OYO IPO Fallstudie: OYO har varit inte mindre än en revolution inom hotellbranschen i Indien. Företaget kom som en välsignelse för medelklassbefolkningen som kämpade för att få kvalitetsboende till ett rimligt pris över hela Indien. OYO tog in standardiserat, prisvärt och kvalitetsboende till ett billigt pris.
Med sin börsintroduktion i pipelines har företaget också skapat en hel del bussar på marknaden. I denna OYO IPO-fallstudie tittar vi närmare på företaget innan börsintroduktionen. Fortsätt läsa för att ta reda på det!
Innehållsförteckning
Varumärket utstrålar charmen och värmen av att vara en go-getter. Företaget var först med att identifiera behovet av att skapa varumärke för det inhemska hotellsegmentet och erbjuda hotellrum inom prisklassen Rupee 999 - Rupees 3 000.
Före tillkomsten av OYO var låg- och mellanbudgethotellssegmentet inte online och kunde knappt hanteras samtidigt som det alltid låg under kundernas förväntningar och förväntade parametrar. Denna hotellenhörning skapade enhetlighet i ett vagt landskap.
Den traditionella gästfrihetssektorn i Indien är mycket splittrad och fragmenterad. Det sköts personligen och är ofta en stor kontrast från vad det är slutsåld. Om du betalar pengarna får du utmärkt service, funktioner och upplevelse. Om du inte gör det får du ingenting.
OYO:s teknologi och en vision att ta med budgethotell ombord tvättade detta segment med en uppsjö av förändringar, inklusive att demografiskt passa sitt användarsegment. För närvarande värderas OYO för närvarande till nästan 9,6 miljarder dollar enligt sina senaste finansieringsrundor. Detta gör OYO till den tredje största startupen i Indien efter Byju’s &Paytm.
Även om levande relationer och ogifta par anses vara tabu i Indien, frigör det inte behovet för par att vara intima och tillbringa lite tid tillsammans. Det är därför OYO gick på tal och rullade ut hotell exklusivt för ogifta par till överkomliga priser. Detta koncept fungerade bra för företaget och fick mycket uppskattning och försäljning
Ritesh Agarwal startade OYO 2013 efter att ha hoppat av college. Oyo startade sin verksamhet i Indien. Oyo driver över 1 57 000 skyltfönster (hotell och hem) i 35 länder.
Indien, Malaysia, Indonesien och Europa står för mer än 90 % av hotellen som är listade på Oyo-plattformen. Oyo säger sig ha det näst största lojalitetsprogrammet i Indien med 9,2 miljoner prenumeranter.
Företaget har en personalstyrka på 5130 personer med mer än 70% av dem i Indien. Av de 5130 anställda innehar cirka 4100 anställda aktieoptioner enligt interna källor.
OYO-appen har laddats ner mer än 100 miljoner gånger vilket gör den i paritet med AIRBNB och booking.com. Detta visar företagets popularitet.
OYO har ändrat sin affärsmodell från minimigarantikontrakt/fasta utbetalningar till en intäktsdelningsmodell under covid-pandemin.
OYO tar för närvarande ut 20-35 % av bruttobokningsvärdet som provision från sina hotellpartners. Bolaget äger för närvarande inga hotell och verkar i en affärsmodell för tillgångar.
Oyo berättar om sin tillväxtfilosofi som är centrerad i tre faser.
I det första skedet ligger fokus på skala och närvaro som följs av att skapa en stark varumärkesresonans och säkerställa förbättrad bruttomarginal. I slutskedet, som är där den indiska verksamheten är, är fokus att bibehålla starka varumärkespreferenser samtidigt som man säkerställer en tydlig väg till lönsamhet, möjliggjort av ökad tillväxt, operationell excellens och stark bruttomarginal.
Bolaget har redovisat förluster i varje år av sin verksamhet sedan starten. Mellan 2014 och 2019 har OYO redovisat en konsoliderad nettoförlust på 3 564,4 miljoner Rs. Bolaget har redovisat sina högsta förluster under covid år 2020.
En stor del av dessa förluster kan hänföras till den snabba expansionen i nyare geografier och nyare verksamheter, djupa rabatter, byggteknik och renovering av hotellen. OYO har också varit på en förvärvsrunda och genomfört 8 förvärv under en period av 2 år. Dess rapporterade förvärvsnota för bara fem företag Innov8, Danamica, @Leisure Group, Hooters, Novascotia Boutique Homes uppgick till 591 miljoner USD.
OYO har hittills samlat in 4,1 miljarder dollar från 26 investerare under 19 omgångar. Även om OYO inte har tagit upp någon större aktierunda på länge, har företaget nyligen plockat upp 660 miljoner dollar i skuld från globala investerare. Det har också tidigare tagit upp 204 miljoner dollar i skuld från SoftBank för sitt Singapore-dotterbolag OYO Hotels (Singapore) Pte. Ltd.
Enligt Ritesh Agarwal har Oyo fortfarande kontanter på cirka 800 miljoner dollar på banken. Den månatliga förbränningen ligger i intervallet 4-5 miljoner dollar för företag i OYO. För närvarande kommer 43 % av dess intäkter från Indien och Sydostasien, medan 28 % kommer från Europa och resten från andra globala marknader.
Företaget har dragit ner på sin verksamhet på marknader som USA och Kina. Även i Indien var man tvungen att minska sin personalstyrka avsevärt för att minska utgifterna i ljuset av pandemins inverkan på företagets böcker.
Bolaget har inte nämnt någon tidslinje för när det planerar att bli lönsamt,
OYO IPO-emissionsstorlek kombinerar en ny emission på Rs 7000 crores och ett erbjudande om försäljning på Rs 1,430 crores. Grundaren Ritesh Agarwal och hans företag RA Hospitality holdings har en sammanlagd andel på 33,16 % av företaget.
SoftBank Group, som är ängelinvesteraren och som har backat OYO sedan början har varit den största aktieägaren i OYO. SoftBank har också klassificerats som en promotorenhet enligt DHRP-prospektet har ett aktieinnehav på 46,62 %.
Vidare äger Dinesh Ramamurthi, förvaltare av Oravel Employee Welfare Trust 5,40 % av aktierna i företaget. Aktierna ägs faktiskt av de anställda i företaget. Sequoia Capital India, private equity-företaget har också en 3,24% andel i OYO. Airbnb, webbplatsen för bokning av boende, äger också lite över 1 % av OYO.
Microsoft i september 2021 har också bekräftat sin investering på 5 miljoner USD för en minutandel i OYO. Även om andelen är mycket liten är det en strategisk affär mellan de två företagen.
OYO kan byta till Microsofts molntjänstplattform Azure efter denna affär. Därav betydelsen av denna affär.
Vidare planerar Ritesh Agarwal inte att ta bort någon del av sin andel i börsnoteringen. SoftBank planerar att sälja en andel värd 1 328,53 miljoner Rs under börsintroduktionen. Under 2019 investerade Ritesh Agarwal 2 miljarder USD till en värdering av cirka 10 miljarder USD genom lånat kapital, för att tredubbla sin andel i startupen och ta sitt ägande till nästan en tredjedel av företaget.
De andra framstående investerarna som inkluderar Sequoia Capital, Airbnb och andra säljer inte någon av sina respektive andelar. Anställda hos OYO genom ESOPS och aktieoptioner äger cirka 7 % av de utestående aktierna efter emissionen.
Kotak Investment Banking, JP Morgan Chase &co och Citigroup är de främsta bokförarna och investeringsbankerna för företaget. De andra bookrunners är ICICI Securities, Nomura Holdings, JM Financials.
Den sista insamlingsrundan i OYO gjordes till en värdering av 9,6 miljarder dollar.
Bolaget planerar att använda 29% av börsnoteringsintäkterna för återbetalning av lånen. Återbetalningen eller förskottsbetalningen av skulden skulle uppgå till 2 441 INR. De totala skulderna i OYO:s böcker är 2848,79 cr från och med räkenskapsåret 2020-21.
