En risk- och avkastningsjämförelse mellan guld (INR, per gram) och Sensex-data under de senaste 40 åren visar att guld är en investering med hög risk och låg avkastning! Detta är en uppdaterad guld vs aktiestudie, mycket mer omfattande än tidigare rapporter. Det är viktigt för investerare att förstå dessa resultat, särskilt när guldavkastningen ser lovande ut under perioder när aktien är nere.
I maj 2014 visade en guld vs aktiestudie med data fram till 1925 att guld var mer riskfyllt än aktier! Den aktuella studien använder data från januari 1979. Innan vi överväger resultaten är det viktigt att inse att guldpriset i INR är kopplat till inte bara guldpriset i USD utan även växelkursen. Tidigare har detta resulterat i ganska olika rörelser för guld-INR och guld-USD: guldprisrörelse:USD vs INR
Läsare som är intresserade av en djupgående analys av Sensex-data kan också hänvisa till Sensex Charts 35 års avkastningsanalys:aktiemarknadens avkastning vs riskfördelning. I det följande ska vi betrakta Sensex-prisdata som en proxy för eget kapital. På grund av utdelningar kommer den visade avkastningen att behöva ökas med 1,5 % till 2 %. Ingen utgiftsavgift eller skatt beaktas.
Den nedre panelen använder loggskalan. Precis som aktier är guld också benägna att utvidga sidomarknader.
Jag använder CCIL Bond Index som proxy för marknadsrelaterade ränteintäkter och uppgifterna nedan är från januari 2004. Den nedre panelen använder loggskalan.
Den horisontella axeln är volatiliteten eller risken mätt med standardavvikelsen. Den vertikala axeln returen. Maximal risk, lägsta risk, maxavkastning och lägsta avkastning för varje tillgångsklass plottas. Så för guld representerar dessa fyra datapunkter de fyra hörnen av den gula rektangeln. Så alla risk- och belöningspunkter som observerats under varje möjlig 3-årsperiod från januari 1979 till januari 2019 faller inom denna rektangel. Samma sak gäller för Sensex (blå rektangel). Jag har också använt NAV för CCIL BOND INDEX från januari 2004 som en representant för marknadsrelaterade ränteintäkter.
Observera nu rektanglarnas storlek och rörelse när varaktigheten ökar.
Lägg märke till att storleken på guldrektangeln är ganska stor och bara ligger strax under aktierektangeln. Det betyder att guldinvesteringar har en betydande risk. Men, avkastningsmässigt, är guldrektangeln alltid under aktierektangeln. Det betyder att dess belöning (avkastning) vanligtvis är lägre. Jämförbar risk men inte jämförbar avkastning betyder hög risk och låg avkastning. Ett fruktansvärt nej, nej.
Den plötsliga minskningen av boxstorlek när vi går från 25 till 30 till 35 per år beror på en minskning i antalet datapunkter. Se diagram nedan. Detta är konstlat och bör inte misstolkas.
Nu presenterar jag de rullande avkastningsdiagrammen från vilka ovanstående grafer beräknades. Ta en stund att uppskatta hur vilda aktier och guldavkastningar kan svänga. Det vill säga observera max- och minavkastningen för både guld och aktier när den rullande avkastningen ökar.
Även efter 3 decennier svänger guldet från 7 % till 12 %, medan aktier (även med utdelningar exkluderade) har tvåsiffrig avkastning (även om det betyder att det kommer att återkomma i framtiden). Risken är dock fortfarande jämförbar. Guldrisk är närmare aktierisk än obligationsrisk. Återigen betyder det att guldinvesteringar är improduktiva om din idé är att köpa och behålla. Belöningen står inte i proportion till den risk som tagits.
Som framgår av den här studien – ska guld vara en del av din långsiktiga investeringsportfölj – finns det inget behov av guld i portföljen. Det är som en investering där vi bara spårar priset och förväntar oss en avkastning från det. . Det är möjligt att spåra priset riskfritt för ett framtida guldköp som diskuteras i videon nedan.
Om du vill ha guld i din portfölj är en exponering på minst 10-20% avgörande för att göra skillnad. Detta kommer att behöva balanseras om en gång om året och man bör vara redo för skatteuttaget. Ett mindre riskabelt och kanske mer produktivt sätt är att använda trendföljande tillvägagångssätt med glidande medelvärden
Läs mer: När ska man investera i guld och när man ska köpa det
Hur man beräknar avkastningen på eget kapital
Avkastning på eget kapital (ROE) och resultaträkningsanalys
Vad är genomsnittlig avkastning:definition och formel
En komplett guide om företagsvärde och aktievärde.
Tio års SIP Avkastningen för Most Equity Mfs är nu mindre än 10 %
Hantera risker med visdom och självförtroende
Hur man investerar 10 000 £ och får bästa avkastning
4 bra - och dåliga - ändringar för nästa års skattedeklaration