Ny marginalhandelsregel av SEBI (uppdaterad): Nyligen publicerade SEBI ett nytt cirkulär om marginaler som förvånade hela handelsgemenskapen tillsammans med aktiemäklarna. Genom detta cirkulär tillkännagav SEBI stramare marginalnormer för handlarna. I den här artikeln kommer vi att diskutera exakt vad denna nya marginalregel som introducerats av SEBI är och hur den kommer att påverka människor som handlar på aktiemarknaden.

Innehållsförteckning

Vad är marginalhandel?

När det gäller finansmarknaden skulle Margin vara en direkt synonym för hävstångseffekt. Det ger dig helt enkelt möjlighet att köpa/handla med aktier som vi inte har råd att köpa. Genom Margin trading får man köpa aktierna genom att bara betala den del av aktiernas verkliga värde.

Marginalen kan betalas antingen kontant eller i aktier som säkerhet. Återstoden av aktier finansieras av mäklarna. Med andra ord hänvisar Margin helt enkelt till mängden pengar som lånats från mäklaren för att köpa aktier i ett företag. Mäklaren fungerar som långivare av pengar och värdepapperen på investerarens handelskonto hålls som säkerhet.

Marginalen avgörs senare när positionerna kvadreras. Vi får vinst om vi säljer aktierna med vinst eller så kommer vi att förlora marginalen om vi gör förluster.

— Hur handlar man med Margin?

För att handla med ett marginalkonto måste man ha ett separat marginalkonto och inte standardmäklarkontot. Ett marginalkonto är ett separat handelskonto där mäklaren lånar ut pengar till investeraren för att köpa ett värdepapper som han annars inte kommer att kunna köpa. Lånet eller marginalpengarna som lånas av mäklaren kommer till en kostnad, dvs räntan. Därför bör man använda ett marginalkonto för kortsiktig handel eftersom räntan på marginalpengarna fortsätter att växa.

Säg, om du sätter in Rs. 1 00 000 på ditt marginalkonto och du har 50 % marginal på ditt konto, vilket innebär en köpkraft på Rs. 2,00,000. Nu, om du köper aktier för Rs. 70 000, du har fortfarande köpkraften på Rs. 1 30 000. Och vi har tillräckligt med kontanter på vårt marginalkonto för att täcka transaktionen. Vi börjar bara låna när vi har köpt aktier värda Rs. 1 00 000.

— Tre steg i Marginalhandel

1. Vi måste bibehålla minimimarginalen (MM) under hela handelssessionen eftersom volatilitet i aktierna kan pressa priserna (upp eller ner) mer än man förväntar sig.
2. Positionen måste utjämnas i slutet av varje session. Om vi ​​har köpt med marginal måste vi sälja det innan dagens slut (EOD) och vice versa om vi har sålt med marginal.
3. Om vi ​​vill överföra handeln till nästa session måste vi konvertera den till leveranshandeln. Och för det måste vi ha pengarna redo.

Om något av de tre ovanstående stegen missas, tar mäklaren automatiskt av positionen på marknaden.

Ny marginalhandelsregel av SEBI

Securities and Exchange Board of India (SEBI) gav ut riktlinjer för marginalhandel (som står för nästan 90% av den dagliga omsättningen på aktiemarknaden), vilket inte har välkomnats av mäklarfirmorna med öppna armar. Dessa regler kommer att sätta stopp för intradagshandel och omsättning som genereras av den.

Mäklarna har fått i uppdrag att samla in VaR (value at risk) och ELM (extreme loss margin) i förskott från sina kunder. Dessa regler kommer att implementeras i etapper med start i december 2020.

• Fas 1: Från december 2020 kommer mäklarna att straffas om marginalen är mer än 25 % av summan av VaR och ELM.
• Fas 2: Från mars 2021 och 21 juni kommer mäklare att straffas om marginalen överstiger 50 % och 70 % av summan av VaR och ELM
• Fas 3: Från augusti 2021 kommer mäklare att straffas om marginalen överstiger VaR och ELM

Reaktioner från mäklarcommunityt

Mäklargemenskapen anser att detta kommer att sätta stopp för hävstångsbaserad intradagshandel. För närvarande samlar vissa mäklare så lågt som Re. 1 för varje Rs. 100 värde av handel. Här är några av reaktionerna från stora mäklarhus:

Nithin Kamath, VD för Zerodha Brokerage twittrade , "Dagens SEBI-cirkulär säger att alla mäklarfirmor måste stoppa intradagshävstångsprodukter senast i augusti 2021 på ett stegvis sätt". I en annan tweet tillade han:

Jimeet Modi, VD och grundare av Samco Securities sa , "Detta förväntades sedan förra året efter cirkuläret från december 2019. Nu kommer branschen och börserna att behöva anpassa sig till denna nya verklighet. Detta kommer förmodligen också att öka marknadsandelen mot rabattmäklare från fullservicemäklare. Differentierade marginaler var ett tjänsteerbjudande från fullservicemäklare som nu har arbitragerats. Vår uppskattning är att nästan 30-35 procent av omsättningen inom dagen baseras på ytterligare hävstång från mäklare. Om man nu antar att full marginal krävs, skulle den totala omsättningen krympa med cirka 20 procent eftersom balansdelmarginal fortfarande samlades in från kunder.”

Hur påverkas marknadsomsättningen av den nya SEBI-regeln?

Den 21 juli gav SEBI ut ett cirkulär rörande nya regler för marginalhandel. Och dessa regler kommer direkt att påverka marknadsomsättningen både inom kontant- och derivatsegmentet. Kontantsegmentet på NSE registrerade en genomsnittlig daglig omsättning på Rs. 50 322 cr (april), Rs. 52 656 cr (maj), Rs. 61 395 kr (juni). Och derivatmarknaden är nästan 18-20 gånger kontantmarknaden. NSE är den största derivatbörsen i världen med en genomsnittlig daglig omsättning på mer än rupier 11 lakh crore.

Några av mäklarhusen anser att med de nya reglerna om VaR+ELM kan den dagliga omsättningen krympa med nästan 20-30%. Kunderna kommer också att behöva behålla en högre marginal på sitt konto, vilket också kommer att påverka deras avkastning på investeringen. Och dessa förändringar i regler kommer inte bara att påverka mäklarna utan kommer också att påverka regeringen, i form av reducerad värdepapperstransaktionsskatt (STT).