Vi hör ofta termerna "aktier och obligationer" användas omväxlande, som om de är två sidor av samma investering. Dom är inte. Det är faktiskt väldigt olika investeringar, men de används ofta i samma mening eftersom de kompletterar varandra.
Skillnaderna mellan aktier och obligationer är ganska dramatiska.
Och det är just därför det vanligtvis är bäst att ha båda i din investeringsportfölj. Även om det finns vissa distinkta likheter, ger de ofta olika fördelar i olika typer av marknadsmiljöer.
De flesta finansexperter rekommenderar att du har en portfölj som är balanserad mellan de två.
Andra tilldelningar, som kontanter, fastigheter och råvaror, kan rekommenderas, men aktier och obligationer är vanligtvis de primära investeringarna. Låt oss ta en titt på båda och varför du behöver dem i din portfölj.
I teorin motverkar aktier och obligationer varandra. Aktier representerar eget kapital i företag och har potential att generera kapitalvinster. Obligationer ger säkerhet för kapital och stabil inkomst.
Utöver den distinktionen finns det ett antal skillnader mellan aktier och obligationer.
Att förstå dessa skillnader kan hjälpa dig att balansera din investeringsportfölj genom att använda både aktier och obligationer strategiskt för att maximera avkastningen.
Aktier representerar ägande i ett företag och emitteras i valörer som kallas aktier. Varje aktie representerar delägande i ett företag.
Till exempel, om ett företag har 1 miljon utestående aktier, representerar varje aktie en miljondels ägande i företaget.
Aktier kan vara antingen offentligt eller privat emitterade. Om de är offentligt emitterade handlas de på börser, som New York Stock Exchange eller NASDAQ.
Om de är privata kommer de att innehas av en liten grupp individer, var och en med en betydande andel av ägandet i verksamheten.
Företag ger ut aktier som ett sätt att skaffa kapital, vanligtvis för att expandera ett företag.
Till exempel kan företaget emittera 1 miljon aktier för $10 vardera. Det kommer att samla in 10 miljoner dollar i kapital.
Ett företag kan välja att anskaffa kapital genom att emittera aktier, snarare än att sätta sig i skuld genom att ta ett lån från en bank eller ge ut obligationer, vilket skulle skapa en skyldighet för en eventuell återbetalning av lånet eller obligationerna med ränta.
Investerare köper aktier för att ha en ägarandel i vad de tror kommer att vara ett lönsamt företag. Företag betalar ibland utdelning på aktier. Men investerare kanske är mer intresserade av aktiens pristillväxtpotential än något annat.
Aktieinvesterare vill tjäna pengar på ett av två sätt, och ibland båda:
Till exempel kan en aktie ge en årlig utdelning på 3%. Men det kan också ha potential att stiga med 10 % eller mer årligen. Detta kan hända om företaget visar ett stadigt mönster av både stigande intäkter och ökande vinster.
Faktum är att, baserat på S&P 500-indexet, har aktier avkastat i genomsnitt cirka 10 % per år mellan 1986 och 2016. Det finns till och med vissa bevis för att avkastningen går ända tillbaka till 1928.
Tänk dock på att avkastningen inkluderar både direktavkastning och värdestegring. Men det är bara den genomsnittliga avkastningen. Den genomsnittliga avkastningen på 10 % är just det – ett genomsnitt. Det har funnits sträckor på flera år där marknaden har gett mycket högre avkastning.
Aktier tenderar att växa mycket långsamt över tiden, eller till och med handlas inom ett smalt intervall.
Här är några faktorer som kan få en aktie att misslyckas:
Det är bara några exempel på vad som kan gå fel med en aktie. Var och en representerar en risk som investeraren tar vid köp av aktier i ett visst företag.
När vi pratar om aktier talar vi inte om en enda typ av aktier. Det finns faktiskt flera. Några exempel inkluderar:
Vanligt lager: Denna typ av aktier representerar en allmän ägarandel i företaget. Gemensamma aktieägare väljer bolagets styrelse och röstar om företagets policy. Men i händelse av likvidation hamnar de bakom obligationsinnehavare, preferensaktieägare och andra individer och enheter med överlägsna panträttspositioner.
