Varje gång marknaderna går upp under några sessioner gör det många investerare obekväma. Är det en bubbla? Är det eufori? De undrar och om rörelsen resulterar i alla tiders tider snurrar bekymmersmaskinerna i full gång. I det här inlägget diskuterar jag några orsaker till detta investerarbeteende och hur man kan sluta oroa sig för marknadsrörelser genom att fokusera på viktigare aspekter.
Oro och rädsla är improduktiva eftersom människor ofta oroar sig och är rädda när de inte vet vad de ska göra. Detta gäller perfekt för investeringar och portföljförvaltning. Om du hänger i ett privatekonomiforum kan du se ett mönster i frågorna. Tänk bara på frågorna folk ställer eller kommentarerna de skickar när marknaden når en rekordnivå.
1:Är det här rätt tidpunkt att starta en SIP? Jag är rädd att indexet har nått en rekord någonsin.
2:Jag har lite pengar att investera. Kan jag vänta eller investera nu?
3:Jag har väntat på ett dopp de senaste 18 månaderna, hur länge ska jag behöva vänta?
4:Är en rättelse nära förestående? När allt kommer omkring, är det inte snålt med återgång*?
* Marknader betyder inte återgå eftersom det inte finns något sätt att återgå till, och de är inte heller effektiva. Tja, det är en annan sak.
Åtminstone en anledning till rädslan för alla tiders marknadshöjder beror på vår mottaglighet för mediamanipulation
Allt det här samtalet påminner mig om ett citat från Live free or die hard
Nassim Taleb sa nyligen till en nyhetspresentatör, "du tittar för mycket på tv"! när han ombads att spekulera i president Trumps uttalanden. Taleb sa, "fokusera på vad han gör och inte vad han talar".
Vår rädsla för marknadstoppar beror på att vi tar media på för stort allvar, läser/tittar på för mycket nyheter. Om vi visste hur man behandlar information effektivt kommer vi att sluta läsa nyheterna helt och hållet.
Media bryr sig inte om dig. Allt de vill är att du klickar på deras berättelser. Titta på de bästa berättelserna som presenteras idag Google när du försöker ta reda på rörelsen i Sensex/Nifty.
Med manipulation syftar jag inte på förfalskning (inte här alltså). Att vädja till rädsla och ångestmekanismer i vår hjärna med titlar som lockar, döljer information och fakta från åsikter och spekulationer är också manipulation.
Media kan inte skyllas helt och hållet eftersom vi har ett val att välja och vraka vad vi läser. Tyvärr är det något som säger oss att om vi inte fick reda på vad de artiklarna handlar om kommer vi att lämnas utanför eller förlora. När den rädslan väl har kommit, ersätter paniken logiken.
Har du sett den här filmen? Från vänster till höger (delar av vår hjärna):Ledsen, Rädsla, Glädje, Avsky och ilska. Glädje kan vara den känsla som styr bara när de andra hålls i schack.
Som jag ser det är det tre typer av investerare:
1: De som har en plan och bryr sig inte om vad marknadens nuvarande värde är. Eftersom deras plan redan tar hänsyn till "trender" (inklusive att ignorera dem helt). De behöver inte hjälp. Tyvärr är många i den här gruppen tillbakadragna.
2:De som önskar att de hade en plan, men helt enkelt inte vet var de ska börja.
3:De som betar omkring planlöst. Asan Ideas of Wealth kommer att vara ganska användbara för att få "vad man ska göra nu" åsikter. Gott om ljud att simma i.
Det här inlägget har en primär takeaway:det är inte bara viktigt att investera så snart som möjligt, utan det är också viktigt att ha en plan på plats så snart som möjligt. När det väl finns en plan kan du ignorera mediebruset och hålla fast vid din kurs oavsett marknadens högsta eller låga nivåer.
Jag visste inte detta när jag började, men jag kan nu med tillförsikt konstatera att "korrekt" målbaserad investering kommer att hantera marknadsrisker effektivt och tillåta oss att förbli lugna.
Det kan definieras i två ord:tillgångsallokering. Jag vet att freefincal stammisar måste vara trötta på detta, men investeringar börjar och slutar med rätt tillgångsallokering.
Tillgångsallokering hänvisar helt enkelt till:vilka tillgångsslag ska jag investera i, och i vilken andel, och hur ska jag variera denna andel i tid för mitt mål. Detta är faktiskt mycket djupare än att säga "för långsiktiga mål, använd mycket eget kapital". Vi måste förstå risker väl för att välja rätt tillgångsallokering. Här är ett exempel: Hur man skapar en pensionsinkomstplan för 27-åriga Amar (fallstudie)
Den andra aspekten är årlig portföljövervakning med ett öga på "hur mycket behöver jag för målet nu?" Som nämnts min personliga finansiella revision 2017, återställde jag min aktieexponering till 58-60 % två gånger förra året medan marknaderna rörde sig uppåt. Genom att hålla ett öga på min tillgångsallokering och inte på marknadsrörelser har jag nu säkrat åtminstone några års UG-utbildning för min son. Med tanke på att han är tio år borta från college ger det mig tid och utrymme. Jag behöver inte oroa mig för marknadshöjder eller dalar.
