Planeringen för nästa presidentadministration driver den finansiella rådgivningsbranschen till hyperboliska extremer just nu. De flesta diskussioner handlar om effekterna av ett omedelbart upphävande av 2017 års skattesänkningar och jobblag (TCJA) som träder i kraft retroaktivt den 1 januari 2021. Även om det är sant att Biden-kampanjplattformen helt klart inkluderar en återställning av mycket av TCJA, men Joe Biden lovar också att inte höja inkomstskatterna på medelklassen. Dessa konkurrerande löften stöder en mer nyanserad skatteräkning än ett fullständigt upphävande, som i alla fall har lite stöd bland viktiga demokratiska kongressmedlemmar.
Mitt syfte här är att beskriva de konkurrerande kampanjlöftena i denna mycket nära presidentkandidatkapplöpning och ge en tes om att din brådska för skatteplanering vid slutet av året (innan det är för sent) måste balansera de för närvarande inkonsekventa återhämtningarna som påverkar Wall Street och Main Street , de faktiska förslagen från de två kandidaterna, dina känslor om det troliga resultatet av valet och sannolikheten för att någon faktisk lagstiftning antas.
I min granskning av kampanjsajterna och den internationella rapporteringen om varje kampanjs löften sammanställde jag den här listan med faktiska förslag i deras ordning efter ekonomiska effekter (den nuvarande stimulansförhandlingen och liknande pandemirelaterade stimulanslöften är undantagna).
President Trump har ingen föreslagen skatteplan — hela hans skatteplan förverkligades när han antog 2017 års skattesänkning och jobblagen. Men utöver det föreslår Trump-kampanjen för närvarande att:
Biden-kampanjen föreslår för närvarande att:
Uppenbarligen kommer vissa av dessa positioner att påverka värdepappersmarknaderna och den amerikanska ekonomin mer direkt än andra. Men alla skulle ha någon effekt. Du kommer att notera att Bidens nuvarande kampanjplattform inte inkluderar återställande av TCJA:s livstidsbefrielse för fastighetsskatt på 10 miljoner dollar plus årliga höjningar. Idag tar dessa höjningar den till 11,58 miljoner dollar, och den 1 januari 2021 kommer den att vara 11,7 miljoner dollar. Detta undantag löper ut den 31 december 2025, när TCJA solnedgången. Nästa president tjänstgör bara till den 20 januari 2025, så i avsaknad av en ny skattelag är det inte detta presidentval utan nästa som mycket väl kan avgöra tillämplig befrielse från fastighetsskatt.
Och även om Joe Biden väljs till president och kammaren går med på att ta upp lagstiftning för att höja toppnivåerna för höginkomsttagare och företag, eliminera ökningen i grunden vid dödsfall, ändra uppskov med inkomstskatt för kvalificerade pensionsplaner och dra tillbaka livstiden befrielse från fastighetsskatt till undantaget före 2018, vilken chans har den att faktiskt passera kongressen – och när kan dessa saker vara effektiva?
Vilken chans kan demokrater ha att faktiskt anta ett omfattande hälsovårdspaket som inkluderar federala medel för att bekämpa coronaviruset, utvidga ACA för att försäkra 97 % av amerikanerna eller implementera ett aggressivt stimulanspaket med småföretagslån, en högre minimilön, studielån förlåtelse och fler stimulanskontroller?
Högsta domstolen kan snart anta argument om att ACA är grundlagsstridig och upphäva den. Kommer någon av de tillträdande presidenterna att kunna förvalta ett stort hälsovårdspaket och ett stort stimulanspaket genom kongressen? Nästa administration står redan inför stora störningar. Hälften av delstaterna har fortfarande arbetslöshetssiffror som sträcker sig från 7,4 % till 13,2 %, många stater har fortfarande hundratals slutade eller underpresterande företag, och andra stater uthärdar sviktande statliga pensionsfonder, utbildnings- och kommersiell volatilitet från pandemirelaterade nedläggningar och hälsa och välfärd restriktioner som hämmar den ekonomiska aktiviteten.
