Förstå processen för tilldelning av IPO-aktier till privata investerare: År 2020 var ett blandat år för de indiska börsintroduktionerna. Så många som 14 populära börsintroduktioner kom ut på marknaden förra året. Några av de stora namnen som erbjöd sitt börsintroduktion förra året var Burger King, Happiest Minds, CAMS, Angel Broking, SBI-kort och mer. (Du kan läsa de indiska börsintroduktionerna för 2020 här).
Nu kanske de rutinerade investerarna redan vet vad en börsintroduktion är och hur dess tilldelningsprocess fungerar. Men för nybörjarinvesterare kan många tidstilldelningsprocesser se ut som ett mysterium, särskilt när de inte tilldelas några aktier även om de ansöker om flera börsintroduktioner.
I det här inlägget kommer vi att diskutera processen för tilldelning av IPO-aktier till privata investerare, dvs de vanliga investerarna. Låt oss komma igång.
Innehållsförteckning
Låt oss först förstå IPO-detaljerna med hjälp av ett exempel. Här är emissionsinformationen för Burger King-börsnoteringen som avslutades förra året.
Även om de flesta av punkterna som nämns ovan kan förstås logiskt, låt mig förklara några av de viktiga i IPO-frågan i detalj.
Från termen IPO-datum (eller Emissionsdatum), kan du förstå att du måste ansöka om den börsintroduktionen mellan dessa tidsperioder för att vara kvalificerad för att få aktierna.
Därefter minsta beställningskvantitet är 250 aktier, vilket är samma som marknadsposten. Det innebär att du inte kan ansöka om mindre än 250 aktier för denna börsintroduktion. Om du ansöker om 30 aktier kommer din ansökan att avslås. Vidare kan du bara köpa aktierna i ett parti om 250. Det betyder att du kan köpa aktierna i numren 250, 500, 750, 1 000... vilket i princip är 1 lot, 2 lot, 3 lot, 4 lot... etc .
Vidare, från IPO-prisbandet , du kan förstå att du måste lägga budet mellan 59 och 60 Rs för varje aktie. Den övre nivån av emissionskursen kallas brytkurs (här 60 Rs). För att öka chanserna att få tilldelning till aktierna rekommenderas att man bjuder till börsnoteringens brytkurs.
Alla dessa punkter kan du enkelt förstå bara genom att läsa IPO-detaljerna. Men hur är det med tilldelningen? Hur är processen för börsintroduktion av aktier till privata investerare? Varför vissa människor får tilldelning och andra inte? Hur exakt tilldelas aktierna till privata investerare? Detta är vad vi går till härnäst i den här artikeln.
Ändå, innan vi lär oss processen för börsintroduktion av aktier till privata investerare, finns det några fler saker som du måste förstå först.
Överteckningen av en börsintroduktion innebär att efterfrågan på börsintroduktionen överstiger det totala antalet aktier som erbjuds av bolaget.
Till exempel, Burger King IPO (som diskuteras ovan), framkallade en enorm överteckning på 157 gånger. Burger King IPO fick över 1 100 crore-bud för sina aktier jämfört med 7,45 crore-aktier i erbjudandet, visade data sammanställda av National Stock Exchange.
Eftersom prenumeranterna för Burger King IPO bestod av privata investerare, kvalificerade institutionella köpare och icke-institutionella investerare, skilde sig prenumerationen för varje segment. Den privata enskilda investerarens segment av börsintroduktionen tecknades över 68 gånger medan delen som var avsedd för kvalificerade institutionella köpare (QIBs) tecknades nära 87 gånger och icke-institutionella investerare 354 gånger.
Om du är en vanlig investerare måste du titta närmare på detaljhandelssegmentets överteckning, som i fallet med Burger Kings börsintroduktion var 68 gånger. Ju högre överteckning är, desto lägre är chanserna att bli tilldelade aktierna i den börsintroduktionen.
IPO-ansökningarna är indelade i tre kategorier:
Varje kategori har en fast uppdelning av aktietilldelningen. Till exempel är Burger King IPO en offentlig emission av 7,44,91,524 aktier . Emissionen erbjuder 1 36,27 118 (18,29 %) aktier till enskilda privata investerare, 4 04,23 729 (54,26 %) aktier till kvalificerade institutionella köpare, 2 04,40 677 (27,45 %) aktier till icke-institutionella investerare.
Detta innebär att 54,26% av den totala andelen reserverades för QIB, 27,45% av den totala andelen reserverades för NII och 18,29% av den totala andelen reserverades för RII. Denna FRÅGESSTRUKTUR kan ändras för olika börsintroduktioner. Företaget måste dock specificera emissionsfördelningen i IPO-informationen.
För QIB:er görs bedömningen av tilldelning av IPO-aktier av handelsbanker. Vidare, vid överteckning, tilldelas aktierna proportionellt till QIB:erna. Till exempel, om en QIB ansökte om 10 lakh aktier och börsintroduktionen blev 5 gånger övertecknad, kommer den bara att få 2 lakh aktier.