Läs mer: Besluta om tillgångsallokering för ett finansiellt mål
Det här är portföljhantering 101 :att välja en tillgångsallokering (säg 60 % eget kapital, 40 % räntebärande intäkter under de första åren och successivt minska det egna kapitalet) och sedan se över det en gång om året och återställa det. Efter några års investeringar kan du balansera om två gånger om året (jag har investerat de senaste 8 åren för hans utbildning).
Att ha en enkel plan som denna (och att tro på den) är mer än tillräckligt för att ignorera marknadsbruset.
Om du vill minska marknadsförlusterna ytterligare (inte nödvändigtvis vinster) kan du gå vidare till portfolio management 201 (inte 102). Detta kräver mognad på en annan nivå. Jag skulle satsa på att endast cirka 1 av 100 inser vad "market timing" är inte för returförbättring. Endast 1/100 inser att att förhindra förluster inte innebär fler vinster och att det verkliga livet är mycket svårare än vad som "låter" som sunt förnuft.
Med portföljförvaltning 201 syftar jag på att förändra tillgångsallokeringen taktiskt. Minska till exempel aktieexponeringen från 60 % till 40 % när ett glidande medelvärde eller en PE eller ett avkastningsgap eller ett Motilal Oswal Value Index (MOVI) eller någon av de strategier som den dynamiska tillgångsallokeringsfonderna praktiserar eller valfritt antal tillgångar allokeringsstrategier tillgängliga.
Det finns bara en klausul: dessa kommer att hjälpa dig att minska förlusterna nästan varje gång, men kan eller kanske inte förbättra avkastningen (det beror på när du började eller sekvensen av avkastning):Se: Är det möjligt att tajma marknaden?
Varför kräver detta mer mognad? För som nyligen hävdats – Låt dig inte luras:SIP är INTE systematiska investeringar! – SIP har inget med disciplin att göra. Taktisk tillgångsallokering är svårt eftersom det enda som krävs är disciplin (när du har förtroende för den metod som används). Det kräver en djupt rotad mognad att det varken är möjligt eller nödvändigt att fånga de absoluta marknadstopparna eller topparna.
Det är väldigt svårt att minska aktieallokeringen när du ser marknaderna zooma upp och lika svårt att öka aktieallokeringen när marknaden faller. Det är en sak att back-testa och en helt annan att implementera i realtid.
1:Sluta aldrig investera. Det är här de flesta problemen ligger. Lägg märke till att de flesta frågar "är det här en bra tid att investera?". Fel fråga. Om de känner för att reagera på en hög marknad (inte nödvändigt!), borde de fråga, själv "är det här ett bra tillfälle att minska aktieexponeringen i min portfölj?".
Om ja, vad är utlösande faktor för att minska aktieallokeringen? Vad bör vara triggern för att öka? Har någon bakåttestning gjorts på dessa utlösare?
Till exempel att köpa "lågt" med "aktiva" kontanter kontra att köpa systematiskt:fortfarande en överraskning! eller missuppfattningar om Nifty PE.
Det finns två fördelar med att investera systematiskt (automatiserat till och med):
a:du ångrar inte att du har missat rallyn. Att minimera ånger är lika viktigt som att minimera risken i portföljförvaltningen.
b:du fortsätter att samla enheter eller aktier. Så när du måste göra ett taktiskt uttag kommer du alltid att ha tillräckligt med enheter som är tillräckligt gamla för att minska skatten och exitbelastningen. Att minska sådana utflöden är också viktigt.
Så tanken är:välj ett system/metod för att hantera risker —–> investera automatiskt + minska risken systematiskt.
Om du gör detta behöver du inte oroa dig för "var" marknaden är. du kan säkert ignorera allt mediebrus och fatta beslut endast genom att titta på din portfölj.
2:Ha alltid ditt mål i åtanke :Hur mycket behöver du om du skulle spendera för det idag ? Detta ger dig en känsla av hur mycket du har åstadkommit. Om du väljer att taktiskt ändra tillgångsallokering, se till att det alltid finns tillräckligt med korpus i ränteinstrument. Detta håller dig lugn och säker. De är nödvändiga för att använda ditt huvud.
En rad från Tombstone som jag säger till mig själv hela tiden:
Obs! Jag skulle starkt råda nya investerare som arbetar mot långsiktiga mål att hålla sig borta från taktisk tillgångsallokering. När din portfölj blir större kan du överväga taktisk tillgångsallokering baserad på en solid modell.
Sammanfattningsvis bör du inte oroa dig när aktiemarknaden når en rekordnivå eftersom det finns andra och större prioriteringar!
