Ryan Ermey :Oavsett om du vill samla miles eller tjäna poäng där du spenderar mest eller maximera pengarna tillbaka, har vi ett belöningskort som fungerar för dig. Vår kreditkortsmakare Lisa Gerstner ansluter till showen för att prata om hennes helt nya ranking av belöningskort för 2020 i vårt huvudsegment. I dagens program diskuterar Sandy och jag strategier för att navigera på bostadsmarknaden mitt i covid-19-utbrottet, innan vi går in i nedskärningar av arbetsgivarens 401(k)-matchningar och knepiga RMD-regler. Det är allt som ligger framför det här avsnittet av Your Money's Worth.
Ryan Ermey :Välkommen till Your Money's Worth. Jag är Kiplingers biträdande redaktör Ryan Ermey, som alltid har sällskap av seniorredaktören Sandy Block. Sandy, hur mår du?
Sandy Block :Jag mår bra, Ryan. Hur mår du?
Ryan Ermey :Inte så dåligt. Fast jag har alla möjliga bostadsdrama.
Sandy Block :Drama?
Ryan Ermey :En av mina rumskamrater har flyttat oväntat och nu försöker vi få in en ny person så att jag och min rumskamrat inte behöver stå för den avresande killens del av hyran. Men det ger uppenbara problem, säkerheten är den första och främsta. Men det verkar dyka upp bostäder överallt i mitt liv nuförtiden. Ett par vänner till mig stängde precis på och flyttade till ett nytt ställe. Mina föräldrar svävar den här idén om en DC-baserad investeringsfastighet som de funderar på. Så jag har husgrejer på hjärnan och lyckligtvis har Dan Bortz en utmärkt artikel på Kiplinger.com när vi pratar. Det var i juninumret av Kiplinger's om att köpa och sälja ett hem mitt i utbrottet.
Sandy Block :Det är verkligen intressant. Tvärs över gatan från mig har vi ett liknande drama på gång -- där ett hus faktiskt släpptes ut på marknaden och det har inte sålts. Det senaste ordet i grannskapet är att de har hyrt ut den till tre bröder med pickup-bilar, vilket vi inte är så förtjusta i. Inte för att jag har något emot grupphus, ni skulle kunna flytta över gatan från oss och jag skulle inte ha några problem med det, men vi har inte granskat de här killarna. Men det visar, tycker jag, att det här har varit ett väldigt, väldigt hett område under en lång tid. Jag tror att det finns vissa utmaningar just nu med att sätta ut ett hus på marknaden och kanske köpa ett också. För det är en väldigt fysisk sak. Du tenderar att vilja gå in i huset om du ska köpa det.
Ryan Ermey :Ja. Fastighetsmarknaden är fortfarande aktiv, eftersom de flesta stater har ansett att fastighetsbranschen är en viktig verksamhet. Men uppenbarligen saktar marknaden in. En stor majoritet av fastighetsmäklare har rapporterat ett minskat intresse för bostadsköpare på grund av rädsla för coronaviruset och en liknande gigantisk majoritet säger att det finns färre hus på marknaden. Vilket är vettigt, eftersom människor antingen har en monetär situation som har förändrats - det kan vara en inkomstförlust eller något annat - eller så är de med rätta försiktiga med att ha eller delta i ett öppet hus av rädsla för att komma i kontakt med covid-19 .
Sandy Block :Det stämmer.
Ryan Ermey :Ändå är den 30-åriga fasta bolåneräntan i genomsnitt ungefär 3,28 % från vår inspelning idag, den 14 maj. Så det är en riktigt bra tid med en så låg kurs för köpare att stanna kvar på marknaden. Vi har några tips för köpare, säljare och personer som vill refinansiera. Sandy, vad kan köpare tänka på just nu?
Sandy Block :Tja, inventeringen har inte förändrats så mycket. Köpare i många städer möter fortfarande konkurrens, eftersom det inte finns så många hus tillgängliga. Många säljare som planerat att notera i vår väntar. Lagret är ännu lägre, så det första är att se till att du arbetar med en agent som är villig att arbeta hårdare för att hitta listor utanför marknaden, för att verkligen se dig omkring. Anta inte att det kommer att finnas alla dessa hus tillgängliga för dig till ett bra pris. Den andra saken – och det här är alltid viktigt – men det är särskilt viktigt nu är att du måste bli godkänd för ditt bolån innan du lägger ett bud.
