Guld har gått i sönder.

Bara under det senaste året levererade den en jättelik avkastning på 69 % – vilket gör den till en av de bäst presterande tillgångsklasserna 2025.1 Och när priserna steg, ökade spänningen också. Alla från finansproffs till din farbror vid middagsbordet hade plötsligt åsikter om guld.

Efter att ha nått en topp på 5 354,80 USD per uns den 19 januari 2026, drog guldet tillbaka cirka 13 % till 4 652,60 USD den 2 februari. Och det var då frågorna verkligen började flyga.

Kan vi köpa dippen? Är det för sent?

Låt oss försöka ge dig ett mer välgrundat svar.

Vad är det egentligen som driver guld?

Innan vi pratar om huruvida vi ska köpa är det värt att förstå varför guld har kört så hårt.

Den viktigaste strukturella förändringen är att regeringar runt om i världen har laddat upp på guldreserver. Denna trend har accelererat sedan 2023.

För första gången sedan år 2000 har guldets andel av globala reserver passerat tillgångar i USD som andel av de totala reserverna i augusti 2025. Det är en betydande milstolpe.

Varför gör centralbanker detta? USA är mer skuldsatt än någonsin, och de geopolitiska spänningarna har ökat i flera år. När du sitter på enorma högar av USD-reserver börjar det kännas som koncentrationsrisk. Guld är den naturliga häcken – och regeringar agerar utifrån det.

Det finns också ett mer mekaniskt förhållande värt att förstå:guld prissätts i USD, så när USD försvagas krävs det fler dollar för att köpa samma uns guld. Om du redan har många tillgångar i USD kan guld fungera som en naturlig motvikt i din portfölj.

Inget av detta betyder att guld kommer att fortsätta uppåt i en rak linje. Men den strukturella efterfrågan från centralbanker är en verklig grundläggande drivkraft – inte bara FOMO.

Bör guld finnas i din portfölj?

Att köpa guld handlar inte om spekulation. Det handlar inte om att satsa på att priserna kommer att fortsätta stiga.

Ansvarsfulla investeringar innebär att tänka på guld som en allokering beslut – hur stor del av din portfölj ska den representera och vilken roll spelar den?

För att illustrera detta, låt oss titta på vad data faktiskt säger.

Vi jämförde tre portföljkonstruktioner (Obs:dessa är modellportföljer endast i illustrationssyfte, inte faktiska fonder som förvaltas av Lion Global Investors):

1. Den permanenta portföljen – Harry Brownes klassiker:25 % vardera i aktier, obligationer, guld och kontanter.
2. 10 % guldportföljen – En modifierad version:55 % aktier, 35 % obligationer, 10 % guld.
3. The Classic 60/40 – 60% aktier, 40% obligationer. Det konventionella riktmärket.

Så här har de presterat sedan 2011:

10 % guldportföljen levererade 9,64 % per år, vilket leder till 9,51 % från 60/40-talet. Skillnaden är inte stor men den gjorde det med lägre volatilitet (8,65 % standardavvikelse mot 9,06 %). Så du fick lite bättre avkastning med en mjukare körning. Det är fallet för en uppmätt guldallokering i ett nötskal.

Den permanenta portföljen hade lägst avkastning på 7,07 % per år, men också lägst volatilitet (6,96 %) och minsta uttag (-15,65 %). Den 25 % kontanta allokeringen drar avkastningen, men den dämpande effekten under nedgångar är verklig. Det är en portfölj för investerare som prioriterar stabilitet över allt annat.

Takeawayen? Guld i en portfölj har genuint värde. Frågan är inte om det ska inkluderas – det är hur mycket, baserat på risk-avkastningsprofilen du siktar på.

Vilken guldinvestering?

Om du har bestämt dig för att guld förtjänar en plats i din portfölj är nästa fråga hur man faktiskt äger det.

Vissa investerare föredrar fysiskt guld. Men fysiskt guld kommer med breda bud-ask-spreadar och är betydligt mindre likvida än börshandlade alternativ. Vi såg detta spela ut i realtid under de senaste månaderna - fysiska ädelmetallbutiker i Singapore hade långa köer, och vissa återförsäljare införde restriktioner för köp och försäljning. Det är den dolda kostnaden för fysiskt guld som man sällan pratar om.

