Optionernas värde beror på materiella och immateriella faktorer. Det finns vanligtvis en aktiv andrahandsmarknad för optioner före deras utgångsdatum. Optionsinnehavare försöker sälja för att göra vinst eller begränsa en förlust, och optionsförfattare vill köpa för att kompensera sina positioner.
Innehåll 1. In-the-money vs at-the-money vs out-of-the-money 2. Är optioner slöseri med tillgångar? 3. Vilket är optionens egenvärde? 4. OptionsvillkorTill exempel, någon som hade sålt ett köp på en viss aktieoption till ett visst lösenpris kanske vill köpa ett köp på samma aktieoption med samma utgångsdatum och till samma lösenpris om en lösen verkar trolig.
Det kvittningsköpet tar investeraren bort från marknaden, vilket eliminerar skyldigheten att göra gott på en övning.
Lösenpriset för en option och sannolikheten att den kommer att utnyttjas är nära kopplat till det aktuella marknadspriset för det underliggande instrumentet. Faktum är att förhållandet mellan dem är så centralt för sättet att handla med optioner att det beskrivs i en speciell vokabulär.
En at-the-money option innebär att marknadspriset och lösenpriset är detsamma. Ett in-the-money-alternativ innebär att marknadspriset är högre än lösenpriset för en köpoption och lägre än lösenpriset för en säljoption. Med ett alternativ som inte kostar pengar , det motsatta är sant. Marknadspriset är lägre än lösenpriset för ett samtal och högre än lösenpriset för en sälj. Det gör det osannolikt att optionen kommer att utnyttjas, särskilt om den kommer att förfalla inom kort.
Alternativ är slöseri med tillgångar, vilket innebär att de efter en viss tidpunkt inte har något värde. Aktier, som du kan hålla på obestämd tid, erbjuder alltid potential för värdetillväxt. Optioner har däremot inget värde efter deras utgångsdatum. Detta innebär att en konservativ köp-och-håll-strategi som kan vara fördelaktig för aktieinvesteringar inte fungerar på samma sätt med optionsinvesteringar.
När utgången närmar sig måste du övervaka dina positioner noggrant för att avgöra om ett alternativ har flyttats in-the-money eller out-of-the-money och vilken åtgärd du bör vidta . Annars riskerar du att missa en möjlighet att realisera en vinst eller begränsa en förlust.
LEAPS
Medan alla standardoptioner löper ut inom ett år, är det möjligt att handla med aktieoptioner som löper ut upp till tre år i framtiden. Dessa alternativ kallas Long-Term Equity Anticipation Securities eller LEAPS. De handlar precis som vanliga optioner gör.
Noteringsbörsen väljer de värdepapper som de ska erbjuda LEAPS, till stor del baserat på investerarnas intresse. De utgör cirka 17 % av alla alternativ.
Ett options inneboende värde är vad det skulle vara värt vid varje givet tillfälle om du utnyttjade det. Till exempel, om du har ett köp på aktie XYZ med en strejk på $25, och XYZ för närvarande handlas för $30, är ditt samtal i pengar med $5, och därför är dess inneboende värde $5 per aktie, eller $500 för 100-andelskontrakt. Om aktien handlades för $20, å andra sidan, har optionen ett inneboende värde på $0, eftersom det är out-of-the-money.
Även om ett samtal har ett egenvärde på 5 USD eftersom det är i pengarna med 5 USD, är premien inte nödvändigtvis 500 USD, eftersom kostnaden för ett alternativ också tar hänsyn till dess tidsvärde, eller potentialen att optionen kommer att fortsätta att göra vinster innan utgången. Om premien för ditt XYZ-samtal är $700, eller $7 per aktie, betyder det att tidsvärdet som handlare ger ditt alternativ är $2 per aktie. På samma sätt kan ett alternativ med ett inneboende värde på 0 USD också handlas för 2 USD per aktie, dess tidsvärde.
Det finns inget fast värde under en viss tid före utgången – det beror på hur investerare värderar det specifika alternativet. När utgången närmar sig, tidsvärdet
av de flesta alternativen minskar, eftersom potentialen för prisförändringar minskar. Nära utgångsdatum handlas de flesta alternativ till eller runt sitt inneboende värde.
Varje optionskontrakt definieras av dess villkor, som är standardiserade och fastställda av optionsbörsen där optionen är listad. En alternativklass är hela gruppen av samtal eller släpp tillgängliga på ett givet underliggande instrument. En alternativserie inkluderar endast de alternativ i en klass som har samma utgångsmånad och lösenpris, vilket är de enda villkoren inom en klass som varierar.
Så alla calls för aktie XYZ skulle vara i samma klass, men XYZ calls som löper ut i april - april XYZ calls - med ett lösenpris på 50 skulle betraktas som en serie .
Kontraktstorlek . Storleken på optionskontraktet är hur mycket av den underliggande produkten som kommer att byta ägare om optionen utnyttjas. För de flesta aktieoptioner är kontraktsstorleken 100 aktier.
Utgångsmånad . Varje option löper ut under en given månad, enligt avtalsvillkoren. Du kan köpa en option som löper ut inom ett intervall från en månad till tre år. Alternativ som löper ut under en viss månad upphör vanligtvis att gälla den tredje fredagen i månaden. Mäklarfirmor kan tillåta transaktioner på fredagen efter utgången eller sätta en tidigare cut-off.
Lösenpris. Lösenpriset är det belopp per aktie som säljaren kommer att få och köparen kommer att betala för de aktier som byter ägare, oavsett marknadspriset för dessa aktier vid lösen.
Leverans . Det finns två typer av leveranser. Alternativ för fysisk leverans innebär att det faktiska underliggande instrumentet byter ägare. Kontantreglerade alternativ kräva att kontanter betalas för att fullgöra avtalet. Mängden kontanter beror på skillnaden mellan lösenpriset och värdet på det underliggande instrumentet och bestäms med hjälp av en formel som definieras i kontraktet.
Utgångsformat . Optioner i amerikansk stil kan utnyttjas när som helst innan utgången. Optioner i europeisk stil kan endast utnyttjas vid utgången, inte innan.
Options Trading för nybörjare [fullständig guide] av Inna Rosputnia