Sandy Block :Du måste göra det. Det är ett måste. Du behöver inte lämna hemmet för att bli förhandsgodkänd. Du kan sitta och fylla i en ansökan online eller via telefon. Återigen, som Ryan nämnde, priserna är mycket låga, men det är verkligen värt att leta efter det bästa priset du kan få. Slutligen har du inte nödvändigtvis . . . Jag menar, någon gång kanske du vill se huset, men om du bara tittar på flera hus, ersätter virtuella hemvisningar och öppna hus med livestream personliga visningar. Nästan tre fjärdedelar av fastighetsmäklarna i en färsk undersökning sa att de hade sett husförsäljare sluta hålla öppet hus helt och hållet. Så åtminstone i den inledande fasen, när du tittar på ett gäng hus, behöver du inte gå på öppet hus. Du kan göra det från bekvämligheten och säkerheten i ditt hem.
Ryan Ermey :Ja. Vi genomför vårt sökande efter en ny rumskamrat helt och hållet via FaceTime och Zoom. Jag fick ut telefonen. Jag ger dem en rundtur på platsen och försöker ta steget bort från sovrummets bredd för att se om du kan få en queen size-säng där. Så det är ett äventyr, men folk kommer att behöva vara villiga att arbeta med dig på den fronten.
Sandy Block :Det andra jag vill nämna är, för att stänga i tid, överväga att välja en 60-dagars stängning istället för den normala 30- till 45-dagars stängning. Anledningen till att du vill göra det är att det har skett en ökning av refinansieringsansökningar inom bolånebranschen eftersom räntorna är så låga. Din långivare kan behöva mer tid för att godkänna ditt lån än vad det skulle göra under normala tider. Det sista jag vill nämna är att även protokollen för bostadsvärderingar har ändrats. Fannie Mae och Freddie Mac, som är de statligt sponsrade bolånejättarna, har gett hypotekslångivare i uppdrag att minska behovet av värderingsmän att utföra inspektioner i hemmet, vilket ger större flexibilitet för drivande värderingar. Det kan också skynda på saker och ting, så du behöver inte nödvändigtvis ha en personlig del för det också. Men, Ryan, vad är några tips till folk som säljer ett hem? Det kan vara nervöst just nu.
Ryan Ermey :Ingen tvekan. Jag menar, råden är desamma i vissa avseenden eftersom, även före hela utbrottet. Det var verkligen viktigt att få ditt hus att se riktigt snyggt ut online. Men vid det här laget med virtuella rundturer och öppet hus är professionella bilder och iscensättning ett absolut måste. Annars kommer ditt hus verkligen att se tråkigt ut jämfört med andra hus där ute som är professionellt iscensatta. Nu tar de flesta stagers mellan $150 till $600 för en tvåtimmars konsultation och sedan ytterligare $500 till $600 per månad för varje rum. Men enligt vår historia lönar det sig. Forskning visar att bostäder i etc säljs snabbare och för mer pengar än bostäder i ettc. Nu kommer även Dan Bortz, som skrev berättelsen och är vår kollega, in på vissa sätt att du kan vara säker på att ha öppet hus eller att folk kommer på besök. Han föreslår att ha dörrarna öppna. Han föreslår att man gör masker, skoöverdrag, handsprit, handskar, alla dessa saker tillgängliga. Jag menar, tack, men nej tack. Om du frågar mig.
Sandy Block :Tja, jag antar att min tanke om det är att du kanske skulle underhålla en seriös köpare och låta dem komma in i ditt hem. Men jag vet, i mitt grannskap, när det är öppet hus vill folk bara gå in och titta runt och se hur din soffa ser ut. Jag skulle inte gå på det. Jag skulle vara mycket mer specifik om vem jag skulle släppa in, istället för att bara ha öppet hus för alla som vill kolla in dina gardiner eller något liknande. Jag menar, nuförtiden vill man bara inte att främlingar ska gå runt.
