Med så många bolag noterade på de finansiella marknaderna kan det vara spännande och utmanande på samma gång att avgöra vilket bolag som ska investeras. Tack och lov behöver en investerare inte alltid lita på sin instinkt att investera utan kan göra det systematiskt. De kan ta hänsyn till specifika förhållanden som "avkastning på nettoförmögenhet", "vinst per aktie", "avkastning på investerat kapital" eller "pris-till-bokförhållande" bland annat som kan hjälpa till att bestämma värdet på företagets aktie. .

Här kommer vi att diskutera pris-till-bok-förhållandet, även känt som PB-förhållandet, P/B-tal, eller marknads-till-bokförhållande.

Vad är PB-kvoten på aktiemarknaden?

PB-förhållandet hjälper investeraren att jämföra marknadsvärdet av ett visst företags aktier/börsvärde med dess bokförda värde.

Att förstå betydelsen av förhållandet mellan pris och bokföring innebär att man förstår innebörden av två relaterade termer - marknadsvärde och bokfört värde.

Marknadsvärde avser företagets börsvärde. Den baseras på den aktuella aktiekursen multiplicerat med utestående aktier.

Det bokförda värdet avser det belopp som aktieägarna skulle få om bolaget skulle stänga omedelbart, likvidera och betala av alla sina skulder. Det belopp som återstår är det bokförda värdet. Det bokförda värdet beräknas genom att subtrahera företagets totala skulder från dess totala tillgångar. Detta värde finns i företagets balansräkning. Immateriella tillgångar som patent, kundlistor, upphovsrätter, varumärkeskännedom och goodwill ingår inte i balansräkningen.

Beräkna PB-förhållandet:

Formeln för att beräkna PB-kvoten är marknadspriset per aktie/bokfört värde per aktie.

Låt oss se ett exempel på hur PB-kvoten beräknas. Företaget ABC har noterat Rs. 10.00.000 värde av tillgångar och Rs. 7 50 000 som sina skulder i balansräkningen. Bolagets bokförda värde kan beräknas som 1000000-750000=250000. Om det finns 10 000 utestående aktier i företaget är det bokförda värdet per aktie Rs. 25. Om marknadspriset för en aktie är Rs. 30, då är PB-förhållandet 1,2.

Användningar av PB-förhållandet:

PB-kvoten är avgörande för värdeinvesterare - investerare som vill köpa undervärderade aktier med antagandet att aktiens marknadsvärde i framtiden kommer att stiga och de kan sälja av sina aktier med vinst.

Konventionellt anses ett PB-förhållande på under 1,0 vara ett tecken på en undervärderad aktie. Vissa värdeinvesterare och finansanalytiker anser också alla värden under 3,0 som ett bra PB-förhållande. Men standarden för "bra PB-värde" varierar mellan branscher. Till exempel kan en PB-kvot på under 1,0 anses vara en indikation på undervärderade aktier i IT-branschen. Däremot skulle det kunna betraktas som negativt för olje- och gasindustrin.

En låg PB-kvot kan också innebära att det finns grundläggande problem med företaget på grund av att det inte visar resultat. Investeraren måste titta på andra mätvärden tillsammans med en analys av företagets tidigare arbete för att bedöma om aktien är undervärderad eller en indikation på företagets problem.

Begränsningar för att använda PB-förhållandet:

En av de viktiga faktorerna som bestämmer PB-kvoten för ett företag är det deklarerade värdet av tillgångar i dess balansräkning. Detta mått är ganska lämpligt för företag som har ett stort antal fasta materiella tillgångar. Företag som tillverkningsföretag som har maskiner, fabriker, utrustning eller bank- och finansinstitut som har finansiella tillgångar kommer att ha ett bokfört värde som mer exakt återspeglar dess verkliga värde.

Det finns dock en begränsning för användningen av PB-kvoten för företag som har huvudsakligen immateriella tillgångar. Tänk på företag vars grundläggande tillgångar är dess idéinnovation, patent eller varumärkesmedvetenhet. Sådana företag kommer inte att få sina största tillgångar - immateriella tillgångar - redovisade i sin balansräkning. Detta leder i sig till en missvisande uppfattning om företagets värde och som ett resultat av dess PB-kvot.

En annan betydande begränsning är att det bokförda värdet endast beaktar tillgångens ursprungliga inköpspris (såsom utrustning) och inte det aktuella marknadspriset. Detta kan minska värdets noggrannhet.

Det finns andra begränsningar – om företaget nyligen gjort några avskrivningar, förvärv eller återköp av aktier kan det bokförda värdet förvrängas.

Att bestämma företagets PB-kvot kommer inte att ge dig en helhetsbild av den möjliga lönsamheten av att investera i det företaget. Beräkna andra mätvärden, som avkastning på eget kapital för att få mer insikt i företagets potentiella intäkter.

Om du känner dig osäker, kontakta en mäklarfirma för att bättre förstå dina investeringsalternativ och för att ta rätt steg i riktning mot ekonomisk frihet.