Är du orolig för att börsen kan snubbla snart? Historien tyder på att en tillbakagång är högst sannolikt eftersom aktiemarknaden, mätt med S&P 500-index, är upp över 336 % från mars 2009 till slutet av juli 2017 (19 % på årsbasis). Det är förmodligen säkert att anta att aktiemarknaden, som i genomsnitt har legat på 10 % per år sedan 1926, inte kan upprätthålla sin nuvarande takt på 19 % för alltid.
Om dessa sneda siffror inte får dig att vilja undersöka din portfölj ytterligare, tänk på att vi också är på den näst längsta och näst största tjurmarknaden sedan andra världskriget, och vi sitter mitt i den näst dyraste marknaden. sedan teknikbubblan 1999 (mätt med P/E-tal).
Även om statistiken på tjurmarknaden är chockerande, bör du ta vinster på ett förnuftigt och uppmätt sätt, i motsats till att låta rädsla eller irrationalitet diktera dina rörelser.
Att ta vinster är inte lätt, eftersom det innebär att sälja några av de investeringar du älskar och köpa några som förmodligen inte är dina favoriter. Att ta vinst nu kommer också att innebära att man säljer vissa aktier och köper några obligationer. Det fina är dock att du kommer att sälja på rekordnivåer.
Om du är som de flesta investerare har du låtit dina aktieinvesteringar gå, inte vidtagit några åtgärder med din portfölj och till stor del njutit av den åtta år långa stigningen. Om du har ridit på aktievågen är din portfölj med största sannolikhet nu ur anpassning. Om du inte har balanserat om din portfölj på flera år är din aktieallokering större än den förmodligen borde vara.
Här är fyra steg du kan ta just nu:
Bestäm hur din aktie- och obligationsallokering ser ut nu och hur den ska se ut med tanke på dina mål, och gör sedan nödvändiga ändringar:Den största faktorn för att bestämma din allokering är när du planerar att spendera dina investeringspengar. Jag skulle föreslå att du använder hinkmetoden för att allokera din portfölj.
Fundera på detta ett ögonblick. Om vi upplevde ytterligare en marknad 2008 och aktierna föll med 50 %, hur orolig skulle du vara? Dina aktier i hink tre skulle ha 10 år på sig att återhämta sig och ge dig en anständig avkastning innan du skulle behöva dem för att täcka dina utgifter. Förhoppningsvis skulle detta ge en hel del sinnesro att veta att dina aktier inte skulle börja behövas på 10 år.
Om du äger en portfölj av enskilda aktier eller aktiefonder är det troligt att ett par av dem har varit i brand sedan 2009. Till exempel är Apple upp 1 294 % sedan mars 2009, och Amazon är upp 1 595 %. Om du har ägt dessa två företag, så grattis. Men du sitter troligen tungt i dessa två positioner nu.
Börja tänka som en portföljförvaltare genom att sätta några gränser för hur mycket du kommer att låta ett företag bli en del av din portfölj. Jag skulle föreslå att du inte har mer än 10 % av din portfölj i en aktie före 55 års ålder och inte mer än 5 % i en aktie efter 55 års ålder. Ju närmare pensionen du kommer, desto mer diversifierad vill du vara.
Jag skulle föreslå att du investerar din aktieportfölj i åtta till 10 aktietillgångsklasser (stora, medelstora, små, internationella, tillväxt, värde, etc.) och tre till fyra obligationstillgångsklasser med obelastad, ingen transaktionsavgift värdepappersfonder eller lågprishandlade börshandlade indexfonder.
Vet vad du kan förvänta dig av din nyligen ombalanserade portfölj. Om du vet vad du kan förvänta dig kommer du förhoppningsvis inte att överreagera när en korrigering så småningom kommer.
Så låt oss gå igenom processen. John &Susan Randolph är 60 år och planerar att gå i pension om två år, vid 62 års ålder. Redan 2009 tilldelades deras pensionsportfölj på 500 000 $ 60 % aktier och 40 % obligationer. De ägde bara de tre positionerna som anges nedan. De planerade att tilldelas cirka 50 % aktier och 50 % obligationer när de gick i pension, men eftersom aktiemarknaden har gjort det så bra har de bara låtit sin portfölj rida på vågen genom åren. Så idag har de samlat på sig en stor total portfölj, 2 222 420 USD, men 85 % av den är investerad i aktier och de är bara två år från pensioneringen.
Vad kan hända om de inte tar vinster och omfördelar sin portfölj och vi upplevde ett nytt 2008? Låt oss ta en titt. Om de lämnar sin portfölj ifred och vi upplever ytterligare ett fall av 2008-typ, skulle deras portfölj sjunka nästan 1 miljon dollar. En så stor minskning kan innebära att de måste arbeta några år till eller minska den summa pengar de planerade att leva på under pensioneringen.
Eftersom Randolphs inte går i pension på två år behöver de inte några av sina pengar som de har öronmärkt för pensionering för att lagras i hink ett (kontanter). De har beslutat att tilldela sin pensionsportfölj 50 % aktier och 50 % obligationer. Detta kommer att lägga mer pengar i hink två (obligationer) än de behöver för att täcka sina utgifter under de kommande 10 åren, men det kommer att minska deras risk dramatiskt, så det är OK att de avviker något från hinkmodellen.
De kunde köpa följande 50/50-modellportfölj och minska sin risk avsevärt. Du kommer att märka att omfördelningen tog dem från $1,9 miljoner till $1,1 miljoner i aktier. Du kommer också att märka effekten av ytterligare 2008 på deras portfölj:en minskning med 18 %, till skillnad från 41 % med deras nuvarande allokering. Omfördelningen skulle minska deras risk, i denna jämförelse, med 23 procentenheter.
När Randolphs börjar dra pengar ur sin portfölj om ett par år kommer de sannolikt att ha mer än 1,1 miljoner dollar att dra ur under åtta till 10 år, oavsett om aktier går bra under mellantiden.
Kom naturligtvis ihåg att kontrollera skattekonsekvenserna av ombalansering. Jag skulle föreslå att du balanserar om på dina pensionskonton så att du inte utlöser kapitalvinster. Men om du inte har det alternativet är det troligen fortfarande vettigt att ta lite vinster (och betala skatten).
Jag tror inte att himlen faller och marknaden är dömd. Rent ekonomiskt tycker jag faktiskt att det ser bra ut. Jag tror dock att det nu är en bra tid för en i grunden sund investeringsförvaltning. En portföljkontroll för många kommer att leda till att ta vinster, omfördela och bli lite mer konservativ.
Anmärkningar:
