När du och din student har diskuterat kostnaderna för de högskolor de överväger att gå på och vem som kommer att betala för deras utbildning, är det dags att gå in på detaljerna om hur man finansierar den.

Om din student behöver mer pengar till skolan utöver federala lån i deras namn, kan du välja att hjälpa dem. Det är där direkta PLUS-lån – mer känd som föräldra-PLUS-lån – och privata studielån kommer in. PLUS-lån utfärdas av den federala regeringen till föräldern till en kvalificerad student som är inskriven i skolan. Detta är dock inte det enda alternativet för föräldrar som vill låna för att betala för sitt barns utbildning. Det finns också privata utbildningslån som utfärdas av privata låneinstitutioner, som en bank eller Earnest.

Om du förstår skillnaderna mellan förälder PLUS-lån och medtecknade privata lån kan du bestämma vilket som är det bästa alternativet för att finansiera din elevs högskoleutbildning.

Så fungerar ett federalt förälder PLUS-lån

Innan du kan ansöka om ett PLUS-lån måste du lämna in FAFSA (gratis ansökan om federalt studiestöd). FAFSA låter inte bara det amerikanska utbildningsdepartementet och ditt barns skola bestämma hur mycket ekonomiskt stöd de kan få, utan också vilka federala lånetyper din familj är kvalificerad för. Studenter bör maximera subventionerade federala lån först, eftersom den federala regeringen betalar räntan på dessa lån medan de går i skolan och under eventuella anståndsperioder eller uppskov. Studenter kan också kvalificera sig för osubventionerade federala lån, men det finns ett maximum för hur mycket du kan låna från regeringen varje år – och den siffran är ganska låg jämfört med undervisningskostnaderna för många skolor nuförtiden.

Ett föräldra PLUS-lån har en fast ränta, vilket innebär att det kommer att förbli konsekvent under hela lånets löptid. Räntan för Föräldra PLUS-lån för läsåret 2019-2020 är 7,08%. Detta betyder också att även om dina senaste återbetalningar kommer att kontrolleras för att avgöra om du är kvalificerad för lånet, kommer du inte att vara berättigad till en lägre ränta om du har bra krediter.

Det maximala beloppet du kan låna är kostnaden för skolans kostnad för närvaro minus eventuellt annat ekonomiskt stöd som din elev får. Tänk på att till skillnad från ett hypotekslån eller annan typ av konsumentlån, granskar inte utbildningsdepartementets process om din inkomst sannolikt kommer att göra lånebetalningarna hanterbara, så se till att göra lite budgetering på egen hand.

Förälder PLUS-lån kommer också med en initial startavgift, som dras av från varje utbetalning. Just nu är avgiften 4,236 % av lånebeloppet.

Även om du kan begära anstånd så att du inte behöver göra betalningar förrän sex månader efter att din student har tagit examen eller lämnat skolan, kommer ränta fortfarande att uppstå under denna tid.

Till skillnad från många andra studielånsalternativ kommer ett förälder PLUS-lån att stå i förälderns namn och kan inte överföras till studenten – vilket innebär att du, föräldern, är juridiskt ansvarig för att återbetala lånet.

Dessa lån kommer också med flera alternativ för återbetalningsplaner, så att du kan välja baserat på din nuvarande ekonomiska situation och framtidsutsikter. Föräldra PLUS-lån är också berättigade till konsolidering, vilket sedan ger dig chansen att använda en inkomstdriven betalningsplan som sätter din månatliga betalning till ett antal som anses rimligt baserat på din inkomst. Om du har problem med att göra betalningar kan du kanske också begära anstånd eller anstånd, vilket gör att du kan sänka eller tillfälligt stoppa betalningar – även om ränta inte kommer att upphöra under den tiden.

Alternativ till moderlån PLUS

Eftersom privatlån (och deras räntor) är beroende av en stark kredithistorik, kommer din student sannolikt att behöva en cosigner - det är du! - för att ta ut en. Privata studielån kan ha en fast eller rörlig ränta, men den specifika räntan kommer alltid att bero på sökandens och medundertecknarens kredithistorik. Detta innebär att föräldrar med en stark finansiell profil kan kvalificera sig för en ränta som är lägre än ett federalt förälder PLUS-lån genom att samunderteckna ett privatlån. Att vara cosigner innebär också att du och din student båda ansvarar för återbetalningen.

Låneavgifterna varierar beroende på långivare, men till exempel Earnests samsignerade privatlån kommer inte med någon utbetalning eller startavgift. Det totala beloppet du kan låna beror också på långivaren och studentens och cosigners kreditprofiler.

Privata lån kommer inte med federala lånförlåtelse och återbetalningsalternativ. Vissa privata långivare låter dig skjuta upp betalningar till efter examen; andra kan kräva att du börjar göra betalningar medan ditt barn fortfarande går i skolan, vilket kan spara pengar på lång sikt.

Privata lån kan konsolideras eller refinansieras längre fram, vilket potentiellt kan sänka din ränta och/eller minska din månatliga betalning beroende på din ekonomiska situation vid tidpunkten för refinansiering.

Federalt pluslån kontra privatlån

Att ha en fast ränta på ditt lån kan vara till hjälp – det är definitivt skönt att inte oroa sig för plötsliga räntehöjningar och veta exakt vad du förväntas betala. Du kanske också vill ha de alternativ för återbetalning av federala lån och förlåtelse som följer med förälder PLUS-lån. Men för föräldrar med en stark, etablerad kredithistorik kan samundertecknande av ett privatlån ge dig en ännu lägre ränta och färre (om några) avgifter. Och att betala mindre i räntor eller avgifter är alltid bra.

När du har fyllt i FAFSA och lärt dig vilka typer av stöd och federala lån din student kvalificerar sig för på de olika skolor de överväger, är nästa steg att undersöka vilka ytterligare lån du och din student kan ta. att du kan leta efter det lån som fungerar bäst för din familj.