Jämfört med fysiskt guld köper LionGlobal Singapore Physical Gold ETF* guld i institutionell skala, delar lagrings- och försäkringskostnader mellan investerare och tar ut en transparent totalkostnadskvot på 0,39 % per år. Detta hjälper investerare att undvika ineffektiviteten i samband med att köpa och hålla små guldtackor direkt.

För de flesta investerare är därför en guld-ETF mer praktiskt meningsfull – du kan köpa och sälja med ett knapptryck och med snävare bud-förfrågan.

Du är förmodligen bekant med SPDR Gold Shares , som handlas på SGX och har funnits i flera år. LionGlobal Singapore Physical Gold ETF * (ticker:GLS i SGD, GLU i USD) är den nya aktören.

Så varför är en annan guld-ETF vettig?

För det första är vårdnadsplatsen viktigare än du tror.

I en alltmer fragmenterad geopolitisk värld, där ditt guld sitter är ett legitimt övervägande. Singapore är geopolitiskt neutralt, politiskt stabilt och inte utsatt för naturkatastrofer. Det är en ungefär lika säker plats för ett valv som du kan hitta.

SPDR Gold Shares lagrar sitt guld i valv i USA, Storbritannien och Schweiz. LionGlobal Singapore Physical Gold ETF* lagrar sitt tilldelade guld i Singapore – närmare bestämt på Le Freeport, en högsäkerhetsanläggning efter liknande institutioner i Schweiz. Det är där statliga förmögenhetsfonder och ultrahöga förmögna investerare lagrar sina värdefulla tillgångar.

Utöver det är fondens fysiska guldtackor (d.v.s. tilldelat guld) helt försäkrade mot stöld, förlust och skada medan de är i förvar och under transport. Tilldelat guld betyder att varje stapel är unikt identifierbar, specifikt tilldelad och redovisad.

För det andra, kostnad.

Denna ETF:s kostnadskvot kommer in på 0,39 % per år, jämfört med SPDR Gold Shares på 0,40 % per år. Skillnaden är liten, men om du kan få en lägre kostnad och dra nytta av fullt försäkrat, allokerat fysiskt guld i Singapore, varför inte?

För det tredje, tillgänglighet.

SPDR Gold Shares handlas för över 450 USD per enhet, vilket gör det krångligt att storleksordna positioner exakt eller att investera i mindre vanliga belopp. Denna ETF lanseras för 5 USD per enhet med en lotstorlek på bara 1 enhet. Det är en meningsfull skillnad om du vill ha en månatlig investeringsplan eller behöver mer flexibilitet i storleken på din guldallokering.

Prenumerationsinformation

Den första erbjudandeperioden för prenumeration löper från 6 mars till 20 mars 2026 , med ETF som ska noteras på SGX den 26 mars 2026 .

Emissionskursen är 5 USD per enhet, med en minimistorlek på 1 enhet. Det finns två räknare – GLS (SGD) och GLU (USD). För GLS kommer ditt antal SGD-enheter att konverteras från USD-prenumerationsbeloppet baserat på den växelkurs som bestäms av din respektive mäklare. En sak att notera om du prenumererar via OCBC-uttagsautomater, mobil och onlinebank:kursen är låst i början av IOP den 6 mars 2026 kl. 09.00, så det finns ingen gissning om konverteringen senare.

Investerare kan prenumerera på ETF genom de deltagande återförsäljarna – DBS Vickers Securities, iFAST Financial, Lim &Tan Securities, Maybank Securities, Moomoo, OCBC Securities, Phillip Securities och Tiger Brokers Singapore.

Om du har suttit vid sidan av och undrat om du ska få exponering mot guld, är den viktigare frågan om det passar din portföljstrategi – inte om du har missat flytten. Baserat på data har en uppmätt allokering till guld ett mervärde över tid. Hur du håller det är en sekundär övervägande, men en värd att göra rätt.

Upplysning:Den här artikeln skrevs i samarbete med Lion Global Investors. Alla åsikter som uttrycks är författarens egna och utgör inte ekonomisk rådgivning.

Ansvarsfriskrivning – Lion Global Investors Limited

Denna annons eller publikation har inte granskats av Monetary Authority of Singapore. Den är endast avsedd för information och är inte en rekommendation, erbjudande eller uppmaning för köp eller försäljning av några kapitalmarknadsprodukter eller investeringar och tar inte hänsyn till dina specifika investeringsmål, finansiella situation, skatteställning eller behov.

