Att göra rätt investering är inte så enkelt som det verkar. Det sägs ofta att man litar på sin instinkt när man gör en investering, men utan ordentlig forskning kan även de bästa investeringarna visa sig vara en underpresterande. Även om tillgången kan vara annorlunda, förblir investeringsprocessen densamma. Efter att ha nollställt en tillgång för investering måste man utvärdera tillgången. Utvärdering är ett avgörande steg, oavsett tillgångsslag. Utvärderingsprocessen är komplex när det gäller fysiska tillgångar som fastigheter, men i fallet med aktier kan finansiella nyckeltal och diagram ge betydande information. När investerare investerar i aktier blir investerare ofta förvirrade mellan avkastningen på eget kapital (ROE) och värdering.

Vad är viktigt?

För att förstå vikten av ROE och värdering är det avgörande att få en uppfattning om båda måtten individuellt. Enkelt uttryckt är ROE nettoinkomsten för ett företag för varje öre av eget kapital. Den beräknas genom att dividera nettovinsten med eget kapital. Det egna kapitalet beaktas för ROE eftersom det motsvarar företagets tillgångar efter avdrag för skulden. ROE är i huvudsak måttet på hur effektivt företagets ledning använder sina tillgångar för att generera intäkter.

Värdering är inte ett enda mått som ROE. Det är processen att värdera tillgångens värde. Frågan uppstår, hur kan man värdera ett börsbolags värde? Några av de populära verktygen för att bestämma ett företags marknadsvärde är vinst per aktie (EPS) och pris/vinstkvot (P/E-tal). EPS och P/E-talet ger en rättvis uppfattning om det aktuella marknadsvärdet för ett börsnoterat företag.

ROE kontra värdering

Om du måste investera i ett företag, vilket mått ska du lita på, ROE eller värdering? Många investerare tittar bara på ROE och investerar i ett företag. Att enbart förlita sig på ROE för att göra en investering kanske inte är rätt tillvägagångssätt. ROE avslöjar bara en aspekt av investeringen. ROE ger dig en uppfattning om avkastningen du kan förvänta dig på investeringen i framtiden, men den tar inte hänsyn till den aktuella värderingen. Om den aktuella värderingen är för hög kanske förvaltningens effektivitet inte kan göra någon betydande skillnad i den genererade avkastningen. Låt oss till exempel anta att du spenderar 50 000 Rs för att förvärva 1 % i ett företag. Företaget har genererat en nettovinst på Rs 3 lakh på ett år. Med ett aktieinnehav på 1% i företaget kommer du att ha rätt till 3000 Rs från nettovinsten. Anta att företaget har en hög ROE på 120 %. Även om företaget bibehåller samma avkastningsgrad, kommer du att behöva över 16 år för att få tillbaka din investering.

ROE och värdering

ROE är inte den mest effektiva åtgärden att använda på fristående basis. Istället för ROE vs värdering bör man fokusera på ROE med värdering för framgångsrik investering. De verktyg som oftast används för värdering är EPS och P/E-tal. Man kan få EPS genom att dividera företagets totala inkomst med det totala antalet utestående aktier. Det är ett bättre mått än det absoluta inkomsttalet eftersom det gör jämförelsen lättare. P/E-talet beräknas genom att dividera det aktuella marknadspriset med EPS. Det är ett mått att veta hur mycket investerare är villiga att betala för aktien. Det sägs att lägre P/E är bra, men det är inte universellt korrekt. P/E-talet bör alltid jämföras med jämnåriga för att få en bättre uppfattning. På samma sätt är ROE också ett branschspecifikt verktyg. ROE för branschkollegor bör beaktas innan en investering slutförs.

Slutsats

När du betraktar ROE och värderingar tillsammans kan det finnas tre scenarier - lågt P/E-tal och högt ROE, högt P/E-tal och högt ROE och högt P/E-tal och lågt ROE. Det första scenariot är det mest idealiska för en investerare. Lågt P/E-tal betyder inte lågt P/E i absoluta tal, men relativt lågt P/E. Ett företag är värt att investera även om både P/E och ROE är höga, men det är bäst att undvika ett företag med hög P/E och låg ROE.