man räknar fördelarna med Robinhoods provisioner på 0 USD – kostade Robinhood-kunderna 34,1 miljoner USD totalt mellan oktober 2016 och juni 2019. Robinhood, med ett börsnoterat erbjudande enligt uppgift på gång för i år , avgjorde anklagelserna utan att erkänna eller förneka skuld.
Företaget är också i sikte på värdepapperstillsynsmyndigheter i Massachusetts, som lämnade in ett civilrättsligt klagomål med hänvisning till Robinhoods aggressiva taktik för att locka oerfarna investerare, dess användning av spelliknande strategier för att manipulera kunder och ett misslyckande med att förhindra frekventa avbrott på sin handelsplattform. Robinhood upplevde ett 70-tal avbrott från början av 2020 till slutet av november, enligt klagomålet.
Klagomålen är en påminnelse till investerare som betalar låga eller inga provisioner för att undersöka mer ogenomskinliga kostnader. SEC kräver att mäklare avslöjar intäkter från betalningar för orderflöde, till exempel (se Hur en aktiehandel faktiskt fungerar). Men Georgetown University-professorn James Angel, som är specialiserad på struktur och reglering av finansmarknader, och som också är en Robinhood-kontoinnehavare, säger att uppstickarens mäklare inte ska förtalas. Han noterar att företaget anlitade en före detta SEC-kommissionär som satt i Robinhoods styrelse för att vara chefsjurist i maj. Han noterar också att mäklarhusets innovativa affärsmodell i huvudsak tvingade hela branschen att sänka provisionerna.
"Robinhood klippte hörn och fick rättmätigt straff", säger han. "Det förändrar inte det faktum att det har varit en positiv kraft på marknaden och sparat investerare miljarder dollar."
