Alla känner en nypa av stigande oljepriser. Senaste hit? Precis vid bränslepumpen.

Före Irankriget erbjöd de stora bensinstationerna i Singapore 95-oktanig bensin för 2,88 S$ per liter. Det har nu stigit till 3,47 S$ – en ökning med 20 %. Oj.

Men det finns en bensinstation som står emot trenden. Cnergy erbjuder 95-oktan för bara 2,41 S$ per liter. Naturligtvis har långa köer bildats vid dess Dunman-outlet - så långa att bilar blockerade den närliggande busshållplatsen och hindrade passagerare från att gå ombord och av. Så billig är bensinen.

Moderbolaget till Cnergy? Union Gas. Du har antagligen sett märket förut – den berömda blå gasol-logotypen på kafébord och skyltar överallt. Det beror på att Union Gas sponsrar dessa föremål för sina coffeeshop-kunder, som råkar vara några av dess största gaskunder. Smart marknadsföring, om du frågar mig.

Köeffekten

De virala köerna och mediabevakningen av Cnergys låga priser kan ha varit katalysatorn bakom Union Gass senaste aktiekursuppgång. Aktien har stigit 37 % de senaste fem dagarna.

Du kanske tror att det är ett Iran War-spel – men här är de motbevisande bevisen:aktien vek inte när kriget bröt ut den 28 februari 2026. Det började röra sig först den 12 mars 2026.

Så vi räknar med att det är mer troligt att det är köeffekten – den plötsliga uppmärksamheten på en aktie med små bolag som de flesta investerare inte skulle ha kopplat till oljepriser lika lätt som de stora oljenamnen. Litet aktieflöde, ökad efterfrågan, aktiekursen boomade. Ibland behövs bara ett viralt ögonblick.

Hur kan Cnergy vara så billigt?

Cnergy erbjuder mer än 30 % lägre än Esso och Shell. Hur är det ens möjligt?

Cnergy gör inte oljeprospektering. Den fungerar mer som en distributör – köper bensin och naturgas i grossistledet och säljer sedan i detaljhandeln. Så det handlar inte om att få billigare olja från marken.

Den mer troliga förklaringen? Lägre driftskostnader och en medveten strategi av ledningen.

Cnergy har bara fyra butiker, varav bara tre erbjuder bensin och diesel. Det är ett mycket mindre stationsnät, och fastighetskostnaderna är naturligtvis lägre. Stationerna i sig är spartanska – inga rader av snacks och drycker, inga fullservice närbutiker. Bara varuautomater och självbetalningskiosker. Inga kreditkortsbindningar, inga medlemspoängprogram.

Om Sheng Siong drev en bensinstation skulle den förmodligen se ut som Cnergy.

Alla dessa kostnadsbesparingar skickas direkt till kunderna i form av lägre bränslepriser.

En strategi för att vinna marknadsandelar

Det här ser ut som ett medvetet spel från ledningen. Du kan inte slåss mot de stora pojkarna genom att kopiera dem. Så istället för att konkurrera på krusiduller valde Cnergy att konkurrera på pris – sälja högre volymer till lägre marginaler, snarare än att inte sälja mycket alls.

Och de har varit smarta med att rikta in sig också. Cnergy går efter privata hyrbilar (PHV) och taxichaufförer – den grupp som använder mest bränsle och representerar en stor pool av stamkunder. De kan registrera sig för en engångsavgift på 5 USD och få 6 USD i rabatt i gengäld, plus pågående priser för PHV och taxichaufförer på bara 2,26 S$ per liter för 95-oktan.

Det är en enkel sak för alla Grab-förare som fyller på dagligen.

Men syns det i siffrorna?

Det är här det blir knepigt. Om man tittar på FY2025-resultaten har försäljningskostnaderna ökat snabbare än intäkterna. Försäljningskostnaden är till övervägande del kostnaden för att köpa bränsle från leverantörer – och när oljepriserna stiger går det upp. Intäkterna beror på hur mycket Union Gas kan överföra till kunderna.

Under de sista sex månaderna av FY2025 ökade intäkterna med 15,7 % medan försäljningskostnaderna steg med 24,9 %. Bruttomarginalen komprimerades från 39 % till 35 % jämfört med samma period under FY2024. Detta berättar för oss att Union Gas medvetet underskrider sina egna marginaler för att vinna kunder – det förser inte helt kostnadsökningarna. Och det är till och med före Irankriget där oljepriserna har gått upp mycket mer.

Genom att dyka in i segmenten sitter Cnergy inom segmentet Liquid Fuel, som bidrar med cirka 22% av den totala omsättningen. Kärnverksamheten är fortfarande gasol och naturgas. Så även om Cnergys tillväxt på ett meningsfullt sätt kan öka dess intäktsbidrag framöver, är det fortfarande den mindre biten av kakan.

Och här är den viktiga delen - segmentet Liquid Fuel rapporterade ungefär 1 miljon S$ i förluster under FY2025. Det är ytterligare ett tecken på att subventionera kunder för att ta marknadsandelar. De goda nyheterna? Förlusten är inte djup, och vi tror att den kan bli lönsam under FY2026 – men bara om ledningen börjar överföra en större andel av bränslekostnaderna till kunderna.

En inspirerande inhemsk berättelse

Sammantaget är Union Gas ett inspirerande hemodlat företag. Du kan se det starka entreprenörskaps-DNA i dess ledning.

Grundaren Teo Kiang Ang startade verksamheten 1974 och levererade matlagningsgas på en cykel. Han har sedan dess byggt Union Gas till den största gasolleverantören i Singapore. Nu förgrenar företaget sig till andra energispel – driver påfyllningsstationer och går tå till tå med världens största oljebolag. Han startade också Transcab 2003, även om det är en separat enhet.

Den typen av entreprenörsanda bör hyllas. Union Gas är definitivt ett företag att titta på.