Ryan Ermey :Du kan bli ganska kreativ med hur du visar ditt hus online. Det finns 3D-turer som är tillgängliga. En 3D-bild av huset. Du kan ha drönaröverflygningar. Alla dessa saker kan verkligen ge en köpare en uppfattning om hur fastigheten är utan att behöva sätta sin fot i ditt hus. Det sista vi ville prata om är refinansiering, eftersom räntorna är så, så låga. En refi är ofta vettigt om din låneränta är mer än en procentenhet över nuvarande räntor, så om du är i mitten av fyra, fyra poäng vad som helst, är det dags att börja tänka på detta. Du kan använda hypoteksprofessorns refinansieringsräknare, som vi kommer att lägga upp i anteckningarna, för att koppla in detaljerna om ditt nuvarande bolån och ett potentiellt nytt lån för att se hur länge du måste stanna i ditt hem för att börja spara pengar .
Ryan Ermey :Men något som noteras i den här historien är att vi inte är de första som tänker på det här. Så förvänta dig inte att få ditt samtal tillbaka omedelbart. Under den sista veckan i mars, till exempel, ökade refinansieringsansökningarna med 168 %, Sandy, jämfört med för ett år sedan. Hypotekslångivare tar längre tid att behandla refinansiering med tanke på boomen i ansökningar. Dessutom är många kontor stängda. Folk har blivit permitterade, så du måste ge dessa långivare lite tid. Nu, en sak du kan göra är att du kan be långivare om ett 120-dagars räntelås istället för de mer typiska 30 eller 60 dagarna. Det kan träda i kraft eftersom de tar längre tid att behandla din ansökan, och du bör till varje pris försöka få ett flytande lås, vilket gör att du kan låsa in en lägre bolåneränta om räntorna faller inom en viss period efter din lån är godkänt.
Ryan Ermey :Med tanke på den typ av volatilitet som vi har sett finns det en chans att det verkligen kan gynna dig. Det sista rådet här, och Sandy och jag låter som ett brutet rekord i den här showen, men eftersom priserna kan variera mellan olika långivare är det alltid, alltid, alltid vettigt att leta runt. Du bör ringa tre till fem långivare, se till att du kan hitta den bästa räntan på en refi som är tillgänglig. Så se till att gå och kolla in hela Dans stycke på Kiplinger.com. Vi kommer att ha det i showanteckningarna. Det finns i juninumret av Kiplinger's, och om du letar efter bostad, lycka till. Om du letar efter ett extra rum i Washington, DC, med två väldigt lugna rumskamrater, antar jag att du kan skicka ett e-postmeddelande till mig på [email protected] så återkommer jag till dig så snart jag kan.
Ryan Ermey :Närmare bestämt berättar Lisa Gerstner oss om det bästa belöningskreditkortet för varje typ av spenderande. Gå ingenstans.
Ryan Ermey :Vi är tillbaka och vi är här med frekventa podcastbidragsgivare och bidragande redaktör för Kiplingers Personal Finance-tidning Lisa Gerstner. Lisa, hur mår du? Tack för att du kom.
Lisa Gerstner :Mår okej. Det är en vacker dag här.
Ryan Ermey :Det är ganska vackert här i Washington, D.C. också, och det är en vacker dag att prata om kreditkort. Nu är du vår expert på allt som rör kredit. Du har en berättelse i juninumret av Kiplinger's Personal Finance som också finns på hemsidan just nu om det bästa belöningskortet. Du har detta i alla olika kategorier. Vi kommer inte att ha tid att komma till dem alla, men hur skulle du gå tillväga, i stort sett för den här berättelsen, hur gick du tillväga för att välja ut de bästa? Med andra ord, vilka är några av kriterierna som du tittar på för kreditkort som skiljer sig från konkurrenterna?