Önskat lager: Dessa aktier har vanligtvis inte rösträtt. Men föredragna aktieägare är berättigade att få utdelning innan de betalas ut till vanliga aktieägare. Föredragsaktier fungerar ungefär som obligationer, eftersom de har fasta utdelningar. Men till skillnad från obligationer erbjuder de också potential för kapitaltillväxt.
Tillväxtstock: Detta är aktien i ett företag som investerar sina vinster främst i att växa verksamheten. Aktien kanske inte ger någon utdelning, eller erbjuder bara en mycket liten. Investerare i tillväxtaktier satsar främst på värdestegring, inte inkomst.
Utdelningsaktie: Företaget bakom denna typ av aktier betalar ut mycket av företagets vinster i utdelning till aktieägarna. Aktien kan erbjuda en viss kapitaltillväxt, men den primära attraktionen är utdelningsavkastningen. Den avkastningen är ofta högre än vad som är tillgängligt på obligationer och kortfristiga räntebärande värdepapper.
Värdelager: Dessa är aktier i företag som anses utanför med allmänheten som investerar. Investerare kan köpa in sig i dessa företag om deras fundament är starka (trots aktiekursfallet), eller om det ser ut som att de har vänt hörnet och förbättras.
Även om det är vanligt att investera i enskilda aktier, har investeringar i fonder ökat i popularitet de senaste åren. Det finns två primära typer av investeringsfonder:
Fonder: Dessa är portföljer av aktier, ofta representerande stora företag i en bransch, som regelbundet lägger till nya aktier samtidigt som de säljer av andra. På grund av denna aktivitet genererar de ofta mer skattepliktiga kapitalvinster och de bär vanligtvis högre avgifter, ofta kallade "laster".
Exchange Traded Funds (ETF:er): Det är fonder som investerar i aktiemarknadsindex. En ETF kommer att investera för att matcha det indexet. Som ett resultat kommer aktier att omsättas i fonden först när indexet omkonfigureras. De tenderar att generera mycket mindre kapitalvinster än fonder. Och eftersom de har mindre aktivitet tar de ut mycket lägre avgifter. ETF har vanligtvis inga laddningsavgifter.
En investerare kan investera i en fond för att förenkla aktieinvesteringar. Investeraren kan köpa aktier i en fond, som representerar en portfölj av aktier. Det finns inget behov för investeraren att välja enskilda aktier och hantera portföljen.
Fonder förenklar investeringar och arbetar även för att sprida investeringsrisker.
Om du köper en enskild aktie kan priset sänkas. Men om du köper in dig i en fond kan det finnas dussintals eller till och med hundratals aktier i fonden. En kollaps av någon (eller till och med flera) kommer inte att påverka din investering dramatiskt.
Fonder ger också en möjlighet att investera i specifika marknadssegment. En investerare kan till exempel välja att investera i högteknologi, sjukvård eller energi. Hon kan också välja inhemska eller internationella aktier.
Det finns till och med sektorfonder som investerar i företag efter storlek. Dessa inkluderar följande:
I varje fas av en tjurmarknad kan företag av någon av dessa tre storleksklassificeringar överträffa de andra. Sektorfonder ger en möjlighet för investerare att dra fördel av den situationen.
Obligationer är skuldförbindelser för ett institut som emitterats till ett fast nominellt belopp, med en viss löptid och en specifik ränta.
Emittenten kan vara ett företag, den federala regeringen, delstats-, läns- eller kommunala myndigheter eller utländska regeringar.
Obligationer ges ut i valörer på 1 000 USD. Till exempel kan ett företag utfärda en obligation på 1 000 $ med en ränta på 5 % (kallad "kupong"). Ränta kommer att betalas på obligationen var sjätte månad, 25 USD per betalning.
Generellt sett är de långfristiga räntebärande värdepapper på mer än 10 år. Däremot kan investerare hänvisa till alla räntebärande värdepapper som en "bindning".
Kortfristiga räntebärande värdepapper går faktiskt under olika namn. Till exempel kallas ett värdepapper med en löptid mellan ett år och 10 år i allmänhet en "sedel". Värdepapper med en löptid på mindre än ett år är "växlar" eller olika äganderätter.
Bankemitterade insättningsbevis löper vanligtvis mellan 30 dagar och fem år och kallas aldrig obligationer.
Företag: Ett företag kan ge ut obligationer för att betala för anläggningar och utrustning, förvärv av en annan affärsenhet eller för att konsolidera andra skulder.
Regeringar: Regeringar kan emittera obligationer för att finansiera kapitalförbättringsprojekt, betala allmänna åtaganden eller pensionera andra skulder.
En av de viktigaste egenskaperna som skiljer en obligation från en aktie är att du som innehavare av en obligation inte har en ägarandel i företaget. Obligationen representerar en skuldförpliktelse, och när den väl är betald upphör emittentens skyldighet gentemot dig.
Det grundläggande syftet med att äga obligationer är att skapa en stadig inkomstström, med bevarande av kapital.
Ränteintäkter: Räntan som betalas på obligationer ger inkomstströmmen. Till skillnad från utdelningar är obligationsräntan fast. Om ett företag ger ut en 20-årig obligation kommer räntan att fortsätta under hela löptiden. Detta gör inkomstströmmen från obligationen helt förutsägbar. Och eftersom de är långfristiga värdepapper betalar obligationer i allmänhet högre räntor än bankinvesteringar.
Bevarande av kapital: Principsäkerhet är det andra primära målet. Så länge som en obligation hålls till förfall kommer det fulla nominella värdet av värdepapperet att betalas av emittenten.
Investeringsdiversifiering: Eftersom obligationer betalar en fast ränta och garanterar kapitalbetalning i slutet av löptiden, anses de i allmänhet vara säkrare än aktier, vanligtvis som en diversifiering till aktier i en välbalanserad portfölj. Obligationer hjälper portföljen att behålla värdet under börsnedgångar.
Det finns fyra primära risker med att äga obligationer:
Standard av utfärdaren: Ett företag kan gå i konkurs och lämna sina obligationer värdelösa. Och även om förekomsten är sällsynt, kan till och med kommunala myndigheter inte betala sina obligationer. I händelse av fallissemang eller konkurs kan en obligationsinnehavare få mindre än obligationsbeloppet, eller till och med möta en tidsperiod då räntebetalningar skulle avbrytas.
Inflation: Säg att du köper en 20-årig obligation till en ränta på 4%. Med en inflation på mindre än 2 % är det en solid avkastning. Under de närmaste åren stiger inflationstakten till 5 %. Du får nu en negativ avkastning på din obligation. Med en inflation på 5 % och en ränta på 4 % tappar du 1 % per år i reala termer.
Valutarisk: Detta är en risk som gäller utländska obligationer, oavsett om de är emitterade av utländska företag eller stater. Obligationer emitteras vanligtvis i valutan i emittentens land. Skulle värdet på den valutan falla mot den amerikanska dollarn, kan värdet på dina obligationer falla.
Stigande räntor: Obligationer har ett omvänt förhållande med räntor. När räntorna faller stiger obligationspriserna. När räntorna stiger faller obligationspriserna. En accelererande inflation kommer att orsaka högre räntor. Beroende på hur nära förfallodagen du är, kan värdet på en obligation på 1 000 USD falla till ungefär 700 USD om du skulle sälja den på den öppna marknaden.
Det är här bindningar blir lite komplicerade. För att investera i obligationer måste du förstå de olika typerna som är tillgängliga för dig.
Företagsobligationer: Som namnet antyder är företagsobligationer obligationer som utfärdas av företag för olika ändamål.
Konvertibla obligationer: Dessa är också företagsobligationer, men de kommer med en bestämmelse som gör att de kan konverteras till företagsaktier. De kan konverteras vid specifika tidpunkter till en viss mängd lager. Obligationsinnehavaren kan välja att göra konverteringen.
