Gröna aktier är vita heta. Aktier som är redo att dra nytta av en förväntad övergång på flera decennier till ren energi, förnybar kraft, eldrivna transporter och inga utsläpp av föroreningar har skjutit i höjden i popularitet – och i pris. Det betyder att miljömedvetna investerare som vill öka sin rikedom genom att investera i planeten bör trampa försiktigt.
Många gröna aktier har stigit två-, tre-, fyrfaldigt och mer under det senaste året. Elbilstillverkaren Teslas aktier har till exempel stigit 480 %, och aktien i solenergiföretaget Enphase Energy har stigit med 423 %. Från början av 2020 till slutet av januari har en korg med aktier i förnybar energi i USA överträffat det breda S&P 500-indexet med mer än 200 procentenheter, med mediankursförhållandet för de förnybara namnen, baserat på prognostiserade vinster, 40 % högre än S&P 500-talet, enligt Goldman Sachs. Analytiker på investeringsbanken Raymond James kallar detta ett "breakout-ögonblick" för gröna investeringar men råder investerare att "inte kasta försiktighet för vinden."
Det betyder att man måste vänta sig en tillbakagång på kort sikt, men låt inte passerande moln överskugga en övergripande hausseartad utsikt. "En shakeout är oundviklig", säger Chris Marangi, co-chief investment officer för värdeinvesteringar på Gabelli Funds och medförvaltare för dess nya Love Our Planet &People börshandlade fond. Intresset för aktier med miljöfokus, säger han, har nått en nivå som påminner om tidigare manier. Med tanke på de höga P/E är en kursnedgång på "30%, 40% eller till och med 50%" möjlig för gröna aktier som har fördubblats, tredubblats eller fyrdubblats i värde, säger Lucas White, chef för GMO Climate Change Fund.
Multi-decennium megatrend. Men långsiktiga investerare har lite behov av att undvika gröna aktier helt och hållet. En aktie som ser dyr ut idag, säger White, kan visa sig vara ett fynd i framtiden, eftersom vinst- och intäktstillväxten kommer ikapp aktiekurserna. Med tanke på världens ökade fokus på klimatförändringar har den gröna investeringstrenden "knappt nått tonåren", säger Marangi. Förmögenhetsförvaltaren Credit Suisse kallar det för en "megatrend på flera decennier."
Wall Street och, i allt högre grad, företagens Amerika är med på ett stort sätt i kampen mot klimatförändringarna. I ett brev till VD:ar i januari använde Larry Fink, VD för BlackRock, som förvaltar nästan 9 biljoner dollar och är världens största kapitalförvaltare, sitt slag för att uppmana landets högsta chefer att konfrontera det globala hotet. "Det finns inget företag", skrev Fink, "vars affärsmodell inte kommer att påverkas djupt av övergången till en nettonollekonomi", som han definierar som nettonollutsläpp av växthusgaser till 2050. Företag som inte agerar, varnade han , "kommer att se deras företag och värderingar lida."
Många av USA:s främsta företag lovar att göra mer. General Motors, landets största biltillverkare, till exempel, sa nyligen att de kommer att fasa ut fordon som drivs med gas till 2035. Och investerare röstar grönt med sina investeringsdollar. Att köpa aktier i företag som på något sätt skyddar miljön blir lika vanligt som att köpa aktier från smartphonetillverkare, vaccinutvecklare och banker. Pengarflöden till amerikanska aktiefonder med fokus på miljö-, sociala och styrningsfaktorer – ESG-fonder – når rekordnivåer och E i ESG är det högsta fokuset för investerare i den snabbt växande ESG-rörelsen, enligt en BlackRock-undersökning.
Hållbara investeringar kommer säkerligen att vara i rampljuset under 2021, med tanke på det demokratiska svepet i Vita huset och kongressen. President Bidens planetvänliga agenda gynnar förnybar energi, elbilar och gröna byggnader, och att ta itu med klimatförändringarna är nu ett fokus i praktiskt taget varje hörn av hans kabinett. Räkna med mer offentliga utgifter för gröna initiativ mitt i Bidens strävan att göra USA till en ekonomi med 100 % ren energi till 2050. E-aktier gynnas också av social aktivism och stöd från offentlig politik utomlands, såsom obligatoriska nollutsläppsmål i Europa och Kina.