LionGlobal New Wealth Series II – LionGlobal Singapore Physical Gold Fund (Fonden ”) är inte som en typisk aktiefond som erbjuds allmänheten i Singapore. Fonden består av båda klasserna av andelar som är noterade och handlas på Singapore Exchange ("SGX-ST ”) och klasser av andelar som varken är noterade på SGX-ST eller någon annan börs.

En investering i en ädelmetallfond medför risker av en annan karaktär än andra typer av kollektiva investeringssystem som investerar i överlåtbara värdepapper och en ädelmetallfond kanske inte är lämplig för personer som är negativa till sådana risker.

En investering i en ädelmetallfond är inte avsedd att vara ett komplett investeringsprogram för någon investerare. Som en presumtiv investerare bör du noga överväga om en investering i en ädelmetallfond är lämplig för dig, med hänsyn till dina investeringsmål, riskaptit och potentiella prisrörelser på ädelmetaller. Du är ansvarig för dina egna investeringsval.

Du bör läsa fondens prospekt och produktinformationsblad, som är tillgängligt och kan erhållas från Lion Global Investors Limited (”LGI”) eller någon av de utsedda deltagande återförsäljarna (”PD”), agenter eller distributörer (i förekommande fall) för ytterligare information inklusive riskfaktorer och överväg om fonden är lämplig för dig och be om sådan rådgivning från en finansiell rådgivare innan du fattar beslut om fonden innan du fattar beslut om fonden. Ansökningar om andelar i fondens noterade eller onoterade klasser måste göras på det sätt som anges i prospektet.

Investeringar i fonden är inte förpliktelser från, insättningar i, garanterade eller försäkrade av LGI eller något av dess dotterbolag och är föremål för investeringsrisker inklusive eventuell förlust av det investerade kapitalbeloppet. Fondens resultat är inte garanterat och värdet på andelarna i fonden och den inkomst som tillfaller andelarna, om några, kan stiga eller falla. Tidigare resultat, avkastning och utbetalningar samt eventuella förutsägelser, prognoser eller prognoser är inte nödvändigtvis indikativa för fondens framtida eller sannolika resultat, avkastning och utbetalningar. Eventuella extraordinära prestationer kan bero på exceptionella omständigheter som kanske inte är hållbara. Eventuella utdelningar, som kan vara antingen av inkomst och/eller kapital, är inte garanterade och föremål för LGI:s gottfinnande. Alla sådana utdelningar kommer att minska det tillgängliga kapitalet för återinvestering och kan resultera i en omedelbar minskning av fondens nettotillgångsvärde. Det kan inte garanteras att någon av de tilldelningar eller innehav som presenteras kommer att finnas kvar i fonden när denna information presenteras. All information (som inkluderar åsikter, uppskattningar, grafer, diagram, formler eller enheter) kan ändras eller korrigeras när som helst utan förvarning och ska inte litas på som råd. Du rekommenderas att göra din egen oberoende bedömning och undersökning av relevansen, noggrannheten, adekvatheten och tillförlitligheten av all information eller som finns häri och söka professionell rådgivning om dem. Ingen garanti ges och inget ansvar accepteras för förluster som uppstår direkt eller indirekt till följd av att du agerar utifrån sådan information. Fonden kan, där det är tillåtet enligt prospektet, investera i finansiella derivatinstrument i säkringssyfte eller för effektiv portföljförvaltning. Fondens substansvärde kan ha högre volatilitet på grund av dess snävare investeringsfokus (främst i guld (enligt definitionen i prospektet)), jämfört med fonder med mer diversifierade portföljer. LGI, dess närstående företag, deras styrelseledamöter och/eller anställda kan inneha andelar i fonden och vara engagerade i att köpa eller sälja andelar i fonden för sig själva eller sina kunder.

Se prospektet för ytterligare information, inklusive en diskussion av vissa faktorer som ska beaktas i samband med en investering i fondens noterade andelar på SGX-ST.

Fondens noterade andelar är noterade och handlas på Singapore Exchange ("SGX") och kan handlas till priser som skiljer sig från deras nettotillgångsvärde, avstängda från handel eller avnoteras. En sådan notering garanterar inte en likvid marknad för andelarna. Du kan inte köpa eller lösa in noterade andelar i fonden direkt med förvaltaren av fonden, men du kan, under förutsättning av särskilda villkor, göra det på SGX eller via PD:erna.

