Förstå survivorship bias: När det kommer till investeringar och handel finns det många matematiska, statistiska och psykologiska aspekter inblandade. En balanserad förståelse av dessa skulle hjälpa en individ att sträva vidare i en värld av investeringar och handel.
Idag tar vi en titt på ett viktigt koncept som ofta förbises, känt som Survivorship Bias. Fortsätt läsa för att ta reda på det.
Innehållsförteckning
Survivorship Bias eller survival bias är ett logiskt fel att koncentrera sig på människorna eller sakerna som överlevde och förbise de som inte gjorde det. Det hänvisar till förvrängning av dataresultat när det finns en bias i de valda proverna.
Vad som vanligtvis händer är att analytiker bara överväger de överlevande eller befintliga observationerna. Detta görs istället för att ta hänsyn till alla observationer som uppfyller urvalskriterierna inklusive de som inte existerade vid tidpunkten för studien.
Det närmaste exemplet skulle vara en insamling av data av forskare under covid. Säg till exempel att forskare samlar in effekterna av covid på den allmänna befolkningens hälsa. Även om de ställer ut och samlar in information från slumpmässigt utvalda individer, kanske de insamlade uppgifterna inte är fullständiga. Detta beror på att de som drabbats av de värsta fallen kanske inte har överlevt och därför inte kommer att inkluderas. Därför kan den slutliga slutsatsen från forskningen lida av överlevnadsbias.
En berättelse som du kanske redan har hört relaterad till överlevnadsfördomar kan vara en relaterad till dess tillämpning i andra världskriget. Under kriget ställdes den amerikanska armén inför ett dilemma när det gällde att skydda sina bombplan från att bli nedskjutna av fiendens eld. Det uppenbara svaret var att lägga till rustningar till planen för att skydda dem. Men frågan var var? Dessutom skulle rustningen också göra planen för tunga och påverka deras flygning.
Efter att ha analyserat alla plan märkte de att det mesta av skjutningen var koncentrerad kring stjärtkroppen och vingarna som vi kan se på bilden ovan. Bara genom att gå igenom dessa data skulle man dra slutsatsen att rustningen måste läggas till vingarna, svansen och kroppen. Men det är här de skulle gå fruktansvärt fel eftersom denna slutsats lider av överlevnadsfördomar.
Abraham Wald, en statistiker vid Statistical Research Group (SRG), observerade att planen som användes för denna studie var de som överlevde krigets angrepp. Detta innebar att även om planet sköts flera gånger mot vingarna, svansen och kroppen skulle det fortfarande överleva.
Å andra sidan, om de plan som aldrig återvände och sköts ner var de som sköts på andra ställen. Säg till exempel motorn. Om ett plan sköts ner efter att ha fått eld i motorn skulle det inte återvända och därför inte ens inkluderas i uppgifterna. Genom att identifiera denna överlevnadsbias kunde militären bli mer effektiv i krig genom att bepansra områden på planet som den motor som behövde det mest. Statistiker till undsättning igen!
Du måste undra varför alla dessa matematiska och psykologiska teorier och exempel är viktiga i investeringsvärlden. Låt oss nu titta på tillämpningen av dessa teorier från en investeringssynpunkt. Detta hjälper till att identifiera områden där vi kan lida av överlevnadsfördomar i våra personliga investeringsuppfattningar.
Fonder Sahi Hai! Ett av de bästa instrumenten att investera i för investerare som är besatta av att spara pengar har varit aktiefonder. Du får bevara rikedomar och samtidigt tjäna tillräckligt för att fortsätta slå inflationen. Du kanske har hört fakta om att dessa fonder i genomsnitt ger 12 % avkastning.
Men hur mycket av detta är sant när vi tänker på den överlevnadsbias som finns. Låt oss förstå detta med ett exempel.
| Fond | Returner |
|---|---|
| A | 11 % |
| B | -2 % |
| C | 10 % |
| D | -3 % |
| E | 9 % |
Om du bara tar hänsyn till avkastningen i dessa fonder skulle du få en genomsnittlig avkastning på 10 %. Men även dessa uppgifter led hårt av fördomar om överlevande. Många fonder kanske inte ens har överlevt finanskrisen 2008 och covidens ekonomiska undergång. Dessa fonder har stängts ned eller slås samman med andra fonder. Att ta hänsyn till dessa skulle ge oss en opartisk bild av även fondernas möjlighet att misslyckas och minska genomsnittet till 5 %.
Nyligen kom vi över nyheten att stålaktier rasar i höjden. Men det skulle räcka att bara analysera dessa för att göra en långsiktig investering i sektorn. Innan man investerar långsiktigt måste man också ta hänsyn till alla företag som har misslyckats i sektorn tidigare.
Även när det kommer till handel hör vi ofta om gurus som ger orealistiska förväntningar eller skryter om sin engångsframgång. Även här måste vi vara försiktiga eftersom samma strategier kanske inte fungerar i alla marknadsscenarios och det kommer att ha varit en betydande grad av tur inblandad. En ärlig bild kommer först att avslöjas efter att ha tittat på hur många av deras affärer som är förluster och hur mycket kapital de använder.
Om vi tittar på index finns samma överlevnadsfördomar. Index inkluderar bara de bästa företagen som handlar på den börsen. Att använda dem för att representera alla aktier på marknaden eller ännu värre, ekonomin är inte korrekt.
Nu när du har gått igenom Survivorship Bias kan du börja se dessa runt omkring dig dagligen. Dessa cricketspelare och garageentreprenörers framgångshistorier har en baksida där miljoner har misslyckats. Men vad kan man då aktivt göra för att undvika Survivorship Bias? Det bästa man kan göra är att investera i data. Och när man analyserar resultat också se till att de har kommit fram utan att utelämna obefintliga observationer. Det var allt för detta inlägg. Låt oss veta vad du tycker om Survivorship Bias eller var du har stött på det i investeringsvärlden i kommentarerna nedan. Lycka till med din investering!
