Enterprise value (EV) är ett mått på det totala värdet av ett företag. Det inkluderar börsvärdet för ett företag och eventuella kontanter i balansräkningen, såväl som både kortfristiga och långfristiga skulder.

Enterprise value används ofta som ett alternativ till aktiemarknadsvärde. Det är ofta en del av diskussionen om företagsfusioner och företagsförvärv som ett sätt att förstå värdet av de berörda företagen.

Läs mer om företagsvärde, varför det är viktigt för dina investeringar och hur man beräknar det.

Definition och exempel på företagsvärde

Enterprise value är en beräkning som teoretiskt representerar hela kostnaden för ett företag om en enskild enhet skulle ta över det. För ett börsnoterat företag skulle detta innebära att man köper upp alla aktier, vilket i praktiken tar företaget privat.

EV ger en mer exakt uppskattning av övertagandekostnad än börsvärde, eftersom det tar inkluderar ett antal andra viktiga faktorer, såsom preferensaktier, skuld (inklusive banklån och företagsobligationer), börsvärde och överskott av kontanter.

Ett företags börsvärde består endast av antalet aktier det har, utestående multiplicerat med dess nuvarande aktiekurs.

Dessa siffror kombineras för att beräkna värdet av ett företags skulder och eget kapital , minus kontanter som inte används för den dagliga verksamheten. Detta värde kan sedan jämföras med värdet av andra företag i samma bransch och användas för att analysera investeringar eller värdet av en fusion, handel eller förvärv.

Hur beräknar du företagsvärde?

Du kan beräkna företagsvärde genom att lägga till ett företags börsvärde, preferensaktie , och utestående skulder tillsammans och sedan subtrahera kontanter och likvida medel som finns i balansräkningen.

Med andra ord, EV motsvarar det belopp det skulle kosta dig att köpa varje enskild andel av ett företags stamaktier och preferensaktier samt utestående skulder.

Du skulle subtrahera kassabalansen, för när du väl har förvärvat fullständigt ägande av företaget blir pengarna dina.

Förstå komponenterna i företagsvärde

För att förstå ett företags företagsvärde måste du förstå vad varje del av ekvationen representerar.

Börsvärde

Ibland kallat "börsvärde" är börsvärde numret av stamaktier multiplicerat med det aktuella priset per aktie.

Till exempel, om ett företag har 1 miljon utestående aktier, och den nuvarande aktiekursen är 50 USD per aktie, företagets börsvärde är 50 miljoner USD (1 miljon aktier x 50 USD per aktie =50 miljoner USD börsvärde).

Önskad aktie

Även om det tekniskt sett är eget kapital, kan preferensaktier fungera som antingen eget kapital eller skuld, beroende på den enskilda frågans karaktär.

En preferensaktieemission som måste lösas in vid ett visst datum kl. visst pris är i allt väsentligt skuld. I andra fall kan föredragna aktieägare ha rätt att få en fast utdelning, plus att de också skulle dela på en del av vinsten. (Denna typ kallas "deltagande.")

Föredragsaktier som kan bytas mot stamaktier kallas " konvertibel preferensaktie." Ändå representerar preferensaktien ett anspråk på verksamheten som måste räknas in i företagets värde.

Skuld

När du har förvärvat ett företag har du också förvärvat dess skuld.

Om du köpte alla utestående aktier i ett företag för 10 miljoner USD (börsvärdet), trots att företaget hade 5 miljoner dollar i skuld, skulle du faktiskt ha spenderat 15 miljoner dollar.

De 10 miljonerna dollar kom ur din ficka idag, men du är nu också ansvarig för att återbetala skulden på 5 miljoner dollar från kassaflödet från ditt nya företag.

Kontanter (och likvida medel)

När du har köpt ett företag äger du alla pengar som finns i det banken. I själva verket tjänar det till att minska ditt anskaffningspris. Av den anledningen skulle du subtrahera det från de andra komponenterna när du beräknar företagsvärde.

Så fungerar Enterprise Value

Enterprise value kan användas för att förstå värdet av att investera i ett företag jämfört med sina konkurrenter.

Vissa investerare, särskilt de som ansluter sig till en värdeinvesteringsfilosofi, kommer att leta efter företag som genererar mycket kassaflöde i förhållande till deras företagsvärde. Företag som tenderar att falla i denna kategori är mer benägna att kräva lite ytterligare återinvesteringar.

Det finns dock nackdelar med att använda företagsvärde som det enda sättet att att värdera ett företag. En hög skuldbelopp kan till exempel få ett företag att se mindre värdefullt ut, även när den skulden används på rätt sätt.

Företag som kräver mycket utrustning, till exempel, har ofta en mycket skuld, men det gör deras konkurrenter också. Det är därför det är bäst att använda företagsvärde för att jämföra företag inom samma bransch, eftersom deras tillgångar bör användas på liknande sätt.

Nyckelalternativ

• Enterprise value är ett mått på det totala värdet av ett företag som visar hur mycket det skulle kosta att köpa hela företaget, inklusive dess skulder.
• För att beräkna det, addera samman börsvärde, preferensaktier och skulder och subtrahera sedan kontanter och kontanter.
• Investerare bör använda företagsvärde för att jämföra företag inom samma bransch.