Lisa Gerstner :Ja. Jag tittar på flera faktorer. En som jag börjar med är den typiska årliga rabatten för kortet. Sättet jag gör det är att jag till stor del tittar på statistik från statliga undersökningar om hur mycket konsumenter spenderar på olika saker, mat, bensin, restauranger, olika kategorier som kreditkort ibland ger dig bonusar på. Sedan räknar jag ut, "Okej, hur mycket kan en genomsnittlig person spendera på det här kortet på ett år?" Det är en stor del av det -- att se hur mycket du kommer att få tillbaka i poäng, miles, cash back, vad det än kan vara. Jag tittar på en del andra saker också, hur lätt det är att tjäna och lösa in belöningar. Är det ganska enkelt att lösa in poäng för ett kontoutdrag på ett köp, eller måste du gå igenom någon komplicerad portal för att få ut ditt värde av dessa poäng?
Lisa Gerstner :Hur allmänt tillgängligt eller användbart är kortet? Jag tycker att ett bra exempel är kort från lagerklubbar som Costco eller Sam's Club. Om du är medlem i klubben och betalar en avgift för att åka dit kan det vara riktigt bra kort. Rabatterna är ganska bra på dem, men du måste vara medlem i den klubben. Så dessa kort kanske inte nödvändigtvis får förstaplatsen eftersom de inte är så allmänt tillgängliga för alla. Sedan bara vad som helst specifikt om kategorin jag tittar på, om jag tittar på kort med flexibla resebelöningar, hur mycket kan du använda dessa poäng? Kan du använda dem för att konvertera dem till flygbolagsmil? Kan du byta ut dem mot resebelöningar till ett bra värde? Det är några av de stora sakerna som jag tittar på när jag väljer vilka kort som kommer att stiga till toppen.
Sandy Block :Lisa, jag vet inte hur det är med er, men jag planerar inte att sätta mig på ett flygplan snart eller bo på något hotell. Så det verkar som att det som folk verkligen är intresserade av just nu är ett rakt cashback-kort. Kan du nämna ett par av dina favoriter i den kategorin?
Lisa Gerstner :Ett par som vi gillar, vår långvariga favorit är Citi Double Cash, eftersom det är så enkelt. Det finns ingen årsavgift och du får totalt 2 % rabatt på alla dina utgifter och pengar tillbaka, vilket är ganska bra. Det är lite mer i det. Du får 1% när du gör köpet och sedan ytterligare 1% när du betalar notan. Så så länge du betalar dina räkningar, vilket du i allra högsta grad borde vara, får du 2% kontant tillbaka på allt du köper. Det gör det väldigt enkelt för dig. Om du är villig att gå lite mer in på att uppmärksamma olika kategorier, en som vi gillar är U.S. Bank Cash Plus Visa Signature. Med den kommer du att välja två kategorier varje kvartal som tjänade 5 % tillbaka. En som jag tror är särskilt användbar just nu är TV, internet och streamingtjänster. Så om du stannar hemma mycket, tittar mycket på TV med . . .
Sandy Block :Åh ja.
Lisa Gerstner :. . . internet hela tiden, du fick de räkningarna.
Ryan Ermey :Mer som "Tiger King."
Lisa Gerstner :Exakt. Du kan få 5 % tillbaka, åtminstone för närvarande på det kortet. Den där har pågått ett tag. Verktyg, mobiltelefonräkningar, snabbmat eller några andra kategorier som du kanske kan välja. Sedan får du 2 % på en valbar kategori bland livsmedel, gas eller restauranger och 1 % på andra utgifter.
Ryan Ermey :Sandy tog upp det. Jag föreställer mig att flygbolags- och hotellbelöningskorten verkligen är några av de mer populära som folk tittar på när de interagerar med den här historien. Med tanke på allt som händer, menar jag, vad är grejen med dessa? Ska folk vänta med att skaffa en? Det är inte meningsfullt att skaffa ett bredare resebelöningskort jämfört med ett som är märkt till ett visst hotell eller flygbolag. Vad är grejen?
Lisa Gerstner :Ja. Eftersom allt är så skakigt vet vi inte hur framtiden för flygbolagen och hotellen ser ut just nu. Så det är förmodligen ingen dålig idé att vänta med att skaffa ett co-branded kort som är knutet till ett specifikt flygbolag eller hotell tills du har en klar uppfattning om vad som händer, eller tills resandet ökar lite mer. Du kan möjligen förlora din förmåga att använda dessa poäng eller mil om flygbolaget eller hotellet stänger av helt, så det är något att tänka på. Dessutom ger vissa kort dig bara extrapoäng på köp med det företaget. Southwest är ett bra exempel. Om du får ett Southwest Airlines-kreditkort får du två poäng per dollar på Southwest-köp, en poäng på andra utgifter och inget annat. Men som sagt, några av våra bästa vinnare där ger dig faktiskt extrapoäng i andra kategorier, vilket är en anledning till att jag gillar dessa kort.
Lisa Gerstner :The Delta Sky Miles Gold card is a good one, because it gives you two points per dollar at restaurants and supermarkets, which are both categories you might be able to use right now, along with Delta. Then World of Hyatt Visa among hotel cards gives you two points on dining and airfare. That one may not be so great right now, but transit and even gym memberships along with Hyatt purchases. So it's nice to have that range of categories when you're not necessarily flying or going to the hotel right now. But in the meantime, if you really do want to get a card now, I would look more toward general travel cards that don't tie you to some specific company. One that I like is the no-fee Wells Fargo Propel card. It gives you effectively 3% back on most travel bookings, dining, gas, transit services, even things like Uber and Lyft and even a few streaming services.
Lisa Gerstner :Again, that's a category people might be using a lot right now. That's a good one. If you're willing to pay an annual fee, Capital One Venture is worth a look. The fee is $95 a year, so you have to make sure that it's worth it. But you get two miles per dollar on everything you buy, so you don't have to worry about certain travel categories or anything else like that. Maybe even gives you five miles per dollar on car rental bookings through Capital One. I think those are a couple of pretty good general cards. You can even use them now, if you're not necessarily making purchases in those travel areas all the time.
Sandy Block :Lisa, you mentioned annual fees. When is it a good idea to pay a card with an annual fee? How do you do the math to figure out if the rewards will exceed the amount that you have to pay up front to get the card?
Lisa Gerstner :I think this is where you have to just take a good look at your spending habits. Maybe you go to last year's budget and look at how much you spent on groceries, gas and travel. I think a lot of us have some kind of strange spending patterns right now with everything that's going on. So if you're looking at a card for the longterm, look back in the past and see what you spent there. Maybe think about what you're going to spend in the future when things get back to normal. Then just do the math to decide whether you're going to get enough back to make that card worthwhile. I think I would also note that, especially among travel cards, they're starting to add some related valuable perks beyond the spending rebate that you get.
Lisa Gerstner :Pretty commonly, cards are adding credits of up to $100 for TSA pre-check or for global entry fees. Those are becoming common. The Capital One Venture card does include that. One of our favorite premium rewards cards, it charges a $550 annual fee. Which sounds kind of outlandish, but you get a lot of perks back. It's called the Chase Sapphire Reserve card. You get access to a lot of airport lounges. You get that TSA pre-check credit I was talking about. You even get a $300 travel credit that you can put toward a broad range of travel purchases. So really look at the benefits beyond that rebate that you get on spending as well.
Ryan Ermey :Yeah. As you mentioned, people's spending habits are changing amid the pandemic. For instance, they might not be spending on gas or they might not be going out shopping, but they may be spending more on groceries or getting food delivered either from Uber Eats or GrubHub or their local restaurants or what have you. What are some cards that folks can take a look at that can help them maximize the rewards based on their current spending habits?
Lisa Gerstner :I think one of the best choices right now is the American Express Blue Cash Preferred card. That card does come with a $95 annual fee, but you get 6% back on supermarket spending on up to $6,000 you spend in a year. That's a great rebate, I don't know of any other card that gives you that much back on groceries. You do have to consider, you have to go to regular supermarkets to get that rebate. If you go to a superstore like a Walmart or a Target and buy groceries there, you're not necessarily going to get 6% back. So keep that in mind, depending on where you shop. Another category that they added about a year ago, that I think is really good, is 6% back on streaming services on a pretty broad range of them. Things like Netflix, Hulu, HBO, Spotify. So if you're using those, that's another really good rebate.
Lisa Gerstner :It also gives you 3% on transit services, including Lyft and Uber, 3% on gas and 1% on other spending. If you don't like the annual fee, there is a no-fee version of that card that gives you 3% on groceries. Take a look at that and then, on the other side, if you're not doing so much on groceries but you're getting a lot of takeout, take a look at Capital One Savor. That one also has a $95 annual fee, but you get 4% back on restaurant purchases. Usually, takeout will work as long as you're buying directly from the restaurant. Now if you're using a delivery service, like an Uber Eats or a GrubHub or something like that, you may not get that extra rebate. You'll want to check with your card issuer just to see what exactly they consider a restaurant, what those purchases might be. But that's a good one, 4% entertainment, 2% on groceries and 1% on other spending. Then, like the Amex Card, there is a no-fee version. So if you don't want to worry about the fee, you can get 3% back on dining purchases with the no-fee card.
Sandy Block :Lisa, folks who are still working and have some extra money are interested in investing right now because there are some days when you can get some pretty good bargains on stocks. Should they consider getting a brokerage credit card, and why would they want to do that, and what is your favorite?
Lisa Gerstner :Yeah. If your brokerage offers a card, it's worth a look. Sometimes you can get some extra value out of the points or whatever it gives you back if you deposit your money into the account with that brokerage. My favorite is the Fidelity Rewards Visa, because it gives you an effective 2% back as long as you deposit rewards into an eligible Fidelity account. It's a pretty broad range of accounts that you can put those rewards in. There's brokerage, retirement, charitable giving, 529s and health savings accounts. I think that's a really nice option if you just want a little extra incentive to put more money toward your investments.
Ryan Ermey :Well, listen, folks. I would never even consider getting a rewards credit card without first consulting Lisa's latest work on the matter. It is the reason that I have my preferred Citi Double Cash Card, which has worked for me for a long time. Be sure to check out the latest rankings in the June issue of Kiplinger's Personal Finance. We will also have it up in the show notes as it is up on Kiplinger.com. Lisa, thank you so much for coming on. A wealth of knowledge as always.
Lisa Gerstner :Thanks for having me.
Ryan Ermey :We are back. Before we go, another quick addition of financial fact or fiction to wrap things up. Sandy, I'm going to go first.
Sandy Block :Okay.
Ryan Ermey :My fact or fiction is, depending on who you ask, a quarter or more of workplaces are planning to cut or have already cut their 401(k) match.
Sandy Block :Ryan, based on history, I suspect that is true. Because, during the great recession, 2008, 2009, a lot of companies did reduce or suspend 401(k) matches as a way to save money. So I'm guessing that's an unfortunate truth. An inconvenient truth, I think it's the answer there.
Ryan Ermey :You took the words right out of my mouth, Sandy. Because, some 20% of companies suspended or reduced their 401(k) matches during the 2008, 2009, great recession. The numbers are looking a little rough here now, some 12% of employers have suspended matching contributions to their 401(k) plans already, and an additional 23% were planning to cut their match or considering it, according to a survey conducted in late April by Willis Towers Watson. That's a human resources consulting firm, and another survey by the Plan Sponsor Council of America found that nearly 22% of companies with 1,000 or more employees are suspending matching contributions to 401(k) plans. So how quickly these things come back, and we're guessing that they're all going to come back eventually, but it is going to depend on how fast the economy recovers. Now, companies are hoping maybe this will only last a few months, but who knows? So what can people do? As always, we say, we always say, I should say, contribute enough to get the match. We always say . . .
Sandy Block :Free money. Yeah.
Ryan Ermey :. . . contribute enough to your 401(k) to get the match, because it's free money, but that doesn't mean that you should stop contributing now that the free money isn't there. This is still a pretty short term hurdle in what is a very long, long race when it comes to investing to retirement. So we would suggest that you keep contributing. In fact, if you think that a suspension of the match is coming around the pike here, it's probably a good time for you to up your contributions if you can. As long as you're contributing regularly, as we've talked about, Sandy, you're already doing good because you're already dollar cost averaging, meaning that you're investing at regular intervals, guaranteeing that you will buy more shares when shares are cheap, buy fewer when stocks are expensive. Proverbially, buying low and selling high, so stay the course on that front. Whether you have a match or not, you should continue to contribute. Sandy, what do you got?