Avskaffandet av ACA kan snart torpedera individuella planer och arbetsgivarplaner, täckning av receptbelagda läkemedel och expansionsprogram för Medicaid och Medicare. Sjukförsäkringsplaner kommer inte längre att behöva tillhandahålla obegränsad livstidsförsäkring, beroendetäckning fram till 26 års ålder eller täckning av redan existerande villkor, eller kan bara inkludera sådana försäkringar till mycket högre premier. Skulle allt detta vara tillräckligt för att utlösa en ny lågkonjunktur?
Det finns andra resultat att överväga i detta val, oavsett vilken president som tjänar. Vilket parti kommer att kontrollera huset och senaten? Skulle kongressen ha tillräckligt med röster för att anta den lagstiftning som presidenten skulle skriva under? Till och med vissa demokrater kommer att avsky mycket av Bidens skatteplan. Kommer Biden verkligen att fokusera på skattereformer när han kommer att få så mycket mer stöd för stora reformer av pandemisvaret, till federalt stöd för arbetslöshet och småföretag, till immigrationsreformer och till hälsovård?
Nyckeln till skatteplanering i år är att bestämma sannolikheten för varje möjlig utfall i förhållande till risken att vidta några åtgärder, eller inte, baserat på den sannolikheten. Den bästa planeringen inkluderar element av flexibilitet där det är möjligt, korrekt avvägning av dina konkurrerande intressen och viss struktur för att lindra risken för oavsiktliga konsekvenser.
Många rådgivare föreslår att kunder ger storskaliga gåvor till familjer som använder större delen av eller hela sin livstids befrielse från fastighetsskatt, eftersom de tror att en Biden-administration kan minska det undantaget retroaktivt till 1 januari 2021. Men de måste tänka på att dessa gåvor kommer inte att få en upptrappning i grunden från överföringen eller vid klientens död. Senare lagstiftning och skatteregler har försäkrat skattebetalare att en livstidsgåva idag kommer att respekteras även om TCJA löper ut och undantaget vid dödsfall är lägre än summan av alla livstidsgåvor som gjorts innan dess utgång. Detta ger trovärdighet till att göra stora oåterkalleliga gåvor.
Vissa rådgivare jämför Bidens föreslagna 39,6 % högsta inkomstskattesats på kapitalvinster över 1 miljon dollar med 40 % fastighetsskattesats. De råder mycket rika kunder att ta vissa inbyggda vinster i år genom att sälja högt uppskattade tillgångar till en stiftelse eller direkt till sina barn medan de är föremål för 20 % kapitalvinster och kommer att få en ökad grund. Köpet kan finansieras med en långfristig amorterad sedel till säljaren till en mycket låg federal kurs.
Räntan bör vara avdragsgill för köparen och beskattningsbar inkomst till klienten, men endast resterande saldo kommer att bli föremål för dödsboskatt. Förutsatt att andra tillgångar har begåvats för att använda upp livstidsbefrielsen, kan denna transaktion så småningom resultera i 19,6 procentenheter lägre skatt på redovisningen av vinsten vid försäljning för att kompensera för 40 % fastighetsskatt som ska betalas vid dödsfall på det återstående sedelsaldot. Det kommer inte heller att utgå någon fastighetsskatt på dessa tillgångar vid dödsfall, inklusive eventuell uppskattning, och sedelns årliga skattepliktiga ränta bör vara lägre än den årliga skattepliktiga avkastningen på de ursprungliga tillgångarna.
Men vad händer om Bidens föreslagna skatteändringar inte blir lag? Du kommer att få snabbare redovisning av kapitalvinster på ett dåligt spel.
Min poäng är att vissa människor borde undersöka att göra stora förmögenhetsöverföringar genom gåva eller försäljning. Du måste dock starkt överväga de möjliga resultaten så att du inte genomför fel planering med fel tillgångar vid fel tidpunkt. Slutligen kanske du vill vänta till december för att aktivera den avtryckaren, eftersom valresultatet kanske inte är slutgiltigt förrän långt efter Thanksgiving.