© Lion Global Investors Limited (UEN/registreringsnummer 198601745D). Alla rättigheter reserverade. LGI är ett Singapore-bolag och är inte relaterat till något företag eller handelsenhet som är hemmahörande i Europa eller USA (förutom enheter som ägs av dess holdingbolag).

Ansvarsfriskrivning – ICE Benchmark Administration Limited

LBMA GULDPRIS, SOM ADMINISTRERAS OCH PUBLICERAS AV ICE BENCHMARK ADMINISTRATION LIMITED (IBA), SERVERAR SOM, ELLER SOM DEL AV, EN INGÅNG ELLER UNDERLIGGANDE REFERENS FÖR LIONGLOBAL SINGAPORE FYSISKA GULD. LBMA GULDPRIS ÄR ETT VARUMÄRKE FÖR BEGRÄNSADE ÄDELMETALLER, OCH ÄR LICENSIERADE TILL IBA SOM ADMINISTRATÖR AV LBMA GULDPRIS. ICE BENCHMARK ADMINSTRATION ÄR ETT VARUMÄRKE FÖR IBA OCH/ELLER DESS AFFILIATES. LBMA GULDPRIS AM, OCH VARUMÄRKEN LBMA GOLD PRICE OCH ICE BENCHMARK ADMINISTRATION, ANVÄNDS AV LION GLOBAL INVESTOR LIMITED MED TILLSTÅND UNDER LICENS AV IBA.

IBA OCH DESS AFFILIATE GER INGA ANSVAR, FÖRUTSÄTTNINGAR, GARANTIER ELLER REPRESSENTATION NÅGOT, UTTRYCKTA ELLER UNDERFÖRSTÅDDA, ANGÅENDE RESULTAT SOM SKA ERHÅLLAS FRÅN NÅGON ANVÄNDNING AV LBMA GULDPRIS, ELLER LÄMPLIGHETEN ELLER LÄMPLIGHET FÖR EN LÄMPLIGHET ELLER LÄMPLIGHET SÄRSKILT SYFTE SOM DEN KAN SÄTTAS PÅ, INKLUSIVE MED REPETERANDE TILL LIONGLOBAL SINGAPORE FYSISKA GULDFOND. I FULLSTÄNDIG UTSTRÄCKNING SOM TILLÅTS ENLIGT TILLÄMPLIG LAG, ALLA UNDERFÖRSTÅDDA VILLKOR, VILLKOR OCH GARANTIER, INKLUSIVE, UTAN BEGRÄNSNING, AVSEENDE KVALITET, SÄLJBARHET, LÄMPLIGHET FÖR ÄNDAMÅL, äganderätt ELLER UTAN BEGRÄNSNING, HÄRMED EXKLUDERAS OCH INGEN AV IBA ELLER NÅGOT AV DESS ANSLUTNINGSFÖRETAG KOMMER ATT VARA ANSVARIGT VID KONTRAKT ELLER SKADESTÅND (INKLUSIVE FÖRSÖKLIGHET), FÖR BROTT PÅ LAGSTÄNDIG PLIGT ELLER OLEDNING, FÖR FELREVISNING ELLER ENLIGT ANDRA ANTITTRUSTSLAGAR, I EN ANDRA RÄKNINGSLAG, ELLER FEL, UNDERLÄTEN, FÖRDRÖJNINGAR, MELLANSLAG, AVBESTÄMMELSER ELLER ÄNDRINGAR (MATERIAL ELLER ANNAT SÄTT) I LBMA GULDPRIS, ELLER FÖR NÅGON SKADA, KOSTNAD ELLER ANNAN FÖRLUST (VARE DIREKTA ELLER INDIREKTA) DU KAN GÄLLA I ANSTÄLLNING AV NÅGOT GULDPRIS ELLER NÅGON LIT DU KAN LITTA PÅ DET.

1. Tidigare resultat och förutsägelser, prognoser eller prognoser om ekonomin, värdepappersmarknaderna, obligationsmarknaderna eller de ekonomiska trenderna på marknaderna är inte nödvändigtvis indikativa för fondens framtida eller sannolika utveckling. ↩︎