För att hedra Earth Day denna månad har vi lyft fram sju ledande aktier på miljöfronten. På grund av det stora rallyt är det svårt att få grön exponering samtidigt som man hanterar risker. Det är vettigt att vänta på en nedgång i priset innan du köper förstklassiga gröna aktier som nu har näsblodsvärderingar, såsom solenergiföretaget Enphase Energy, vars aktier har en tresiffrig P/E. Andra kandidater för en bevakningslista inkluderar solenergisystemdesignern och installatören Sunrun, med ett P/E på 84, och TPI Composites, som gör blad som används i vindkraftverk och handlas till 47 gånger vinsten.
Men så kallade "gröna chips", inklusive vattenteknikföretaget Xylem och NextEra Energy, ett kraftpaket med en portfölj med förnybar energi, är goda köp-och-håll-kandidater nu och kommer sannolikt att belöna långsiktiga investerare; de två finns med i vår lista nedan. Vi tittade också bortom de dyra rena spelet inom elfordonssektorn – tänk Tesla – för att överväga mindre uppenbara förmånstagare, som företag som tillverkar elbilskomponenter. Slutligen trollade vi efter aktier som, om de inte förbises exakt, handlas till relativt billigare värderingar än mer uppmärksammade gröna konkurrenter. Priserna gäller från och med den 5 februari.
Bildelstillverkare är en indirekt men försiktig väg till den växande elbilsmarknaden. Sofistikerade elektriska komponenter från Aptiv (symbol APTV, $147) hjälper till att driva elbilar och distribuera data i ett fordon, och fungerar i huvudsak som bilens hjärna och nervsystem. "Du betalar inte i närheten av näsblodsvärderingarna av Tesla, och Aptivs teknologi är i framkant", säger Andy Braun, förvaltare för Pax Large Cap-fonden.
Aptiv, som räknar 23 av de 25 största fordonsrelaterade företagen som kunder, är en förmånstagare av den långsiktiga tillväxtbanan för elbilar. Även om elektriska personbilar nu står för bara 3 % av den totala globala bilförsäljningen, förväntas det att mer än fördubblas, till 7 %, till 2023 och svälla till 31 % till 2040, enligt energiforskningsföretaget BloombergNEF. Efter två år av global försäljning av bilar och elbilar, vilket pressar försäljningen på Aptiv, förväntar sig undersökningsföretaget CFRA en post-pandemisk ökning av bilförsäljningen på totalt 9 % i år. Det kommer att stimulera en intäktsökning 2021 på 19 % för Aptiv jämfört med 2020, och en ökning av vinsten per aktie från 1,84 USD förra året till 3,75 USD i år. "Vi tror mycket på raketliknande penetration av elbilar globalt", säger Will Riley, chef för Guinness Atkinson Alternative Energy. "Aptiv har en stor roll att spela."
Att investera i ett företag som tillverkar aluminiumburkar (och glasbehållare) som du lägger ut för återvinning kanske inte verkar lika spännande som att investera i en toppmodern vindkraftspark. Men återvinningsfokuserad Ardagh (ARD, $19) är en sällsynt grön aktiehandel till ungefär hälften av värderingen av den breda marknaden. Det Luxemburgbaserade företaget förser ledande varumärken, inklusive Heineken, Coca-Cola och Del Monte, med hållbara förpackningar för öl, läsk och konserver. Ardaghs anspråk på grön berömmelse? Aluminium är "oändligt" återvinningsbart, vilket innebär att det kan återvinnas om och om igen. Burkar är den mest återvunna behållaren i världen, enligt Metal Packaging Europe, en branschorganisation.
Det gör Ardagh till en antiplastpjäs. Plast (varav 8 miljoner ton hamnar i haven varje år, säger International Union for Conservation of Nature) kan bara återvinnas en gång, till ny plast, enligt Earth911, en förespråkare för återvinning. Den högre återvinningsgraden för aluminium sänker Ardaghs koldioxidavtryck och ökar efterfrågan på dess burkar, säger Marangi, på Gabelli Funds.
Företagets intäkter beräknas öka med nästan 17 % i år och 16 % 2022, enligt resultatspåraren Refinitiv. Tillväxten drivs av en stark långsiktig efterfrågan på jordvänliga förpackningar och förväntade återöppningar av barer, restauranger och hotell där öl och andra konserver säljs. Verksamheten förväntas ta fart när covid-19-vaccinerna rullar ut och den globala ekonomin fortsätter att öppnas igen. Men med tanke på att Ardagh-aktierna inte har gått någonstans under de senaste 12 månaderna och aktien har ett lågt P/E på 12, är Ardagh sannolikt mindre volatil än highflyers.
Avangrid (AGR, $48) är en aktie som kan ge energi till din portfölj. Detta gas- och elverk, som handlas till ett P/E på 21 under marknaden, har förbisetts av investerare under den senaste högkonjunkturen för förnybar energi, trots dess växande vindenergiportfölj. Dess affärsprofil liknar NextEra Energy, en Wall Street-favorit vars aktier nästan har fördubblats sedan förra årets låga börs. "Avangrid har potential att replikera" NextEras framgång, säger Tim Winter, en portföljförvaltare specialiserad på verktyg på Gabelli Funds. Vi tror att det finns plats för båda i din portfölj (se mer om NextEra nedan).
Två stora projekt för förnybar energi borde hjälpa Avangrid att stärka sin intäktsström, inklusive dess Vineyard Wind-projekt utanför kusten av Martha's Vineyard som kommer att generera el till över 400 000 hem. Under den nya vd Dennis Arriola, som tillträdde i juli, förväntas Avangrid nästan fördubbla sin nuvarande 7,6-gigawatt förnybara energiportfölj, till 13,2 gigawatt, till 2025 och öka sina 2021-intäkter med 21% jämfört med 2020-nivåerna, till 2,35 dollar per aktie, enligt till Gabelli Funds.
Om du vill haka på en tur på elfordonsbörsresan, sätt tummen ut för General Motors (GM, $54), som elektrifierar sin produktlinje aggressivt. Att välja GM, med VD Mary Barra, framför Elon Musks Tesla-juggernaut handlar om aktievärdering. GM-aktier handlades nyligen till bara nio gånger vinsten – mycket billigare än Tesla, som har en P/E på 200 plus och prissatt som om inget kan gå fel. GM-aktier handlas som om företagets enda fokus är gasslukande fordon. Konventionellt drivna fordon står fortfarande för alla företagets vinster, men GM påskyndar sin elbilsförvandling och förväntar sig att vinster kommer att följa under de kommande åren. "Vi är all-in när det gäller elektrifiering," sa Barra i januari.
GM planerar att lansera 30 nya helelektriska modeller globalt 2025 och förväntar sig att fyra av 10 bilar som säljs i USA vid det laget kommer att vara batteridrivna elbilar. Biltillverkaren har också ett stort fotavtryck i Kina, världens största elbilsmarknad, och är ledande inom batteriteknik. GM:s batteri kan driva en bil uppskattningsvis 400 mil på full laddning, en räckvidd som är konkurrenskraftig med Teslas Model S. "Ignorera inte omvandlingar hos företag som GM, eftersom de kan vara situationer med lägre risk", säger Gabelli's Marangi .
Under tiden borde GM:s gamla verksamhet med att sälja bensindrivna stadsjeepar och pickuper öka försäljningen i år när ekonomin går mot mer normal aktivitet, säger analytiker. GM:s intäkter beräknas öka med mer än 16 % 2021, till nästan 141 miljarder dollar, och vinsten per aktie bör öka med 24 % till 6,20 dollar, prognostiserar CFRA. Det här är inte din pappas GM, men dess aktie har ännu inte fastnat i farten som lyfter andra EV-aktier till ohållbara nivåer. "GM är en aktie som kommer att överleva EV-manin", säger analytiker på aktieanalysföretaget Zacks, som bedömer det som ett starkt köp. "Den har skalan för att göra ett stort plask."
Det Florida-baserade elverket, som har ett börsvärde på 164 miljarder dollar, är det största amerikanska elföretaget mätt med både börsvärde och el som produceras och säljs i detaljhandeln. Men dess inkludering på vår lista över bästa gröna aktier härrör från dess betydande och växande portfölj av vind-, sol- och batterilagringsprojekt. Det har "en konkurrensfördel gentemot de andra spelarna", säger Gabelli's Winter.
NextEra (NEE, 84 USD) är delvis ett tufft elbolag med en säker utdelning (aktierna ger 1,7%) och delvis en grön tillväxtmotor. Det "ger investerare det bästa av två världar", säger Andrew Bischof, senior aktieanalytiker på Morningstar. Verksamhetens oreglerade renenergiarm, NextEra Energy Resources, är den främsta ESG-attraktionen för investerare.