Sandy Block :Okay. Here is my fact or fiction. As we have reported before on this podcast, one of the things that the CARES Act that Congress passed earlier this year allows people who are 72 or older to skip taking a required minimum distribution from their IRA or other tax deferred account this year. Normally, you have to take a minimal amount every year once you reach 72, but Congress waived that. So fact or fiction, if you already took a distribution before Congress acted, can you put it back?
Ryan Ermey :Now, see, I know a little bit about this because we did have a reader write us in who had asked essentially this question. "I've already received an RMD for January through April from my government thrift savings account," which is a type of a retirement plan for government employees, "Can I redeposit the money with no penalty or tax on it this year?" We'd like to thank our reader, Dave, for sending that in. I think you can, whether it's . . . well, I don't know about a thrift savings plan in particular, but I think you can redeposit the money. What's the deal, Sandy?
Sandy Block :Well, the deal is, yes, in some cases -- and, yes, not. Unfortunately for our reader or our listener, Dave, he may be temporarily out of luck because what happened was the IRS did give people more time to put money back. Essentially, roll the money back into an IRA. But that started in February. For people who took a distribution in January, at least right now, it looks like they may not be able to do that. Now, the second wrinkle to this is, in Dave's case, he took it from his employer. He didn't roll money from his TSP into an individual retirement account. I did check with TSP, and they did say you can put the money back, unless you took it out in January.
Ryan Ermey :No. Whoops.
Sandy Block :Two things here are that timing is important. The other thing is if you took the money out of an IRA in February or later, you're fine. That's your IRA. If you took it out of an employer-sponsored plan, you have to check with the plan and see if they will allow you. Because it's up to them, where you put the money back. Now, there are two things that may make things a little easier for Dave. One is that there is some expectation that the IRS will issue additional guidance. This is anyone who took money out this year can roll it back. Just to clarify, the reason people want to put this money back is so they don't have to pay taxes on it. When you take taxes out of an IRA or a tax-free plan, you have to pay taxes on it. So the people who didn't have to take the money out, want to put it back and avoid that tax bill.
Sandy Block :There may be additional guidance. Some of the folks I talked to said that they think that the IRS may come out with additional guidance this year and just say, "Yeah. Anyone who took money out can roll it back. We will take out the 60-day deadline." Or whatever. The other interesting thing is -- this is what makes personal finance so much fun -- there's kind of a work around here. One of the provisions in the CARES Act said that you can take a hardship withdrawal from your tax deferred retirement accounts of up to $100,000, and as long as you put it back in three years, you didn't have to pay taxes on it. Now, they define a hardship withdrawal as withdrawal taken because someone in your family was affected by the coronavirus, or you were unemployed or suffered some economic hardships.
Sandy Block :So you might have to demonstrate something. But if you could do that, you could say that that distribution was in fact a hardship withdrawal. In that case, you would have three years to put it back and not pay taxes on it. I haven't actually seen this demonstrated, but it's something to look at if you really, really want to put that money back and not pay taxes on it. But I think the real takeaway here is just, if you took money out in January, sit tight, because I think there is some thought that the IRS is going to come out with something else. The reason people are thinking that is because that's what it did in 2008, 2009. So my advice to Dave is just hang in there. You may still have the opportunity to put that money back.
Ryan Ermey :Well, there you have it, Dave. There you have it, everybody. That is all for us today. Thanks for tuning in. That'll do it for this episode of Your Money's Worth. For show notes and more great Kiplinger content on the topics we discussed on today's show, visit Kiplinger.com/links/podcasts. You can stay connected with us on Twitter, Facebook or by emailing us at [email protected]. If you liked the show, please remember to rate, review and subscribe to Your Money's Worth wherever you get your podcasts. Thanks for listening.