Företaget planerar också att mobilisera ytterligare INR 2900 cr för organisk och oorganisk tillväxtinitiativ. Resten av beloppet kommer att användas för allmänt företag.
Företaget betraktar tre marknader som kärntillväxt - Indien (26 miljarder USD), Sydostasien (56 miljarder USD) och Europa (400 miljarder USD).
OYO:s kärnmarknader för tillväxt är mycket fragmenterade – Den organiserade andelen på dessa marknader är mindre än 12 %. De flesta hotell/hem drivs av privatpersoner (inga varumärken), vilket gör perfekta jaktmarker för aggregatorplattformar som kan konsolidera utbudet. Onlinepenetration har varit ett stort tillväxtlyft och expanderat till ~30% i Indien (~60% globalt). Onlineboende för kortare vistelser fortsätter att öka andelen med CAGRs på 34,3 % &17,9 % för Indien och Sydostasien mellan 2015 och 2019.
OYO har visat en stark affärsmodell – 70 % av trafiken från direkta/obetalda kanaler. Återkommande och nya ekologiska kunder genererar 78 % av efterfrågan. Exklusiva skyltfönster på 157 000+ (70 gånger den närmaste konkurrenten) över hotell/hem.
Starkt tekniskt DNA med 15 % av personalbasen i tekniska roller. 40+ integrerade tekniska lösningar för slutkunder/hotell/hem. Dessutom hjälper stark ROI för hotell-/husägare dem att öka intäkterna med 1,5x-1,9x jämfört med intäkterna på oberoende hotell.
LÄS ÄVEN
OYO har nämnt sammanfattningen av de utestående rättstvisterna mot företagen och deras dotterbolag i sin DHRP.
Hittills har OYO cirka 14 brottsanmälningar på gång mot sina direktörer
Zostel hävdade att OYO har felaktigt framställt fakta i sin DRHP och att den kommande börsintroduktionen inte inkluderar avslöjandet av en 7-procentig andel av Zostels aktieägare i OYO:s moderbolag.
Frågan avser en 2015 föreslagen affär av ZoRooms förvärv av OYO, vilket resulterade i en överföring av en 7-procentig andel av Ritesh Agarwal-ledd firma till ZoRooms. Affären genomfördes inte efter att en minoritetsinvesterare i OYO motsatte sig köpet.
Även om vi inte kan sätta OYO Rooms i samma liga som traditionella hotellkedjor, eftersom det är en aggregator och en startup, måste den fortfarande övervinna uppfattningen att den endast är för den priskänsliga kundgruppen. Det är en teknikorienterad marknadsplats och behöver inte möta de vanliga utmaningarna som ett hotell står inför.
Men lusten att bli en marknadsmakt, öka värderingen och ligga steget före kurvan är som den är. Dessutom finns det flera e-handelsmarknadsplatser som Yatra och Trivago i hotellsegmentet som verkar på liknande nätverk. Även de traditionella hotell- och gästfrihetsjättarna är nu online, och du kan också boka dina rum inom några få klick. Du förstår, teknik är knappast en störande längre. Tjänster och uppfattningar är.
OYO:s marknadsvärde och andel hotas av sådana som Airbnb, Treebo, Zo Rooms och MakeMyTrip (MMT). OYO har dock överglänst det hemmagjorda MMT på sociala medier, medan Airbnb fortfarande står högt på grund av uppfattningen att vara en global och veteranspelare i detta segment. Dessutom är MMT- och ClearTrip-modellen provisionsbaserad, medan OYO arbetar som återförsäljare.
OYO spenderade över 3 miljarder USD under de senaste fyra åren för att komma ombord och behålla fler hotell på sin webbplats. Tekniken förblir kärnkomponenten i denna unicorn-startup tillsammans med dess mänskliga tillgångar.
Hoppas OYO IPO Case Study har försett dig med all information du behöver. Kommentera nedan och låt oss veta om du kommer att ansöka om det.