NextEras verksamhet går i rätt riktning när förnybar energi får ett större fotfäste, skattelättnader för vindkraftsprojekt förlängs till och med årsskiftet och en ny Vita husets administration vidtar åtgärder för att minska landets användning av fossila bränslen. År 2020 kom mer än 40 % av NextEras intäkter på 4,6 miljarder dollar från dess enhet för energiresurser, och det finns en enorm pipeline av ny verksamhet inom förnybar energi. Företaget tror att det kan bygga 23 till 30 gigawatt nya projekt för förnybar energi fram till 2024, en och en halv gånger storleken på hela portföljen i slutet av 2019. Ett annat stort plus för bolaget är att i stort sett alla NextEras kunder är låsta till långsiktiga kraftkontrakt.
Med tanke på sina starka tillväxtutsikter förväntar sig NextEra att redovisa vinster i toppen av sina prognoser fram till 2023. Företaget förutspår en vinsttillväxt på så mycket som 10 % i år och 6 % till 8 % 2022 och 2023. Men Morningstar-analytiker är satsning på verktyget kommer att toppa det.
Renewable Energy Group (REGI, $99) är ett rent bränsleföretag som producerar biodiesel gjord av animaliska fetter, oätlig majsolja, återvunnen matolja och vegetabiliska oljor. På samma sätt som etanol blandas med bensin, blandas biodiesel med petroleumdiesel. Biodiesel minskar utsläppen av växthusgaser och användningen av fossila bränslen, och det används i allt högre grad av lastbilsföretag och regeringar för att främja sina ESG-mål.
Visst, elbilar fångar den mesta uppmärksamheten, men de är ännu inte lönsamma för de flesta lastbilskörningar. Lastbilar, som transporterar ungefär 70 % av alla amerikanska varor, kommer att kräva renare brinnande biodiesel och förnybara biodieselblandningar under många år framöver, vilket gör Renewable Energy Group till en "spännande investering med hög potential", säger GMO:s White.
Småkapitalaktien, med ett marknadsvärde på 4 miljarder dollar, handlas till 18 gånger den beräknade vinsten 2021, vilket är "inte galet dyrt", säger White, och bör tilltala investerare som letar efter rättvist värderade ESG-spel. Om fem plus år kan det nuvarande priset se ut som ett fynd, säger White.
Det här året kan bli ett återhämtningsår för inkomsterna när ekonomin återhämtar sig. Analytiker förväntar sig att vinsten kommer att öka med hela 66% över 2020 års nivåer och att försäljningen ska öka med 15%, enligt Refinitiv. Aktien kommer att få ett lyft igen i år från regeringens skatteavdrag på 1 USD per gallon för biodieselblandningar för handel och företagsanvändare, som har förlängts till 2022.
Vatten är livsviktigt. Men mindre än 1 % av vattnet på jorden kan användas av människor, och en av tre människor saknar tillgång till rent vatten, enligt forskning från Fidelity Investments. Xylem (XYL, 98 USD), ett vattenteknikföretag, är fokuserat på att bekämpa en vattenbristkris som experter skyller på befolkningstillväxt, klimatförändringar och åldrande infrastruktur.
Xylem använder innovativa metoder för att uppgradera infrastruktur och för att leverera rent vatten till människor i 150 länder. Xylems digitala, datadrivna syn på vattenanvändning (tänk till exempel smarta mätare och sensorer som upptäcker rörläckor) hjälper industriföretag, allmännyttiga företag, kommuner och husägare att spara och hantera vatten. Företagets teknologi hjälper också till att minska mängden "icke-inkomstvatten", en term för de 30 % till 40 % av vattnet i världen som går förlorat på grund av rörläckor, otillåten användning och ineffektivitet. Xylems reningsteknik tar bort skadliga föroreningar från vatten och avloppsvatten.
Tillväxtkatalysatorer för Xylem inkluderar en mer klimatinriktad regim i USA och fortsatt expansion på tillväxtmarknader, inklusive Kina, Indien och Brasilien, samt strategiska förvärvsmöjligheter. Och Xylems eftersläpning av projekt som ska levereras i år är "upp med mer än 30%", enligt Morningstar-analytiker. Dessa plusar borde hjälpa till att öka intäktstillväxten med 5% till 6% 2021, enligt CFRA, efter en försäljningsminskning på cirka 9% förra året på grund av covid-relaterade projektförseningar och en nedgång i utgifter för kommersiell infrastruktur när ekonomin saktade av. Efter två år av krympande vinster kunde Xylem se vinsten öka med rejäla 34 % 2021, säger CFRA, som rekommenderar aktien.