För IPO-ansökan får privatinvesterare ansöka med ett mindre värde mellan 12-18 000 Rs 2 lakhs. Till exempel i fallet med Burge King IPO
Därför, om en icke-professionell investerare ville ansöka om Burger King-aktierna till ett bud på 60 Rs (Skärpris), så kommer det totala ansökningsbeloppet att vara =Rs 60 * 250 =Rs 15 000. Vidare kan han/hon ansöka om högst 2 lakhs Rs. Detta innebär att för Burger King IPO kan RII få maximalt 13 lotter (varje lot om 250 aktier).
Låt oss nu förstå hur processen för tilldelning av IPO-aktier till detaljhandelsinvesterare faktiskt sker. Först och främst beräknar värden det totala antalet krav. Efter att ha beräknat kraven, här är de två möjliga scenarierna:
1. Efterfrågan är mindre än eller lika med de aktier som erbjuds
Om efterfrågan är mindre än eller lika med den erbjudna detaljhandelsandelen av IPO-aktierna, kommer full tilldelning att göras till RII:erna för alla giltiga bud.
2. Efterfrågan är mer än de aktier som erbjuds
Om efterfrågan är större än allokeringen till detaljhandelsandelen av erbjudna aktier, kommer det maximala antalet RII:s att tilldelas ett minimibud. Dessa kallas maximala RII-tilldelningar och beräknas genom att dividera det totala antalet tillgängliga aktier för tilldelningen till RII med det lägsta budet.
Låt oss förstå detta med hjälp av ett enkelt exempel:
Anta att det finns 10 lakh-aktier som erbjuds till icke-professionella investerare och den lägsta lottstorleken är 50. Sedan kommer de maximala detaljinvesterarna att få det lägsta budet på lotten =10 lakhs/50 =20 000. Det betyder att 20 000 deltagare kommer att få minst 1 lot.
Snabbnotering:Vid överteckning är tilldelning lägre än en lägsta lott inte möjlig. Om minsta lotstorlek är 50, kommer du inte att tilldelas 30 aktier. Den som tilldelas andelen får minst 50 aktier.
Vid överteckning finns det återigen två möjligheter:
A) Vid en liten överprenumeration, minimilotten fördelas på alla deltagare. Sedan kommer de övriga tillgängliga aktierna i detaljhandelsdelen att fördelas proportionellt till RII:erna, som har budat på mer än 1 lot.
Låt oss säga att för exemplet ovan ansökte 18 000 personer om tilldelningen. Men bland alla sökande ansökte 5000 personer om 2 lotter (1 lot består av 50 aktier).
Alltså totalt antal applicerade aktier =(13 000* 1 lot) + (5 000* 2lot) =(13 000* 50) + (5 000* 100) =11,5 lakhs
Här har vi överteckning eftersom det totala antalet aktier som erbjuds privatinvesterarna är 10 lakhs. I sådana scenarier kommer det första partiet på 50 aktier att tilldelas alla 18 000 sökande. Sedan tilldelas de återstående 1 lakh aktierna proportionellt till alla som har ansökt om mer än 1 lott.
B) Om RII-ansökningarna är större än de maximala RII-tilldelningarna (stor överteckning) , då ska den tilldelade budlotten bestämmas på grundval av lottdragningen, dvs. lotteri .
Låt oss säga att för samma exempel som diskuterats ovan ansökte 1 lakh personer om tilldelningen. I ett sådant scenario kommer vem som får tilldelningen att avgöras av lotteriet. Trots det är lottdragningen datoriserad och därför finns det inga bestämmelser om fusk eller partiskhet. Alla har samma chans att få tilldelningen.
Sammantaget, i fallet med överteckning, beror tilldelningen helt på din tur.
Förmögna investerare är de personer som investerar en stor summa pengar (mer än 2 lakhs) i en börsintroduktion. Vid överteckning tilldelas även HNIs aktierna proportionellt. Vidare, många gånger, tillhandahåller finansinstitutioner finansiering till HNI för att investera det i börsintroduktioner.
Det är allt. Detta är processen för börsintroduktion av aktier till privata investerare, QIB:er och HNI:er.
Många gånger kommer börsintroduktionen du kommer att ansöka om att övertecknas. I sådana fall, även om du ansökte om en full kvot på Rs 2 lakhs, finns det fortfarande ingen garanti för att du kommer att få ens en enda lott. Till och med i samma exempel på Burger King som diskuterades ovan övertecknades den 157 gånger.
Vad ska man då göra i sådana fall? Här är två grundläggande råd för att maximera chansen för börsintroduktion av aktier till privata investerare. Först, fyll i ansökan korrekt, och för det andra, ansök till gränspriset.
Det är allt. Jag hoppas att det här inlägget om processen för tilldelning av IPO-aktier till privata investerare, QIBs och HNIs är användbart för dig. Om du har några frågor angående tilldelningsprocessen, vänligen kommentera nedan. Jag hjälper dig gärna. Lycka till med din investering.
