En utdelning är en betalning som görs av ett företag till sina aktieägare, vanligtvis av dess vinst. Utdelningar betalas vanligtvis ut regelbundet (t.ex. kvartalsvis) och görs som ett fast belopp per aktie – ju fler aktier du äger, desto större total utdelning får du.
Företag kan också betala så kallad särskild utdelning när de har ett ovanligt lönsamt kvartal eller år. Detta är en extra utdelning av ytterligare kontanter eller aktier utöver företagets nuvarande eller vanliga utdelning.
När ett företag deklarerar att det kommer att betala utdelning - vanligtvis varje kvartal, som nämnts ovan - anger företaget också ett avstämningsdatum. Utdelningen lämnas till den som den dagen är registrerad som ägare av bolagets aktier. I de flesta länder, inklusive USA, är registreringen automatisk och kräver ingen speciell åtgärd när du köper en aktie.
Avstämningsdatumet har viktiga konsekvenser för köpare och säljare av ett företags aktier eftersom det bestämmer ex-utdelningsdatumet. Om du köper en aktie på eller efter ex-utdelningsdatumet kommer du inte att få den senast deklarerade utdelningen. Du köper aktien ex , eller utan, utdelningen. För att kompensera köpare för detta, på ex-dividenddatumet kommer aktiekursen vanligtvis att sänkas med utdelningsbeloppet. I USA, från och med september 2017, är ex-dividenddatumet en affärsdag (d.v.s. handelsdag) före avstämningsdagen.
På andra sidan av myntet, om du säljer en aktie men vill ta emot utdelningen, måste du vänta till ex-utdelningsdatumet för att sälja dina aktier. Om du säljer före ex-utdelningsdatumet säljer du också rätten att få utdelningen.
Dagen då bolaget tillkännager sin avsikt att betala utdelning.
Aktieägare som är registrerade ägare av bolagets aktier vid detta datum kommer att få utdelningen.
Aktier köpta på eller efter detta datum ger inte köparen rätt att erhålla den senast fastställda utdelningen. I USA är detta en dag arbetsdag före avstämningsdatumet.
Det datum då utdelningen faktiskt betalas ut till en akties registrerade ägare.
Ägare av både stamaktier och preferensaktier kan få utdelning, men utdelningen för preferensaktier i en aktie är vanligtvis högre, ofta betydligt.
Om du köper och säljer aktier via en mäklare sätts utdelningar nästan alltid in direkt på ditt mäklarkonto. Annars skickas en check på utdelningsbeloppet till dig på betalningsdagen.
Investerare som söker inkomst dras ofta till företag som betalar utdelning. De kan vara mer intresserade av den regelbundna utdelningen än av aktiekursens tillväxt, eller så kanske de vill kombinera fördelarna med vanlig inkomst med potentialen för aktiekursuppskattning. Inkomster från utdelningar dämpar också slaget om en akties kurs faller.
På liknande sätt, när räntorna är låga, kan investerare omfördela sina medel från räntebärande tillgångar till mer produktiva utdelningsbetalande aktier.
Ett företags utdelningspolicy och historia kan också ge dig viktiga ledtrådar om företaget. Att betala utdelning anses i allmänhet vara ett tecken på ett etablerat företag med gynnsam ekonomisk hälsa och framtida vinstpotential. Å andra sidan kan utdelning innebära att ett företag har relativt blygsamma tillväxtutsikter – det kan ses som ett bevis på att företaget inte kan hitta en mer produktiv användning av sina vinster. Det är därför unga, snabbväxande företag vanligtvis inte betalar utdelning. De tror att de kan skapa en bättre avkastning för aktieägarna genom att återinvestera all sin vinst i deras fortsatta tillväxt. Hur dessa faktorer kan påverka en enskild investerares beslut beror på den personens investeringsmål.
Det kan också vara en viktig signal när ett företag som regelbundet har betalat utdelningar sänker utdelningen. Detta kan tyda på ekonomiska problem.
Naturligtvis är utdelningar också en del av en investerares totalavkastning, särskilt för investerare med en köp-och-håll-strategi. Med vissa aktier kan utdelningar stå för en betydande andel eller till och med en majoritet av den totala avkastningen under en given tidsperiod.
Direktavkastning 1 är den årliga avkastning en investerare får i form av utdelning, uttryckt i procent av aktiens aktiekurs. Det är ett enkelt sätt att jämföra utdelningsbeloppen som betalas av olika aktier. Den beräknas genom att dividera den årliga utdelningen per aktie med priset per aktie och sedan konvertera resultatet till en procentsats.
Direktavkastning bör aldrig vara den enda faktorn som en investerare överväger när de bestämmer sig för att köpa en aktie. Men inkomstfokuserade investerare tenderar att föredra högre direktavkastning om allt annat är lika. Som sagt, höga direktavkastningar kan vara ett tecken på en aktie som nyligen har drabbats av en kraftig kursnedgång, så i vissa fall kan det vara en varningssignal.
Många inkomstorienterade investerare letar också efter en konsekvent historia av utdelningsbetalningar och föredrar företag vars utdelningar har vuxit över tiden (eller åtminstone förblivit stabila), utan missade kvartal.
Ett andra förhållande, kallat utdelningskvoten, ses av många investerare som en indikator på ett företags förmåga att fortsätta att betala utdelningar i sin nuvarande takt. I huvudsak talar detta förhållande till dig hur mycket av ett företags vinst det betalar ut i utdelning per år. Det kan beräknas på totalbasis eller per aktie.
En utdelningskvot över 100 % skulle innebära att företaget betalar mer i utdelning än det tjänar, vilket är ohållbart på lång sikt.
Utdelningskvoterna kommer att variera kraftigt baserat på flera faktorer. Som nämnts tidigare kan unga, tillväxtorienterade företag ha en noll eller mycket låg utdelningskvot, medan mer etablerade företag ofta har högre utdelningskvoter. Det finns också skillnader mellan branscher och sektorer, så detta förhållande är mest användbart när man jämför företag inom en specifik bransch.
Precis som med andra typer av inkomster är det upp till dig vad du gör med inkomsten som erhålls genom utdelning. Du kan till exempel använda den för att subventionera utgifter eller låta den ackumuleras i kassabalansdelen av ditt mäklarkonto. Många investerare föredrar att använda det för att automatiskt köpa ytterligare aktier eller andelar (i fallet med fonder och vissa andra investeringar) av den säkerhet som genererade det.
Detta alternativ kallas ofta för ett återinvesteringsprogram för utdelning eller "DRIP". Ursprungligen etablerade av börsnoterade företag med direkta aktieköpsplaner, anses DRIPs nu allmänt omfatta alla typer av program – inklusive de som erbjuds av mäklarfirmor – som underlättar automatisk återinvestering av utdelningsinkomster.
DRIPs erbjuder flera betydande fördelar för investerare, inklusive:
