Använder du limitordrar för good-til-cancelled (GTC) för att bjuda på aktier under den nuvarande marknaden? Många investerare gör det. Efter att ha bestämt sig för att köpa en aktie kommer många investerare att lägga ett bud under det aktuella marknadspriset, i hopp om en dipp i aktiekursen. På så sätt, om de slutar köpa aktien, känner de sig som om de fick bästa möjliga affär.
Istället för att vänta på att en aktie ska nå ditt målinköpspris, kan du dock överväga att använda alternativ för att samla in pengar idag för att vara villig att ta på sig skyldigheten att köpa aktier om aktien går till det lägre priset som du väljer.
Det kan verka lite kontraintuitivt, men investerare kan använda korta köp för att köpa stock. Denna alternativstrategi kallas den kontantsäkrade putten.
Låt oss ta en titt på de möjliga resultaten av denna strategi. Om aktiekursen går upp eller förblir oförändrad kommer du inte att köpa aktien, men du behåller premien du samlat in från att sälja putten. Om aktiekursen är under lösenpriset vid utgången kommer du att köpa aktien till lösenpriset, och du behåller premien du samlat in från att sälja putten.
Risken vid försäljning av kontantsäkrade puts är om aktiekursen faller betydligt under lösenpriset. Eftersom du är skyldig att köpa aktien till det lösenpriset, skulle du köpa aktier över det nuvarande marknadsvärdet. Detta gäller även för att placera en GTC-order under marknaden; om aktiekursen sjunker avsevärt kommer du att köpa aktien till eller under det lägre priset om aktien fortsätter att gå lägre.
Det finns vissa skillnader mellan ett kontantsäkert erbjudande och ett gränsorderbud under marknaden. För det första, med den kontantsäkrade putten reduceras ditt effektiva köppris på aktien med premien du samlade in från att sälja putten och för det andra, om aktiekursen inte kommer ner till önskat köppris, med den kontantsäkrade putten du fortfarande ta ut en premie. Men om negativa nyheter släpptes när marknaden inte är öppen, kan en öppen limitorder annulleras om du inte längre vill köpa aktien; om du har en kontant säkrad put och du vill undvika skyldigheten att köpa aktien, måste du vänta tills marknaden är öppen för att stänga den positionen.
Låt oss anta att aktien XYZ för närvarande handlas för $96 per aktie. Du skulle vilja köpa 200 aktier i XYZ om det sjunker till $90. Du kan lägga en GTC-limitorder för att köpa 200 aktier för $90 och vänta och se om du köper aktierna. Eller så kan du sälja två XYZ 90 puts för $2,25 och samla $450 (2 X $2,25 X 100 =$450) på din vilja att köpa 200 aktier för $90. Med den kontantsäkrade putten kan du generera ytterligare avkastning i din portfölj genom att samla in en premie minus provision för din vilja att vara skyldig att köpa en aktie till ett pris som är lägre än nuvarande marknad.
En fråga som många handlare kan ställa är "Hur väljer någon vilket lösenpris som ska säljas?" Fråga dig själv, till vilket pris skulle du vara villig att köpa aktien? Även om det kan vara ett enkelt svar, kanske det inte är lätt! För att hjälpa handlare att bestämma sig finns det ett matematiskt verktyg tillgängligt för dig. Det verktyget kallas Delta.
Det finns tre definitioner av delta, som alla är sanna. Det är den förväntade förändringen i värdet av en options pris för ett steg på $1 högre i aktiekursen; det är den procentandel av prisrisken för aktieägande som för närvarande är representerad i optionen; och det är en modellbaserad beräkning av den ungefärliga sannolikheten att aktiens pris vid utgången kommer att vara lägre än optionens lösenpris, och du kommer att vara skyldig att köpa aktien.
Särskilt den tredje definitionen är ofta en användbar indikator för att avgöra vilka säljer. Du kan använda optionens delta för att bestämma chansen att du kommer att sluta köpa aktien. Om du vill ha en lägre sannolikhet att behöva köpa, kan du överväga att sälja lägre delta-puts; om du ville öka den sannolikheten kan du överväga att sälja högre delta-puts.
När du har bestämt dig för vilka puts du vill sälja, och du har sålt dem, måste du övervaka din position. Det är viktigt att notera att du inte gör det måste vänta tills utgången går ut för att se vad som händer; du kan alltid varva ner, eller stänga, din alternativposition innan utgången. Bara för att det finns ett utgångsdatum kopplat till optionshandeln, betyder det inte att du måste hålla det till det datumet. Om handeln är lönsam och du vill ta dina vinster tidigare än utgången, gör det! Omvänt, om du upplever förluster på handeln och du vill begränsa ytterligare förluster, kan du alltid stänga handeln.
Den kontantsäkrade putten är en kraftfull alternativstrategi som kan hjälpa dig att generera intäkter på din vilja att bjuda på aktier under den nuvarande marknaden. Öppna ett konto för att börja handla med alternativ eller uppgradera ditt konto för att dra nytta av mer avancerade alternativhandelsstrategier.