Högavkastande obligationer: En gång kallade "skräpobligationer", är dessa obligationer som betalar högre räntor, av emittenter med låg kreditvärdighet. Det är ett klassiskt exempel på en investering med högre avkastning/högre risk.
USA Statsobligationer: Statsobligationer emitteras i termer av 20 och 30 år av det amerikanska finansdepartementet, med kortfristiga värdepapper emitterade för så lite som fyra veckor. De kan köpas i valörer så låga som $100 via Treasury Direct. och anses vara den säkraste av alla investeringar med deras statliga stöd.
Kommunala obligationer: Dessa är värdepapper utgivna av stater, län och kommuner. Den primära attraktionen är att räntan som betalas på dessa obligationer är skattefri för federala inkomstskatteändamål. Räntan är också i allmänhet skattefri i emissionsstaten, men inte i andra stater.
Utländska obligationer: Dessa är obligationer utgivna av utländska stater och företag. Investerare kan köpa dem eftersom de betalar högre räntor än inhemska obligationer. De har alla risker med andra obligationer, men också valutarisk.
På grund av höga nominella värden och det faktum att obligationer ofta måste köpas i minimibelopp (som 10 obligationer för 10 000 USD), kan det vara svårt för alla utom de rikaste investerarna att diversifiera tillräckligt. Det är därför som obligationsfonder ofta föredras av mindre investerare.
Samma 1 000 dollar som bara skulle köpa en obligation kan ha intresse av dussintals obligationer i en obligationsfond. Det minskar risken med att hålla en enstaka obligation.
Obligationsfonder erbjuder också en möjlighet att investera i specifika typer. Du kan till exempel investera i en fond som endast innehar högavkastande obligationer. Du kan också välja att investera i en fond som innehar obligationer som ligger inom några års löptid.
De huvudsakliga skillnaderna mellan aktier och obligationer är enkla, men några av skillnaderna mellan de två kan vara lite suddiga.
Till exempel finns det aktier som ger utdelning som är lika med eller högre än obligationsräntan. Obligationer har också potential att generera kapitalvinster i en finansiell miljö där räntorna faller. (Det är det omvända förhållandet till de räntor som obligationer har, men med ett positivt resultat.)
På grund av ränterisken kan långfristiga obligationer ofta bete sig som aktier. Jag förklarade precis hur obligationsvärden kan stiga i en sjunkande räntemiljö. Men vi har också täckt den stora risken som stigande räntor utgör för obligationer.
Om en obligation har 20 eller fler år på sig, kan den bete sig mycket som en aktie. Den kan stiga och falla med förändringar i räntor och inflation. Dessutom tenderar aktier också att vara räntekänsliga.
Eftersom räntebärande investeringar konkurrerar med aktier om investerarkapital, har stigande räntor ofta en negativ inverkan på aktier. (De höjer också kostnaden för att låna för företaget, sänker dess vinster.) Fallande räntor har en positiv inverkan.
På det sättet kan aktier och obligationer faktiskt prestera på liknande sätt.
Det finns ingen brist på ställen att handla med aktier och obligationer. Här är en snabb titt på några av dina bästa alternativ, en kombination av mäklarhus och robo-rådgivare.
Ally Invest erbjuder ett antal kostnadsfria resurser som hjälper dig att investera som ett proffs, som marknadsdata och forskning. Mäklarhuset erbjuder också en obligationskalkylator och obligationssökare. Både aktie- och obligationsaffärer är överkomliga, med aktieprovisioner på 0 USD per handel.
Ally kommer även med en Bond Ladder Builder, som låter dig bygga tidskänsliga och målinriktade stegar för att maximera dina investeringar. Läs mer i vår recension av Ally Invest.
Worthy Peer Capital erbjuder ett unikt förhållningssätt till obligationsmarknaden. Worthy främjar deras uppdrag att "förändra finansens ansikte" genom att erbjuda SEC-registrerade obligationer till investerare på alla nivåer.
Så här fungerar Worthys obligationsinvesteringsprocess:
Hos Worthy har investerare fullständig kontroll över hur mycket de investerar och de kan lösa in sina obligationer och intjänade räntor när som helst.
