För att hjälpa aktiva flerbolagsfonder att benchmarka sig själva efter att SEBI ändrat sitt tillgångsallokeringsmönster, har NSE lanserat ett nytt index från den 2 december 2020, Nifty500 Multicap 50:25:25 Index. I den här artikeln granskar vi resultatet av detta index. Eftersom indexet är nytt baseras hela historiska data  (från 1 april 2005) på ett backtest).

Indexet är i huvudsak en blandning av tre index:50 % av Nifty 100 plus 25 % av Nifty Midcap 150 och 25 % av Nifty Smallcap 250 TRI. De 500 aktierna i Nifty500 Multicap 50:25:25 Index skulle vara identiska med Nifty 500, men vikterna skulle vara avsevärt olika.

Till exempel, enligt faktabladet för december 2020 (baserat på data i slutet av november) anges de tio bästa aktierna i Nifty500 Multicap 50:25:25 Index nedan. Procenttalen inom parentes (röda) anger motsvarande viktning i Nifty 500. Det är tydligt att koncentrationsrisken är betydligt lägre i detta viktade index.

1. HDFC Bank Ltd. 4,81 % (7,86 %)
2. Reliance Industries Ltd. 4,79 % (7,83 %)
3. Housing Development Finance Corporation 3,10 % (5,07 %)
4. Infosys Ltd. 3,09 % (5,06 %)
5. ICICI Bank Ltd. 2,51 % (4,10 %)
6. Tata Consultancy Services Ltd. 2,16 % (3,53 %)
7. Kotak Mahindra Bank Ltd. 2,14 % (3,50 %)
8. Hindustan Unilever Ltd. 1,47 % (2,40 %)
9. ITC Ltd. 1,30 % (2,12 %)
10. Axis Bank Ltd. 1,14 % (1,87 %)

Vi ska nu fortsätta att jämföra indexrörelsen med andra framstående riktmärken.

Nifty500 Multicap 50:25:25 TR vs Nifty 50 TRI

Nifty500 Multicap 50:25:25 TR vs Nifty Next 50 TRI

Multicap-indexrörelsen är ganska nära den för NIfty Next 50 TRI (visad från 1 april 2005) och har dragit sig bort från Nifty 50 TRI endast under tjurloppet 2013-2017.

Dessa är index som utgör multicap-indexet.

Rullande avkastning för multicap-index (gul); Nifty 100 TRI (vit) och Nifty 50 TRI (brun) visas nedan för fem och tio år. Detta betyder bara att vi tittar på alla möjliga 5- och 10-åriga returer 1 april 2005 och 3 december 2020. Antalet sådana datapunkter i varje färgad linje anges i varje bild.

Över 10 år är sannolikheten för att multicap-indexet överträffar Nifty 50 och Nifty 100 högre; över fem år är det ganska mycket en myntkastning. Om vi ​​upprepar övningen med Nifty Next 50, Nifty Midcap 150 och Nifty Smallcap 250 ser vi att det inte är så stor skillnad på multicap-indexet och Nifty Next 50.

Återigen ses det meningslösa i att investera i ett small cap-index ovan. Se även:Nippon India Nifty Smallcap 250 Index Fund:Kan jag lägga till detta i min passiva portfölj?

Därefter jämför vi fem och tio tårar rullande risk eller standardavvikelse för multicap-indexet med Nifty 50 och Nifty Next 50. Volatiliteten för hybridindexet liknar Nifty 50 TRI

Sammanfattningsvis har det nya Nifty500 Multicap 50:25:25 Index en riskprofil nära Nifty 50 och en belöningsprofil nära Nifty Next 50. Passiva fans ska inte förvänta sig en indexfond som följer detta. Detta var menat för den nya typen av multicapfonder att jämföra sig själva. I vilket fall som helst är det inte nödvändigt:Kombinera Nifty &Nifty Next 50 fonder för att skapa stora indexportföljer med medelstora bolag