Worthy lovar också låg risk till sina investerare genom att bara låna ut pengar till företag som är ekonomiskt "värdiga" investeringen.
För de som letar efter ett investeringsalternativ med låg risk med måttlig avkastning kan Worthy vara ett bra ställe att börja.
TD Ameritrade är ett annat utmärkt alternativ för handel med aktier och obligationer. Plattformen erbjuder konkurrenskraftigt prissatta kommunala obligationer och företagsobligationer, såväl som ETF och fonder inklusive obligationer.
De erbjuder också ett robust aktieurval till $0 per handel. Du får också tillgång till förstklassig kundservice och handelsresurser för att guida dig på vägen. Läs mer i vår TD Ameritrade-recension.
Om du letar efter en handsfree-strategi för investeringar, kanske du vill kolla in en robo-rådgivare. Med Betterment sätter du upp mål som plattformen ser igenom, vilket automatiskt balanserar ditt konto för att hålla dig på rätt spår. Istället för handelsavgifter kan du förvänta dig en förvaltningsavgift på 0,25 %.
Betterment skapar diversifierade portföljer med små, medelstora och stora amerikanska värdeaktier och internationella aktier, tillsammans med stats-, företags- och byråobligationer. Läs mer i vår recension om förbättringar.
M1 Finance är ett lockande alternativ för investerare som inte vill handla men vill ha inflytande i valet av sina investeringar. Istället för att bara ställa in din risk och låta plattformen göra resten, kan du välja de aktier och obligationsbaserade fonder som utgör dina investeringsportföljer, så kallade "pajer".
Du kan också välja M1:s rekommenderade tilldelningar, investera i lukrativa eller socialt sinnade företag eller branscher. Nämnde vi att det är avgiftsfritt? Läs mer i vår M1 Finance granskning.
E*Trade erbjuder byrå-, kommunal-, företagsobligationer och de riskabla men givande högavkastningsobligationerna. Utan provision på statsobligationer och 1 $ provision på andra är E*Trade värt din tid om du vill lägga till obligationer till din investeringsstrategi.
Deras aktier är också djupt diskonterade, med marknadsdata i realtid och provisionsfria handelskampanjer. Läs mer i vår E*Trade-recension.
Även om alternativen ovan är några av våra favoritplattformar för att investera i aktier och obligationer, visar tabellen nedan de bästa övergripande mäklarhusen på marknaden.
#1
Vår partner 
#3 
Vår partner 
#4 
Vår partner 
Det grundläggande skälet att investera i både aktier och obligationer är att balansera aktieandel med kapitalbevarande. Exakt hur mycket du bör hålla i obligationer är en pågående debatt. Det finns bara teorier.
En är att dina aktieinnehav ska representera 100 minus din ålder. Enligt den formeln, om du är 30 år gammal, skulle 70 % av din portfölj investeras i aktier och resten i obligationer. Omvänt skulle en 70-åring ha 30 % i aktier (100 – 70) och 70 % i obligationer.
Det ser lite för konservativt ut för 30-åringen. Men det kan vara en bra blandning för 70-åringen.
En annan är att dina aktieinnehav ska representera 120 minus din ålder. Enligt den formeln skulle en 30-åring ha 90 % i aktier och 10 % i obligationer. Omvänt skulle en 70-åring ha 50 % i aktier (120 – 70) och 50 % i obligationer.
Det låter ungefär rätt för 30-åringen, men det kan vara lite för aggressivt för 70-åringen.
Ska du använda någon av formlerna ovan?
Jag skulle säga att använda dem bara som utgångspunkt. Du måste också ta hänsyn till din egen risktolerans.
Om du är 30 år, kanske du inte är helt bekväm med att ha 90 % av din portfölj i aktier. I så fall kan du sänka aktiefördelningen något tills du är mer bekväm med mixen.
Vilken formel du än använder har en välbalanserad portfölj både aktier och obligationer – och åtminstone lite pengar.
Korrekt allokerad kan den maximera tillväxten samtidigt som risken minimeras. Det är hela anledningen till att du behöver både aktier och obligationer i din portfölj.
